Binance OTC

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Data source: TradingView
Key Takeaways
The Fed reinforced the higher-for-longer narrative, with the latest dot plot implying a more hawkish policy path than markets previously expected.Global liquidity remains under pressure, as elevated U.S. yields, a firm dollar, and another Bank of Japan rate hike all point to tighter financial conditions.Geopolitical risk has eased at the margin, with markets expecting Strait of Hormuz shipping to normalize over the next 30–60 days, but that has not been enough to revive crypto demand.Bitcoin price action remains weak, with BTC failing to reclaim the $67,000–68,000 zone after testing the $59,000 area.Technical structure remains bearish below $68,000–70,000, while a daily close below $60,000 would increase the risk of a move toward the high-$50,000s.Positioning and sentiment remain defensive, with put buying, call selling, extreme fear, and USDT trading slightly below parity all pointing to weak confidence.
The market is still dealing with the same core issue: liquidity is not improving. The latest FOMC meeting reinforced a higher-for-longer rate regime, the BOJ added to the global tightening backdrop, and Bitcoin has not found enough spot demand to reclaim key technical levels. Geopolitical risk has eased somewhat, but for now, that alone is not enough to bring capital meaningfully back into crypto.
Macro: The Fed Keeps Liquidity Tight
The latest FOMC meeting confirmed that the Fed is not ready to shift dovish. Policymakers acknowledged that growth remains resilient and the labor market is still relatively stable, but inflation continues to be described as elevated. That leaves the Fed with limited room to ease in the near term.
The key market takeaway was the updated dot plot. If markets were previously expecting one rate cut by the end of 2026, the Fed’s latest projections now imply a meaningfully tighter path, with the median end-2026 rate forecast moving from 3.4% to 3.8%. That is roughly a 40 basis point hawkish shift.
This is not supportive for global liquidity. Bitcoin tends to perform best when real yields are falling, the dollar is weakening, and central banks are moving toward easier policy. That is not today’s setup. Treasury yields remain elevated, the dollar is firm, and the Fed is not giving markets a clear easing signal. Without a fresh liquidity catalyst, it is difficult for BTC to sustain strong upside momentum.
Global Liquidity: BOJ Adds to the Tightening Bias
The Bank of Japan also added to the tightening backdrop this week with another rate hike. Markets have remained relatively calm, likely because the move was broadly expected, and we have not seen a disorderly unwind in carry trades.
Still, the direction matters. Japan has been a major source of cheap global funding for years. Even gradual normalization can reduce liquidity at the margin. Our desk does not expect a meaningful expansion in global liquidity over the coming months. The more likely outcome is that conditions stay tight, or even contract modestly.
Geopolitics: Tail Risk Eases, but Crypto Does Not Respond
On geopolitics, the reported improvement in the U.S.-Iran situation has helped reduce some tail risk. Following the MOU signed by President Trump, markets now expect oil shipping through the Strait of Hormuz to gradually normalize over the next 30–60 days. If this plays out, lower oil prices could help reduce inflation pressure at the margin.
However, the market reaction was telling. Risk sentiment improved briefly, but the move did not last. That suggests U.S.-Iran tension is no longer the dominant driver. Investors remain more focused on U.S. equities, AI, semiconductor supply constraints, and the broader rate environment.
For crypto, the message is simple: easing geopolitical risk helps, but it is not enough. The asset class still needs a stronger crypto-specific catalyst to attract fresh inflows.
Bitcoin: Weak Demand and Bearish Technicals
Bitcoin price action remains soft. After testing the $59,000 area, BTC has failed to reclaim the $67,000–68,000 zone. From the desk, we also do not see meaningful spot buying flow at current levels. Without stronger purchase demand, it is difficult to argue that a durable rebound is underway.
The daily chart also remains cautious. BTC peaked near $126,000 in October 2025 and has been making lower highs since then, forming a clear descending channel. After briefly recovering into a rising channel between roughly $65,000 and $85,000, price has now broken below that structure and is again testing the $60,000–62,000 horizontal support band.
As long as BTC remains below the descending trendline from the October highs, currently around $66,000–67,000, the technical structure remains bearish. A daily close below $60,000 would be a significant breakdown and could open the door toward the high-$50,000s. For a meaningful recovery, BTC needs to reclaim $67,000–68,000 with conviction and sustained volume.
Positioning and Sentiment: Still Defensive
Options activity points to a cautious institutional tone. Implied volatility has moved somewhat higher, but flows are not being driven by upside speculation. Instead, our desk is seeing more put buying and call selling, suggesting investors are focused on downside protection rather than chasing a breakout.
Sentiment is also weak. The Crypto Fear and Greed Index remains in extreme fear territory. From a long-term perspective, that can create a better accumulation zone for patient holders, but it does not mean the market has to rebound immediately. Extreme fear can persist if liquidity remains tight and demand stays weak.
USDT is another signal to watch. Tether is trading slightly below one dollar, around 10 bps under parity. This is not a major depeg, but it does reflect weak confidence. Until USDT returns to parity, and ideally trades at a slight premium, it may be difficult for market sentiment to improve meaningfully.
Bottom Line
The setup remains challenging. The Fed is still hawkish, the BOJ is tightening, and global liquidity is not improving. Geopolitical risk has eased, but that has not generated sustained demand for Bitcoin. Capital continues to rotate toward U.S. equities, AI, and semiconductor-related themes.
Given extreme fear, current levels may be suitable for gradual long-term accumulation. But this process could take time. In the near term, Bitcoin may still face pressure until liquidity improves, BTC reclaims key technical levels, and a stronger crypto-specific narrative emerges.
Why trade OTC?
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Die Makrobedingungen bleiben der Hauptwind, mit Spannungen zwischen den USA und Iran, höheren Ölpreisen, hartnäckiger Inflation und einem restriktiven Zentralbank-Umfeld, das die Liquidität eng hält.
Der letzte CPI-Druck ändert nichts am größeren Bild. Die Inflation bleibt zu hoch, und die Märkte stecken weiterhin in einem 'höher für länger'-Regime der Fed fest.

