奔跑财经-FinaceRun

美国OCC发布拟议的《GENIUS法案》实施框架，严堵计息稳定币的监管漏洞

美国货币监理署 （OCC）近日发布一项长达376页的拟议规则制定，致力于为《GENIUS法案》制定具体的实施框架，并公开向公众征求意见。

《GENIUS法案》由美国总统特朗普于2025年7月18日正式签署生效，旨在为美国的支付稳定币活动建立了统一的联邦监管标准。

拟议规则明确了OCC管辖下的各类稳定币发行方的主体责任，涵盖国家银行子公司及联邦、州合格发行人，并对储备资产、流动性、托管、风险管理及审计检查等制定了合规标准。

值得注意的是，反洗钱、OFAC制裁及《银行保密法》相关内容未被纳入，将交由财政部另行制定，体现了监管职能的明确分工。

针对市场高度关注的稳定币收益问题，OCC采取的是封堵变相付息的监管漏洞。然而，尽管《GENIUS 法案》已禁止合规发行机构直接向稳定币持有者支付利息，但银行业仍担心存在变相付息的风险。

为此，OCC 在拟议规则中直接明确，若发行方与关联方或第三方签订协议，并间接向持有者支付与持有、使用代币相关的收益，即被认定为违规，以此杜绝利用第三方协议规避禁令的行为。

不过，OCC也列出了例外情形称，若商家提供的独立消费折扣，以及发行方在“白标合作”模式下与非关联方分享利润的行为，均不受上述规则限制。

综上，OCC发布的拟议规则细化执行标准，实则暴露了监管层既想拥抱创新，又严防稳定币异化为吸收存款的“影子银行”的深层顾虑。

这透露出监管的真实意图并非扼杀行业，而是要将稳定币的属性死死按在“支付工具”的定位上，严禁其触碰“金融吸储”的红利。

然而，一个仅能转账、无法生息的#稳定币 规则框架，还能否满足华尔街机构巨头日益膨胀的胃口？这场“收益”攻防战，显然才刚拉开序幕。

#OCC

CZ hat das Folgen von "Holzfrau" abgebrochen, was die "Altschulden"-Kontroversen im Krypto-Bereich betrifft.

Kürzlich hat eine kleine Geste von Zhao Changpeng (CZ), dem Gründer von Binance, auf sozialen Medien große Aufmerksamkeit im Kryptomarkt erregt.

Laut der X-Plattformseite hat CZ das Folgen der ARK Invest-Leiterin, die als "Holzfrau" bekannt ist, Cathie Wood, abgebrochen. Diese Handlung wurde von Außenstehenden als CZs indirekte Antwort auf die jüngsten unangemessenen Äußerungen von Wood interpretiert.

Der Anlass war, dass Cathie Wood zuvor in einem Interview mit Journalisten erklärte, dass die anhaltende Schwäche von Bitcoin in den letzten Monaten eng mit den "Nachbeben" des "Softwarefehlers von Binance am 11. Oktober letzten Jahres" verbunden sei.

Wood äußerte, dass dieses Ereignis zu einer Zwangsdeleveraging von etwa 28 Milliarden Dollar führte, dessen nachfolgende Auswirkungen bis heute nicht vollständig verdaut sind.

Wenn wir auf das "1011-Ereignis" vom 11. Oktober 2025 zurückblicken, erlebte der Kryptomarkt heftige Turbulenzen, wobei die gesamte Marktkapitalisierung um über 500 Milliarden Dollar schrumpfte und der Liquidationsumfang sogar 19 Milliarden Dollar überstieg, was es zu einem der größten Liquidationsereignisse in der Geschichte der Branche machte.

Obwohl Binance nachträglich betroffenen Nutzern über 300 Millionen Dollar in Stablecoins erstattete und die Existenz eines grundlegenden Fehlers im Plattform-System bestritt, schwelt die Kontroverse über die Rolle von Binance in diesem massiven Rückgang weiterhin.

Zusammenfassend ist CZs Abonnementabbruch auf den ersten Blick ein normales Verhalten eines persönlichen Kontos, bedeutet jedoch in Wirklichkeit eine vollständige "Trennung" der Verantwortung für den Rückgang zwischen beiden Seiten. Einerseits schiebt die Holzfrau die Schuld auf das "Zwangsdeleveraging aufgrund technischer Fehler bei Binance", während CZ durch sein Handeln signalisiert: Diese Schuld übernehme ich nicht.

Ist es die Welle der Handelsfehler, die noch nicht abgeklungen ist, oder stehen uns makroökonomische Stürme bevor? Hinter dieser kognitiven Kluft geht es nicht nur um das Ansehen der beiden großen Herren, sondern trifft auch eine Wunde im Kryptowährungsmarkt, die bis heute nicht geheilt werden kann.

#CZ #CathieWood

Die US BTC und ETH Spot-ETFs verzeichneten gestern einen kumulierten Nettozufluss von über 260 Millionen US-Dollar

Am 27. Februar berichtete SoSovalue, dass der US BTC Spot ETF gestern mit 254 Millionen US-Dollar einen kumulierten Nettozufluss für den dritten Tag in Folge verzeichnete;

Darunter belegte BlackRock IBIT mit fast 276 Millionen US-Dollar (entspricht etwa 4.080 BTC) den ersten Platz im Nettozufluss des gestrigen Tages. Der kumulierte Nettozufluss von IBIT beträgt derzeit 61,84 Milliarden US-Dollar;

An zweiter Stelle stehen Bitwise BITB und Grayscale BTC, die jeweils 69,01 Millionen US-Dollar (entspricht etwa 1.020 BTC) und 5,97 Millionen US-Dollar (88,27 BTC) als täglichen Nettozufluss verzeichneten;

Fidelity FBTC und Ark 21Shares ARKB hingegen verzeichneten einen täglichen Nettoabfluss von 51,49 Millionen US-Dollar (761,93 BTC) und 44,86 Millionen US-Dollar (663,81 BTC);

Aktuell beträgt der Nettoinventarwert des Bitcoin Spot ETF 85,94 Milliarden US-Dollar, was 6,38 % der gesamten Marktkapitalisierung von Bitcoin entspricht, mit einem kumulierten Nettozufluss von 54,83 Milliarden US-Dollar.

Am selben Tag verzeichnete der US Ethereum Spot ETF einen Nettozufluss von 6,57 Millionen US-Dollar und verzeichnete ebenfalls einen kumulierten Nettozufluss von drei Tagen in Folge.

