ZakionBitcoin

شهد البيتكوين ارتفاعًا كبيرًا خلال 2025 لامس مستوى 100 ألف دولار قبل أن يتراجع بحوالي 30% من أعلى سعر تاريخي له عند نحو 126,080 دولار . هذا التراجع أعاد إلى الواجهة سؤالًا كان يومًا يعد خيالًا: هل يمكن لبيتكوين أن يتجاوز حاجز 100 ألف دولار مرة أخرى قبل دخولنا عام 2026؟ لم يعد هذا التساؤل مجرد طرح نظري؛ بل أصبح واقعًا يتجلى في أسواق التوقعات واحتمالات يضعها المستثمرون بأموالهم، تدعمه تغيّرات هيكلية في مشهد التمويل العالمي . في هذا المقال، نستعرض ما تخبرنا به أسواق التوقعات عن احتمالات سعر البيتكوين، وكيف يمكن أن تؤثر الاتجاهات الاقتصادية الكلية على مساره، وما هي المؤشرات التي يجب على مستثمري العملات المشفرة مراقبتها عن كثب في الفترة القادمة.

أسواق التوقعات: ماذا تقول الاحتمالات حول مستوى 100 ألف؟

تعتمد أسواق التوقعات على ترجيح الاحتمالات بدلًا من السرديات الترويجية. حاليًا، تعطي هذه الأسواق إشارات مختلطة حول وصول البيتكوين إلى 100 ألف دولار قبل 2026، ولكن اللافت أنها أعلى من مثيلاتها في دورات سابقة عند مستويات سعرية مشابهة . هذا يعني أن حاجز 100 ألف دولار لم يعد يُنظر إليه كحلم بعيد المنال، بل تحول إلى سيناريو وارد ضمن التوقعات الأساسية للسوق . فعلى سبيل المثال، في منتصف ديسمبر أظهرت إحدى أشهر منصات التنبؤ (Polymarket) أن المتداولين يمنحون احتمالًا يقارب 56% لأن يتراجع بيتكوين إلى 80 ألف دولار قبل أن يصل إلى 100 ألف، مقابل 44% احتمال بأن يخترق 100 ألف أولًا – وذلك لعقد مُحدد ينتهي في 1 يناير 2026 . ورغم أن هذه الترجيحات لا تضمن شيئًا قطعيًا، إلا أنها مهمة لأنها تمثل أموالًا حقيقية يراهن أصحابها على النتائج، ما يجعلها مؤشرًا حيًا على ثقة السوق وتوجهاته . الجدير بالذكر أيضًا أن تذبذب احتمالات تلك الأسواق يرتبط غالبًا بصدور بيانات الاقتصاد الكلي وتطورات تدفقات صناديق الـETF، مما يدل على أن بيتكوين تُعامل اليوم كأداة مالية تتأثر بالعوامل الاقتصادية الكلية وليس مجرد أصل مضاربي منعزل .

إشارات الاقتصاد الكلي: القوى الكبرى التي تحرّك المشهد
إلى جانب معطيات السوق نفسها، تلعب العوامل الاقتصادية الكلية دورًا حاسمًا في رسم مسار البيتكوين المستقبلي. فيما يلي أبرز القوى الكبرى التي تؤثر على شهية المستثمرين وقدرة بيتكوين على تحقيق قمم جديدة:

التضخم والسياسة النقدية: لا يزال التضخم مرتفعًا نسبيًا مقارنة بالمستويات المستهدفة، بينما تستمر البنوك المركزية – وعلى رأسها الفيدرالي الأمريكي – في اتباع سياسة نقدية متشددة مع تأخير خفض أسعار الفائدة. هذا المزيج يُبقي شهية المخاطرة لدى المستثمرين محدودة. صحيح أن السياسة النقدية الصارمة قد تكبح جماح المضاربات على المدى القصير، لكنها أيضًا تعزز طرح بيتكوين كملاذ ضد تآكل القوة الشرائية للعملات الورقية على المدى الطويل – خاصة إذا بدأت العوائد الحقيقية بالانخفاض مستقبلًا . بكلمات أخرى، استمرار التضخم دون سيطرة تامة وتأخر تخفيف الفائدة قد يكون سيفًا ذو حدين: ضغط آني على الأصول عالية المخاطر، لكنه يقوي سردية التحوّط بالبيتكوين من تدهور العملة في الأفق البعيد.

