Der alte Hund hat sich mal MSFTUSDT Perpetual angeschaut, 24 Stunden gestiegen um 2.2%, aktueller Preis 464.68, der Funding Rate bleibt aber konstant bei null, rührt sich kein Stück. Handelsvolumen bei 6,95 Millionen, offene Positionen bei 19.500, nicht wirklich heiß, aber auch nicht kalt. Bei so einem Anstieg würden andere Assets die Funding Rate schon auf über 0.01% drücken, aber bei MSFT hat der Bull nicht wirklich auf Leverage gedrängt und der Bear ist auch nicht in Eile, seine Positionen zu schließen, der ganze Pool ist etwas zu ruhig, als dass es normal wäre. Wenn ich solch ein Orderbuch länger beobachte, bedeutet das oft, dass auf der Spotseite echtes Geld fließt, nicht nur die Wettstrategien der Futures-Trader, das Wasser hat relativ wenig Verdünnung.
Gemäß der M4-Verschiebung könnte man die Funding Rate bei null in beide Richtungen interpretieren. Entweder ist die Stimmung noch nicht aufgeheizt, das neue Kapital reagiert nicht und der Anstieg steht auf der Kippe; oder die Marktstruktur ist zu stabil, dass es nicht nötig ist, hohe Leverage zu nutzen, um den Preis zu halten. Aus der Sicht des Open Interest zeigt die Größe von 19.500 in den Mag7 Perpetuals einen mittleren Bereich, ohne Anzeichen eines plötzlichen Anstiegs, was darauf hinweist, dass das große Geld heute Abend nicht auf eine Richtung setzt, es sieht eher nach dem täglichen Handeln von Market Makern aus. Die Regel zu den Funding Rates sollte man sich gut merken: Eine Funding Rate über null bedeutet, dass die Bullen den Bären Geld zahlen, ein Überfüllungssignal. Jetzt, bei null Funding Rate, bedeutet, dass weder die Long- noch die Short-Seite dem anderen Zinsen schuldet, es gibt also keinen Treibstoff für eine Liquidation. Während des Anstiegs bleibt die Funding Rate am Boden, was mich glauben lässt, dass diese Erholung nicht so unhaltbar ist, zumindest hat sich kein einseitiger Konsens für Longs gebildet, was es schwer macht, dass es zu einem kurzen Trend kommt. Aber man sollte aufpassen, wenn der Preis weiter nach oben geht und die Funding Rate positiv wird und schnell ansteigt, dann wird es wirklich riskant, denn dann verdienen wir nur Zinsen, und jederzeit könnte eine Welle von Liquidationen alles wegnehmen.
Wenn ich einen klaren Take geben soll, dann konzentriere ich mich heute Abend auf zwei Preisniveaus. Unten bei 460 ist ein Wendepunkt, wenn wir darunter fallen und das Open Interest auf unter 17.000 sinkt, bedeutet das, dass das kurzfristige Kapital ziemlich sauber abgezogen wird, ich würde sogar etwas leichtes Kapital bereitstellen, um auf eine Erschöpfung der Bären zu wetten. Oben bei 475 ist ein großer Widerstand, wenn wir mit Funding Rate darüber hinaus schießen und das Handelsvolumen sich vergrößert, würde ich entschlossen meine Long-Positionen schließen, ohne damit zu feilschen. Viele auf dem Markt rufen, dass Tech-Aktien bearish sind, aber ich denke, die Struktur von MSFT ist etwas anders. Wenn sie steigt, nutzen die Leute keinen Leverage, was bedeutet, dass das Maß an Spekulation niedrig ist, das gibt mir den Mut, etwas Grundkapital zu halten, ohne ständig in Angst zu leben. Die Position ist nicht groß, weniger als halb voll, ich betrachte es als einen Beta-Trade mit dem Index; sollte es wirklich unter 458 fallen, werde ich ohne Bedingungen alles liquidieren, ich werde keine Positionen halten.
Handels-Tag:
#BinanceFutures #TradFi #USDⓈM
#MSFT #MSFTUSDT $MSFT