Darunter belegte BlackRock ETHA mit 15,34 Millionen US-Dollar (entspricht etwa 7.550 ETH) den ersten Platz im Nettozufluss des gestrigen Tages. Der kumulierte Nettozufluss von ETHA beträgt derzeit 11,88 Milliarden US-Dollar;

An zweiter Stelle stehen 21Shares TETH und Grayscale ETHE, die jeweils 7,61 Millionen US-Dollar (entspricht etwa 3.750 ETH) und 6,60 Millionen US-Dollar (entspricht etwa 3.250 ETH) als täglichen Nettozufluss verzeichneten;

Fidelity FETH, Invesco QETH und Grayscale ETH hingegen verzeichneten gestern einen täglichen Nettoabfluss von 19,22 Millionen US-Dollar (entspricht etwa 9.470 ETH), 2,22 Millionen US-Dollar (entspricht etwa 1.090 ETH) und 1,53 Millionen US-Dollar (754,47 ETH);

Aktuell beträgt der Nettoinventarwert des Ethereum Spot ETF 11,60 Milliarden US-Dollar, was 4,75 % der gesamten Marktkapitalisierung von Ethereum entspricht, mit einem kumulierten Nettozufluss von 11,65 Milliarden US-Dollar.

#比特币ETF #以太坊ETF

美国中期选举或成加密市场转折点：流动性预期先行，政治叙事紧随其后

随着2026年第四季度美国中期选举的临近，市场开始将这一政治事件视为潜在的宏观催化剂。

分析师普遍观点认为，此举不仅会引发传统金融市场一片向好，也会影响包括深陷调整的加密货币市场。

然而，也有市场分析师的观点认为，真正驱动市场的或许不是选举结果本身，而是围绕选举展开的流动性博弈。

据分析师“Egrag Crypto”的宏观论点，鉴于预测市场的早期信号显示出共和党选情相对疲软表现，这可能促使执政方在选举窗口期前营造有利的经济环境，进而改变流动性状况。

具体来说，观点认为，2026年初市场可能经历更广泛的调整，伴随对美联储主席鲍威尔的批评声浪加剧；

而进入年中，决策者可能因应对经济与政治双重压力而放松流动性；直到了下半年，市场有望进入复苏阶段，这也恰好与美国中期选举窗口期重合。

整体来说，Egrag Crypto的观点逻辑认为，在经济低迷时期，美联储容易成为众矢之的；而随着流动性改善、市场回暖，政治舆论也会随之转向。

因此，与其说是政治政策驱动市场转向，不如说是市场结构和流动性趋势在塑造政治结果，即主导力量永远是市场结构和流动性趋势，政治力量往往仅是顺水推舟的工具。

他的这一预测并非无的放矢，而是对当前市场状态的修正与反思。回顾2024年，特朗普胜选曾引发加密货币市场狂欢，比特币借势创下历史新高。

然而，随着选举后狂热情绪消退叠加宏观经济压力，比特币当前价格已回落至6.8万美元附近，表明单纯的政治利好难以长期支撑市场。

综上观点认为，2026年的流动性转向加之美国中期选举事件影响力，或许才是驱动下一轮行情的根本动力。

#宏观催化剂 #美国中期选举

Vitalik发布 “量子路线图”：以太坊启动抗量子升级，多方案拟年内落地

面对日益临近的量子计算威胁，以太坊联合创始人 Vitalik Buterin 今日发布并提出一系列以太坊抗“量子路线图”技术改进方案。

这一举措正值其此前预警的时间窗口收窄期，他曾于去年11月警告，量子计算机可能在2028年前攻破以太坊现有的安全模型。

路线图指出，当前以太坊的四个核心组件存在被量子计算攻击的风险：共识层的BLS签名、数据可用性所依赖的KZG承诺、外部拥有账户使用的ECDSA签名，以及应用层的零知识证明。

针对这些漏洞，Vitalik提出了分步解决方案，核心思路是用抗量子算法逐步替换现有加密架构。

在共识层，方案提出用基于哈希的签名完全取代BLS签名，并通过STARK进行聚合，以降低验证开销。

而在数据可用性层面，方案计划从依赖KZG承诺转向递归STARK算法方案，尽管这需要额外的工程工作，但被认为“可以应对”。

针对最受关注的是外部拥有账户签名的改造，解决方案是引入原生账户抽象，使账户可以使用任意签名算法。这将为以太坊提供灵活的签名算法选择空间，为迁移到抗量子签名铺平道路。

对于应用层的零知识证明，路线图提出通过协议层的递归STARK签名和证明聚合，将巨大的验证开销降至接近为零。

Vitalik设想，未来每500毫秒，节点只需附带一个证明即可验证所有新交易的有效性，并大幅降低链上负担。

据悉，Vitalik的相关提案已被纳入预计2026年下半年推出的以太坊升级版本Hegota的讨论议程，有望年内落地。

但研究员Justin Drake对此方案提出冷静观点认为，在高度去中心化的生态中，制定具有约束力的“官方路线图”实际上并不可行。

同时，尽管Vitalik的路线图提供了清晰的技术方向，其最终的落地路径仍将依赖广泛的社区共识与协作。

#量子计算

美联储就司法部针对 Powell 的刑事调查传票进行闭门法律抗争

据《华尔街日报》报道，美联储正在闭门程序中，对美国司法部发出的两份传票发起法律挑战。

这两份传票由联邦检察官Jeanine Pirro发起，针对美联储主席Jerome Powell展开刑事调查，重点核查他去年夏天在国会就美联储大楼翻修项目作证时，是否存在虚假陈述。

据悉，Pirro是特朗普的长期政治盟友，由她启动的这项调查一经公布便引发公众强烈争议。此次美联储主动发起法律抗争，也让这场围绕调查合法性的博弈进一步走向公开化。

值得注意的是，鲍威尔此前就在视频声明中公开发声，并直指这场调查的真实目的是，特朗普想借此施压美联储实施降息、进而削弱美联储决策的独立性。

目前，美联储已通过非公开程序向法院申请撤销相关传票，以试图免除其配合调查的相关法律义务。而受大陪审团刑事调查的保密要求限制，美联储与检方间的法律角力，并未对外公开更多细节。

综上，这一事件进一步凸显美联储的独立性正面临严峻质疑与挑战。正如即将退休的亚特兰大联储行长 Raphael Bostic 所言，围绕美联储的法律争议与舆论博弈，已让市场和公众对央行的独立性产生普遍质疑。

他还强调，美联储正承受特朗普政府前所未有的降息压力，对方甚至试图解雇美联储理事，以获得本降营的绝对投票优势。

整体来说，当前这场愈演愈烈的“传票之战”，也已然成为捍卫美联储决策独立性的核心战场。

#美联储 #司法部

Die Zentralbank senkt den Wechselkursrisiko-Reserveanforderungssatz auf 0, der Offshore-Renminbi fällt kurzfristig

Am 27. Februar gab die Volksbank von China eine Ankündigung heraus, in der sie bekannt gab, dass sie zur Förderung der Entwicklung des Devisenmarktes und zur Unterstützung der Unternehmen bei der Verwaltung des Wechselkursrisikos ab dem 2. März 2026 den Wechselkursrisiko-Reserveanforderungssatz für den Devisenverkaufsvertrag von 20 % auf 0 senken wird.

