小恐龙说趋势

El límite de recompra sube de 30 a 100 millones de dólares, pero las acciones de esta empresa han caído un 33% en un mes 🦖

📈 进群一起分析行情

El viernes, Hyperliquid Strategies amplió la autorización para recomprar acciones de 30 a 100 millones de dólares. Le quedan unos 72 millones disponibles y la fecha de vencimiento pasó directamente del 5 de diciembre de 2026 al 31 de octubre de 2027. Una empresa cotizada que basa su valoración en acumular HYPE ha optado por duplicar la apuesta y recomprar sus propias acciones justo cuando su cotización está en su peor momento.

Primero, veamos cuánto han caído. El viernes, PURR rondaba los 8,80 dólares, una caída de aproximadamente el 33% desde el máximo de 13,05 dólares del 5 de octubre. En el mismo periodo, el HYPE que ha acumulado la empresa cayó desde cerca de 95 dólares hasta unos 77 dólares, un descenso superior al 18%. En cambio, en octubre Bitcoin se movió entre los 80.000 y los 87.000 dólares, con una caída máxima de alrededor del 6%. En el mismo mes, Bitcoin se mantuvo lateral, HYPE fue bajando escalón a escalón y las acciones de la empresa que acumula criptomonedas cayeron más que la propia moneda ⚠️

Ahora, veamos las cuentas. El panel de la empresa indica que posee unos 38,8 millones de HYPE, equivalentes a unos 2.960 millones de dólares al precio actual. Se describe como la mayor tesorería de activos digitales del sector HYPE. Sin embargo, el nuevo límite de recompra es de apenas 100 millones de dólares, apenas el 3,4% del valor de sus tenencias. Dicho de otro modo, es una declaración de intenciones, no una compra capaz de cambiar la oferta y la demanda.

En mi opinión, esto no es una señal de que estén aprovechando la caída para comprar barato, sino una lección que está aprendiendo el modelo DAT. Cuando el precio de la acción cae por debajo del valor de los tokens que le corresponden por acción, la recompra es la herramienta más directa para reducir ese descuento y resulta más útil que un comunicado de prensa. Pero, por eficaz que sea la herramienta, no puede frenar la caída del activo subyacente. El verdadero factor de apalancamiento nunca es el límite de recompra, sino el precio de HYPE.

Hay otro detalle fácil de pasar por alto: la oferta no se ha detenido. El ETF al contado de HYPE en EE. UU. registró salidas netas de 7,8788 millones de dólares el 23 de octubre, y HYPE sigue cayendo un 1,62% en la jornada. Por un lado, se recompran acciones con efectivo; por otro, el dinero sale por la vía de los ETF. En esta situación, 100 millones de dólares pueden sostener el ánimo, pero no el precio 💥

Hay dos niveles que vale la pena vigilar. Primero, si puede reducirse el descuento de PURR respecto al valor de HYPE por acción. Segundo, si HYPE puede volver a superar los 95 dólares, el máximo de octubre. El primero pondrá a prueba la capacidad de ejecución de la dirección; el segundo determinará si este negocio sigue teniendo sentido.

Cuéntame en los comentarios: ¿crees que la recompra puede sostener la cotización o solo le dará unos meses más antes de que siga cayendo? 👀

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#pepe上涨14%领涨山寨币反弹
Bitcoin solo subió un 0,5 %, mientras que una memecoin con cara de rana se disparó un 9 % en cuatro horas y obligó a los bajistas a cerrar posiciones por valor de 2,4 millones de dólares 🐸

👉 进群看盘面

El 23 de octubre, PEPE subió desde la resistencia local de 0,00000476 dólares hasta los 0,00000502 dólares, un aumento de aproximadamente el 9 % en cuatro horas. Al mismo tiempo, Bitcoin apenas se movió un 0,5 %, alrededor de los 81.700 dólares, y otras altcoins importantes tampoco lograron seguirle el ritmo.

Esta subida no se debió a un repentino aumento de las compras, sino a que los bajistas no pudieron aguantar más. Según los datos de liquidaciones de CoinGlass, en las últimas 24 horas se liquidaron posiciones cortas de contratos de 1000PEPE por unos 2,4 millones de dólares, frente a solo 1,3 millones de dólares en posiciones largas. Los bajistas representaron el 65 % del total liquidado 💥

Esta estructura determinó la forma de la subida. Cuando se liquidan por la fuerza las posiciones cortas, solo queda comprar al precio de mercado: cuanto más sube, más compran; cuanto más compran, más sube. Así se crea una espiral de liquidaciones que se refuerza a sí misma. Varios observadores de la cadena también señalaron que los saldos de PEPE en los exchanges centralizados están disminuyendo, aunque los datos públicos no aclaran cuánto contribuyeron esas salidas a la subida.

Mi opinión es muy directa: esto fue un típico cierre de posiciones cortas, no la entrada de dinero nuevo. Los datos del mercado en general lo confirman: la capitalización total ronda los 2,71 billones de dólares y el volumen negociado en 24 horas es de 64.700 millones de dólares. Bitcoin tiene una cuota de mercado del 60,1 % y Ethereum, del 10,7 %. El índice de Miedo y Codicia está en solo 47. El dinero sigue a la espera; quienes están dispuestos a apostar por las memecoins son apenas una pequeña parte de los inversores con mayor apetito por el riesgo 🦖

Así que lo que realmente hay que vigilar es la antigua resistencia de 0,00000476. Si se convierte en soporte, significa que la rotación hacia el sector de las memecoins podría continuar. Si el precio vuelve a caer por debajo de ese nivel, entonces esa subida del 9 % no habrá sido más que un falso movimiento causado por el cierre de posiciones, y quienes entren persiguiéndola podrían quedarse con la bolsa.

Las memecoins nunca se basan en los fundamentales: todo depende de quién esté dispuesto a comprarlas en el último momento. Los 2,4 millones de dólares en posiciones cortas pueden impulsar una vela alcista, pero también convertirse en la lápida de los alcistas en el próximo movimiento brusco a la baja.

¿Todavía tienes memecoins? ¿Vas a perseguir esta subida?

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El 74,12 % de SOL está bloqueado en staking; solo quedan 152,6 millones de monedas disponibles para negociar en el mercado 🦖

🚨 行情变了群里说

Los datos on-chain muestran que, hasta la noche del 23 de octubre, el total de SOL en staking en Solana era de 437.116.782 monedas, frente a una oferta circulante de 589.708.989. La tasa de staking es del 74,12 %. En otras palabras, solo quedan 152.592.207 monedas disponibles para comprar y vender cada día, unos 15.800 millones de dólares a 103,55 dólares por SOL. En las últimas 24 horas se negociaron 2.020 millones de dólares, lo que equivale al 12,8 % de la oferta circulante disponible: en un solo día cambió de manos una octava parte.

No se trata de tokens bloqueados por una sola institución, sino de posiciones delegadas repartidas entre 664 validadores activos. El rendimiento nominal anual es del 4,84 % y la comisión mediana de los validadores es del 5 %, por lo que el rendimiento neto queda en torno al 4,60 %. La inflación del protocolo es del 3,5889 % y la parte de la Fundación ya ha bajado a cero. Se emiten unos 21,16 millones de monedas nuevas al año, es decir, 57.980 al día: unos 6 millones de dólares de nueva oferta al precio actual.

Lo que realmente marca el ritmo a corto plazo es el epoch. El staking y el unstaking no se calculan por días, sino por epochs. El epoch actual es el 1066 y le quedan 359.954 slots. Según las mediciones, cada slot dura unos 0,211 segundos, así que el cambio se produce aproximadamente cada 21 horas. Si solicitas el unstaking hoy, tendrás que esperar a que termine este cambio para poder vender realmente los tokens. Mucha gente cree que el staking es una cuestión de rendimiento, pero antes que nada es una cuestión de liquidez.

