ivanlabrie

Alcista

Bitcoin emitió esta semana una señal de tendencia trimestral cuando el precio atravesó 83,324 en la barra de tres meses de Bitstamp. Estaba en 85,826 esta mañana, con una subida del 46.64% en el trimestre.

La tendencia alcista está activa mientras esté por encima de 56,500. La proyección llega hasta 509,000 para octubre de 2028.

Confío más en la fecha de esa proyección que en el número, y mi registro público es la razón. En febrero de 2024 publiqué que el avance llegaría aproximadamente a Q3 2025 y que los rendimientos empeorarían después de eso. Fue cuando tocó su máximo. En noviembre de 2023 publiqué que la capitalización total del mercado cripto se expandiría de 1.32 billones a entre 4.8 y 19.55 billones. Alcanzó su punto máximo cerca de 4.08 billones, por debajo incluso del extremo inferior de mi propia banda.

Así que mi timing se mantuvo y mi objetivo de precio salió bajo, y ese ha sido el patrón durante varios ciclos. Leí 509,000 como el tope de un rango y dejé que 56,500 hiciera el trabajo de gestión del riesgo.

$BTC

#Bitcoin #TrendFollowing #Quarterly #Macro

Strategy no compró ningún $BTC del 19 al 25 de octubre, poniendo fin a una racha de cinco semanas de compras, y aún conserva 848,517 monedas que compró por $64.02B, a un precio promedio de $75,446. En cambio, recompró sus acciones preferentes… $204.9M en $STRC , unos 2.07 millones de acciones a aproximadamente $98.99 por acción, más o menos un dólar por debajo del valor nominal de $100.

Esa recompra solo funciona mientras las acciones preferentes cotizan por debajo de su valor nominal, y el efectivo proviene de vender acciones ordinarias, la misma vía que antes se usaba para financiar la compra de monedas. Así que durante una semana $MSTR destinó ese dinero a sus propios títulos en lugar de a Bitcoin. Creo que vio las acciones preferentes por debajo del valor nominal como un mejor uso del efectivo, y no sacaría demasiadas conclusiones de una sola semana.

Cuando presente los resultados del tercer trimestre, estaré pendiente de si da algún plazo para volver a comprar monedas.

#Bitcoin #MSTR #Crypto #Acciones

Hay un obstáculo en el código tributario de EE. UU. que afecta a los fondos al contado $BTC y $ETH , y ninguna de las normas sobre criptomonedas que se están elaborando este año se acerca a resolverlo. Una cuenta de custodia 403(b) solo cumple los requisitos si todos sus activos son acciones de una sociedad de inversión regulada conforme a la sección 851(a) del IRC. Un ETF que sea en sí mismo una RIC encaja perfectamente... pero los productos al contado de bitcoin y ether son fideicomisos del otorgante, así que, según la redacción de la norma, no pueden estar en una cuenta de ese tipo.

Ese es el plan de jubilación de los distritos escolares públicos, las universidades, los hospitales y las organizaciones sin fines de lucro (los planes de iglesias son la excepción). El trabajo de la SEC sobre custodia, el aviso de la CFTC, la propuesta fiduciaria del DOL y CLARITY dejan intacto ese obstáculo. Para cambiarlo hace falta que el Congreso actúe. Desde hace tiempo pienso que solo una ley puede incorporar de manera permanente el dinero institucional que ha quedado al margen, y creo que esta norma probablemente mantendrá fuera a todo un grupo de compradores durante un tiempo.

Tendré presente a ese grupo la próxima vez que un titular diga que el dinero de jubilación está a punto de entrar en bitcoin.

#Bitcoin #Ethereum #ETF #Crypto #Regulation

$ETH largo desde el 20/10: se detuvo en 2,326.5, un -4.51% respecto a la entrada en 2,436.3.

Evaluada en el contrato perpetuo ETHUSDT de Binance.

#IdeaDeTrading

El bono del Tesoro estadounidense a 10 años cotizó por debajo del 5% el jueves por primera vez desde el 23 de septiembre; en esa misma sesión, el contrato de diciembre $BZ cerró con una subida del 4,00%, en 113,17. Normalmente cabría esperar que un movimiento del petróleo de esa magnitud empujara los rendimientos al alza, ya que la energía incide directamente en los datos de inflación... esta vez, la demanda de bonos de larga duración vino de Europa.

