汉卿 hanqing 互粉版

Los inversores minoristas surcoreanos pierden 31.800 millones al operar con ETP apalancados; los de 40 años, los más afectados. Jaja, ¿no se suponía que a los 40 uno ya no tenía dudas? ¿Por qué me siento aún más confundido?

La Comisión de Servicios Financieros de Corea del Sur reveló que, entre finales de mayo y agosto, los inversores minoristas de diez importantes firmas de valores acumularon pérdidas de 6,3 billones de wones (unos 31.800 millones de yuanes) al invertir en ETP apalancados sobre acciones.

Los inversores minoristas de 40 años fueron los más afectados y representaron casi un tercio de las pérdidas totales, con una pérdida media de unos 63.000 yuanes por persona. Las pérdidas aumentaron con la edad: entre los inversores minoristas mayores de 70 años, la pérdida media se acercó a los 150.000 yuanes.

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¿Se cae del pedestal el «rey Ning»? Las acciones A y H de CATL se desploman a la mitad: detrás está la cruel realidad de la «compresión de valoración».

El último informe de los tres primeros trimestres destapó la realidad detrás del alto crecimiento y mostró un aumento de ingresos sin apenas ganancias: en el tercer trimestre, los ingresos se dispararon casi un 59%, pero el beneficio neto apenas logró crecer un modesto 14,5%. Además, el margen bruto cayó a su nivel más bajo en dos años.

Los beneficios de CATL están siendo cercenados sin piedad por tres fuerzas:
• Entregas concentradas de pedidos de almacenamiento de energía a bajo precio
• El Estado reanudó el cobro de un impuesto al consumo del 2% sobre las baterías
• La volatilidad del precio del carbonato de litio provocó deterioros en el valor de las existencias

Pero esto solo son heridas superficiales. Lo que realmente sacude sus cimientos es la «traición» colectiva de sus antiguos aliados. ¡Los fabricantes de automóviles llevan mucho tiempo hartos del rey Ning! Gigantes como Li Auto, XPeng y Geely aceleran el desarrollo interno de baterías o incorporan un «segundo proveedor». Su objetivo principal es romper el monopolio y rebajar a CATL de «opción obligatoria» a «alternativa», diluyendo sin contemplaciones su poder de negociación. A esto se suman una planificación de producción de octubre menos intensa de lo esperado en plena temporada alta y la tendencia del sector, con la penetración de los coches eléctricos tocando techo. La época en que bastaba con quedarse de brazos cruzados para embolsarse beneficios extraordinarios ya no volverá.

Aunque los 64.500 millones de yuanes que ganó en los tres primeros trimestres siguen situándolo muy por encima de las demás empresas de la bolsa A, y su PER dinámico ha caído hasta apenas 12 veces, el mercado está descontando precisamente «el fin del mito del alto crecimiento». Si en el cuarto trimestre no consigue frenar otra caída del margen bruto, al rey Ning le costará mucho recuperar terreno apelando a la confianza de los inversores.

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🔥🔥 Los resultados del primer trimestre del año fiscal 2027 superan ampliamente las expectativas; Super Micro Computer (SMCI) se dispara más de un 15 % en las operaciones posteriores al cierre!

El 20 de octubre, tras el cierre de la bolsa estadounidense, Super Micro Computer publicó sus resultados preliminares del primer trimestre del año fiscal 2027:
🎯 Los indicadores clave superan ampliamente las expectativas:
• Ingresos extraordinarios: se prevén entre 18.500 y 19.500 millones de dólares, muy por encima de los 14.990 millones esperados por el mercado. ¡Un crecimiento interanual de aproximadamente el 280 %!📈
• Recuperación del margen bruto: se prevé que alcance entre el 12,0 % y el 12,5 %, superando directamente el límite superior de las previsiones anteriores.

📢 Los dos grandes motores de esta subida:
1. La demanda de plataformas de IA sigue creciendo de forma explosiva.

2. La composición de clientes y productos ha mejorado estructuralmente, potenciando al máximo la rentabilidad.

Citigroup considera que esto no solo es una victoria para Super Micro Computer, sino también un sólido respaldo para todo el ecosistema de infraestructura de IA. Actualmente, Citi fija un precio objetivo de 45 dólares. Sin embargo, más allá de la euforia, el mercado estará muy atento a si su flujo de caja libre logra volverse positivo de verdad y seguir mejorando.