Die Zentralbank erklärte außerdem, dass sie als nächstes weiterhin die Finanzinstitute anleiten wird, den Unternehmen bei der Währungsabsicherung zu helfen und die Stabilität des Renminbi-Wechselkurses auf einem angemessenen Gleichgewichtsniveau aufrechtzuerhalten.

Nach der Veröffentlichung der Nachricht fiel der Offshore-Renminbi-Wechselkurs zum US-Dollar kurzfristig schnell. Bemerkenswert ist, dass der Wechselkursrisiko-Reserveanforderungssatz eine makroprudentielle Politik der Zentralbank darstellt:

Das bedeutet, dass bei einer starken Abwertungserwartung des Renminbi der Anstieg des Reserveanforderungssatzes die Devisenspekulation eindämmen kann; während bei einer stabilen Markt- oder starken Aufwertungserwartung eine Senkung oder Aufhebung den Unternehmen Entlastung und geringere Hedging-Kosten bietet.

Öffentliche Informationen zeigen, dass dieses Instrument seit seiner Einführung im Jahr 2015 bereits mehrfach angepasst wurde, zuletzt im September 2022, als die Zentralbank den Wechselkursrisiko-Reserveanforderungssatz auf 20 % anhob, um den Druck der damaligen Renminbi-Abwertung zu stabilisieren.

Insgesamt zielt die Zentralbank mit der Senkung des Wechselkursrisiko-Reserveanforderungssatzes darauf ab, es den Unternehmen weiter zu erleichtern, Devisengeschäfte zur Verwaltung des Wechselkursrisikos zu nutzen, das Konzept der „risikoneutralen“ Devisenmärkte voranzutreiben und die grundlegende Stabilität des Renminbi-Wechselkurses auf einem angemessenen Gleichgewichtsniveau zu unterstützen.

#中国人民银行 #离岸人民币汇率

Über 88 Milliarden Dollar an Krypto-Optionen laufen diesen Freitag aus: BTC maximaler Schmerzpunkt 75.000 Dollar, ETH maximaler Schmerzpunkt 2.200 Dollar

Am 26. Februar berichtet Deribit, dass die nominale Wert von über 88 Milliarden Dollar an Bitcoin- und Ethereum-Optionen diesen Freitag (28. Februar) um 16:00 Uhr ausläuft, was den leicht schwachen Markt möglicherweise zu einer neuen Runde von Volatilität führen könnte.

Von den auslaufenden Verträgen hat der Bitcoin-Optionsmarkt eine nominale Wert von 7,9 Milliarden Dollar, das Verhältnis von Put- zu Call-Optionen beträgt 0,76, was bedeutet, dass die Anzahl der auslaufenden Call-Optionen die der Put-Optionen übersteigt.

Darüber hinaus liegt der maximale Schmerzpunkt für Bitcoin-Optionen derzeit bei 75.000 Dollar, während der BTC-Preis um 68.600 Dollar schwankt. Wenn man den aktuellen Marktpreis als Basis nimmt, sind die Bitcoin-Optionen für Käufer ungünstig, aber für Verkäufer vorteilhaft.

In der Zwischenzeit hat der Ethereum-Optionsmarkt in den auslaufenden Verträgen eine nominale Wert von 976 Millionen Dollar, das Verhältnis von Put- zu Call-Optionen beträgt 0,77, der maximale Schmerzpunkt liegt bei 2.200 Dollar, während der ETH-Spotpreis um 2.076 Dollar schwankt. Ähnlich wie beim aktuellen Marktpreis von Bitcoin ist dies vorteilhaft für den Verkäufer im Optionsmarkt.

Insgesamt wird der aktuelle Optionsmarkt, mit über 88 Milliarden Dollar an BTC- und ETH-Optionen, nicht zur Rettung des Marktes bei der Abrechnung am Freitag beitragen, sondern die Wahrheit über den Kapitalabfluss noch offensichtlicher machen.

Für die Bullen ist es eher besser, sich einem brutaleren Problem zu stellen, als sich der Illusion hinzugeben, dass die auslaufenden Optionen eine Wendung bringen könnten: Wenn die Spielregeln des Derivatemarkts von Institutionen festgelegt werden, können die Privatanleger im Spotmarkt dann von diesem Kuchen etwas abbekommen?

#到期期权 #Deribit

Meta kehrt ruhig in den Stablecoin-Markt zurück und könnte dem US-Anleihemarkt etwa 1 Billion US-Dollar an zusätzlicher Nachfrage schaffen.

Der Social-Media-Riese Meta plant heimlich die Rückkehr in den Stablecoin-Markt. Dieser Schritt markiert nicht nur eine strategische Wende, sondern könnte auch eine strukturelle Nachfrageveränderung von bis zu 1 Billion US-Dollar für den US-Anleihemarkt mit sich bringen.

Laut Coindesk untersucht Meta Zahlungslösungen basierend auf Stablecoins und plant, sie in der zweiten Jahreshälfte 2026 offiziell einzuführen. Im Gegensatz zur Libra-Ära, in der versucht wurde, eine private globale Währung zu schaffen, wird Meta dieses Mal mit Drittanbietern zusammenarbeiten und keine eigenen Token mehr ausgeben.

Diese strategische Anpassung zeigt, dass sich Meta vollständig von früheren Modellen trennt und stattdessen auf den praktischen Wert des digitalen Dollars und die Vorteile der sofortigen Abwicklung konzentriert, während es aktiv frühere Kontroversen vermeidet, um erneute Panik und Bedenken hinsichtlich finanzieller Souveränität und Plattformmacht zu vermeiden.

Analysen zufolge wird erwartet, dass der Markt, da regulierte Stablecoin-Emittenten kurzfristige US-Anleihen als Reserve benötigen, bis 2028 eine Marktkapitalisierung von 2 Billionen US-Dollar erreichen wird und etwa 1 Billion US-Dollar an zusätzlicher Nachfrage schaffen könnte, was ausreichend wäre, um das Angebot-Nachfrage-Gleichgewicht bei US-Anleihen zu verändern.

