DeFiXDAO

Đây là bitcoin? Là trái phiếu? Hay chỉ là một trò chơi vai tài chính?

Bạn có thể đầu tư vào bitcoin, nhưng bạn không thể thực sự sở hữu nó.

Trong một hành động "kiểu Nga" điển hình, Ngân hàng Trung ương Nga thông báo: các ngân hàng có thể giới thiệu sản phẩm liên kết với tiền điện tử cho các nhà đầu tư đủ điều kiện, nhưng với điều kiện là — không được liên quan đến việc chuyển giao thực tế đồng tiền điện tử.

Đúng, bạn không nghe nhầm đâu. Bạn có thể mua "tài sản liên kết với bitcoin", nhưng bạn sẽ không bao giờ chạm vào một #satoshi thực sự.

"Có muốn thêm một chút bitcoin vào bữa ăn không?" Ngân hàng Tinkoff (nay gọi là T-Bank, nghe có vẻ như tổ chức phản diện trong 007) đã nhanh chóng phản hồi, họ đã ra mắt một sản phẩm đầu tư "tài sản thông minh" vào ngày 29 tháng 5 — công cụ liên kết với bitcoin được mua bằng rúp, không cần ví, không cần tài khoản sàn giao dịch, không cần hiểu các thao tác trên chuỗi, chỉ cần hoàn thành trong ứng dụng điện thoại.

Đáng mỉa mai là, trong khi Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục tăng cường phát hành tiền và nợ công Mỹ tích tụ như quả cầu tuyết, các ngân hàng trung ương giảm lãi suất để “ổn định tình hình”, thì trong thế giới tiền điện tử, một số người lại tự tin tuyên bố rằng “vàng kỹ thuật số” sẽ đến để cứu rỗi thế giới tài chính. Cảnh tượng này giống như một vở kịch phi lý về tài chính: hệ thống kinh tế truyền thống đang đứng trên bờ vực, nhưng lại xuất hiện một anh hùng mới dường như không liên quan. Kịch bản tương tự cũng đang diễn ra trên toàn cầu: khi khủng hoảng nợ đang rình rập, một số người kêu gọi ảo tưởng về một thiên đường blockchain; và khi cấu trúc thương mại toàn cầu bị tái định hình, tiền tệ kỹ thuật số lại được coi là một quân bài mới. Cuối cùng, đây có phải là sự trùng hợp của hai thế giới đối lập hay một sự châm biếm tài chính sâu sắc? Các cơ quan quốc tế có uy tín chỉ ra rằng “tài chính dân chủ” trong mắt những người ủng hộ và “cái lưỡi hái vô hình” trong mắt những người chỉ trích đang có sự tương tác qua lại. Cộng đồng Bitcoin coi nó như vị cứu tinh chống lạm phát, hy vọng về sự phi tập trung, trong khi những người hoài nghi lại vẽ nó như một cái nôi của tội phạm, cờ bạc làm giàu và là cái nôi của quyền lực tái tập trung. Trong cuộc tranh luận sôi nổi này, chúng ta không thể không đặt câu hỏi: Liệu tiền tệ kỹ thuật số có thực sự lấp đầy khoảng trống của tài chính truyền thống, lật đổ trật tự cũ, hay chỉ đơn giản là một trò chơi vốn mới? Bài viết này sẽ thông qua các ví dụ, dữ liệu và phân tích chính sách để làm sáng tỏ sự thật và mâu thuẫn đằng sau cuộc đấu tranh kinh tế dường như xuất phát từ khoa học viễn tưởng này.

Vào tháng 5 năm 2025, gã khổng lồ tài chính truyền thống Fidelity (Fidelity) đã phát đi thông tin lớn: sẽ ra mắt một quỹ mới mang tên 'Quỹ hạ tầng RWA', chuyên đầu tư vào 'tài sản thế giới thực' (Real-World Assets, viết tắt là RWA) trên blockchain.

Quỹ này có quy mô lớn, mục tiêu là 500 triệu USD và dự kiến sẽ chính thức mở cửa nhận đơn trong quý 3 năm nay.

Điều này có nghĩa là gì? Có nghĩa là không còn là 'một DAO nào đó phát hành trái phiếu', mà là những tổ chức lớn thực sự trên Phố Wall, bắt đầu đưa tài sản thực lên chuỗi, biến việc đầu tư trở nên minh bạch, có thể truy xuất, và còn có thể thanh toán chỉ với một cú nhấp chuột.