Por otro lado, está la concentración. 664 validadores parecen muchos, pero solo 18 bastan para controlar más de un tercio del peso de voto. Los diez principales reúnen el 24,5 %. Además, 14 están marcados como desconectados, así que las posiciones delegadas a ellos no han generado ni un céntimo de rendimiento durante este período ⚖️

Dicho de otro modo: una tasa de staking del 74 % es a la vez el mejor amortiguador y la palanca más frágil. Una oferta disponible reducida hace que las órdenes de venta pequeñas no hundan mucho el precio, pero también que una orden grande pueda hacerlo caer de golpe. En los últimos siete días, SOL prácticamente no se ha movido: subió apenas un 0,08 %. En catorce días cayó un 4,62 % y en treinta días, un 9,63 %. Sigue un 64,7 % por debajo de su máximo histórico de 293,31 dólares. Este tipo de evolución es característico de un mercado en el que los tokens están bloqueados 📉

Conviene vigilar algunos niveles. Abajo, los 103,36 dólares marcan el mínimo de los últimos treinta días; el cierre del viernes quedó apenas un 0,2 % por encima. Más abajo están la media de cien días, en 96,16 dólares, y la de doscientos días, en 88,20 dólares. Por arriba, la media de cincuenta días está en 109,65 dólares y el máximo de treinta días del 26 de septiembre, en 122,08 dólares. Estos niveles no son predicciones: solo indican en qué tramos podría aumentar la oferta disponible.

Mi opinión es que una tasa de staking alta no es un bloqueo, sino una elección que millones de titulares vuelven a tomar cada día. Si el rendimiento pierde atractivo frente a otros activos, un solo epoch puede dar un giro a la situación. Para entonces, la nueva oferta se topará con un mercado que ya se ha acostumbrado a la escasez. A la inversa, mientras se mantenga el rendimiento real del 4,60 %, este bloqueo seguirá conteniendo la volatilidad y amplificando los movimientos cuando se defina una dirección 🐋

¿Tienes tus SOL en staking para obtener rendimientos o los dejas en la cartera para poder venderlos en cualquier momento? Cuéntamelo en los comentarios.

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22 gigantes dicen que no en bloque: el plan de tokenizar 62 acciones queda frenado por los suyos nada más empezar 🦖

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Esta semana, Wells Fargo, Arm y Intuit presentaron conjuntamente sus objeciones ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos. Si sumamos las de Microsoft y Alphabet, la matriz de Google, ya son 22 las empresas que se oponen. La plataforma había mencionado inicialmente 62 acciones que quería tokenizar.

La plataforma la propone una empresa conjunta entre una bolsa y Intercontinental Exchange, matriz de la Bolsa de Nueva York. En octubre de este año presentó su solicitud ante la SEC, acogiéndose a una vía de exención para proyectos innovadores. Su copresidente es el exgobernador de Nueva York Andrew Cuomo. Según su propuesta, las acciones estadounidenses podrían negociarse en la cadena de bloques las 24 horas del día y también dividirse en fracciones.

Pero de las 22 empresas, 16 cotizan en Nasdaq y solo 6 en la Bolsa de Nueva York. Esa proporción es muy reveladora. En septiembre, las directrices de Nasdaq para los emisores fueron bastante claras: antes de participar, hay que actuar con cautela, porque el impacto en la liquidez, la formación de precios y el valor para los accionistas a largo plazo podría no hacerse evidente hasta mucho después de que termine el experimento ⚖️

Dicho de otro modo: el mayor obstáculo para las acciones tokenizadas no es la tecnología ni la regulación, sino las propias empresas cotizadas. Una vez que sus acciones estén en la cadena, ¿cómo se repartirán los dividendos? ¿A quién le corresponderán los derechos de voto? ¿Cómo se sincronizarán los desdoblamientos de acciones y las fusiones y adquisiciones? Ninguna de estas cuestiones está resuelta. ¿Por qué iba una empresa a confiar sus acciones a un libro de contabilidad que no controla?

Hay otro aspecto aún más práctico: si el emisor no da su consentimiento, es muy probable que la plataforma solo pueda ofrecer exposición al precio, no acciones reales. En ese caso, dejaría de ser un valor y pasaría a ser un derivado, sujeto a un marco regulatorio completamente distinto. Por eso, estas 22 empresas prefieren ganarse enemigos ahora antes que ser las primeras en servir de conejillos de Indias.

Mi opinión es que se ha exagerado la narrativa de las acciones tokenizadas en esta ronda. El verdadero cuello de botella es el gobierno corporativo, no la eficiencia de la compensación. Que 22 de las 62 empresas se hayan negado —un tercio— ya dice bastante. De las 40 restantes, ¿cuántas guardan silencio y cuántas están esperando a ver qué pasa? Por ahora, nadie lo sabe 💼

Para el mercado secundario, esto no afectará a Bitcoin a corto plazo, pero sí determinará hasta dónde puede llegar la próxima historia sobre la tokenización de activos del mundo real. Si ni siquiera se pueden llevar las acciones estadounidenses a la cadena, habrá que replantearse la lógica de valoración de los proyectos que prometen tokenizarlo todo.

¿Qué crees que ocurrirá al final con las acciones tokenizadas: la plataforma las impondrá o decidirán las empresas cotizadas? Cuéntanoslo en los comentarios.

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El 88,9 % del mercado espera que la Fed mantenga las tasas esta semana, pero en 24 horas liquidaron posiciones largas por 249 millones de dólares 🦖

🕐 最新解读群里更新

Los datos del CME FedWatch del 24 de octubre muestran que el mercado asigna un 88,9 % de probabilidad a que las tasas se mantengan sin cambios en la reunión del 27 y 28 de octubre, y apenas un 11,1 % a una subida de 25 puntos básicos. Hace un mes, el guion era otro: en septiembre ya habían subido las tasas al 3,75 %-4,00 %, la primera subida desde julio de 2023. Ahora las expectativas han dado un giro repentino y vuelven a apuntar a una pausa.

El contraste está en otra parte. Ese mismo día, los datos de Coinglass mostraron liquidaciones por 325 millones de dólares en todo el mercado durante las últimas 24 horas: 249 millones en posiciones largas y apenas 76,38 millones en cortas. Es decir, el precio casi no bajó, pero quienes apostaban por una subida fueron los primeros en quedar fuera 💥 Bitcoin cotiza actualmente a 81.193 dólares, con una caída de apenas el 0,24 % en 24 horas. Ethereum está en 2.391 dólares y sigue subiendo ligeramente.

Lo que realmente pone en duda ese 88,9 % son dos cifras que hay detrás. El crudo Brent sube hoy un 3 % y cotiza a 112,37 dólares; es la primera vez desde mayo que supera los 112. El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años está en el 4,98 %, rozando el umbral del 5 % 🛢️ El petróleo y las tasas de largo plazo suben a la vez. La inflación subyacente todavía no lo refleja, pero el mercado ya da por sentado que no habrá una subida de tasas.

Veamos ahora los flujos de capital. El jueves, los ETF estadounidenses de bitcoin al contado registraron salidas netas por 636 millones de dólares. El mayor de ellos tuvo salidas por 254,1 millones. Por un lado, liquidan a los alcistas apalancados; por el otro, los ETF registran salidas. Esta combinación no suele ser una señal de cambio de tendencia, sino de rotación de posiciones. Lo que realmente definirá la dirección es si cambia el lenguaje sobre los precios de la energía y la inflación en el comunicado de la madrugada del 28 de octubre ⚠️

Mi lectura es que ese 88,9 % refleja inercia, no confianza. Mientras el Brent siga por encima de 112 y el rendimiento a 10 años no vuelva a situarse por debajo del 4,8 %, esta probabilidad podría reajustarse en cualquier momento. Cuanto más congestionadas estén las posiciones, más fuerte será la estampida cuando llegue una sorpresa 📉

Cuéntame en los comentarios: ¿crees que esta semana la Fed mantendrá las tasas sin cambios o las volverá a subir de repente? ¿Has aumentado el apalancamiento de tus posiciones o has guardado efectivo?

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#黄金自7月以来首次跌破4000美元
El oro cayó de 5586 a 4000 dólares y el bitcoin también bajó de 116 300 a 81 300. Las dos grandes historias de refugio más sólidas de este año se rompieron a la vez 🦖

📣 盘面异动群里喊

La noche del 23 de octubre, el oro cayó por primera vez desde julio por debajo de la barrera de los 4000 dólares, llegando a tocar un mínimo inferior a ese nivel. Al mismo tiempo, el bitcoin rondaba los 81 300 dólares, una caída de aproximadamente el 30 % desde el máximo anual de 116 300 dólares 📉

Pongamos primero las cifras sobre la mesa. El máximo de 52 semanas del oro fue de 5586 dólares; ahora está en 4011, una caída de aproximadamente el 28 %. El bitcoin bajó de 116 273 a 81 318 dólares, un retroceso del 30 %. Por su parte, el petróleo Brent se sitúa en 111,77 dólares, más de un 90 % por encima del mínimo anual de 58,72 dólares. El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años está en el 4,98 %, acercándose al 5 %. Al mismo tiempo, el PMI de servicios de S&P Global de Estados Unidos retrocedió. Al poner estas cinco cifras juntas, el panorama queda bastante claro.

