Die Fed hält die Zinsen
In ihrer ersten Sitzung im Jahr 2026 am 28. Januar hat die Federal Reserve mit 10-2 abgestimmt, die Zinssätze im Bereich von 3,5 % bis 3,75 % stabil zu halten. Diese Entscheidung setzte eine Reihe von drei aufeinanderfolgenden Zinssenkungen um einen Viertelpunkt aus, die Ende 2025 vorgenommen wurden.
Wichtige wirtschaftliche Signale
Stärkere Wirtschaft: Die Fed hat ihre Einschätzung der wirtschaftlichen Aktivität von "mäßig" auf "sich in solidem Tempo ausdehnend" angehoben.
Arbeitsmarkt: Beamte wiesen darauf hin, dass die Arbeitslosenquote (4,4 % im Dezember) "Anzeichen von Stabilisierung" gezeigt hat, nachdem sie zuvor gestiegen war, obwohl die Arbeitsplatzgewinne weiterhin niedrig bleiben.
Persistente Inflation: Die Inflation bleibt "etwas erhöht" bei etwa 2,7 % bis 3 %, was immer noch über dem langfristigen Ziel von 2 % der Fed liegt.
Politischer Kontext & Unabhängigkeit
Die Sitzung fand inmitten erheblicher politischer Spannungen statt:
Trump-Druck: Präsident Trump hat wiederholt aggressive Zinssenkungen gefordert und persönliche Angriffe auf Fed-Vorsitzenden Jerome Powell gestartet.
DOJ-Untersuchung: Das Justizministerium hat eine strafrechtliche Untersuchung gegen Powell hinsichtlich der Kosten für Renovierungsarbeiten am Hauptsitz der Fed eingeleitet, die einige ehemalige Beamte als Versuch betrachten, die Unabhängigkeit der Zentralbank zu untergraben.
Führungstransition: Powells Amtszeit als Vorsitzender endet im Mai 2026. Potenzielle Nachfolger, die diskutiert werden, sind der BlackRock-Manager Rick Rieder und Fed-Gouverneur Christopher Waller.
Marktreaktionen & Ausblick
Marktimpact: Der S&P 500 überschritt kurzzeitig die 7.000-Marke und schloss dann stabil. Die Renditen von Staatsanleihen stiegen leicht, wobei die 10-jährige Anleihe etwa 4,25 % erreichte.
Zukünftige Senkungen: Laut dem CME FedWatch Tool prognostizieren die Märkte nun die nächste potenzielle Zinssenkung für Juni 2026, wobei bis zum Jahresende insgesamt zwei Senkungen erwartet werden.
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