¡El pastel de la computación para IA sigue siendo inimaginablemente grande! ¿Crees que esta subida de SMCI podrá mantenerse?
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Las bolsas asiáticas respiraron aliviadas en bloque durante la sesión matutina. El KOSPI surcoreano lideró las subidas: se disparó un 2,05 % en la apertura y superó los 5666 puntos; el Nikkei 225 le siguió, abrió con un alza del 1,26 % y alcanzó los 64886 puntos. Parecía que los inversores se hubieran puesto de acuerdo para volver en masa al mercado, y el pánico de ayer se disipó de golpe. La clave está en ver si pueden mantenerse los máximos intradía y si este rebote no acaba siendo flor de un día.

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¿Qué ha pasado? ¡Bitcoin se ha disparado de repente y ha superado los 83.000 dólares!

¿El precio del petróleo volverá a alcanzar un nuevo máximo o formará un doble techo? ¿Qué opinas?

¡Gran noticia! Ingenieros de Huawei ya trabajan desde las oficinas de DeepSeek, y la colaboración entre ambas empresas está pasando de la adaptación de software al diseño de chips.

Según se ha revelado, los ingenieros de Huawei permanecerán durante largo tiempo en DeepSeek e incorporarán directamente las necesidades reales del entrenamiento de modelos grandes a las decisiones clave sobre la próxima generación de chips. Esto incluye la asignación de tareas de cómputo y las soluciones para la transferencia de datos entre procesadores.

El siguiente paso es iniciar un preentrenamiento a gran escala a finales de este año. DeepSeek está intentando utilizar lo antes posible, antes de que termine el año, el Huawei Ascend 950DT para el preentrenamiento de modelos. Las pruebas correspondientes siguen avanzando de forma constante, aunque las fechas concretas podrían ajustarse ligeramente. Anteriormente, DeepSeek ya había logrado ejecutar modelos y realizar su posentrenamiento con chips de Huawei, lo que confirmó la viabilidad de la colaboración entre hardware y software.

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¡El precio del petróleo vuelve a superar los 100 dólares! El crudo WTI supera los 100 dólares por barril; el bitcóin cede bajo presión y cae un 1,68 %.

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Freud dice que estás sexualmente reprimido
Wang Yangming dice que tu corazón-mente está cubierto de polvo
Maslow dice que estás en un nivel bajo de la pirámide de necesidades
Schopenhauer dice que tu voluntad está atrapada
Marx dice: No, no es así; simplemente no controlas los medios de producción

En la bolsa:
Freud: tus demonios internos pesan demasiado al operar
Wang Yangming: tu corazón-mente está cubierto de polvo mientras mantienes tus posiciones
Maslow: siempre quieres hacerte rico de golpe saltándote etapas
Schopenhauer: no soportas la agonía de las pérdidas no realizadas
Marx dice: Deja de culpar siempre a tu mentalidad; simplemente no tienes acciones de calidad

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Cierre de las acciones A: 💰 Las financieras lideran las caídas; 🤖 los robots alcanzan el límite diario: el dinero de las acciones A está pasando de los valores de gran capitalización a la IA

El 20 de octubre, los principales índices de las acciones A oscilaron durante toda la jornada. Al cierre, el Shanghai Composite subió un 0,12%, hasta los 3735,37 puntos; el Shenzhen Component cayó un 0,14%; el ChiNext, un 0,26%; el Beijing Stock Exchange 50 subió un 3,88%, y el STAR 50, un 1%. El volumen de operaciones fue de 1,47 billones de yuanes, apenas 22.700 millones más que en la sesión anterior, y más de 3.700 acciones cerraron al alza.

Mientras los índices se movían lateralmente, el dinero encendía los temas de moda:

🤖 Explosión del sector de los robots: OpenAI avanza en el desarrollo de robots humanoides. Changying Precision alcanzó el límite diario de subida del 20%; Zhejiang Rongtai, Rockchip, Jinghua Advanced Material y más de una decena de acciones alcanzaron el límite diario.

👓 Fuerte subida de las gafas con IA: la conferencia GTC de Nvidia puso el foco en la IA física. Bestechnic alcanzó el límite diario de subida del 20%, mientras que Longcheer Technology, Broadcom Integrated y varias otras acciones alcanzaron el límite diario del 10%.

💾 Semiconductores activos: Galaxy Microelectronics y Espressif Systems subieron más del 16%; Moore Threads, más del 11%.

En cambio, los valores de gran capitalización cayeron en bloque: las financieras lideraron las pérdidas; Guotai Haitong cayó más del 4%, y PICC y China Pacific Insurance, más del 3%. El carbón bajó en general, con Dayou Energy perdiendo más del 9%. El sector militar corrigió, con Longda cayendo más del 7%. Los fabricantes de automóviles, las bebidas alcohólicas y la electricidad estuvieron entre los sectores con mayores caídas.