La primera reacción de muchos es que los activos refugio han dejado de funcionar. Yo no lo veo así: el mercado está usando una lógica de valoración distinta. El oro no cae porque la gente haya dejado de tener miedo, sino porque subió demasiado durante el último año. Quienes toman ganancias en niveles altos están vendiendo más rápido que quienes compran por temor. Con los tipos de interés reales cerca del 5 %, el costo de oportunidad de tener oro, que no genera intereses, es demasiado alto ⚠️

La caída del bitcoin es más directa: ahora se negocia como un activo de riesgo de alta beta, no como oro digital. Si el Nasdaq se debilita, el bitcoin cae primero. En esta corrección de las acciones de IA, no ha tenido un comportamiento independiente, lo que demuestra que el capital no lo considera en absoluto un refugio.

Solo hay dos cosas que realmente están subiendo: el petróleo y los rendimientos. Cuando ambos suben a la vez, lo que el mercado está valorando no es la búsqueda de refugio, sino la estanflación 🛢️

La estanflación es el peor escenario para las criptomonedas. Si el petróleo se mantiene por encima de los 110 dólares, la inflación no cederá. El margen del presidente de la Reserva Federal, Waller, para bajar los tipos queda bloqueado. La tasa de fondos federales sigue entre el 3,75 % y el 4,00 %, y en septiembre apenas se realizó una subida. Mientras el precio del petróleo no baje, las valoraciones de los activos de riesgo seguirán bajo presión.

Pero hay una señal en sentido contrario: el jueves, los ETF de bitcoin al contado de Estados Unidos registraron salidas netas de 636 millones de dólares, la mayor salida diaria de octubre. Sin embargo, el precio solo cayó alrededor del 3 %. No hubo liquidaciones en cadena. Esto indica que esta vez se están reduciendo posiciones, no que se esté desplomando la confianza.

De aquí en adelante, conviene vigilar tres cifras: 80 000 dólares, el nivel de costo que separa a alcistas y bajistas del bitcoin; 4000 dólares, el nivel psicológico del oro; y el 5 %, el umbral redondo del rendimiento a 10 años. Si se rompen dos de estos tres niveles, entonces sí habrá comenzado de verdad esta operación de estanflación.

¿Crees que este es el comienzo de una operación de estanflación o solo otro amago de caída? Hablemos en los comentarios 👀

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El gigante de gestión de activos de 1,7 billones de dólares empieza a comprar automáticamente bitcoins con los dividendos de las acciones de sus clientes 🏦

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El 22 de octubre, Franklin Templeton presentó ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) el Formulario 8-A, el último trámite regulatorio para cotizar en el Nasdaq dos ETF de índices DRIP de bitcoin. La fecha de entrada en vigor del folleto se fijó para el 27 de octubre. El ETF de acciones, con el ticker FBEQ, tendrá una asignación inicial de 95 % en acciones estadounidenses y 5 % en bitcoin. Los dividendos ordinarios y extraordinarios que distribuya la empresa se utilizarán para comprar bitcoin directamente en la apertura del día siguiente a la fecha exdividendo. La posición irá aumentando poco a poco con cada pago de dividendos.

Lo que realmente vale la pena observar son sus reglas de rebalanceo. Cada trimestre, si la proporción de bitcoin supera el 5 %, se reduce al 4,5 %. Si entre dos rebalanceos el bitcoin sube hasta el 20 %, deberá reducirse al 4,5 % en un plazo de dos días hábiles. Todo el dinero sobrante vuelve a las acciones. Dicho de otro modo: si sube demasiado rápido, se reducirá la posición a la fuerza.

Y los antecedentes de la empresa también son sólidos: gestiona alrededor de 1,7 billones de dólares. Ya había solicitado un ETF de bitcoin al contado en septiembre de 2023 y lo lanzó en enero de 2024 con el ticker EZBC. En abril de este año adquirió 250 Digital y creó Franklin Crypto. Estos dos nuevos productos tienen una comisión del 0,09 % y no cobran comisiones 12b-1. Siguen dos índices de VettaFi. El ETF de acciones mantenía realmente 499 acciones estadounidenses al 30 de septiembre; el de innovación selecciona las 100 mayores empresas no financieras del Nasdaq. Además, el fondo no mantiene bitcoin directamente en la cadena de bloques: su exposición procede de ETP de bitcoin, futuros, opciones y recibos de depósito; parte de ella también pasa por una filial en las Islas Caimán.

El contraste se hizo evidente ese mismo día. El jueves, los ETF de bitcoin al contado de Estados Unidos registraron salidas netas totales de 636 millones de dólares, devolviendo de golpe las entradas netas del día anterior. El de mayor tamaño registró una salida de 254,1 millones de dólares en un solo día 📉

Por un lado, el dinero está saliendo; por otro, una gestora de activos tradicional está construyendo un canal de compras automáticas. Mi opinión es que este producto no está diseñado para los aficionados a las criptomonedas, sino para inversores en acciones que nunca comprarían bitcoin por iniciativa propia. Aquí, el bitcoin no es un activo especulativo, sino un subproducto de los dividendos: empieza con un 5 % y va creciendo poco a poco con los pagos anuales. El aumento de las compras no depende de cuánto se compre el primer día de cotización, sino de las compras mecánicas que se producirán en cada futura fecha exdividendo.

Pero el límite estricto del 20 % también deja claro el mensaje: ni siquiera el emisor cree que el bitcoin deba ocupar una parte ilimitada de la cartera. Si sube demasiado rápido, se venderá obligatoriamente para volver a invertir en acciones ⚠️ Además, no mantiene bitcoin en la cadena de bloques, sino que obtiene exposición mediante ETP y derivados. Hay que tener en cuenta el error de seguimiento y el riesgo de contraparte. No tomes esa asignación del 5 % como motivo para invertir todo tu dinero 🦖

¿Dejarías que los dividendos de tus acciones se convirtieran automáticamente en bitcoin, o preferirías recibir efectivo? Cuéntamelo en los comentarios.

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Estafaron 1.160 millones de dólares; solo destinaron 26 millones a operaciones reales y, encima, perdieron 18,2 millones 🦖

⚖️ ⏰ 消息群里第一时间说

Este jueves, la fiscal general de Nueva York, James, presentó documentos ante un tribunal para exigir que Cynthia y Eddy Petion, el matrimonio fundador de NovaTech, paguen alrededor de 1.370 millones de dólares. Ambos ya habían huido de Estados Unidos antes de que se dictara una sentencia en rebeldía en agosto de 2025.

Primero, veamos cómo funcionaba esta maquinaria. Según los datos de la fiscalía, entre agosto de 2019 y mayo de 2023, inversores de todo el mundo depositaron alrededor de 1.160 millones de dólares en criptoactivos en las billeteras de NovaTech, pero la empresa transfirió menos de 26 millones a proveedores de servicios de trading. De esos 26 millones, perdió 18,2 millones. Al menos 134,5 millones de dólares fueron directamente a las billeteras personales de los fundadores 💥

¿Cómo atraían el dinero? Con grupos de oración. La acusación lo deja muy claro: el matrimonio publicaba anuncios en criollo haitiano y captaba personas en grupos de oración, redes sociales y grupos de WhatsApp. Apelaban a la religión y prometían una vida mejor, con rendimientos del 2 % al 4 % semanal, es decir, más del 140 % anual. Cientos de miles de personas de todo el mundo cayeron en la trampa, incluidos más de 11.000 inversores solo en el estado de Nueva York.

Lo más importante es de dónde salían los rendimientos: los pagos semanales y las recompensas por atraer nuevos clientes se financiaban con el capital de los nuevos inversores. Era un esquema Ponzi de manual. Cuando la plataforma colapsó en 2023, decenas de miles de inversores no pudieron retirar su dinero. Antes de eso, el matrimonio también había sido uno de los principales promotores de otro proyecto de minería, AWS Mining, que prometía rendimientos mensuales del 15 % al 20 % y quebró en 2019. En mensajes de chat, Cynthia admitió haber ganado al menos 3 millones de dólares con ese proyecto ⚠️

El dinero que buscan recuperar se divide en dos partes: unos 1.130 millones de dólares en restitución y otros 232 millones en intereses. Cuatro promotores principales ya llegaron a un acuerdo y aceptaron pagar cerca de 6 millones de dólares en total. Además, tienen prohibido de por vida participar en los sectores de valores, materias primas y criptomonedas.