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Makro bleibt der dominierende Treiber, mit einem starken US-Dollar, hohen Staatsanleihenrenditen, hartnäckiger Inflation und ungelöstem geopolitischem Risiko, das die globalen Liquiditätsbedingungen angespannt hält.
Der Markt bewertet weiterhin ein höheres Zinsumfeld auf lange Sicht, mit begrenzten Anzeichen für eine signifikante Korrektur bei den Renditen und wenig Vertrauen in eine kurzfristige Fed-Erleichterung.

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Die globale Liquidität wird restriktiver, mit hartnäckiger US-Inflation, erhöhten Treasury-Renditen, fortgesetztem Abbau der Fed-Bilanz und weniger politischer Unterstützung aus Japan.
BTC verliert eine wichtige Quelle der Nachfragesupport, da US-Spot Bitcoin ETFs in den letzten Handels Tagen mehr als 1 Milliarde Dollar an kumulierten Abflüssen verzeichnet haben.

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BTC konsolidiert über $80.000, anstatt auszubrechen.
Die makroökonomischen Bedingungen sind weniger unterstützend geworden, mit steigender US-Inflation, einer aggressiveren Fed und allmählich strafferen globalen Liquiditätsbedingungen.
Die Marktpositionierung ist vorsichtiger geworden, da die ETF-Zuflüsse umgekehrt sind und die Optionsskew defensiv bleibt.

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Makro: Politische Unsicherheit steigt vor dem Führungswechsel der Fed
In dieser Woche gab es drei wichtige Entscheidungen der Zentralbanken: die Bank von Japan, die Bank von Kanada und die Federal Reserve hielten die Zinssätze wie erwartet unverändert. Allerdings vermerkt der Desk eine bedeutende Veränderung in den internen Abstimmungsmustern dieser Institutionen: die Dissens wächst und der Konsens bröckelt. Eine stärker gespaltene Zentralbank ist weniger vorhersehbar, und diese Unsicherheit erhöht die Kosten von Kapitalallokationsentscheidungen für institutionelle Investoren, die sich im Cross-Asset-Positioning bewegen.

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Makro-Windverhältnisse & Aktienstärke validieren Risiko-on-Rotation
Das breitere Risiko-Umfeld hat sich in der letzten Woche erheblich verändert. Der S&P 500 erreichte am 17. April ein neues Allzeithoch von 7.126 und erholte sich stark von der fast 10%igen Korrektur zu Beginn des Monats. Das ist kein Markt, der vorsichtig zurück in Risiko geht. Wenn Aktien im Risiko-on-Modus führen, folgt Bitcoin historisch mit einer Verzögerung, während institutionelle Allocatoren entlang der Risikokurve rotieren. Das Aktien-Signal ist noch nicht ausgelaugt.

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Die Preisbewegung in der letzten Woche im Krypto-Bereich war konstruktiv, trug jedoch weiterhin eine Schicht von Unsicherheit darunter. Geopolitische Risiken sind nicht verschwunden, und obwohl es Momente gab, in denen der Ton der Verhandlungen etwas hoffnungsvoller schien, war es nie genug, um die Luft vollständig zu klären. Die breiteren Märkte hielten sich insgesamt recht gut, wobei die Aktien stabil blieben, aber Krypto erzählte eine etwas andere Geschichte, nahm an der Erholung teil, hielt jedoch nicht an, um ein klares Signal für eine Rückkehr in den Risikobereitschaftsmodus zu geben.