Darüber hinaus fungiert Meta mit 3,58 Milliarden täglichen aktiven Nutzern als "Multiplikator". Selbst bei extrem niedrigen Durchdringungsraten kann dies die Größe von Stablecoins erhöhen, und der durch diese großflächige Verteilung erzeugte Nachfrageanstieg wird letztlich zu einer starren Nachfrage nach Anleihen führen.

Zudem hat sich das politische Umfeld seit dem Inkrafttreten des "GENIUS-Gesetzes" neu formiert, wobei der Streitpunkt von "ob erlaubt" zu "wie reguliert" gewechselt ist.

Meta wählt die Integration von Drittanbieter-Stablecoins anstelle der eigenen Ausgabe und positioniert ihr Produkt präzise als Zahlungsmittel, wodurch sie sowohl bilanzielles Risiko vermeidet als auch regulatorischen Trends Rechnung trägt.

Dennoch bleibt die umfangreiche Nutzerbasis von Meta eine Sorge für die Regulierungsbehörden, selbst wenn ein rechtlicher Rahmen geschaffen wurde. Zum einen gibt es Bedenken, dass eine monopolartige Ausgabe zu einem Bank-Run führen könnte, was die Stabilität der Finanzmärkte gefährden würde; zum anderen besteht die Furcht, dass die Kontrolle über Milliarden von Nutzerdaten Governance-Probleme in der Branche mit sich bringen könnte.

Insgesamt gesehen, obwohl Metas Rückkehr von Ironie geprägt ist, könnte dieses Unternehmen, das einst wegen des Versuchs, das bestehende Währungssystem herauszufordern, umstritten war, nun zu einem wichtigen Nachfrager für US-Anleihen werden.

Ob Washington bereit ist oder nicht, die Stabilcoins verändern bereits die Landschaft des Anleihemarktes und deren Entwicklungstrend ist nicht aufzuhalten.

#Meta #Stablecoin-Zahlungen

美国 BTC 和 ETH 现货 ETF 昨日累计总净流入 6.64 亿美元

2 月 26日讯，据 SoSovalue 数据，美国 BTC 现货 ETF 昨日以近 5.07 亿美元，录得连续第2日的资金总净流入；且在当天未有一支BTC ETF现资金净流出；

其中，贝莱德（BlackRock）IBIT 以 2.97 亿美元（约合4,310枚BTC）居昨日净流入榜首，目前 IBIT 累计总净流入 615.6 亿美元；

其次是灰度（Grayscale）旗下 GBTC 和 BTC，分别录得 1.02 亿美元（约合1,480枚BTC）和 1929 万美元（279.43枚BTC）的单日资金净流入；

而 Bitwise BITB 和富达（Fidelity）FBTC，分别现 3937 万美元（570.38枚BTC）和 3009 万美元（435.96枚BTC）的单日资金净流入；

其后是 VanEck HODL 和 Ark &21Shares ARKB，分别录得 1561 万美元（226.24枚BTC）和 229 万美元（33.19枚BTC）的单日资金净流入；

截止当前，比特币现货 ETF 总资产净值为 876.0 亿美元，占比特币总市值比例的 6.34%，累计总净流入 545.7 亿美元。

同一天，美国以太坊现货 ETF 却以 1.57 亿美元，同样录得连续 2 日的资金总净流入。且当天未有一支ETH ETF 现资金净流出；

其中，富达（Fidelity）FETH 和贝莱德（BlackRock）ETHA，分别录得 6194 万美元（约合29,930枚ETH）和 3127 万美元（约合15,110枚ETH）的单日净流入；

其次是灰度（Grayscale）旗下 ETHE 和 ETH，分别现 3387 万美元（约合16,360枚ETH）和 2555 万美元（约合12,340枚ETH）的单日资金净流入；

而 VanEck ETHV 和 Bitwise ETHW，分别录得 303 万美元（约合1,460枚ETH）和 148 万美元（715.82枚ETH）的单日资金净流入；

截止当前，以太坊现货 ETF 总资产净值 118.4 亿美元，占以太坊总市值比例的 4.73%，累计总净流入 116.4 亿美元。

#比特币ETF #以太坊ETF

Lass dich nicht von Bitcoin SSR täuschen! Je stärker Bitcoin fällt, desto schneller zieht das Kapital ab.

Der Indikator zur Messung des Kaufkraftverhältnisses von Bitcoin-Stablecoin-Angebot (SSR) ist auf 9,36 gefallen. Historisch gesehen wird dieses Niveau normalerweise als Signal angesehen, dass der Markt über ausreichende potenzielle Kaufkraft verfügt.

Die neuesten On-Chain-Daten zeigen jedoch eine völlig andere Realität. Der Indikator ist in letzter Zeit kontinuierlich gefallen, was nicht auf eine Ansammlung von Stablecoins zurückzuführen ist, sondern auf die anhaltende Abwanderung von Kapital aus dem gesamten Krypto-Ökosystem.

Analyst Axel Adler Jr. erklärt, dass der SSR das Verhältnis der Marktkapitalisierung von Bitcoin zur Gesamtmarktkapitalisierung von Stablecoins ist. Der Rückgang dieses Indikators kann sowohl durch einen Anstieg von Stablecoins als auch durch einen Rückgang der Marktkapitalisierung von Bitcoin verursacht werden, und derzeit ist es letzteres.

Laut Daten ist die Marktkapitalisierung von USDT von einem Höchststand von 187,2 Milliarden USD am 30. Dezember 2025 auf 183,6 Milliarden USD gefallen, wobei in 60 Tagen 3,6 Milliarden USD abgezogen wurden und der 30-Tage-Änderungswert seit 34 Tagen negativ ist.

Adlers Ansicht zufolge hat dieser Indikator unter den Bedingungen einer gleichzeitigen Schrumpfung von USDT keine bullischen Signale mehr.

In der Zwischenzeit ist der Preis von Bitcoin-Spots stark gefallen, während die geschätzte Hebelwirkung an allen Börsen in den letzten 90 Tagen konstant bei etwa 0,219 geblieben ist, ohne signifikante Rückgänge.

Analysten sind jedoch der Ansicht, dass dieser Zustand des "hohen Seitwärtsmarktes" bedeutet, dass das Spekulationsrisiko nicht bereinigt ist, und dass ein weiterer Rückgang des Bitcoin-Preises leicht eine Kettenliquidation auslösen könnte.