Mi opinión es sencilla: por grande que sea la cifra en una sentencia, que se pueda recuperar de verdad el dinero cuando los responsables han huido del país es otra historia. Para la gente común, la lección es una sola: cuanto más un proyecto recurra a la fe, la comunidad o los vínculos entre personas del mismo lugar para atraerte, más importante es preguntar primero: ¿en la billetera de quién está realmente el dinero?

Hay otra señal que vale la pena tener en cuenta. Cuando la fiscalía estatal presentó cargos en junio de 2024, habló de más de 1.000 millones de dólares. Dos meses después, la SEC abrió un caso por 650 millones. Ahora, la fiscalía estatal reclama 1.370 millones. Tres cifras distintas para un mismo caso: eso demuestra que las cuentas en este tipo de casos nunca son fáciles de aclarar a primera vista.

¿Conoces a alguien que haya sido invitado por una persona de confianza a un grupo de este tipo? ¿Qué pasó después? Cuéntanos en los comentarios.

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Una blockchain pública con una capitalización de mercado de 26 millones de dólares: robaron 2,6 millones; vaciaron de golpe una décima parte del total 🦖

⚡ 有大动静群里说

La noche del 23 de octubre, el analista de seguridad on-chain Spreek reveló que la blockchain Initia había sufrido un ataque y que se habían emitido tokens sin límite. Cuando publicó el mensaje, el hacker ya había convertido en efectivo unos 2,6 millones de dólares y todavía seguía transfiriendo fondos.

Primero, aclaremos la gravedad del asunto: la emisión ilimitada no es una simple filtración de claves privadas. Significa que el atacante puede crear monedas de la nada y luego volcar los nuevos tokens en los pools para cambiarlos por dinero real. La blockchain sigue produciendo bloques, pero es posible que la oferta ya no coincida con la cifra del libro blanco 💥

Veamos los datos concretos: según el precio actual de CoinGecko, INIT cotiza a 0,124 dólares, con una caída del 4,2 % en 24 horas. Su capitalización de mercado circulante ronda los 26,08 millones de dólares, con una oferta circulante de unos 210 millones de tokens y una oferta total de 1.000 millones. Su valoración totalmente diluida es de 124 millones de dólares. Desde su máximo histórico de 1,42 dólares, ha retrocedido un 91,3 %.

En otras palabras: los 2,6 millones de dólares robados equivalen aproximadamente a una décima parte de la capitalización de mercado circulante de esta blockchain. Más perjudicial que la caída del precio es la pérdida de confianza en la oferta: si se pueden imprimir tokens sin límite, la participación de cada titular se diluye automáticamente, y nadie sabe cuántos se han acuñado ⚠️

Mi opinión es clara: este guion ya se vio el mes pasado. En otro proyecto se acuñaron de la nada 408,5 millones de tokens y, al mismo tiempo, robaron 8,7 millones de FET. El método fue casi idéntico. Las blockchains públicas de baja capitalización tienen pocos nodos y presupuestos de seguridad reducidos. Desde que se descubre una vulnerabilidad hasta que se retiran los fondos, a menudo solo pasan unas horas. Cuando llega el comunicado oficial, el dinero ya está en un mezclador.

Hay dos cosas que conviene vigilar. Primero, Initia aún no ha respondido oficialmente: saber si se trató de una vulnerabilidad de contrato, una filtración de permisos o un error del analista determinará directamente hacia dónde se mueve INIT. Segundo, si se confirma la emisión ilimitada, ¿se contaminarán los canales de depósito de las principales plataformas de intercambio y los puentes cross-chain? Una vez que estos activos se mezclan con una liquidez profunda, recuperarlos se vuelve mucho más difícil 🦕

Un consejo sincero para quienes todavía tienen tokens: no se apresuren a comprar en la caída. Primero revisen los anuncios oficiales y luego vigilen on-chain si la oferta total sigue aumentando. No se puede confiar en ningún rebote técnico mientras la oferta de una blockchain siga creciendo.

¿Qué opinas? ¿Será otra blockchain pública hundida por la impresión ilimitada de tokens o un incidente que el equipo logrará contener? Hablemos en los comentarios.

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#股票财报季
635 millones de dólares salen de los ETF en un día; la IA se queda sin dinero, pero quien se desploma primero es Bitcoin 🦖

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El jueves, Bitcoin cayó un 3,2 % y llegó a bajar hasta los 80.840 dólares. Ahora sigue estancado por debajo de los 82.000 dólares. Ese mismo día, los ETF spot de Bitcoin de EE. UU. registraron salidas netas de 635 millones de dólares, la mayor retirada diaria desde finales de junio 📉

La verdadera causa no está en el mundo cripto, sino en las cuentas de la IA.

El inicio de esta ola de ventas fueron los resultados financieros. Las cuentas del gasto de capital en IA ya no cuadran. CoreWeave, proveedor de servicios de neocloud, cayó un 15,5 % esta semana y marcó un nuevo mínimo desde mayo de 2025. El banco de inversión Bernstein recortó directamente su precio objetivo de 74 a 51 dólares. QCP Capital, creador de mercado, considera que la presión crediticia del sector de infraestructura de IA se está extendiendo y que las instituciones están reevaluando el gasto de capital y su rentabilidad.

El jueves, Jensen Huang, CEO de Nvidia, lo dijo sin rodeos en CNBC: la demanda de capital supera con creces la oferta.

En otras palabras, a la IA le falta dinero, y tanto que tienen que recortar proyectos. El gasto de capital de Tesla en el tercer trimestre, inferior a lo previsto, también se tomó como prueba.

Los mercados asiáticos reaccionaron primero el viernes. El KOSPI abrió en 5.402 puntos y llegó a caer hasta los 5.305, su nivel más bajo desde finales de julio. Al cierre, apenas logró recuperarse un 0,3 %.

En el mundo cripto, en las últimas 24 horas se liquidaron posiciones por un total de 336 millones de dólares, de los cuales 281 millones correspondían a posiciones largas 💥 Es decir, primero se liquidó a quienes apostaban por un rebote. No es que los bajistas hayan ganado fuerza de repente: los alcistas simplemente no pudieron mantenerse en pie.

Mi opinión es muy clara: en este ciclo, Bitcoin ya no va por libre. Está ligado a la cadena de gasto de capital de la IA. Mientras el coste de financiación de la IA siga siendo elevado y empresas como CoreWeave sigan sufriendo rebajas de calificación, a Bitcoin le costará mantenerse al margen. Por el contrario, en cuanto se estabilicen los diferenciales de crédito en el sector de la IA, Bitcoin será uno de los primeros activos en rebotar, porque es el que tiene más liquidez, cae más rápido y también se recupera más rápido.

Glassnode señala los 87.700 dólares como nivel clave. Hay demasiadas posiciones atrapadas por encima, mientras que los 80.000 dólares son el suelo de este rango ⚠️ Si se pierde ese nivel, las liquidaciones por 336 millones de dólares serán solo el comienzo.

¿Crees que Bitcoin está demasiado ligado a las acciones de IA? Cuéntamelo en los comentarios.

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#pepe上涨14%领涨山寨币反弹
Subió un 14% en un día y un 23% en una semana. Esta rana no tuvo ni una sola noticia positiva y, aun así, se convirtió en la más fuerte de todo el mercado 🦖🐸

🕐 最新解读群里更新

El 23 de octubre, Pepe subió un 14% en un solo día y lideró el índice CoinDesk 100. Fue su mayor alza diaria en un mes. Acumula un 23% de subida en una semana y un 16% en un mes. Su volumen de negociación en 24 horas fue de unos 353 millones de dólares, un 10% más que a la misma hora del día anterior. En ese mismo periodo, Bitcoin apenas subió un 0,5%, hasta rondar los 81.700 dólares, y Ethereum avanzó un 0,9%.

Lo más importante es que no se encuentra ningún catalizador para esta subida. No hubo lanzamiento de la red principal, anuncios de grandes exchanges ni recomendaciones de famosos. Tampoco se registraron compras importantes en la cadena. El precio simplemente subió.

La comparación lo deja aún más claro: hoy, FLOKI, BONK y SHIB, que pertenecen al mismo sector, solo subieron entre un 3,3% y un 4,9%. Además, en el último mes han caído hasta un 16%. Es decir, el sector de las memecoins no está subiendo en conjunto; Pepe está avanzando por su cuenta.