El rendimiento del bono francés a 10 años alcanzó el 5,142%, su nivel más alto desde 2002 y por encima del de los bonos del Tesoro estadounidense por primera vez desde 2013. El diferencial con el Bund se situó en 176 puntos básicos y los CDS franceses a 5 años superaron los 100 puntos básicos por primera vez desde octubre de 2012. Creo que ese dinero está fluyendo hacia los bonos del Tesoro estadounidense ante el temor a una crisis crediticia europea, y durante una sesión pesó más que el impulso del petróleo. La Fed está en período de silencio hasta el día 29, así que nada de esto se debió a declaraciones suyas.

$BTC cayó un 3,59% ese mismo día, algo que no cabría esperar basándose únicamente en el panorama de las tasas para un activo sin flujo de caja.

Estoy atento a si el rendimiento a 10 años puede mantenerse por debajo del 5% hasta la reunión del FOMC del 27 y 28 de octubre, mientras el Brent mantiene esta demanda.

#Bonds #Treasuries #Macro #Bitcoin

BZ-1,43 %

$TMF largo desde 10/22: objetivo 1 alcanzado en 29.64, +1.06% desde la entrada en 29.33. Se cierra la mitad aquí. Próximo objetivo: 31.47, stop: 27.63.

Evaluado en el perpetuo TMFUSDT de Binance.

#IdeaDeTrade

TMF-0,23 %

Idea de compra de TMF a precio de mercado, 29,33 en el contrato perpetuo, gráfico diario. TMF es un fondo apalancado 3x que replica posiciones largas en bonos del Tesoro con vencimientos superiores a 20 años, y los bonos a largo plazo están repuntando mientras los mercados adoptan una postura de aversión al riesgo.

El stop está en 27,63. Los objetivos son 29,64, 31,47 y 33,40. El primero está cerca; el movimiento más importante está en los otros dos.

Eso supone aproximadamente un +1,1 %, +7,3 % y +13,9 % hasta los objetivos, frente a alrededor de un 5,8 % hasta el stop. También sirve como cobertura para otras posiciones de apetito por el riesgo. Arriesgaría entre el 1 % y el 2 % del capital hasta el stop y calcularía el tamaño de la posición en función de ello.

$TMF

#TMF #Bonds #TradeIdea

TMF-0,23 %

Idea de compra en largo de META a mercado, 651.89 en el perpetuo, gráfico trimestral. Comprando el retroceso ahora que todo el mundo la odia.

El stop está en 562.85. El primer objetivo es 1000 y el siguiente, 1805.

Eso supone aproximadamente un +53.4% y un +176.9% hasta los objetivos, frente a cerca de un 13.7% hasta el stop. Arriesgaría entre el 1% y el 2% del capital en el stop y calcularía el tamaño de la posición en función de eso.

$META

#META #Meta #TradeIdea

META-2,08 %

Kpler calculó que en la semana hasta el 18 de octubre pasaron por Ormuz unos 14 millones de barriles diarios, incluidos los trasvases en el golfo de Omán, aproximadamente el 82 % del nivel anterior a la guerra. El recuento de buques se ve mucho peor, con un descenso de alrededor del 70 % en los tránsitos... y creo que ambas cifras son correctas, porque una cuenta barriles y la otra, buques. Navegan menos petroleros y lo hacen más cargados; en septiembre, cerca del 40 % del crudo del Golfo no iraní pasó por rutas que rodean el estrecho, frente al 17 % antes de la guerra. Al volver a sumar las rutas alternativas, los flujos combinados del Golfo que calcula Kpler superan los niveles anteriores a la guerra.

Por eso también se ha mantenido la prima del $BZ . El Brent es el referente marítimo, cuyo precio se basa en los flujos del Golfo, mientras que el WTI está limitado al mercado terrestre. Así, el miércoles el Brent de diciembre cerró a 108.82, con una subida del 0.03 %, mientras que el de diciembre $CL cayó un 0.68 % y el diferencial se amplió a $11.67.

Los Guardianes de la Revolución de Irán afirmaron el jueves que atacaron cuatro petroleros que realizaban trasvases de buque a buque en el norte del Golfo. Creo que esos trasvases son parte de lo que mantiene los volúmenes de crudo cerca de los niveles anteriores a la guerra, así que estoy atento a que se confirme un ataque contra un petrolero cargado durante un trasvase.

