암호화폐 시장에서 개인 투자자의 참여는 이번 사이클 내내 계속 줄어들었으며, 연말이 가까워질수록 관심이 더욱 약화되고 있습니다.
일부 분석가들은 개인 투자자의 참여 감소를 전형적인 바닥 신호로 해석하지만, 다른 전문가들은 현재 하락세가 투자자들의 관심이 암호화폐에서 완전히 멀어진 더 깊은 문화적·사회적 변화를 반영한다고 주장합니다.
개인투자자 무관심…저점 신호?
암호화폐 시장의 하락세로 인해 많은 분석가들이 온체인 데이터, 기술적 패턴, 투자자 행동의 변화 등 다양한 근거를 들어 저점을 예측하고 있습니다. 이 지표들 중에서 개인 투자자의 이탈은 흔히 바닥 신호로 간주되어 왔습니다.
분석가들은 극단적 비관론과 낮은 참여율 시기가 시장 저점과 일치해 왔다고 주장합니다. 이들은 오늘날의 무관심 현상이 또 다른 터닝포인트 임을 의미한다고 해석합니다.
“개인 투자자는 시장 고점에 진입하고 저점에는 들어오지 않습니다. 현재 개인 투자자가 없는 것은 지금이 시장 최고점이 아니라 저점 형성 구간임을 시사합니다.” – 한 분석가의 발언.
하지만 새로운 데이터는 상황이 달라졌을 수 있음을 보여줍니다. 최근 게시글에서 애널리스트 Luc는 개인 투자자에 더 깊은 변화가 발생했다고 강조했습니다. 그의 설명에 따르면,
“문화적입니다. 사회적 변화입니다. 관심이 옮겨졌습니다.”
분명한 신호 중 하나는 암호화폐 콘텐츠 플랫폼에 대한 관심 급감입니다. 예를 들어, 구독자 13만9천 명을 보유한 한 암호화폐 유튜버는 최근 5년 중 가장 낮은 조회수를 기록했다고 보고했습니다.
유명 암호화폐 인플루언서들 역시 전통 주식으로 초점을 이동하고 있다고 합니다. 이런 흐름을 종합하면 단순한 일시적 조정이 아니라 관심 자체가 사라지고 있음을 시사합니다.
젊은 투자자들 사이에서도 인식이 변화했습니다. 암호화폐는 지금 예측시장, 암호화폐 관련 주식 등 접근성이 높은 대안들과 경쟁합니다. 이들은 ‘러그 풀’ 위험이 더 낮다고 평가받고 있습니다.
“모든 투자수단의 접근성이 높아지고 있습니다. COIN은 주식 거래를, HOOD는 0DTE 옵션 상품을 제공하고, 예측시장 역시 성장하고 있습니다. 모든 것이 투명하게 제공되고 있습니다. 초기 암호화폐 시장의 매력을 만들었던 ‘무법’ 이미지 없이도 러그 풀 위험 없이 접근이 가능합니다.”- Luc의 설명.
최근 BeInCrypto는 많은 신규 투자자들이 끊임없는 인플레이션과 거시 경제적 불확실성 속에서 암호화폐 대신 금과 은을 선호하고 있다고 보도했습니다. 이 변화는 세대적 전환을 보여줍니다.
잦은 해킹 및 사기 사건과 함께 암호화폐의 이미지는 더욱 악화되고 있습니다. 체이널리시스(Chainalysis)에 따르면 올해 1월부터 12월 초까지 암호화폐 업계에서는 34억 달러 이상의 손실이 발생했습니다.
이 기간 동안 보안 사고가 증가했으며, 공격자들 또한 점점 더 정교한 자금 탈취 및 사용자 악용 전술을 구사하고 있습니다.
“이제 암호화폐에 있으면 창피하게 여겨집니다. 평균적인 투자자가 감당하기 힘들 정도로 사기가 많습니다. 젊은 세대는 차라리 AI 업계에 취업하길 원합니다. 일반 대중은 암호화폐와 엮이고 싶지 않고, 2022년 루나·FTX·유동성 없는 JPEG 사태 이후 암호화폐 시장은 신뢰를 회복하지 못했습니다.” – 또 다른 시장 관찰자 Kate의 발언.
기관 진입, 시장 판도 변화
개인 투자자의 관심이 줄어드는 가운데, 대형 금융사들은 암호화폐 분야 진출을 확대하고 있습니다. 폴리곤 랩스(Polygon Labs) 아이슈와리 굽타(Aishwary Gupta)는 BeInCrypto에 기관투자자들이 암호화폐 유입 자금의 약 95%를 차지하며, 개인 참여는 5~6% 수준으로 하락했다고 언급했습니다.
디지털자산금고(DATs)의 성장과 더불어 기존 금융기관들이 속속 진입함에 따라 시장은 점점 더 기관 중심으로 재편되고 있습니다. 하지만 기관참여 확대는 양날의 검입니다.
이러한 변화는 합법성과 접근성을 높이지만, 기존 금융권에서 벗어나고자 했던 암호화폐의 본연의 매력을 약화시킬 수 있다는 우려도 큽니다. 기관 지배력 강화는 핵심 가치를 훼손할 수 있습니다.
“찰스슈와브, JP모건 등 기존 중개사가 진입하고 정부가 관심을 보이면, 암호화폐를 대중적으로 만든 투자자층을 점점 잃게 되는 것 아닙니까?”- Luc의 지적.
Luc 역시 이러한 현상들이 과거 암호화폐 약세장에서도 나타났다고 인정했습니다. 다만 그는, 현재는 “게임의 판도를 바꾸는” 새로운 변수들이 작용하고 있다고 강조했습니다.
“암호화폐는 모멘텀 자산에서 인프라 자산으로 전환되는 과도기를 겪고 있는 것으로 보입니다.” – Luc의 추가 설명.
개인 투자자 참여가 구조적으로 감소한 게 사실이라면, 핵심 쟁점은 현실 세계에서의 암호화폐 활용성이 사라지는 투기 수요를 얼마나 대체할 수 있는지 여부입니다. 결제, 공급망, 디파이 등 다양한 영역에서 블록체인 도입은 확대되고 있습니다.
하지만 이런 현상들이 이전 시장 사이클의 열광적인 분위기를 다시 불러올 수 있을지는 여전히 불확실합니다. 2026년이 다가오면서, 암호화폐 업계의 이러한 변화가 일시적 현상인지, 아니면 장기적 전환인지를 더 명확히 보여줄 것입니다.