Die Fragilität des Marktes wird durch die Preisbewegungen und die Bestandsdaten ausreichend bestätigt. Laut HODL Waves-Daten befinden sich viele Token, die im November 2025 zu Höchstständen gekauft wurden, jetzt im Verlustbereich, wobei der Anteil auf 26% gestiegen ist;

In der Zwischenzeit ist die realisierte Nettokapitalposition innerhalb von 30 Tagen um 2,26% geschrumpft, mit einem Wertverlust von 33 Milliarden USD, was weiter bestätigt, dass Kapital weiterhin aus dem Bitcoin-Netzwerk abfließt.

Adler hat schließlich zwei harte Indikatoren zur Beurteilung des Marktbodens gegeben. Erstens muss die 30-Tage-Preisänderung von USDT weiterhin positiv sein, um den Eintritt neuer Mittel zu bestätigen; gleichzeitig muss die geschätzte Hebelwirkung aufhören zu fallen und sich erholen, um zu zeigen, dass die Risikobereitschaft des Marktes wieder ansteigt;

Aber vor dem Auftreten dieser beiden Signale bedeutet der sogenannte Rückgang des niedrigen SSR-Indikators nicht eine Kaufgelegenheit, sondern ist lediglich das mathematische Ergebnis des Kapitalabflusses, nicht mehr und nicht weniger.

#比特币 #SSR指标

量化交易巨头的投机行为引发行业审视：比特币ETF资金流入与现货价格正在出现“断层”

近期，围绕量化交易巨头 Jane Street 的市场传闻，意外揭开了比特币 ETF 运作机制中一个易被忽视的断层现象：即ETF市场的资金流入，并未直接转化为对现货比特币的买盘支撑。

此前，有观点将比特币的价格波动与Jane Street面临的诉讼直接挂钩，认为单一机构的行为改变了市场格局。

然而，多位分析师指出，这种归因流于表面，实际上忽略了 ETF 发行与现货交易之间存在的制度性“时差”，其核心症结在于授权参与者（ETF的一级交易商）的操作模式。

ProCap 首席投资官 Jeff Park 解释称，作为授权参与者，大型机构依据监管豁免机制，在创建或赎回 ETF 份额时无需立即在公开市场买卖现货比特币。

而这种机制导致 ETF 份额的创设、对冲活动与现货交易在时间上出现错位，意味着即便资金持续涌入 ETF，也未必能即时转化为交易所的买单。

Merkle Tree Capital 首席投资官 Ryan McMillin对此指出，由于比特币期货经常处于溢价状态，授权参与者更倾向于利用期货对冲赚取基差收益，而非直接买入现货。

这种策略虽然合规，却在现货市场与 ETF 资金之间形成了一道“防火墙”，导致资产规模膨胀无法有效传导为现货买盘；而一旦期货头寸调整，市场反而容易陷入剧烈波动。

尽管这类操作完全合法，且符合 ETF 的设计初衷，但这清楚地表明，比特币的定价权正从现货交易所转移至期货等机构主导的领域。

McMillin 同时警告称，若缺乏足够问责，ETF“创新”极易沦为华尔街的套利工具，并优先服务机构收益，而非为现货市场提供坚实支撑。

整体来说，这场围绕ETF机制的审视，触及了一个核心问题：即当机构深度介入后，比特币的价格究竟由谁决定，又为谁服务？

#比特币ETF #市场机制

英伟达财报：Q4季度营收、数据中心业务营收，均超市场预期

2月25日，英伟达发布了2026财年第四季度财报，数据显示出超预期的业绩表现；

同时，其公司Q4季度营收、核心数据中心业务营收的强劲增长动能，也有效缓解了市场对人工智能投资可持续性的疑虑。

财报显示，公司当季营收达681亿美元，同比增长73%；核心数据中心业务营收为623亿美元，两项关键数据均超出市场预期。

此外，这一强劲势头延续至新财年，英伟达对2027财年第一季度给出了约780亿美元的营收指引，同样高于华尔街平均预期的726亿美元。

首席执行官黄仁勋在声明中表示，客户正积极投资人工智能计算，这推动了“人工智能工业革命”及其未来增长。

尽管2025年第四季度英伟达股价表现疲软，一度是表现最差的10只芯片股之一，但在超预期财报发布后，其股价在美股盘后交易中一度上涨超过3%。

就在此前，市场普遍担忧AI硬件支出的增长恐难以为继，加之存储芯片短缺、客户融资能力受限以及定制芯片竞争等阻力，使得英伟达面临多重挑战，从而引发外界普遍关注。

然而，亮眼的财报数据缓解了这些疑虑，其调整后毛利率更是高达75.2%；同时公司表示，已通过战略部署锁定了库存与产能，足以满足未来几个季度的市场需求。

综上，英伟达这份“超出预期”的成绩单，无疑为其在AI算力领域的霸主地位提供了最新注脚。

尽管市场关于竞争格局与需求可持续性的讨论不会停止，但数据至少暂时证明，全球AI基础设施建设浪潮仍疾驰在高速轨道上。

而对于稳坐全球市值榜首的英伟达而言，挑战从未缺席。因为在不断推高的市场预期下，能否持续交出高标准的成绩单，已成为其稳固投资者信心的“必修课”。

#英伟达财报 #AI算力

Bitwise CIO：Die Wall Street beschleunigt den Übergang zu "on-chain"-Modellen, während das Verständnis der Investoren hinterherhinkt und sie möglicherweise Chancen verpassen

Kürzlich veröffentlichte Matt Hougan, der Chief Investment Officer von Bitwise, ein Memo, in dem er darauf hinweist, dass der aktuelle Kryptowährungsmarkt in einer ernsthaften Diskrepanz zwischen Wahrnehmung und Realität gefangen ist.

Konkret gesagt, während die Wall Street die Tokenisierung von Vermögenswerten vorantreibt und tiefgreifende Veränderungen in der Marktstruktur mit sich bringt, sind viele Investoren nach wie vor durch den Ankereffekt gebunden und halten an veralteten Marktnarrativen fest, wodurch sie nicht in der Lage sind, diese entscheidende Veränderung rechtzeitig zu erkennen und mit ihr Schritt zu halten.