#Oil #Brent #Energy #Macro

CL-2,35 %

BZ-1,43 %

El mercado descuenta que la Fed mantendrá los tipos la semana que viene; por eso sigo de cerca el tramo largo para el oro y el bitcóin

Al cierre del martes, la probabilidad de una subida de tipos el 28 de octubre era del 15,5 %, frente al 18,8 % de la sesión anterior, y todavía no se descuenta ningún recorte en ninguna reunión hasta diciembre de 2027. Con esas probabilidades, creo que lo más probable es que la Fed mantenga los tipos sin cambios en la reunión del FOMC de la semana que viene, y para $XAU and $BTC la variable más importante de cara a esa reunión es lo que ocurra con el tramo largo de la curva de los bonos del Tesoro.
Por qué importa el tramo largo
El oro y el bitcóin no generan flujos de caja, así que se descuentan usando el rendimiento real a largo plazo; cuando este sube, no tienen nada con qué compensarlo. Considero que el bitcóin es el activo de mayor duración pura del mercado, con el oro muy cerca. Se pudo ver el 1 de septiembre y de nuevo el 15 y 16 de septiembre, cuando los activos sin flujos de caja fueron los primeros en ceder al subir los rendimientos.

XAU+0,99 %

Idea de compra de TSLA a mercado, a 384.86 en el perpetuo, gráfico semanal.

El stop está en 350.19. Los objetivos son 429 primero y luego 503.

Eso representa aproximadamente un +11.5% y un +30.7% hasta los objetivos, frente a cerca de un 9.0% hasta el stop. Arriesgaría entre el 1% y el 2% del capital en el stop y calcularía el tamaño de la posición en función de eso.

$TSLA

#TSLA #Tesla #TradeIdea

TSLA+2,73 %

La FINMA aprobó el primer fondo minorista de bitcoin al contado de Suiza el 20 de octubre, y lo consiguió eximiendo a un fondo de un solo activo de $BTC fondo de su propia regla de diversificación del riesgo. Los ETP de criptomonedas suizos son títulos de deuda garantizados, así que cualquier mandato que exija un fondo autorizado no podía incluirlos... ahora sí pueden hacerlo los fondos minoristas y los del tercer pilar.

Puede que el segundo pilar no cambie mucho, eso sí. Esos planes solo pueden invertir en activos alternativos mediante inversiones colectivas diversificadas, y desde 2021 existe un fondo diversificado de criptomonedas para inversores cualificados, así que, podría decirse, esa puerta ya estaba abierta. PPCmetrics, la consultora que contratan los planes suizos, afirma que el bitcoin no es adecuado para ellos y que no tiene constancia de ninguna inversión concreta de fondos de pensiones.

Creo que el asesor fue siempre el factor limitante. El nuevo fondo aún no tiene símbolo bursátil ni fecha de lanzamiento, y estaré pendiente de si algún plan se mueve una vez que empiece a cotizar.

#Bitcoin #Switzerland #Crypto #Regulación

Idea de posición larga en ETH a mercado, 2436.3 en el contrato perpetuo, gráfico diario. Creo que la corrección en el gráfico diario ha terminado; acaba de activarse mi señal de tendencia.

El stop está en 2326.5. Los objetivos son 2593.7 primero y luego 2809.1.

Eso supone aproximadamente un +6.5 % y un +15.3 % hasta los objetivos, frente a cerca de un 4.5 % hasta el stop. Arriesgaría entre el 1 y el 2 % del capital en el stop y calcularía el tamaño de la posición en función de eso.

$ETH

#ETH #Ethereum #IdeaDeTrading

Los ETF spot $ETH perdieron otros 103,3 millones de dólares el lunes; ETHA, 95,4 millones de ese total. Las salidas de los ETF de ether en octubre rondan ya los 955 millones de dólares, el peor mes del año. En la misma sesión, los fondos de bitcoin registraron entradas de 527 millones de dólares, su mejor día desde el 22 de septiembre… pero IBIT recibió por sí solo 665,2 millones, así que todos los demás fondos de bitcoin juntos sumaron -138,2 millones.

Así que un solo emisor concentró todas las compras en el lado $BTC , mientras los vehículos de ether seguían registrando reembolsos. Creo que esto podría ser más una rotación de dinero dentro del complejo de ETF que la entrada de dinero nuevo, y una sola sesión no basta para saberlo.

El semanal de ETH cerró en el nivel de 2.400 el 18 de octubre, por debajo de 2.700 por segunda semana consecutiva. Esta noche estoy pendiente de si IBIT vuelve a aportar todo el saldo neto o si las entradas se distribuyen entre los fondos, y de si por fin se moderan las salidas de ether.

