Opiniones de la comunidad de #bitcoinhashratehitssevenmonthhigh y sentimiento del mercado

El hashrate alcanza un máximo de siete meses｜Los ingresos por unidad de hashrate retroceden｜BTC aún espera la confirmación de 81950

Mi postura es reconocer la fortaleza del hashrate de la red, pero no traducir directamente que “más mineros están encendiendo sus equipos” en que “hay que comprar BTC ahora mismo”. La lista de tendencias de la Plaza está debatiendo que el hashrate de Bitcoin alcanzó un máximo de siete meses. El artículo original de Miner Weekly, del equipo de BlocksBridge, afirma que el promedio de siete días volvió a superar 1 ZH por segundo, su nivel más alto desde el 3 de marzo. Volví a comprobar los datos de minería de la API de mempool.space: el hashrate estimado actual es de aproximadamente 1.072 ZH/s y la dificultad, de alrededor de 140.58T. La dirección coincide, pero los períodos de referencia de ambas cifras son distintos; no se debe presentar una estimación instantánea como si fuera un promedio de siete días. El 16 de octubre, la dificultad ya subió aproximadamente un 5.92%. La magnitud del próximo ajuste seguirá variando según el ritmo de los bloques; aún no es un resultado confirmado.

Lo que más vale la pena observar es la producción por unidad de los mineros, no solo la cifra total del hashrate. Los datos públicos sobre el precio del hash, calculados según la dificultad de toda la red, el subsidio por bloque y las comisiones, estiman unos 38 dólares por PH al día el 22 de octubre y unos 36.6 dólares el día 23. Esto sigue siendo ingreso bruto, antes de electricidad, alojamiento y depreciación de los equipos; no representa las ganancias reales de ninguna empresa minera. Cuando el hashrate sube y el precio de la moneda no lo acompaña, una misma máquina podría obtener menos BTC en promedio debido a la competencia. Es más probable que los mineros con costos operativos elevados sufran presión y quizá ajusten sus operaciones, financiamiento o gestión de inventario; pero “podrían afrontar presión” y “ya están vendiendo BTC” son cosas distintas. Sin divulgaciones individuales, no se puede presentar lo segundo como un hecho.

El mecanismo de este tema de tendencia tiene dos caras para el mercado. Un hashrate elevado y sostenido aumenta los recursos computacionales necesarios para atacar la red: es una señal positiva para el presupuesto de seguridad y también muestra que aún hay capital dispuesto a participar. A corto plazo, sin embargo, no constituye una orden neta de compra en el mercado al contado; incluso podría hacer que los mineros menos eficientes presten más atención a su flujo de caja. Además, algunas grandes empresas mineras ya se habían orientado a la computación para IA y, aun así, el hashrate de toda la red se ha recuperado. La composición de los participantes podría estar cambiando, así que no se debe atribuir el nuevo hashrate a las mismas empresas cotizadas. Lo próximo que hay que verificar no son las cuatro letras de “1 ZH” en un cartel, sino si mejoran en conjunto el precio del hash después del ajuste de dificultad, el flujo de caja de las empresas mineras y las comisiones on-chain.

¿Cómo ha reaccionado ya el mercado? Al momento de escribir, BTC/USD cotizaba en Kraken alrededor de 81212 dólares, con una apertura diaria de 81314, un mínimo intradía de 81000 y un máximo de 81943. El precio sigue cerca de la mitad inferior del rango del día; al menos por ahora, no hay pruebas de una ruptura sostenida impulsada por la noticia del hashrate. 81000 es un soporte que ya se ha visto durante la jornada, y la zona de 81950 es el nivel de confirmación superior. Si el precio se mantiene por encima de 81950 con un aumento del volumen y luego respeta ese nivel en el retroceso, quedaría refutada mi cautelosa opinión de que “por ahora, la narrativa de seguridad no logra impulsar el precio”. Si cae por debajo de 81000 y el rebote no tiene fuerza, primero lo trataría como un desapalancamiento de activos de riesgo; no usaría la tendencia de largo plazo del hashrate para justificar pérdidas a corto plazo.

Si estuviera operando por mi cuenta, ahora no entraría; solo consideraría una pequeña posición larga al contado después de la confirmación. Entraría con un máximo del 2% del capital total únicamente si el cierre de una vela de una hora queda por encima de 81950 y el precio vuelve a probar el nivel sin perder 81500. El primer objetivo sería 82500, donde reduciría la posición a la mitad; mantendría el resto con 83500 como objetivo. Tras entrar, si una vela de una hora cierra por debajo de 80950, ejecutaría el stop y cerraría toda la posición. También cerraría lo que quedara si el precio vuelve a caer por debajo de 81500 en las dos horas siguientes o si los datos mineros posteriores se debilitan significativamente. Si no se activa ninguna condición, me mantendría al margen durante toda la operación; no presentaría una observación como si fuera una transacción. La liquidez es limitada durante el fin de semana, así que de ningún modo apostaría con un apalancamiento elevado al próximo ajuste de dificultad.

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Lo anterior es únicamente una observación personal del mercado y no constituye asesoramiento de inversión.

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