Heute beim Trading habe ich gesehen, dass $WLD leise in die Top Ten der Gewinner geklettert ist, mit einem Anstieg von 9%. Mein erster Gedanke war: Ist das nicht das Worldcoin-Projekt mit dem Iris-Scan? Was ist da los?
Dann habe ich die Daten gecheckt, und das ist interessant.
Das Handelsvolumen im Spotmarkt betrug in den letzten 24 Stunden 23,27 Millionen, während das Volumen der Futures bei 139 Millionen liegt – also genau das Sechsfache des Spotmarktes. Dieses Verhältnis habe ich schon oft gesehen, normalerweise gibt es zwei Szenarien: Entweder hat jemand in den Futures schon im Voraus die Richtung gesetzt, und der Spotmarkt wird mitgezogen; oder die Short-Positionen sind zu schwer, und sobald der Preis sich bewegt, kommt es zu einem Verkaufsdruck, der die Shorts immer weiter einquetscht.
Die Funding-Rate liegt jetzt bei -0,0001%, was fast null ist und sogar leicht bearish. Das zeigt, dass die Shorts in den Futures noch nicht vollständig abgebaut wurden, oder dass die Longs noch keinen deutlichen Aufschlag gebildet haben. Das Open Interest beträgt 169 Millionen WLD, das ist nicht wenig.
So verstehe ich das: Diese Bewegung sieht eher nach einem passiven Abbau der Shorts aus, nicht danach, dass große Kapitalgeber aktiv im Spotmarkt einsteigen. Der Spot-Handel liegt bei gerade mal über 20 Millionen, dieses Volumen kann die Erzählung von „institutionellem Einstieg“ nicht stützen.
Natürlich könnte ich auch falsch liegen. Wenn das Spot-Handelsvolumen zunimmt und die Funding-Rate positiv wird, dann ist das eine ganz andere Geschichte.
Das Projekt $WLD ist umstritten, und über die Datenschutzfragen bezüglich der Irisdaten möchte ich nicht weiter eingehen, aber der Preis von Kryptowährungen hängt manchmal nicht so direkt mit der Qualität des Projekts zusammen. Heute wurde der Preis von $0,2533 auf $0,2808 hochgezogen, mit einer nicht unerheblichen Intraday-Volatilität. Wenn man dem Preis hinterherläuft, sollte man sich gut überlegen, was man da verfolgt.
Wenn ich darüber nachdenken würde, einzusteigen, würde ich warten, bis das Spotvolumen mithält; bei der aktuellen Struktur traue ich mich nicht, reinzugehen.
Das ist meine Meinung, dein Geld, deine Entscheidung.
Heute habe ich den $BTC den ganzen Nachmittag um 77700 beobachtet, die Schwankung lag bei weniger als 0,4 %, aber das Handelsvolumen der Kontrakte war mehr als das Zehnfache des Spotmarktes. Solche Märkte machen mir Angst, sie wirken ruhig, aber darunter brodelt es.
Dann habe ich eine interessante Zahl gesehen: Das DePIN-Projekt auf Solana hat im April 2,9 Millionen Dollar Umsatz gemacht. Namen wie Helium, Render und Hivemapper sind dabei.
Mein erster Gedanke war: Ist diese Zahl groß oder klein?
Um ehrlich zu sein, 2,9 Millionen ist im gesamten Krypto-Markt wirklich nicht viel. Aber man muss bedenken, dass dies der echte On-Chain-Umsatz ist, nicht TVL, nicht die Marktkapitalisierung von Tokens, sondern dass tatsächlich jemand diese Netzwerke nutzt und wirklich dafür bezahlt. Der DePIN-Sektor wird seit zwei bis drei Jahren hochgejubelt, die meisten Projekte wurden ständig mit der Frage konfrontiert „Gibt es echte Nachfrage?“. Diese Zahl zeigt zumindest, dass Nachfrage vorhanden ist, auch wenn sie noch klein ist.
Ein Freund von mir, der im Solana-Ökosystem tätig ist, hat mir letzten Monat gesagt, dass Hivemappers Kartendaten bereits von Unternehmenskunden gekauft werden. Damals habe ich das nicht ernst genommen, aber jetzt, wo ich diese Umsatzdaten sehe, denke ich, dass er möglicherweise recht hatte.
Natürlich könnte ich auch übertreiben. 2,9 Millionen verteilt auf sieben oder acht Projekte sind durchschnittlich nur drei bis vierhunderttausend, und Projekte dieser Größenordnung erreichen im traditionellen Technologiebereich nicht einmal die A-Runde. Damit DePIN tatsächlich ein funktionierendes Geschäftsmodell aufbauen kann, muss diese Zahl noch um eine Größenordnung steigen, um überzeugend zu sein.
Aber eines sollte man festhalten: Diese Zahl wurde im April ermittelt, als der $BTC seitwärts lief und die Marktentwicklung nicht besonders gut war. Es war nicht während der Blase eines Bullenmarktes, sondern in einer relativ kalten Phase.
Wie ich diesen Sektor jetzt sehe? Ich werde nicht den bereits gestiegenen DePIN-Führern nachjagen, aber ich werde die noch nicht gehypten kleinen DePIN-Projekte im Solana-Ökosystem auf meine Beobachtungsliste setzen und abwarten, bis sich die Richtung des $BTC klärt.
Wenn ich falsch liege, dürft ihr mir ins Gesicht schlagen.