Hougan betont in seinem neuesten Memo, dass der Trend der Wall Street zur On-Chain-Transformation nicht ignoriert werden kann. Auf regulatorischer Ebene hat SEC-Vorsitzender Paul Atkins ein Projekt initiiert, das darauf abzielt, die Regulierung von Wertpapieren zu modernisieren und den amerikanischen Markt in die Lage zu versetzen, On-Chain zu operieren;

Auf institutioneller Ebene erklärte BlackRock-CEO Larry Fink, dass die Branche in die frühe Phase der Tokenisierung von Vermögenswerten eintritt, wobei der von seiner Firma verwaltete BUIDL-Tokenisierungsfonds auf Uniswap bereits ein Volumen von 2 Milliarden US-Dollar erreicht hat;

Darüber hinaus hat Apollo einen diversifizierten Kreditfonds im Umfang von 700 Milliarden US-Dollar tokenisiert; Giganten wie JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup und Wells Fargo diskutieren über die gemeinsame Ausgabe von Stablecoins; Fidelity ist ebenfalls aktiv im DeFi-Bereich.

Dennoch reagieren traditionelle Investoren und sogar einige Teilnehmer des Kryptomarktes nach wie vor träge und verharren in alten Marktnarrativen, ohne sich bewusst zu sein, dass sich das Branchenumfeld grundlegend verändert hat.

Hougan warnt, dass, obwohl die Chancen der Tokenisierung offensichtlich sind, es derzeit keine klare Antwort darauf gibt, ob der Wert letztendlich zu öffentlichen Blockchains, privaten Netzwerken oder traditionellen Finanzgiganten fließen wird.

Er betont auch, dass die größten Überrenditen des Marktes oft in Phasen auftreten, in denen das Konsensverständnis hinterherhinkt und die Realität sich bereits verändert hat, während der Kryptowährungsmarkt derzeit an diesem entscheidenden Punkt steht.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass während der Fokus des Marktes weiterhin auf Preisschwankungen gerichtet ist, die Infrastrukturrevolution der Wall Street bereits unbemerkt im Gange ist. Wie Hougan sagt, könnten Investoren, die weiterhin an alten Narrativen festhalten, in der neuen Welle der Wertrekonstruktion Chancen verpassen und in eine passive Rolle gedrängt werden.

Die Tokenisierung von Vermögenswerten ist keineswegs eine einfache technische Iteration, sondern vielmehr eine Umgestaltung der Wertverhältnisse im Finanzbereich. Wer zuerst die kognitive Trägheit durchbrechen kann, hat die besten Chancen, von dem durch "realitätsverändernde" Entwicklungen entstehenden zeitlichen Vorteil zu profitieren.

#Bitwise #资产代币化

JPMorgan prognostiziert, dass der Goldpreis bis Ende 2026 auf 6300 USD pro Unze steigen wird, und hebt gleichzeitig die Preiserwartungen für langfristige Ziele an.

Laut einem Bericht von Reuters vom 25. Februar hat die international bekannte Investmentbank JPMorgan in einem kürzlich veröffentlichten Bericht eine Zielprognose für den Goldpreis abgegeben und erwartet, dass der Goldpreis bis Ende 2026 auf 6300 USD/Unze steigen wird.

Gleichzeitig hat die Investmentbank auch die langfristige Preisprognose für Gold auf 4500 USD pro Unze angehoben, was ihre feste optimistische Haltung zum mittelfristigen Trend des Goldmarktes unterstreicht.

JPMorgan stellt in dem Bericht klar, dass der Hauptantrieb, der den Goldpreis bis Ende 2026 auf 6300 USD treiben wird, aus der anhaltend starken Nachfrage von Zentralbanken und Investoren weltweit in diesem Jahr kommen wird.

Tatsächlich ist dies nicht das erste Mal, dass diese Bank ihre Goldpreiszielvorgabe anhebt. Bereits Anfang Februar hatte JPMorgan das vorherige Ziel angehoben, und jetzt wurde es erneut angehoben und das langfristige Zielpreis weiter bekräftigt, was die Erwartungen des Marktes bezüglich Gold stärkt.

Analysten glauben, dass die anhaltenden Käufe von Gold durch Zentralbanken einer der Schlüsselfaktoren für JPMorgans optimistische Sicht auf Gold sind. JPMorgan erwartet, dass die Nachfrage von Zentralbanken nach Gold und der Trend zur Diversifizierung der Devisenreserven im Jahr 2026 weiterhin eine solide Unterstützung für den Goldpreis bieten werden.

Neben der Nachfrage nach Gold durch Zentralbanken ist auch der Ausbruch der Nachfrage von Investoren zu einer weiteren Kernkraft geworden, die den Goldpreis in die Höhe treibt. Diese Reihe von Phänomenen zeigt, dass Gold als zentrales Instrument zur Absicherung gegen makroökonomische und geopolitische Risiken bei immer mehr Investoren an Beliebtheit gewinnt.

Darüber hinaus zeigt das Volumen der Gold-ETFs ebenfalls einen stetigen Anstieg, und die anhaltend starke Nachfrage nach Goldbarren und Goldprodukten zeigt, dass die gesamte Investmentnachfrage des Marktes die bisherigen Preiserwartungen dieser Bank übersteigt.

Was die Nachhaltigkeit des weiteren Anstiegs des Goldpreises betrifft, so kommt JPMorgan zu dem Schluss, dass kurzfristige Schwankungen den Aufwärtstrend nicht beeinträchtigen und die Kernlogik, die den Goldpreis stützt, nach wie vor fest verankert ist.

Der Bericht stellt außerdem fest, dass der aktuelle Markt noch nicht die Grenzen erreicht hat, die einen strukturellen Anstieg des Goldpreises vorantreiben könnten, und dass das gesamte Umfeld weiterhin günstig für den mittelfristigen Trend von Gold ist.

#摩根大通 #金价

Ehemaliger Präsident der Bank von Japan: Er erwartet, dass die Zinsen in den Jahren 2026-2027 jährlich zweimal erhöht werden und der Leitzins schrittweise auf ein neutrales Niveau angehoben wird.

Kürzlich gab der ehemalige Präsident der Bank von Japan, Haruhiko Kuroda, eine Prognose über den zukünftigen geldpolitischen Kurs Japans ab und erklärte, dass die Bank von Japan wahrscheinlich in den Jahren 2026 und 2027 jährlich zweimal die Zinsen erhöhen und den Leitzins schrittweise auf ein neutrales Niveau anheben wird.

Kuroda ist der Meinung, dass die aktuelle wirtschaftliche Lage Japans gut ist und die Regierung schrittweise die fiskalische und geldpolitische Straffung vornehmen muss, um den Leitzins auf einen Normalisierungsweg zurückzuführen. Seine Aussage bestätigt auch die Markterwartungen, dass die Bank von Japan bald die ultra-lockere Geldpolitik verlassen wird.