توجهات الاحتياطي الفيدرالي: الأسواق تستبق دائمًا خطى البنك المركزي. مجرد توقع اتجاه الفيدرالي نحو تخفيف السياسة النقدية (خفض الفائدة أو وقف التشديد) يمكن أن يُحفّز ارتفاعًا في الأصول مثل بيتكوين. تاريخيًا، استفادت بيتكوين بشكل واضح كلما سادت توقعات بأن ظروف السيولة ستتحسن . فإذا قام الفيدرالي فعليًا بتخفيف قبضته أو أشار إلى نهج أكثر حيادية في عام 2025، قد تتغير المعادلة بسرعة لتصبح البيئة أكثر دعمًا للأصول الرقمية. السيولة الزائدة في الأسواق غالبًا ما تجد طريقها إلى استثمارات ذات عائد أعلى، وبيتكوين تقف في مقدمة المستفيدين المحتملين حينها.

تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة (ETF) والوصول المؤسسي: إن إطلاق صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة (خاصة الصناديق الفورية) غيّر قواعد اللعبة في سوق العملة الرقمية . فقد أصبح بإمكان رؤوس الأموال الكبيرة – التي كان يعوقها سابقًا غياب قنوات منظمة – الاستثمار في بيتكوين بسهولة عبر هذه الصناديق. التدفقات المستمرة إلى صناديق الـETF لا تدعم سعر بيتكوين فحسب، بل تسهم أيضًا في تقليص تقلبات السعر نزولًا وإضفاء شرعية على مستويات سعرية أعلى مما كان يُعتقد سابقًا . على سبيل المثال، سجل صندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT) التابع لشركة بلاك روك تدفقات صافية تقارب 25 مليار دولار خلال عام 2025 ، مما جعله سادس أعلى صندوق على مستوى العالم من حيث جذب الأموال ذلك العام رغم أن أداؤه السنوي كان سلبيًا . هذا الإقبال المؤسسي الكبير – حتى في ظل تراجع السوق – يُظهر أن الطلب الهيكلي على البيتكوين يتصاعد على المدى البعيد. ولا عجب أن مؤسسات مالية رفيعة مثل بنك Standard Chartered لا تزال تتبنى نظرة متفائلة، حيث أكّد البنك مؤخرًا توقعه وصول بيتكوين إلى 100 ألف دولار بنهاية 2025 (وإن كان قد خفّضه من توقع سابق عند 200 ألف) مع استمرار إيمانهم بقوة الاتجاه الصعودي طويل الأجل . وجاء هذا التخفيض في التوقعات نتيجة فتور في وتيرة الطلب من الشركات وتباطؤ نسبي في تدفقات صناديق الـETF مقارنة بالزخم الذي شهدناه عام 2024 . رغم ذلك، يُبرز البنك أن المسألة تتعلق بهيكلية السوق واعتماد المؤسسات، وليس مجرد حركة سعر لحظية سريعة، مما يعني أن الارتفاع قد يأتي بشكل أكثر استدامة على المدى الأطول .

ديناميكيات العرض لا تزال مهمة: يجدر التنويه أن جانب العرض في معادلة السعر لا يقل أهمية عن العوامل الماكرو. المعروض من البيتكوين ثابت لا يتغير، لكن وتيرة إصدار عملات جديدة تنخفض بعد كل حدث تنصيف (Halving). بعد تنصيف عام 2024 انخفضت مكافأة التعدين، مما يعني طرح عدد أقل من البيتكوين في السوق كل يوم. في الوقت نفسه، يُظهر البيانات أن حائزي البيتكوين على المدى الطويل ما زالوا يحتفظون بما يملكونه ولا يندفعون إلى البيع حتى عند ارتفاع الأسعار ، بينما تستمر المؤسسات والصناديق باقتناص أي انخفاضات بشراء المزيد من العملات . عندما يتقلص العرض الجديد بهذا الشكل وتتوافر سيولة أعلى في الأسواق، تكون النتيجة عادة ارتفاعًا حادًا في الأسعار مع أي زيادة في الطلب، إذ يصبح هناك تنافس على عدد محدود من العملات .