Veamos el verdadero estado del mercado en general. El jueves, el Nasdaq cayó un 2,6%, su peor jornada desde junio. Los ETF spot de Bitcoin de EE. UU. registraron el jueves salidas netas por 635 millones de dólares, borrando más de la mitad de las entradas superiores a 1.000 millones de dólares de los tres primeros días de la semana. El crudo Brent ronda los 113 dólares y la presión inflacionaria persiste. La Reserva Federal se reunirá del 27 al 28 de octubre y el mercado está a la espera de sus conclusiones.

Los derivados dan una pista aún más clara: el volumen de negociación de futuros en 24 horas cayó un 19% y las liquidaciones, un 23%, mientras que el interés abierto aumentó un 1%. Esto indica que la gente no está cerrando posiciones y saliendo del mercado, sino que está abriendo posiciones de nuevo. La proporción de órdenes agresivas de compra frente a las de venta es de 51,6% a 48,4%, con una ligera ventaja para los vendedores en corto. La tasa de financiación de Bitcoin subió del 0,0041% al 0,0067%, lo que significa que los alcistas empiezan a pagar más por mantener sus posiciones. La inclinación de la volatilidad implícita semanal de Bitcoin cayó del 14% a mediados de mes al 4%, lo que indica que disminuye el temor a una caída. En Ethereum, en cambio, está en el 13%: las opciones de venta son claramente más caras.

Mi opinión es sencilla: no es que haya vuelto el apetito por el riesgo, sino que el capital está buscando activos con más potencial de movimiento dentro de un rango comprimido. Bitcoin lleva un mes sin subir ni bajar más de un 6%. Como el dinero no tiene adónde ir, se concentra en los activos con mayor volatilidad. Cuanto más sencilla sea la narrativa de un activo, más rápido rebota.

Para hablar de una verdadera temporada de altcoins, hay que observar tres señales: primero, que los ETF vuelvan a registrar entradas netas de forma consecutiva; segundo, que el indicador de temporada de altcoins de CoinMarketCap supere los 75 puntos, frente a los 58 actuales; y tercero, que aumente el volumen de negociación de todo el sector de las memecoins, no solo el de Pepe. Por ahora, solo se cumple parcialmente una de las tres condiciones. Así que este movimiento parece más una rotación que un cambio de tendencia.

Cuéntame en los comentarios: ¿todavía tienes memecoins? ¿Crees que esta subida marca el comienzo de una rotación o es la última fiesta? ⚠️

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En dos horas: 356 millones de dólares. Casi 50.000 dólares por segundo. De las billeteras de BlackRock a la custodia de un exchange
La firma de análisis on-chain Onchain Lens detectó que, en las últimas dos horas, billeteras vinculadas a los ETF de BlackRock transfirieron 3.215 bitcoins a la plataforma de custodia institucional de un exchange cotizado en Estados Unidos, por un valor aproximado de 262,41 millones de dólares al precio de ese momento. También transfirieron 38.882 ethers, por unos 93,22 millones de dólares. En total, ambas operaciones sumaron aproximadamente 355,63 millones de dólares.

📈 进群看今日思路

Al ver la cifra, la primera reacción de muchos es que los ETF están vendiendo, pero es apresurado llegar a esa conclusión 🐋

Las criptomonedas de los ETF nunca están en manos de la propia gestora, sino en las cuentas del custodio. Cada día, cuando los creadores de mercado y los participantes autorizados suscriben o reembolsan participaciones, el custodio mueve activos entre billeteras frías y calientes: cuando aumentan las participaciones, recibe las criptomonedas; cuando disminuyen, las devuelve. Por eso estas direcciones se mueven a diario y los grandes importes son habituales. Se parece más a un albarán de transporte que a una orden de compraventa.

Para confirmar la dirección real, hay que fijarse en otros dos grupos de datos. Primero, si ese día los ETF spot de bitcoin de Estados Unidos registran suscripciones netas o reembolsos netos. Segundo, si después de llegar a la plataforma de custodia, estas criptomonedas siguen moviéndose hacia direcciones de depósito de exchanges. Solo si ocurre este segundo paso se puede decir que se están preparando para ponerlas a la venta.

El contexto actual no es especialmente sólido. Bitcoin se mueve lateralmente cerca de los 81.000 dólares y prácticamente no ha variado en 24 horas. Ethereum ronda los 2.400 dólares. Mientras tanto, los ETF spot de bitcoin de Estados Unidos acaban de borrar las entradas del día anterior y registraron salidas netas de unos 636 millones de dólares en una sola jornada, lo que indica que la presión compradora marginal no siguió aumentando. Al poner esto junto a las grandes transferencias, la situación se ve distinta 💥

Mi conclusión es que se está sobreestimando la información que aporta una transferencia individual de 356 millones de dólares. No es una prueba de venta ni una señal positiva; se parece más a un latido rutinario de la operativa diaria de los ETF. Lo que merece más atención son los datos de suscripciones y reembolsos de los próximos tres a cinco días de negociación. Si hay reembolsos netos consecutivos y, al mismo tiempo, los activos siguen trasladándose en una sola dirección hacia el custodio, entonces sí sería una reducción real de posiciones.

Otra fecha clave es la reunión sobre tipos de interés del 27 y 28 de octubre. En septiembre ya hubo una subida; si vuelven a subirlos esta vez, habrá que reevaluar las valoraciones de los activos de riesgo. Para entonces, el mercado podría reinterpretar la transferencia de hoy 📉

Cuando ves noticias de transferencias de ballenas, ¿sales corriendo o esperas primero a conocer los datos de suscripciones y reembolsos? Cuéntamelo en los comentarios 🦖

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Un mercado bursátil de un billón de dólares cotiza ahora a solo 4,2 veces sus beneficios. Es la primera vez que ocurre 🦖

💡 群里更新数据解读

Según datos de Bloomberg del 23 de octubre, la relación precio-beneficio prevista para los próximos 12 meses del índice KOSPI de Corea del Sur ha caído a 4,2 veces. Se ha convertido en el primer mercado de un billón de dólares registrado en caer por debajo del umbral de 5 veces. Entre los 18 mercados cuya capitalización superaba el billón de dólares a comienzos de este año, ningún otro índice de referencia había llegado tan lejos 📉

Lo más llamativo es el contraste: las exportaciones de Corea del Sur avanzan hacia el billón de dólares, y la demanda de chips de SK Hynix y Samsung Electronics sigue siendo sólida. Pero los inversores simplemente no están dispuestos a pagar más por esos beneficios. El índice está muy concentrado en acciones de fabricantes de chips de memoria como Samsung Electronics y SK Hynix: cuanto mejores son los beneficios, más se comprime la valoración.

Bloomberg atribuye esto a las ventas masivas de acciones tecnológicas provocadas por el enfriamiento del entusiasmo por la IA. La valoración de la bolsa surcoreana ya se acerca a la del mercado indonesio, que afronta el riesgo de una degradación por parte de MSCI, y el descuento sigue ampliándose. Pero el informe también señala que las valoraciones extremadamente bajas podrían crear margen para una recuperación en el futuro. Si cambia el ánimo del mercado, las acciones surcoreanas podrían superar al mercado durante un tiempo. En cuanto a cuándo podría comenzar esa recuperación o si caerán un poco más, una relación precio-beneficio baja no significa por sí sola que el mercado haya tocado fondo ⚠️

Dicho de forma sencilla: 4,2 veces no significa que esté barato; significa que el mercado no cree que esos beneficios sean sostenibles. Las acciones de empresas de chips son cíclicas, y su relación precio-beneficio tiende a ser baja cuando el ciclo está en su punto álgido, porque todos dan por hecho que los beneficios caerán el año que viene. Lo que realmente determinará el rumbo de la bolsa surcoreana no es la cifra de valoración, sino el ciclo de precios de los chips de memoria y si MSCI acaba rebajando su categoría.