In Bezug auf den Wechselkurs glaubt Kuroda, dass der Yen gegenüber dem US-Dollar in letzter Zeit auf einem "leicht schwachen" Niveau geblieben ist. Daher könnte der Yen-Kurs mit dem Fortschreiten des Zinserhöhungszyklus der Bank von Japan Unterstützung finden und schrittweise aus dem aktuellen schwachen Trend herauskommen.

Darüber hinaus warnt Kuroda, dass die Ausgaben- und Steuersenkungspläne von Premierministerin Sanae Takaichi den Inflationsdruck erhöhen und die Anleiherenditen in die Höhe treiben werden. Dies erfordert von Japan, dass bei der Normalisierung der Geldpolitik ein Gleichgewicht zwischen fiskalischer Expansion und Inflationsrisiken hergestellt wird.

Zusammenfassend glaubt Kuroda, dass die Geldpolitik Japans in den kommenden zwei Jahren durch schrittweise Zinserhöhungen auf die bereits positive wirtschaftliche Perspektive reagieren wird, während gleichzeitig eine klare Entwicklungspfad zur Vermeidung einer übermäßigen Inflation durch die Fiskalpolitik streng überwacht wird.

Für die globalen Märkte könnte dies bedeuten, dass Japan als die letzte große Volkswirtschaft, die weiterhin negative Zinsen anwendet, sich dem Schritt zur Wende in der Geldpolitik bereits nähert.

#日本央行 #加息预期

Die US-BTC- und ETH-Spot-ETFs verzeichneten gestern einen kumulierten Nettomittelzufluss von über 267 Millionen US-Dollar.

Am 25. Februar berichtete SoSovalue, dass der US-BTC-Spot-ETF gestern einen Nettomittelzufluss von fast 258 Millionen US-Dollar erzielte, was den ersten Nettomittelzufluss seit Beginn dieser Woche darstellt; zudem gab es an diesem Tag keinen einzigen BTC-ETF mit Nettomittelabfluss;

Angeführt wurde die Liste der Nettomittelzuflüsse von Fidelitys FBTC mit 82,81 Millionen US-Dollar (entspricht etwa 1.280 BTC), derzeit hat FBTC einen kumulierten Nettomittelzufluss von 11,02 Milliarden US-Dollar;

An zweiter Stelle stehen BlackRocks IBIT und Ark 21Shares ARKB, die jeweils 78,94 Millionen US-Dollar (entspricht etwa 1.220 BTC) und 71,14 Millionen US-Dollar (entspricht etwa 1.100 BTC) an Nettomittelzuflüssen verzeichneten;

VanEck HODL, Grayscale BTC und Bitwise BITB verzeichneten jeweils Nettomittelzuflüsse von 12,76 Millionen US-Dollar (197,99 BTC), 8,56 Millionen US-Dollar (132,76 BTC) und 3,5 Millionen US-Dollar (54,32 BTC) an einem einzelnen Tag;

Aktuell beträgt der Nettowert der Gesamtvermögenswerte des Bitcoin-Spot-ETFs 81,3 Milliarden US-Dollar, was 6,31 % der Gesamtmarktkapitalisierung von Bitcoin entspricht, mit einem kumulierten Nettomittelzufluss von 54,07 Milliarden US-Dollar.

Am selben Tag verzeichnete der US-Ethereum-Spot-ETF 9,23 Millionen US-Dollar und erzielte ebenfalls den ersten Nettomittelzufluss seit Beginn dieser Woche;

Dabei verzeichnete Grayscale ETH einen Nettomittelzufluss von 11,08 Millionen US-Dollar (5.970 ETH) an einem einzelnen Tag; während Fidelitys FETH einen Nettomittelabfluss von 1,85 Millionen US-Dollar (997,86 ETH) aufwies;

Aktuell beträgt der Nettowert der Gesamtvermögenswerte des Ethereum-Spot-ETFs 10,47 Milliarden US-Dollar, was 4,67 % der Gesamtmarktkapitalisierung von Ethereum entspricht, mit einem kumulierten Nettomittelzufluss von 11,48 Milliarden US-Dollar.

#比特币ETF #以太坊ETF

Russland beschleunigt die Ausarbeitung des regulatorischen Rahmens für Kryptowährungen, zwei bedeutende gesetzgeberische Maßnahmen treten nacheinander in Kraft

Am 25. Februar berichteten Medien, dass Russland kürzlich im Bereich der Regulierung von Krypto-Assets häufig aktiv war, und eine Reihe von gesetzgeberischen Maßnahmen kennzeichnen, dass sich sein regulatorischer Rahmen beschleunigt formiert.

Laut ausländischen Medien soll das von der Zentralbank Russlands und dem Finanzministerium gemeinsam ausgearbeitete Gesetz „Digitale Währungen und Digitale Rechte“ im Juli dieses Jahres offiziell in Kraft treten.

Das Gesetz implementiert strenge Beschränkungen für Akteure und erlaubt nur acht Institutionen, die lizenziert sind, wie inländische Wertpapier- und Warenbörsen, den Handel, während außerbörsliche „Krypto-Wechsler“ in das offizielle Register aufgenommen werden müssen und die Kapitalanforderungen erfüllen müssen.

Um die Transparenz zu erhöhen, führt das Gesetz das Konzept des „Adresseidentifikationscodes“ ein, das vorschreibt, dass Handelsdaten mit der Zentralbank und den Strafverfolgungsbehörden geteilt werden, und unterzieht Institutionen mit einem monatlichen Handelsvolumen von über 3,5 Millionen Rubel einer intensiven Aufsicht.

Für private Investoren legt das Gesetz „Testzugang“ und Limits fest, wobei die Investoren einen jährlichen Test bestehen müssen und die jährliche Kaufobergrenze auf 300.000 Rubel festgelegt werden soll; bei unrechtmäßiger Nutzung ausländischer Plattformen drohen Geldstrafen.

Neben dem oben genannten Gesetz hat Putin kürzlich auch neue Vorschriften unterzeichnet, die die Kontrollmaßnahmen auf der Ebene der Strafverfolgung verstärken. Diese Vorschrift definiert Kryptowährungen wie Bitcoin im Strafrecht als „immaterielle Vermögenswerte“ und gibt den Gerichten die Befugnis, in Strafsachen verwandte Vermögenswerte zu beschlagnahmen.

Den Vorschriften zufolge müssen die Strafverfolgungsbehörden bei der Antragstellung zur Beschlagnahme die Einzelheiten der Token angeben und können Vermögenswerte in eine vom Staat kontrollierte Brieftasche überführen. Ein Beamter des russischen Justizministeriums erklärte, dass dieser Schritt eine rechtliche Grundlage für die Zusammenarbeit mit ausländischen Börsen bietet.

