$BMNR Prezzo attuale 16.17, variazione 24 ore -1.821%, tasso di finanziamento 0, volume di contratti aperti circa 22.000. In Binance, un mercato così fiacco nel TradFi non è comune. Il tasso a zero significa che entrambe le parti, long e short, non vogliono pagare costi all'avversario; l'Open Interest è praticamente immobile, il che indica che il grande capitale sta ancora aspettando in disparte.
Iniziamo a guardare l'ambiente di liquidità. Il mercato oscillava continuamente nel prezzo del ritmo di riduzione dei tassi della Fed, l'indice del dollaro è in fase di consolidamento ai massimi, con una propensione al rischio complessivamente cauta. Questo contesto non è naturalmente favorevole per asset ad alta beta e con debole correlazione ad altri settori, mentre BMNR è precisamente classificato nel settore Other, con una correlazione con Mag7 o semiconduttori molto inferiore rispetto alle azioni tecnologiche principali. Recentemente, è emersa una chiara divergenza interna tra Mag7 e ETF sui semiconduttori; l'ETF di mercato è relativamente più resistente rispetto ai singoli titoli, con capitali che si stanno restringendo verso posizioni difensive; BMNR sembra più un'attività marginalizzata: manca di catalizzatori durante i rialzi e ha solo qualche acquisto spot sporadico durante i ribassi, ma non si può parlare di un vero supporto.
I dati sui contratti confermano questo. Zero commissioni, OI stabile, prezzo che scivola lentamente sono caratteristiche tipiche di un periodo di esaurimento della liquidità. Configurazioni simili erano apparse nel ciclo precedente nel terzo trimestre del 2022, quando il volume di contratti perpetui di molte piccole azioni continuava a contrarsi, con il prezzo che oscillava in un range ristretto prima di scegliere una direzione. Ora il volume di scambi di BMNR nelle ultime 24 ore è appena sopra i 100.000, chiaramente ridotto rispetto all'inizio del lancio, il che significa che anche una piccola pressione di vendita può provocare un calo, ma gli short non mostrano volontà di aumentare le posizioni, quindi la discesa non è profonda.
Dal punto di vista cross-asset, BTC si muove in modo altalenante intorno ai 60.000, l'oro non ha aggiornato i massimi, la curva di rendimento dei titoli di stato americani si sta appiattendo, tutti segnali che indicano una propensione al rischio in fase di accumulo di pressione. BMNR teoricamente è un contratto che riflette il mercato azionario statunitense, ma nella pratica è più influenzato dai flussi di capitale interni della crypto; attualmente, la liquidità nel settore è concentrata nell'ecosistema BTC e negli asset meme, rendendo difficile per i contratti TradFi perp, che non sono né puramente crypto né puramente azioni, attirare attenzione.
Da qui, possiamo ipotizzare tre scenari. Nello scenario base, se i dati macro non subiscono scosse impreviste, BMNR probabilmente si muoverà in un range ristretto tra 15.5 e 17.
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