#Ethereum #ETF #Bitcoin #Crypto

La cifra más importante en la disputa entre los bancos y las stablecoins sigue siendo la de los rendimientos, y hoy se cierra el plazo del Tesoro para presentar comentarios sobre las normas de emisión de la Ley GENIUS, con el Bank Policy Institute y la ABA entre quienes han presentado comentarios, junto a Coinbase y Circle.

El 27 de agosto, ICBA, el grupo de presión de los bancos comunitarios, calculó que prohibir los rendimientos supondría una pérdida de 1,3 billones de dólares en depósitos y de 850.000 millones de dólares en préstamos de bancos comunitarios. El Consejo de Asesores Económicos de la Casa Blanca ha rebatido esa afirmación dos veces. Su informe de abril sostiene que una prohibición aumentaría los préstamos bancarios en unos 2.100 millones de dólares, aproximadamente el 0,02 % del total de préstamos. La actualización del 15 de septiembre calcula que unos 54.400 millones de dólares pasarían de un mercado de stablecoins de unos 300.000 millones de dólares a depósitos, y aun así llega a los mismos 2.100 millones, porque las reservas de las stablecoins ya están principalmente en el sistema bancario.

Son dos cifras de préstamos que difieren en unas 400 veces. Si sigues $CRCL o $COIN en estas noticias, creo que todo el ruido en torno a la disputa dice muy poco sobre cuánto dinero se movería realmente... Estaré pendiente de si alguna de las dos cifras aparece en lo próximo que publique el Tesoro.

#Stablecoins #GENIUSAct #Crypto #Banking #Macro

CRCL+0,57 %

COIN+0,19 %

MSCI adoptó sus reglas para las empresas de tesorería de activos digitales el 15 de octubre, y funcionan de forma distinta a la propuesta retirada que JPMorgan incorporó a sus cálculos en noviembre de 2025, con una venta forzada de MSTR valorada en 2.800 millones de dólares.

MSCI está poniendo fin a las medidas provisionales para las empresas con más del 50 % de sus activos en activos digitales —las que congelaban el número de acciones y los aumentos del factor de inclusión, y aplazaban las incorporaciones—, y las sustituye por un filtro neutral respecto a los activos para las empresas que no operan. Tampoco se impone ninguna exclusión: un integrante actual solo se elimina si no cumple los requisitos en sus dos períodos de presentación anual más recientes.

Strategy estima que los fondos vinculados a MSCI poseen unos 13 millones de acciones, aproximadamente el 3,1 % de las acciones básicas en circulación. Sea cual sea la cantidad que finalmente se venda, se trata de un flujo de acciones, y un fondo indexado que tenga que vender venderá $MSTR acciones, mientras que las $BTC permanecen en el balance.

La lista de empresas afectadas se publicará el 11 de noviembre y el cambio entrará en vigor tras el cierre del 30 de noviembre. Estaré pendiente de esa lista, ya que será el primer documento que indique qué empresas realmente incumplen los requisitos.

#Bitcoin #MSCI #Crypto #Macro

MSTR-0,41 %

$TIA posición larga desde 9/22: objetivo 1 en 0.6694 alcanzado, +48.29% desde la entrada en 0.4514. Se cierra la mitad aquí. Siguiente objetivo: 1.3023; stop: 0.3373.

Rendimiento calculado en el contrato perpetuo TIAUSDT de Binance.

#IdeaDeTrading

TIA-1,18 %

INJ vuelve a estar en mi radar después de mucho tiempo. Idea larga a mercado, en 8.569 en el perpetuo, gráfico diario, con la señal de tendencia activándose tanto en el diario como en el de 3 días.

El stop está en 7.169. Los objetivos son 10.16 primero y luego 13.76.

Eso supone aproximadamente un +18.6% y un +60.6% hasta los objetivos, frente a cerca de un 16.3% hasta el stop. Arriesgaría entre el 1% y el 2% del capital en el stop y calcularía el tamaño de la posición en función de eso.

$INJ

#INJ #Injective #IdeaDeTrading

INJ+1,52 %

$MSTR Corto abierto el 14/10: el objetivo 1 en 135.26 era el punto para cerrar la mitad (+5.85%). Cierro el resto aquí, cerca del punto de equilibrio: 143.32 en el contrato perpetuo frente a una entrada en 143.66. En total, alrededor de +3.0%.

#MSTR #TradeIdea

MSTR-0,41 %