Zusammenfassend wird durch diese beiden bedeutenden gesetzgeberischen Maßnahmen deutlich, dass Russland eine klare regulatorische Logik des „Ausgleichs von Kontrolle und Freiheit“ skizziert:

Das heißt, dass kontrollierte, konforme Kanäle durch Zugangsbeschränkungen geschaffen wurden und gleichzeitig durch die Reform des Strafrechts eine rechtliche Lücke im Kampf gegen kriminelle Vermögenswerte geschlossen wurde.

#俄罗斯 #加密货币监管

Vitalik veröffentlicht erneut die strategische Bedeutung von DeFi: Sicherheit, Privatsphäre und Dezentralisierung bleiben die Kernvision der EF

Am 25. Februar veröffentlichte Vitalik Buterin, Mitbegründer von Ethereum, einen Beitrag, in dem er die strategische Positionierung der Ethereum Foundation (EF) zu Dezentralisierten Finanzen (DeFi) als einen der Kernwerte von Ethereum bekräftigte.

Er betonte, dass die Unterstützung der Ethereum Foundation für DeFi keineswegs ein „indiscriminates“ Netz ist, sondern eine klare strategische Ausrichtung hat, nämlich eine globale Finanzinfrastruktur zu schaffen, die genehmigungsfrei, Open Source ist und Privatsphäre sowie Sicherheit priorisiert.

Buterin blickte auf den Innovationsgeist der frühen DeFi zurück und erklärte, dass Entwickler nicht bei „einem besseren Stablecoin“ stehen bleiben sollten, sondern tiefer in die zugrunde liegende Logik eintauchen, um grundlegende Probleme wie Risikomanagement und Absicherung zukünftiger Ausgaben zu lösen, um elegantere Lösungen vorzuschlagen.

In Bezug auf die spezifischen technischen Entwicklungsrichtungen hat die Ethereum Foundation klare Schwerpunkte gesetzt:

· Sicherheitsaspekt: Einerseits die Sicherheit durch „traditionelle Mittel“ wie Audits, Standardsetzung und Schutz am Wallet-Ende erhöhen; andererseits innovative Ansätze wie KI-unterstützte formale Validierung und Benutzerschutz einführen.

· Infrastruktur-Aspekt: Schwerpunkt auf der Sicherheit von Orakeln und Dezentralisierung, wobei auf die zahlreichen „Risiken“ in diesem Bereich hingewiesen wird, die ökologisch konzentriert angegangen werden müssen.

· Datenschutzaspekt: Umfasst nicht nur private Zahlungen, sondern auch komplexere Anwendungsfälle, wie die Erweiterung auf privatsphärenschutzende besicherte Schuldenpositionen, mit dem Ziel, das Risiko von Liquidationsangriffen effektiv zu senken;

· Open Source-Ökosystem: Die Stiftung wird sich bemühen, die Genehmigungsmechanismen und Fork-Freundlichkeit von DeFi zu verbessern und die gesunde Entwicklung der Branche voranzutreiben.

Buterin betonte auch, dass Ethereum als genehmigungsfreies Protokoll zwar nicht die Bereitstellung von Anwendungen mit zentralisierten Vertrauensrisiken oder Glücksspielcharakter verhindern kann, die von der Stiftung unterstützten Projekte jedoch klar selektiv sein werden;

Das heißt, es wird nur mit gleichgesinnten Partnern zusammengearbeitet, die sich darauf konzentrieren, das Vertrauen in Intermediäre zu minimieren und die Kontrolle über Benutzervermögen und Risikomanagementfähigkeiten zu maximieren, mit dem Ziel, DeFi zu einer wirklich attraktiven Methode des Vermögensmanagements weltweit zu machen.

#VitalikButerin #Ethereum Foundation

SBF Begnadigung ohne Hoffnung! Das Weiße Haus reagiert auf die Meinungsbildung und sagt, Trump habe im Januar bereits Stellung bezogen.

Kürzlich hat Sam Bankman-Fried (SBF), der wegen Betrugs bei FTX zu 25 Jahren Haft verurteilt wurde, in den sozialen Medien häufig seine Stimme erhoben und öffentlich seine Unterstützung für Präsident Trump ausgedrückt.

Nicht nur das, Bankman-Fried hat auch eine Reihe von Angriffen auf die "tiefe Regierung" und den vorsitzenden Richter Lewis Kaplan veröffentlicht, die allgemein als eine Meinungsbildung für eine Präsidentenbegnadigung interpretiert werden.

Allerdings hat die Reaktion des Weißen Hauses diesen Verdacht gedämpft. Laut einem Bericht von "Fortune" hat der Sprecher des Weißen Hauses bekräftigt, dass Präsident Trump im Januar dieses Jahres klar geäußert hat, dass er nicht plant, Bankman-Fried sowie Robert Menendez, Nicolás Maduro und andere zu begnadigen. Der Sprecher betonte: "Der Präsident ist der letztendliche Entscheidungsträger bei allen Begnadigungsanträgen", und die aktuelle Position hat sich nicht geändert.

Es ist bemerkenswert, dass die Trump-Regierung nach ihrem Amtsantritt eine relativ freundliche Regulierungshaltung gegenüber der Krypto-Industrie eingenommen und einige Durchsetzungsmaßnahmen gelockert hat. Doch als ehemaliger großer Spender der Demokratischen Partei steht Bankman-Fried politisch in natürlicher Opposition zum Trump-Lager, was sich als großes Hindernis für seine Suche nach Begnadigung herausstellt.

Noch entscheidender ist, dass Bankman-Fried als Auslöser der Vertrauenskrise in der Krypto-Industrie seinen persönlichen Ruf auf ein Tiefpunkt gesenkt hat. Insider weisen darauf hin, dass unter dem Druck eines extrem negativen Images und rechtlicher Belastungen seine Bemühungen um Begnadigung allgemein als kaum erfolgversprechend angesehen werden.

Zusammenfassend offenbart dieses Ereignis klar, dass die politische Positionierung und die Wiederherstellung des Branchenrufs für einen bereits in der Schande gefallenen Verurteilten eine Herausforderung darstellen, die nicht geringer ist als die Verteidigung vor Gericht.

Angesichts der klaren Position des Weißen Hauses und der Tatsache, dass vergangene Verfehlungen schwer zu tilgen sind, wirkt Bankman-Frieds "Hilferuf" in den sozialen Medien eher wie ein Stück, das zum Scheitern verurteilt ist.

#SBF #总统赦免