La conexión con el mundo cripto no está en los precios, sino en el capital. El mercado de criptomonedas de Corea del Sur ronda los 7.800 millones de dólares, el segundo más grande de Asia. El volumen de operaciones denominado en wones lleva mucho tiempo solo por detrás del denominado en dólares. Los inversores minoristas surcoreanos son protagonistas tanto en la bolsa local como en el grupo más activo de participantes del mercado cripto mundial. De un lado, una bolsa a 4,2 veces sus beneficios; del otro, un mercado de criptomonedas que puede duplicarse en 24 horas. El capital va y viene entre ambos. Si las acciones surcoreanas empiezan realmente a recuperarse, lo primero que podría retirarse no sería el capital extranjero, sino las posiciones especulativas de los inversores minoristas locales. A la inversa, si la bolsa sigue cayendo lentamente y se materializa la degradación de MSCI, este grupo dependerá aún más de la alta volatilidad de las criptomonedas 🐋

Echemos también un vistazo al mercado: Bitcoin está ahora a 81.587 dólares, Ethereum a 2.397 dólares, SOL a 104 dólares y PEPE sube un 13 % en el día. Ayer, los ETF estadounidenses de bitcoin al contado registraron otra salida neta de 636 millones de dólares. El apetito por el riesgo no ha vuelto de verdad; simplemente se ha desplazado de la IA a otros sectores.

Mi opinión es que este 4,2 de la bolsa surcoreana parece más bien una señal: el capital mundial está reevaluando todos los activos de alta valoración. Corea del Sur es el primer mercado de un billón de dólares que cae por debajo de 5 veces, pero no será el último. Para las criptomonedas, a corto plazo esto significa una retirada de liquidez; a medio plazo, que se está redefiniendo el ancla de valoración.

¿Crees que esta infravaloración extrema de las acciones surcoreanas se corregirá primero o arrastrará antes consigo a los activos de riesgo de toda Asia? Cuéntamelo en los comentarios.

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El suelo llegó 125 días antes: esta vez Bitcoin no siguió el guion de las elecciones de medio mandato 🦖

📊 进群看每日策略

Faltan solo 10 días para las elecciones de medio mandato en Estados Unidos. Bitcoin cotiza actualmente en torno a los 81.700 dólares, tras rebotar cerca de un 40 % desde el mínimo de 57.850 dólares del 1 de julio. Pero en las tres últimas elecciones de medio mandato, el verdadero suelo no llegó hasta después del día de la votación.

En enero de 2015, diciembre de 2018 y noviembre de 2022 se marcaron los tres grandes suelos bajistas, respectivamente, 71, 38 y 13 días después de las elecciones. El patrón parecía sacado de un libro de texto. Mucha gente esperaba esa última caída después del 3 de noviembre. Pero esta vez, el mínimo se alcanzó el 1 de julio, exactamente 125 días antes de la votación 📉

La diferencia no está solo en el momento: también está cambiando la magnitud de las caídas previas a las elecciones. En los seis meses anteriores a las elecciones de medio mandato de 2018, Bitcoin cayó cerca de un 29 %; en los seis meses previos a las de 2022, cayó alrededor de un 37 %. Este año, hasta ahora, apenas ha bajado un 6 % en 30 días y todavía acumula una subida del 26 % en 90 días.

La comparación con las acciones tecnológicas lo deja aún más claro. El ETF del Nasdaq QQQ cayó cerca de un 23 % desde finales de septiembre de 2018 hasta el mínimo de diciembre, y la mayor parte de la caída se produjo después del día de las elecciones. En los tres meses previos a las elecciones de 2022, perdió un 17 %. Pero en los seis meses previos a las de 2014, en cambio, subió un 17 %. El mismo patrón se invirtió en una de las tres ocasiones ⚠️

Bitcoin y QQQ han caído cerca de un 6 % en los últimos 30 días. Pero, si miramos los últimos 90 días, Bitcoin ha subido un 26 %, mientras que QQQ solo ha avanzado un 3 %. QQQ no marcó un nuevo máximo de 762,86 dólares hasta el 6 de octubre, mientras que Bitcoin sigue lejos de su máximo histórico. Uno está retrocediendo desde niveles altos; el otro, escalando desde niveles bajos.

Mi opinión es sencilla: para Bitcoin, las elecciones de medio mandato son más un relato que un mecanismo. Que los tres suelos coincidieran con el periodo posterior a las elecciones se debió a que los giros de liquidez de esos tres mercados bajistas se produjeron justo entonces, no a que los votantes acudieran a las urnas. Que este año el suelo haya llegado antes demuestra precisamente que el ritmo de este ciclo lo determina su propia situación de liquidez.

Entonces, ¿quién será el verdadero juez a corto plazo? Primero, la reunión de política monetaria de la Reserva Federal del 27 y 28 de octubre. Segundo, los flujos de los ETF. El jueves, los ETF estadounidenses de bitcoin al contado registraron salidas netas de 635 millones de dólares en un solo día, borrando más de la mitad de las entradas netas de más de 1.000 millones de dólares acumuladas de lunes a miércoles 📊

Así que, en este punto, no estamos ni ante el suelo de pánico previo a las elecciones del libro de texto ni ante una reversión confirmada. Parece más bien una recuperación que cambia tiempo por espacio. Si la reunión de política monetaria no aporta una nueva dirección, el nivel de 81.700 dólares seguirá siendo escenario de repetidas disputas.

¿Crees que los 57.850 dólares del 1 de julio fueron el suelo de este ciclo, o habrá otra caída después de las elecciones? Hablemos en los comentarios.

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Lleva un mes sin salir del rango del 6 %. Las cinco criptomonedas con mayor capitalización se han mantenido dentro del 2 % durante siete días. Algunos dicen que es una señal de que se acerca un mercado alcista 🦖

📈 进群一起分析行情

Bitcoin cotiza ahora a unos 81.735 dólares y cae un 1,2 % en el día. Durante todo el último mes, no ha registrado ninguna subida ni caída superior al 6 %. Según los datos recopilados por Decrypt, las variaciones semanales de las cinco criptomonedas con mayor capitalización han sido inferiores al 2 % durante los últimos siete días. El índice de Miedo y Codicia se mantiene en 47, justo en la línea neutral 😴

No es un mercado muerto; es un mercado en estado de compresión.

Jake Koch-Gallup, investigador sénior de Blockworks, lo dice sin rodeos: esta calma no suele durar. En periodos similares de baja volatilidad, se han producido movimientos bruscos de alrededor del 30 % en cuestión de unos meses 📊

André Dragosch, responsable de investigación de Bitwise Europe, es más optimista. Califica este periodo de señal constructiva: al comienzo de los mercados alcistas suele haber largos periodos de calma interrumpidos por algunas subidas pronunciadas. Además, el retroceso de este ciclo ha sido más moderado que en ocasiones anteriores. Mientras tanto, han aumentado las fluctuaciones del precio del petróleo, las acciones de semiconductores y los bonos del Tesoro de EE. UU.; Bitcoin, en cambio, ha sido el más estable. En sus palabras, es resiliencia, no euforia.

También hay voces discrepantes. Carlos Guzman, vicepresidente de investigación de GSR, considera que el aburrimiento no es ni una señal buena ni una mala. Ahora predomina la aversión al riesgo a nivel mundial, el panorama macroeconómico es demasiado complejo y las acciones de IA están sufriendo una corrección de sus valoraciones. La demanda de compra no es lo bastante constante, así que el precio solo se mueve de lado.

Los datos cuentan solo una parte de la historia. El ETF de Bitcoin de BlackRock registró el lunes una entrada neta diaria de 665,2 millones de dólares, pero en los días siguientes no hubo continuidad. Una entrada puntual de grandes capitales no se traduce en una demanda de compra sostenida ⚠️

Más importante aún es el nivel en el que se encuentra. Dragosch afirma que Bitcoin está justo en el punto medio económico del mercado. En este nivel, aproximadamente la mitad de las posiciones está en ganancias y la otra mitad, en pérdidas. Ni compradores ni vendedores tienen motivos para alejar el precio de donde está.

El verdadero catalizador llegará la semana que viene. El 28 de octubre se conocerá la decisión de la Reserva Federal; en septiembre acababa de subir los tipos por primera vez desde 2023. El IPC de septiembre también subió un 0,6 %. Además, el 30 de octubre vencen opciones de Bitcoin por un valor concentrado de 11.690 millones de dólares. Los dos acontecimientos se acumulan en apenas tres días.

Mi opinión es que baja volatilidad no significa seguridad. Cuanto más se comprime la volatilidad, más se acumulan el apalancamiento y las posiciones. Cuando se defina la dirección, el movimiento será mayor. Si la Reserva Federal mantiene los tipos sin cambios y siguen entrando fondos en los ETF, es más probable que la ruptura sea al alza. Si vuelve a subirlos, el rango de 75.000 a 77.000 dólares volverá a convertirse en suelo.

¿Qué crees que pasará la semana que viene: una ruptura al alza o primero otro golpe a la baja? Cuéntamelo en los comentarios.