En resumen: el volumen solo aumentó en 22.700 millones de yuanes, pero el Beijing Stock Exchange 50 se disparó un 3,88%. No ha llegado dinero nuevo: el capital existente se ha lanzado en masa a los temas de IA, y los valores de gran capitalización se han convertido en cajeros automáticos para los inversores.

Los robots de OpenAI aún no se producen en serie, pero las acciones A ya han alcanzado el límite diario de subida. ¿Te atreves a seguir esta ola? ¡Cuéntanos en los comentarios! 👇

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🔥¡El sector de los robots humanoides vuelve a dispararse! El ETF de robótica sube un 5 % y Unitree Robotics, líder del sector, se dispara con un fuerte aumento del volumen; durante la sesión llegó a subir más del 10 %.

Este repunte se debe a la confluencia de medidas favorables y avances industriales. Unitree, líder en robots humanoides completos, había sufrido una prolongada caída excesiva. A esto se suman las expectativas por sus nuevos productos y su conferencia sobre el ecosistema, lo que ha atraído una fuerte entrada de capital. El sólido impulso del líder ha fortalecido al sector y al ETF de robótica.

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DeepSeek y Huawei estrechan vínculos para crear chips de IA que reduzcan la dependencia de NVIDIA

Según The Information, DeepSeek está colaborando estrechamente con Huawei, mucho más allá de una relación habitual entre cliente y proveedor, y participa directamente en las decisiones de diseño de la próxima generación de chips de IA. El objetivo es claro: dejar de depender de NVIDIA y entrenar los modelos de IA más avanzados con chips de fabricación nacional.

Los ingenieros de Huawei llevan tiempo trabajando desde las oficinas de DeepSeek y adaptan el diseño de los chips a las necesidades técnicas específicas de la empresa en cuanto al procesamiento de modelos y la transmisión de datos. El resultado de esta colaboración se utilizará en chips de IA que se lanzarán a partir de 2027.

En cuanto a los planes concretos, DeepSeek podría empezar a utilizar los chips Ascend 950DT de Huawei para el preentrenamiento de modelos a finales de este año, aunque las pruebas aún continúan. Más importante aún, Huawei tiene previsto asignar prioritariamente a DeepSeek la mayor parte del suministro de los chips Ascend 960DT, que se lanzarán en 2027, en lugar de repartirlo por igual entre otras empresas chinas de IA. DeepSeek los utilizará tanto para entrenar como para ejecutar modelos.

En el ámbito del software, DeepSeek también ha adoptado la herramienta de programación de código abierto TileLang para reducir su dependencia del ecosistema de software CUDA de NVIDIA. Estas medidas muestran que ambas partes intentan crear una vía de computación de IA completamente independiente, desde el hardware hasta el software.

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¡A por ello! Morgan Stanley se muestra alcista con la bolsa estadounidense: la corrección se acerca a su fin y es hora de prepararse para comprar en las caídas.

El estratega jefe de renta variable de Morgan Stanley considera que la corrección interna de la bolsa estadounidense se acerca a su fin. El mercado está pasando de una fase temprana a una fase intermedia del ciclo, por lo que recomienda a los inversores prepararse para aumentar posiciones cuando bajen los precios.

Situación del mercado

El S&P 500 está apenas un 2 % por debajo de su máximo histórico, pero la divergencia entre sus componentes es pronunciada: el S&P 500 equiponderado ha caído cerca de un 4 % desde su máximo del 14 de agosto. Las valoraciones de sectores cíclicos como el financiero, el industrial y el de consumo discrecional se han contraído. El mercado muestra así un índice resistente, pero caídas generalizadas en su interior, un patrón característico de la transición a la fase intermedia del ciclo. El capital se está desplazando gradualmente hacia acciones de mayor calidad.

Tres señales que lo respaldan

El factor calidad marca nuevos máximos: el índice del factor calidad de Morgan Stanley ha subido alrededor de un 6 % desde mediados de agosto, mientras que en el mismo periodo el S&P 500 equiponderado ha caído cerca de un 4 %. El capital está migrando de activos volátiles y de baja calidad hacia empresas de mayor calidad.

