当市场被恐惧笼罩，这个中美洲小国又一次展示了什么叫做“别人恐惧我贪婪”。
当比特币跌破86000美元、全网爆仓声此起彼伏之际，萨尔瓦多再次悄然买入8枚比特币。这已不是它第一次逆市操作，也不会是最后一次。
从2021年将比特币定为法定货币至今，萨尔瓦多持有比特币总量已超过7400枚，平均成本约在4.5万至4.6万美元之间，即使当前市场波动，其投资回报率仍保持在100%以上。
在恐慌弥漫的市场中，这种冷静的“逆向操作”令人深思——萨尔瓦多究竟看到了什么别人忽视的东西？
01 市场恐慌与国家级定力
在全球投资者纷纷抛售比特币之际，萨尔瓦多依然按照自己的节奏持续增持。这不是一时冲动的决策，而是执行已久的国家战略。
自2022年11月开始，萨尔瓦多就启动了每日定投1枚比特币的计划，无论市场行情如何变化，这一纪律从未改变。
当市场价格大幅回调时，萨尔瓦多不仅没有恐慌性抛售，反而会加大购买力度。比如在2025年11月比特币跌破9万美元时，萨尔瓦多一次性增持了1090枚比特币，投入资金约1亿美元。
萨尔瓦多总统纳伊布·布克尔用一个词表达了对这种操作的态度：“Hooah！”（表示兴奋和肯定）。 这种冷静与市场普遍恐慌形成鲜明对比。
02 战略脉络：从小国到大玩家
萨尔瓦多的比特币战略始于2021年，当时它成为全球首个将比特币定为法定货币的主权国家。
萨尔瓦多政府推出了官方数字钱包“Chivo”，并为每位注册用户提供30美元等值的比特币奖励，在全国部署了数百台比特币ATM机。
初期的实施面临诸多挑战：技术瓶颈、民众认知门槛、价格波动大等因素导致比特币在日常支付中的使用率并不高。 只有约20%的萨尔瓦多人经常使用比特币进行日常交易。
面对现实挑战，萨尔瓦多对比特币战略进行了重要调整——从面向大众的零售支付，转向服务高净值客户的机构级加密金融服务。
2025年，萨尔瓦多通过了投资银行法，设立高门槛吸引真正有实力和长期眼光的投资者。 同年，该国还举办了“Historic Bitcoin”会议，这是世界上第一个由政府主办的比特币会议。
03 与IMF的巧妙周旋
萨尔瓦多持续积累比特币的举动并非没有受到国际社会的压力。2025年初，萨尔瓦多与国际货币基金组织（IMF）达成一项14亿美元、为期40个月的贷款协议。
协议中包含明确条款：萨尔瓦多政府承诺“不会积累比特币”以及“公共部门不会自愿积累比特币”。
然而萨尔瓦多似乎找到了协议漏洞。尽管IMF禁止“进一步增持比特币”，但萨尔瓦多仍然以每天至少1枚比特币的速度持续增加其比特币储备。
当被问及这一明显的不一致时，IMF的回应含糊其辞，仅表示萨尔瓦多近期的增持“符合已商定的计划条件”。 这种默许态度引发市场广泛猜测，或许IMF更关注萨尔瓦多的整体经济稳定，而非严格执行对比特币的禁令。
04 风险与收益并存的国家赌局
萨尔瓦多的比特币投资目前来看是成功的。截至2025年11月，萨尔瓦多持有的7474枚比特币总价值已接近7亿美元。 更令人惊讶的是，尽管市场波动剧烈，萨尔瓦多的比特币投资仍保持可观盈利。
萨尔瓦多并未把鸡蛋放在同一个篮子里。2025年9月，该国时隔35年首次增持5000万美元黄金，被市场解读为对冲比特币波动性的举措。 这种比特币与黄金并行的储备结构，展示了这个小国在风险管理上的成熟考量。
风险依然存在。IMF曾多次警告使用比特币会对消费者保护、金融完整性及金融稳定构成风险。 如果比特币价格跌破萨尔瓦多的平均成本线，不仅浮盈归零，更可能触发IMF的干预条款。
05 全球视野下的比特币战略
萨尔瓦多的比特币实验正在产生区域性影响。值得注意的是，玻利维亚的中央银行现在将加密货币视为一种“可行且可靠的替代方案”，这得益于与萨尔瓦多建立的合作关系。
通过一份谅解备忘录，两国将继续在加密政策和监管方面合作，旨在现代化玻利维亚的金融体系。
主权国家配置比特币的趋势正在悄然蔓延。不丹王国已利用其丰富的水电资源进行比特币挖矿，积累了大量比特币储备。
数据显示，不丹已持有11611枚比特币，价值约14亿美元，相当于其GDP的42%。
与此同时，机构对比特币的吸纳正在加速。数据显示，全球约80家企业已囤积70万枚比特币，占总供应量的3.4%。 而交易所的比特币余额占比从2023年的16%骤降至13%，意味着比特币正从公开市场“消失”，被锁进机构与国家的“数字金库”。
华尔街分析师们正在紧急调整他们的预测模型。渣打银行坚持认为比特币年底前将出现大反弹，伯恩斯坦则预测比特币可能在2025年底冲击20万美元。 而萨尔瓦多已经在为下一阶段布局。
表面上看是追逐资产升值，本质上是在争夺数字时代金融自主权的话语权。
没有人能确定比特币的下一步走势，但萨尔瓦多的坚定立场已传递出强烈信号：主权国家可以将加密货币作为打破传统金融依赖的工具，即便面临国际压力，也要坚持走自己的路。关注我，带你了解更多一手资讯和币圈知识精准点位，成为你币圈的导航，学习才是你最大的财富！#ETH走势分析 $ETH