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Solo el 5 % de la gente sigue usando efectivo, pero este país ha vuelto a apostar por la moneda digital del banco central
Esta semana, el banco central de Suecia pidió públicamente a los legisladores que reevalúen la corona electrónica, también conocida como e-krona

📣 盘面异动群里喊

La razón no es el avance tecnológico: las stablecoins extranjeras y el euro digital, que podría hacerse realidad en 2029, están desplazando poco a poco a la corona 🏦
Primero, pongamos los antecedentes en claro. En 2023, el Gobierno sueco realizó una investigación y concluyó que no había suficiente demanda, por lo que recomendó no seguir adelante. Dos años después, la postura del banco central ha cambiado. Los hábitos de pago están cambiando, al igual que los riesgos de seguridad, así que hace falta volver a evaluar la situación.
El vicegobernador del banco central, Per Jansson, lo dijo sin rodeos: si el efectivo se vuelve digital y la corona no cuenta con una versión digital práctica, no podrá competir con los medios de pago que facilitan las transacciones transfronterizas.
La cifra que respalda esta afirmación es muy pequeña: en una encuesta del banco central sueco, solo el 5 % de los encuestados dijo haber pagado en efectivo en su compra más reciente 💵
Esto no es poca cosa. Que el uso de efectivo caiga a un solo dígito significa que el banco central tiene menos herramientas para gestionar la economía. Cuanto más fluidos son los pagos, más se parece el dinero a una capa invisible de infraestructura.
El calendario también es muy realista. Los legisladores aún no han dado su aprobación, y el propio banco central reconoce que, incluso si se tomara la decisión hoy, el desarrollo tardaría al menos cinco años. El euro digital podría lanzarse en 2029 y Suecia no descarta aprovechar directamente su infraestructura.
El banco central aún no ha dicho que vaya a emitirla; solo pide que se empiece ya a preparar la legislación. El riesgo a corto plazo no es grande, pero la amenaza a largo plazo sigue ahí. También le interesa el pago sin conexión, que podría servir de respaldo si se va la luz o falla internet.
En mi opinión, el verdadero protagonista de este asunto no es Suecia, sino las stablecoins ⚖️
Las stablecoins son pasivos de entidades comerciales; las monedas digitales de los bancos centrales son pasivos del banco central. Cada vez se parecen más en la experiencia de pago, pero son completamente distintas en cuanto a quién responde por ellas.
Para una economía pequeña y abierta, una vez que cambian los hábitos de pago, es muy difícil dar marcha atrás. Por eso, el país donde el efectivo casi ha desaparecido es precisamente el que tiene más prisa.
El 5 % es el resultado, no la causa. La causa es que las stablecoins denominadas en dólares ya han reducido el costo de los pagos transfronterizos.
Para el mercado, la conclusión es esta: cuanto más éxito tengan las stablecoins, más rápido actuará el banco central. Después vendrán una regulación más estricta y la entrada de más stablecoins que cumplan con la normativa 🦖
¿Cuándo fue la última vez que usaste efectivo? Si tuvieras delante una stablecoin y una moneda digital del banco central, ¿cuál elegirías?

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US$255.000 millones, tres bancos centrales: empieza a tomar forma una vía de liquidación para monedas estables 🦖

📢 ⏰ 消息群里第一时间说

El 23 de octubre, Bank Negara Malaysia y el Banco de Tailandia se sumaron el mismo día, en calidad de responsables de políticas, al proyecto BLOOM, liderado por la Autoridad Monetaria de Singapur. El proyecto se puso en marcha apenas en octubre de 2025 y ya cuenta con nueve instituciones, entre ellas Mastercard, Visa, Ripple y el Grupo Banco Mundial. Su objetivo es claro: que las monedas estables y los depósitos tokenizados se utilicen para pagos transfronterizos.

BLOOM son las siglas de Borderless Liquid Open Online Multi-currency. En pocas palabras, es un conjunto de reglas comunes para que distintas instituciones, redes y países puedan aceptar, intercambiar y liquidar finalmente dinero digital. No emite monedas: solo establece las interfaces ⚖️

Lo que realmente vale es lo que busca eliminar. Antes, cada banco tenía que negociar acuerdos y crear canales por separado con cada contraparte y en cada mercado. Ahora, este marco busca unificar esas tareas repetitivas. La Autoridad Monetaria de Singapur afirma que el objetivo es reducir los costos de implementación y acortar el tiempo de lanzamiento. Los participantes abarcan la gestión de efectivo empresarial, la financiación del comercio y los pagos ejecutados automáticamente por agentes de IA dentro de límites preestablecidos 💸

Hay un detalle fácil de pasar por alto: una de las tres áreas principales se llama «controles programables» e incluye explícitamente la verificación de identidad, el filtrado de listas de sanciones y el control de transacciones. En otras palabras, la incorporación de los bancos centrales a las monedas estables no significa dejar que el dinero circule sin restricciones; significa integrar las verificaciones de cumplimiento en cada transferencia. En el ámbito institucional, prácticamente se cierra la puerta a la liquidación anónima.

Veamos ahora las cifras. Entre las monedas estables vinculadas al dólar, USDT tiene actualmente una capitalización de mercado de unos US$182.500 millones y USDC, de unos US$72.000 millones. Juntas superan los US$254.600 millones, más que la oferta monetaria amplia de muchos países. Un mercado de este tamaño ha pasado mucho tiempo dando vueltas entre exchanges; ahora empieza a desplazarse hacia el comercio, las nóminas y las liquidaciones de cadenas de suministro. Ahí está la verdadera importancia de esta noticia 🌏

Mi opinión: esto no es una buena noticia para el precio de las criptomonedas, sino una redistribución de las vías de pago. Lo que se busca evitar son los costos intermedios de las sucesivas redes de bancos corresponsales, no el dólar en sí. En febrero, Bank Negara Malaysia ya anunció que en 2026 probará tres iniciativas relacionadas con monedas estables en ringit y depósitos tokenizados. Tailandia se centra en las liquidaciones mayoristas. Quien primero convierta la interoperabilidad y el cumplimiento normativo en un estándar ocupará una posición predeterminada en la próxima generación de pagos institucionales.

Pero conviene no entusiasmarse demasiado: que los responsables de políticas se sumen no significa que el sistema ya esté operativo. El marco, las leyes y los controles cambiarios siguen en manos de cada país. Por ahora, no hay cifras que demuestren que las pruebas de 2026 vayan a convertirse en flujos reales.

¿Has enviado dinero al extranjero? ¿Preferirías usar una moneda estable vinculada al dólar o una vinculada a tu moneda local? Cuéntanos en los comentarios 👀

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390 proyectos, 5000 informes de vulnerabilidades y, al final, solo una quinta parte pudo reproducirse

⚡ 有大动静群里说

Antoine Poinsot, desarrollador de Bitcoin Core, anunció en la lista de correo de desarrollo que van a cambiar las reglas de divulgación de vulnerabilidades que llevaban años en vigor 🦖 La razón es muy directa: los modelos de lenguaje de gran tamaño hacen que muchos fallos antiguos puedan descubrirse con una sola instrucción. Seguir ocultándolos sin corregirlos ya no protege a nadie ⚠️

Primero, aclaremos qué está pasando. En el pasado, las vulnerabilidades de Bitcoin solían mantenerse en secreto durante mucho tiempo para darles a los usuarios tiempo de actualizar antes de que se publicaran los detalles. El coste era que resultaba difícil trasladar las correcciones a versiones antiguas, y los usuarios comunes solo podían esperar a la siguiente versión principal. Con las nuevas reglas, si se determina que una vulnerabilidad es fácil de descubrir, la corrección se distribuirá lo antes posible a todas las versiones principales que sigan teniendo mantenimiento, junto con un aviso de seguridad. ¿Qué tan bajo es el umbral para esta categoría? El ejemplo oficial es una vulnerabilidad que se pueda encontrar con una simple instrucción para una IA.

Las demás se clasificarán según su gravedad. Las vulnerabilidades de bajo riesgo se divulgarán dos semanas después del lanzamiento de la versión principal que incluya la corrección. Para las de riesgo medio y alto, se esperará hasta que la última versión afectada llegue al final de su ciclo de vida, lo que normalmente ocurre un año después de que la corrección se incorpore a una nueva versión. Las vulnerabilidades críticas no siguen este proceso estándar: se gestionan por separado mediante un procedimiento provisional.