Se amplía la brecha en las expectativas de beneficios: la diferencia entre la amplitud de las revisiones al alza de los beneficios de las acciones de alta y baja calidad ha alcanzado casi 10 puntos porcentuales, su segundo nivel más alto desde 2010. Históricamente, en niveles como este, las acciones de alta calidad han obtenido una rentabilidad excedente media del 8 % durante los 12 meses siguientes. Además, actualmente no cotizan con una prima de valoración.

Las valoraciones de las acciones cíclicas se han comprimido considerablemente: las condiciones financieras se han endurecido hasta alcanzar su nivel más restrictivo desde 2022, y las acciones sensibles al ciclo económico han caído cerca de un 10 % en conjunto. El ajuste de valoraciones propio de la transición a la fase intermedia del ciclo ya se ha producido, lo que crea condiciones favorables para entrar en el mercado.

Estrategia de asignación: defensa + ataque

Base defensiva: invertir en empresas líderes con fundamentos sólidos y expectativas de beneficios por acción (EPS) revisadas al alza.

Enfoque ofensivo: posicionarse en bienes de capital, empresas industriales de calidad y valores financieros que hayan sufrido un fuerte impacto y cuyas perspectivas de beneficios estén mejorando. En el ámbito de la tecnología de IA, prestar atención a empresas de alta calidad como Alphabet, Apple, Broadcom y Micron.

$ARB es alcista; el proceso de formación de suelo ya terminó y está a punto de reanudar la tendencia alcista. Compré un poco hace unos días y parece que acerté con el mínimo.

Noticias: varias propuestas de gobernanza de Arbitrum DAO pasan a votación, incluida una para añadir 100 millones de ARB en apoyo al ecosistema USDG.

The Information revela: Michael, funcionario del Pentágono, va directo al grano: si los laboratorios de IA se niegan a «aliarse» con el Gobierno, la amenaza de los controles a la exportación puede caer en cualquier momento. Ya no se trata de una disputa comercial, sino de una alianza forzada en nombre de la seguridad nacional: el flujo de capacidad de cómputo, modelos y talento tendrá que obedecer órdenes. Silicon Valley quiere ser una «superpotencia soberana», pero Washington solo acepta «herramientas obedientes».

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Resumen del cierre de la bolsa estadounidense del 19 de octubre (anoche, hora del Este)

Los tres principales índices tuvieron resultados dispares: repuntaron las tecnológicas de crecimiento, mientras que los valores tradicionales de gran ponderación se debilitaron

- Dow Jones Industrial: 51966.03 puntos, -0.07% (-36.38 puntos)
- S&P 500: 7690.73 puntos, +0.41% (+31.29 puntos)
- Nasdaq Composite: 26430.89 puntos, +1.11% (+290.86 puntos)

Evolución de las principales tecnológicas

✅ Subieron: Amazon +4.98%, Tesla +3.76%, Nvidia +1.38%, Google +0.96%, Microsoft +0.84%
❌ Bajaron ligeramente: Apple -0.15%, Meta -0.55%

Lo más destacado por sectores

Fuerte repunte de los semiconductores y los chips de memoria: el índice de semiconductores de Filadelfia subió un 1.61%, poniendo fin a ocho sesiones consecutivas de caídas; Western Digital y SanDisk avanzaron más de un 5%, SK Hynix subió más de un 4% e Intel ganó un 2.36%. El capital volvió a los sectores del hardware de IA y la memoria.

Materias primas

- Futuros del oro COMEX: -0.50%, a 4160.30 dólares por onza
- Petróleo WTI: +2.22%; el crudo Brent bajó ligeramente un 0.28%

Contexto del mercado

La semana pasada, el sector tecnológico de la bolsa estadounidense sufrió una fuerte corrección y el lunes registró un rebote técnico. Con el inicio de la temporada de resultados, los inversores comenzaron a seleccionar valores tecnológicos con mejores perspectivas fundamentales, mientras que las empresas tradicionales de primera línea del Dow Jones estuvieron bajo presión. El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años subió.

Trump lanzó una invitación a reunirse a los «tres grandes nucleares» y mencionó a Putin y Xi Jinping para hablar de reducción de armamento y desnuclearización. El Kremlin aceptó de inmediato: ¿se verán en la cumbre de APEC de noviembre en Perú? La partida es de alto nivel: sobre la mesa están los botones nucleares; bajo ella, la pugna por el poder de redibujar el mapa geopolítico. Que logren sentarse a negociar dependerá de que los tres lleguen a un entendimiento sobre «quién reduce primero».

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El precio del petróleo cayó, el oro subió y Bitcoin rebotó brevemente por encima de los 83.000 dólares. El mercado de las criptomonedas subió en general. ¡Qué día tan feliz!

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