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Nel corso dell'evoluzione della finanza su blockchain, un conflitto fondamentale si sta sempre più evidenziando: la richiesta dei mutuatari di una certezza sui costi del finanziamento è in netto contrasto con il meccanismo dei tassi variabili offerti dai principali mercati monetari. L'espansione ulteriore della dimensione del credito, specialmente per posizioni di maggiori dimensioni e di durata più lunga, nonché per l'allocazione di capitale produttivo, dipenderà sempre di più da un ambiente di finanziamento prevedibile.
La domanda di prestiti a tasso fisso ha le sue radici non nel lato del prestatore, ma nel lato del mutuatario. Questo ragionamento è stato ampiamente confermato nel mercato tradizionale dei prestiti obbligazionari privati. Da aziende, fondi privati a sviluppatori immobiliari, i soggetti mutuatari hanno come preoccupazione principale la prevedibilità dei flussi di cassa. Un tasso fisso è in grado di mitigare efficacemente il rischio di aumento del tasso di riferimento, semplificare i processi di budgeting finanziario e ridurre il rischio potenziale di ristrutturazione del debito. Per operazioni ad alto leverage o progetti a lungo termine, le fluttuazioni dei tassi potrebbero addirittura minacciare direttamente la loro sopravvivenza. Al contrario, i prestatore tendono naturalmente verso i tassi variabili. Questo modello di pricing basato sul tasso di riferimento più uno spread di rischio di credito consente di proteggere lo spazio marginale nei periodi di aumento dei tassi, ridurre il rischio di duration e catturare rendimenti aggiuntivi quando il tasso di riferimento sale. I prestatore considereranno solo di offrire tassi fissi se saranno in grado di coprire efficacemente il rischio di tasso o se potranno ottenere uno spread di rischio sufficientemente elevato. Di conseguenza, i prodotti a tasso fisso sono in realtà il risultato della risposta alle esigenze di certezza da parte dei mutuatari, piuttosto che una forma predefinita del mercato. Un importante insegnamento per la finanza decentralizzata è che, in assenza di una domanda chiara e continua per la 'certezza del tasso', il mercato dei prestiti a tasso fisso non riuscirà a raccogliere liquidità, a crescere in dimensioni o a raggiungere uno sviluppo sostenibile.