El viejo perro miró un rato la caída de 24 horas de
$MSTR , con un -10,434%, y la profundidad del libro de órdenes se adelgazó de golpe. En 88,42, en realidad, no hay mucho soporte técnico; más bien parece una brecha que se crea cuando los largos no pueden aguantar y activan el stop-loss. La financiación está en cero, pero el open interest se queda en 305062.07 sin salir casi nadie, lo que indica que tanto los largos como los cortos dudan mucho aquí. Si cae en una sola dirección con dos dígitos y el OI no baja, normalmente es porque están aguantando posiciones (fancy que se quedan “taked”). Especialmente esos largos sin protección de comisiones: es como ir desnudo. El viejo perro ya vivió demasiadas veces un escenario así: si nadie corta pérdidas un día, y luego se exploran tres o cinco puntos hacia abajo, llegan las quiebras en cadena.
Esta vez la forma en que
$MSTR se mueve no tiene demasiado que ver con su propio fundamento; es pura descarga emocional de aquellos largos de acciones estadounidenses en el mundo tradfi-perp. No hay nuevos announcement, ni un comunicado de ampliación de capital de MicroStrategy. Si no hay de dónde sacar una historia nueva, el dinero solo puede retirarse desde el premium. Antes, el premium en el book de
$MSTR se sostenía en gran parte por la fe de los “bitcoineros” en los cimientos; pero en cuanto el premium se comprime, el dinero se dispersa en masa. El viejo perro lo calculó: con la vela bajista de hoy, la zona de concentración de posiciones estaría alrededor de 92 y algo; ahora mismo todo está bajo el agua. Si se vuelve a pisar hasta cerca de 84, esa tanda de largos apalancados tendrá que rendirse en bloque.
Muchos piensan que esta caída de
$MSTR ya tocó fondo y que se puede “pescar”. El viejo perro, en cambio, no lo ve así. Cuando el mercado está demasiado unánime pidiendo comprar el mínimo, normalmente todavía hay un “fondo bajo el fondo”. Que la tasa de financiación esté en cero no significa seguridad: de hecho, puede hacer que el riesgo de cola se ignore más fácilmente, porque al no pagarle intereses el lado corto, no hay quien te aguante; te quedas tú cargando el spot o los contratos solo con voluntad. El viejo perro ya tuvo una mala experiencia en aquel otro cripto-mapeo de acciones de EE. UU.: vio que la financiación se aplanaba y entró de una, y después vinieron tres días seguidos de caídas con velas bajistas, sin que ni siquiera dieran un rebote. Al final, lo que le falta a
$MSTR no es una valoración: le falta liquidez y, sobre todo, el estado de ánimo del mercado. Sin condiciones claras que disparen la entrada, solo es “cazar cuchillos volando”.
Así que mi postura es muy simple: no entro. Si
$MSTR vuelve a estar por encima de 91 y el OI se incrementa más de 5%, entonces consideraría probar con media posición. El resto, puro observar. Si cae por debajo de 84 y además hay aumento de volumen, liquido cualquier posición alcista; incluso, podría considerarse quitar una capa en reversa con poco peso, pero jamás apostar con mucho en un “casino” por un colapso, porque esa gente de tradfi puede levantarte la gráfica con un solo mensaje y cazar al corto desnudo en cualquier momento.
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