Lo que realmente vale la pena observar son las cifras detrás de todo esto. En agosto de este año, el Bitcoin Red Team, un equipo de voluntarios, informó cerca de 5000 posibles problemas en 390 proyectos; al final, solo alrededor de una quinta parte pudo reproducirse. Ese mismo mes, tras recibir varios informes de vulnerabilidades generados por IA, los desarrolladores de Core Lightning pidieron directamente a los operadores de nodos que actualizaran o, como medida provisional, desconectaran sus nodos. Los detalles técnicos no se hicieron públicos hasta dos semanas después.

En mi opinión, no se trata de una actualización de seguridad cualquiera, sino de la primera vez que el ecosistema de Bitcoin reconoce públicamente que la IA ha reducido el margen de tiempo de los defensores 💥 Antes, cuánto tiempo podía permanecer oculto un fallo dependía de cuántas personas revisaran el código con atención. Ahora depende de si cualquiera sabe escribir una instrucción. El 80 % de los 5000 informes eran ruido, pero basta con que uno sea real para que las consecuencias las asuman todos los usuarios de la red. Por eso los desarrolladores principales han optado por corregir de inmediato las vulnerabilidades fáciles de descubrir: prefieren que los atacantes conozcan los detalles más rápido a dejar a los usuarios expuestos con versiones antiguas.

En otras palabras, el efecto más práctico para los usuarios comunes no tiene que ver con el precio, sino con empezar a prestar atención a si están usando una versión que aún recibe mantenimiento. Billeteras, nodos y Lightning Network: si tu versión ya está fuera de su ciclo de vida, puede que ni siquiera recibas los próximos parches 🐋

Cuéntanos en los comentarios: ¿cuándo fue la última vez que actualizaste por iniciativa propia tu billetera o nodo? ¿Crees que las vulnerabilidades descubiertas por la IA ayudarán primero a los defensores o a los atacantes?

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#以太坊hoodi测试网glamsterdam硬分叉推迟
Faltan solo 3 días para el lanzamiento y Ethereum ha pausado su propia actualización 🦖

🕐 最新解读群里更新

Se retrasa la bifurcación dura Glamsterdam de la red de pruebas Hoodi de Ethereum. En la reunión de implementación de desarrolladores principales del jueves, los desarrolladores decidieron detener la activación prevista para el 26 de octubre a las 17:42:48. También cancelaron las pruebas planificadas para aumentar el límite a 200 millones de gas. El equipo no ha anunciado una fecha alternativa.

La suspensión se desencadenó por un informe del 13 de octubre. La empresa de seguridad ChainSecurity descubrió que estos dos cambios, EIP-8037 y EIP-8038, modificarían el comportamiento de los contratos inteligentes existentes cuando se quedan sin gas. El coste en gas de crear una nueva ranura de almacenamiento podría aumentar de 22.100 a 110.020, casi cinco veces más. Los contratos que funcionen con el presupuesto anterior podrían fallar de forma inesperada al realizar operaciones que antes eran válidas.

El riesgo en la dirección contraria es aún más complicado. Antes, cuando fallaba una llamada a un contrato y quedaba muy poco gas, toda la transacción se revertía. Mucho código da por sentada esta protección. Con las nuevas reglas, se devolvería el gas destinado a crear registros, por lo que el contrato de repente tendría suficiente gas para escribir en la cadena el estado de error. Un error que debería haber desaparecido acabaría convertido en un registro permanente ⚠️

Por eso los desarrolladores prefieren retrasar la actualización antes que arriesgarse. Glamsterdam iba a cambiar el sistema de construcción de bloques de Ethereum y, de paso, permitir que la red procesara bloques más grandes. Sepolia se activó sin problemas el 6 de octubre. Hoodi era el último ensayo público antes de la red principal; ahora que el ensayo no ha salido bien, la fecha de lanzamiento en la red principal es una incógnita.

Mi opinión es sencilla: lo que más teme Ethereum nunca es avanzar despacio, sino estropear contratos que ya están funcionando en la red principal. En la cadena hay posiciones respaldadas por dinero real, y cualquier diferencia de comportamiento podría ser amplificada por los arbitrajistas hasta provocar liquidaciones en cadena. Retrasarse un mes no es gran cosa; equivocarse una vez sí lo es 📉

Para el mercado, esto significa que a corto plazo hay un catalizador menos. ETH cotiza ahora a 2.391 dólares, con una caída del 2,2 % en 24 horas; Bitcoin está en 81.488 dólares, con una bajada del 1,6 %. Al aplazarse la narrativa de la actualización, el capital no tiene más remedio que volver a centrarse en los datos macroeconómicos y los flujos de los ETF.

¿Crees que este retraso es una muestra de prudencia responsable o es otro capítulo del viejo guion de Ethereum, que siempre parece estar a punto de llegar?

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#股票财报季
60,3 %: 55.300 millones de dólares en una semana. El contrato más popular del mercado cripto ya no es el de Bitcoin 🦖

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El informe de mercado de Talos del 22 de octubre analizó la semana del 15 al 21 de octubre. Los contratos perpetuos de activos tradicionales como el oro, el petróleo crudo y las acciones registraron un volumen combinado de 55.300 millones de dólares, un 26,2 % más que la semana anterior y equivalente al 60,3 % del volumen de contratos perpetuos de Bitcoin durante el mismo periodo.

Al desglosarlo, las cifras impresionan aún más: el oro movió 11.500 millones de dólares en una semana; los contratos de SpaceX en Binance, 8.900 millones, un 35,8 % más que la semana anterior; y el petróleo crudo, 6.600 millones, un 25,9 % más. Estos tres activos sumaron unos 27.000 millones de dólares, casi la mitad del total semanal. Los más destacados fueron los chips de memoria: el volumen de los perpetuos de Hynix en una plataforma de contratos en cadena aumentó un 75 %, y el de los perpetuos de Micron en Binance subió un 22 %.

¿Por qué se concentró todo en esa semana? Porque las acciones de IA y de memoria cayeron en bloque en los mercados asiáticos y estadounidenses. La inflación de septiembre fue del 3,7 % y el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años superó el 5 %: las cuentas de financiar con deuda el gasto en IA ya no cuadran. CoreWeave llegó a caer cerca de un 25 % y el rendimiento de sus propios bonos rozó el 16 %. Los contratos que se negocian las 24 horas se convirtieron en la única salida.

SpaceX es el ejemplo más claro. Tras el cierre del mercado estadounidense el martes, publicó sus resultados del tercer trimestre: los ingresos crecieron un 161 % interanual. El contrato SPCX de Binance siguió negociándose hasta la apertura del mercado estadounidense el miércoles y acumuló una subida del 8,5 %. Los perpetuos de SpaceX en ambas plataformas registraron en conjunto un volumen de unos 5.600 millones de dólares, más de ocho veces el del día anterior. Sin embargo, el interés abierto cayó alrededor de un 8 % tras la publicación de los resultados, lo que indica que la mayoría entró y salió rápidamente antes y después del anuncio, en lugar de abrir posiciones a largo plazo 💥

La contradicción está aquí: esa misma semana, Bitcoin subió un 3,3 % y superó los 84.000 dólares; el interés abierto de los futuros de Bitcoin también aumentó un 6 %, hasta los 47.900 millones de dólares. La tasa de financiación anualizada, del 5,4 %, reflejaba un sesgo alcista. Así que no es que el dinero haya abandonado Bitcoin para especular con acciones: el mismo capital abrió otro frente que opera las 24 horas. La correlación a 30 días entre Bitcoin y el Nasdaq ya llegó a 0,6.

Mi opinión: todavía no se puede saber qué parte de estos 55.300 millones de dólares fue un pico puntual de la temporada de resultados y qué parte representa un traslado permanente. Una vez termine la temporada de resultados, es probable que baje la volatilidad y caiga el volumen. Esto es un efecto secundario de la temporada de resultados bursátiles ⚠️ Además, los perpetuos siguen operando cuando el mercado estadounidense está cerrado, y las reglas de financiación, margen y liquidación forzosa siguen vigentes. Mantener una posición durante la noche nunca sale gratis. Hoy Bitcoin ya retrocedió hasta los 81.138 dólares, una caída del 4,1 %, y perforó el coste medio de unos 81.500 dólares de los titulares de ETF. El apetito por el riesgo se está retirando más rápido de lo esperado 📉

¿Crees que el dinero realmente se ha trasladado a especular con acciones o que esto solo es el entusiasmo pasajero de la temporada de resultados? Cuéntamelo en los comentarios.

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