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Die vergangenen zwei Wochen auf den globalen Märkten wurden von einer Geschichte dominiert, Öl, und dessen Folgen wirken sich jetzt direkt auf Bitcoin aus.
Der anhaltende Konflikt zwischen den USA/Israel und Iran hat sich so weit eskaliert, dass Iran effektiv den Versand durch die Straße von Hormuz stört. Es ist keine vollständige Blockade, aber das muss es auch nicht sein. Durch gezielte Angriffe auf verbündete Schiffe hat Iran etwa 20% der globalen Seetransporte von Rohöl entfernt, was einen echten Versorgungsengpass ausgelöst hat, der den WTI-Rohölpreis fest über 100 $ gedrückt hat, der derzeit bei etwa 102 $ gehandelt wird. Die IEA reagierte mit der größten jemals koordinierten Freigabe von strategischen Erdölreserven von über 400 Millionen Barrel, einschließlich etwa 172 Millionen aus dem US SPR, zusammen mit US-Ausnahmen, die selektive Käufe von russischem Rohöl erlauben. Diese Maßnahmen boten vorübergehende Erleichterung, aber genau das ist das Problem: sie sind vorübergehend. Die Reserven kaufen Zeit, lösen jedoch nicht die zugrunde liegende Störung, und je länger die Straße von Hormuz beeinträchtigt bleibt, desto mehr verankern sich diese inflationsbedingten Drucke in der realen Wirtschaft.

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Was den Bounce getrieben hat — und warum er ins Stocken geriet
Die kurze Rallye in Richtung $74.000 war nicht ganz die organische Erholung, die viele erhofft hatten. Sie wurde größtenteils durch einen Short Squeeze und einen Liquiditätsgriff getrieben, zu einem Zeitpunkt, als die Spannungen zwischen den USA, Israel und dem Iran hoch waren. Interessanterweise spielten die Iraner selbst eine kleine Rolle — Einheimische stürzten sich in Krypto, um ihr Vermögen angesichts steigender regionaler Risiken zu schützen und zu bewegen, etwas, das wir wiederholt in Konfliktzonen gesehen haben.

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In unserem letzten Bericht haben wir darauf hingewiesen, wie eng dieses Marktsetup den Bärenzyklus von 2022 widerspiegelt. Wir dachten, ein schneller Rückgang von dem Tief von 60k wäre möglich, aber das könnte nicht der echte Boden sein. Wir erwarteten, dass der Preis eine Zeit lang zwischen 65k und 68k schwankt, bevor er einen stabilen Anstieg macht. Gleichzeitig warnten wir, dass es immer noch eine echte Chance für einen letzten großen Rückgang gab, daher war es besser, mit diesem Risiko im Hinterkopf zu positionieren.

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Parallelen zur Bärenmarktstruktur von 2022
In unserem Bericht vom 23. Januar haben wir hervorgehoben, dass der BTC-Markt eine strukturelle Anordnung aufwies, die der von 2022 bemerkenswert ähnlich war. In diesem Zyklus erlebte BTC im Januar eine erste Kapitulation, gefolgt von einer Gegenbewegung, die einen falschen Ausbruch über das Hoch des absteigenden Kanals produzierte, bevor es schließlich in ein zweites, schwerwiegenderes Abwärtsbein rollte – getrieben durch den Zusammenbruch von LUNA und die Insolvenz von 3AC.

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Bitcoin konsolidiert sich, während edelmetalle steigen
Wie wir in unserer aktuellen Analyse festgestellt haben, hat Bitcoin die untere Grenze seines etablierten Kanals seit Mitte November mehrfach getestet, nachdem es unter die psychologische Schwelle von 100.000 $ gefallen ist. Während diese Tests kurzfristige Erholungen ausgelöst haben, konnten sie noch keinen nachhaltigen Rückgang katalysieren. Diese anhaltende Schwäche hat die Wahrscheinlichkeit eines kurzfristigen Durchbruchs erhöht.

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BTC Rückzug nach Trumps Drohungen
Bitcoin erlebte einen schnellen Rückgang aus dem Bereich von 98.000 $, wobei er bei 97.924,49 $ seinen Höhepunkt erreichte, bevor er nach den verstärkten Drohungen von Präsident Trump, die Kontrolle über Grönland durch Zölle gegen Dänemark und seine Verbündeten zu erlangen, in seinen vorherigen Handelsbereich zurückkehrte.
Wie in unseren vorherigen Aktualisierungen erwähnt, übertraf Bitcoin den Widerstand von 94.000 $, der die obere Grenze seines jüngsten Handelsbereichs markierte, was zu einer kurzfristigen Erholungsrallye führte, die ihn in Richtung des Widerstands von 98.000 $ drängte, mit einem Höchststand von 97.924,49 $. Wir hatten diesen potenziellen Rückzug aus dem Bereich von 98.000 $ vorhergesehen und betonten die kritische Notwendigkeit für Bitcoin, die Unterstützung über 94.000 $ während eines Rückgangs aufrechtzuerhalten.