La bolsa estadounidense cierra los fines de semana, pero el valor de tu garantía no. A partir de las 00:00 (UTC) del 24 de octubre, Binance actualizará durante las 24 horas del día el precio del índice de las garantías bStocks. Este fin de semana será el primero en el que se revalúen según las nuevas reglas.
Antes, cuando la bolsa estadounidense no abría, el precio de la garantía se quedaba congelado en el cierre.
Ahora ya no. Fuera del horario de negociación, el precio del índice tomará como referencia los precios de las operaciones ejecutadas en Binance y se calculará mediante una media móvil ponderada del libro de órdenes.
Una semana tiene 168 horas; el horario habitual de la bolsa estadounidense ocupa aproximadamente 32,5 horas.
En las 135,5 horas restantes —el 81 % del tiempo—, el margen antes permanecía congelado. Ahora cambia cada segundo.
Esa proporción es lo que realmente da importancia a este anuncio.
El 21 de octubre, Binance añadió primero cinco tokens bStocks al margen cruzado, al margen de cartera y a la versión profesional del margen de cartera.
La lista incluye BOTB, BRKBB, KSTRB, TMFB y VSTB. Solo se pueden usar como garantía; no se pueden tomar prestados.
Tres días después, el método de valoración pasó de seguir el cierre de la bolsa a seguir el libro de órdenes de Binance.
Ampliar el alcance y aumentar la frecuencia son dos medidas que van de la mano.
¿Dónde está el riesgo?
La bolsa estadounidense suspende la negociación durante el fin de semana y el precio real de las acciones no cambia durante dos días. Pero la valoración de la garantía sí cambia, según las cotizaciones del mercado de Binance.
Si durante el fin de semana se activa una solicitud de margen adicional o incluso una liquidación forzosa, la referencia no será el valor de las acciones, sino la liquidez del mercado.
El anuncio contempla una protección: establece un límite específico a las fluctuaciones de precios fuera del horario de negociación.
Pero ese límite solo frena los movimientos bruscos anómalos; no puede impedir un movimiento sostenido en una sola dirección.
Hay otro detalle que es fácil pasar por alto. El cambio del método antiguo al nuevo será gradual: el precio del índice pasará de uno a otro mediante una combinación ponderada de ambos algoritmos, sin un salto directo.
Durante el periodo de transición, el mismo activo de garantía tendrá un precio calculado simultáneamente por dos algoritmos.
No tengo claro cuánto durará ese periodo de transición. El anuncio solo menciona una combinación ponderada, sin especificar cuántos días. La explicación tiene sentido, pero no se puede verificar.
Hoy es lunes. La bolsa estadounidense abrirá esta noche y, en ese momento, las desviaciones acumuladas en el mercado durante el fin de semana tendrán que ajustarse al precio real.
El anuncio señala expresamente que los precios pueden cambiar considerablemente cuando se reanude la negociación tras el cierre.
Los usuarios comunes y los VIP1 y VIP2 deben completar un cuestionario de evaluación de idoneidad antes de usar bStocks como margen.
bStocks solo se emite al amparo de un folleto de oferta pública de ADGM; no se emite en otras jurisdicciones.
La imagen adjunta se capturó esta mañana. En ese momento, el volumen negociado en 24 horas de BRKBB/USDT era de poco más de 5.000 dólares, y las velas del gráfico se vuelven notablemente más escasas después de octubre.
Cuando la liquidez es escasa, la media ponderada del libro de órdenes es menos representativa.
El valor de una garantía nunca depende solo del activo subyacente, sino de quién lo valora y en qué momento.
Anuncio: cf-workers-proxy-cyt.pages.dev/en/support/announcement. Búscalo en el Centro de ayuda con el término «bStocks Collateral Index Price».
Las reglas de los productos y de cada región pueden cambiar. Consulta la página oficial para obtener la información vigente.
Lo anterior es un análisis del mecanismo, con fecha
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