ما الذي يجب على مستثمري العملات المشفرة مراقبته؟
في ظل هذه الصورة المركّبة، يتعين على المستثمرين في سوق العملات الرقمية متابعة بعض المؤشرات المفتاحية التي قد توضح الاتجاه القادم لسعر بيتكوين. فيما يلي أهم ما ينصح الخبراء برصده عن كثب:

صافي تدفقات صناديق الـETF مقابل ضغوط بيع المعدّنين: مراقبة حجم الأموال التي تتدفق إلى صناديق البيتكوين المتداولة مقارنة بحجم بيع المعدنين للعملات التي يستخرجونها. تدفقات قوية إلى الصناديق تعني طلبًا مؤسسيًا مستمرًا يمكن أن يوازن أو يفوق بيع المعدّنين، مما يدعم السعر ويحد من التقلبات. أما ضعف هذه التدفقات إلى جانب بيع مستمر من المعدّنين فقد يضغط على السعر مؤقتًا.

نبرة وتصريحات الاحتياطي الفيدرالي: كل تغيير في لهجة الفيدرالي الأمريكي بشأن أسعار الفائدة يؤثر فورًا على شهية المخاطرة. ينبغي الانتباه لما إذا كان الخطاب الرسمي يميل نحو تثبيت الفائدة عند مستوى محايد لفترة، أو يلمّح إلى خفض قريب. أي إشارة لتيسير نقدي يمكن أن تشعل موجة تفاؤل في الأسواق تدفع الأصول مثل بيتكوين للصعود.

مفاجآت بيانات التضخم: التقلبات غير المتوقعة في أرقام التضخم – سواء ارتفاع مفاجئ أو انخفاض أكبر من المتوقع – لها أثر كبير. ارتفاع التضخم فوق التوقعات قد يدفع البنوك المركزية لتشديد أكثر ويثبط الأصول الخطرة، بينما تراجع التضخم بوتيرة أسرع من المتوقع قد يفتح الباب لتيسير نقدي أسرع ويعزز الأصول مثل بيتكوين. لذا، متابعة بيانات مؤشر الأسعار والاستماع إلى تحليلاتها أمر أساسي خلال الأشهر المقبلة.

تغير احتمالات أسواق التوقعات خلال الأحداث الكبرى: رصد أسواق التوقعات نفسها وكيفية تغير تقديراتها لسعر بيتكوين عند صدور أحداث مهمة (كاجتماعات الفيدرالي أو تقارير الاقتصاد الرئيسية). إذا لوحظ ارتفاع سريع في احتمالات سيناريوهات صعودية أو هبوطية على المنصات التوقعية خلال حدث معين، فهذا يعكس إجماعًا مدعومًا بالأموال يستحق الاهتمام. هذه التحولات اللحظية قد تقدم نظرة ثاقبة لتوجهات السوق قبل أن تنعكس بالكامل في السعر الفوري.

بالطبع، أي عامل من العوامل أعلاه وحده قد لا يكون كافيًا لدفع بيتكوين مجددًا نحو مستوى 100 ألف دولار. لكن اجتماع عدة عوامل إيجابية معًا – مثل تدفقات مؤسسية قوية، وتحسن الظروف النقدية، وانحسار التضخم، وتفاؤل عام في أسواق التوقعات – قد يرسم خلفية مواتية تجعل الوصول إلى هذا المستوى الطموح أمرًا ممكنًا وليس مجرد ضربة حظ .

الخلاصة: 100 ألف لم تعد مجرد حلم بعيد المنال
مع اقتراب 2026، لم يعد سؤال وصول بيتكوين إلى 100 ألف دولار مبنيًا على الضجة الإعلامية أو التوقعات العشوائية. بل أصبح رهين التوقيت والسيولة ومواءمة العوامل الاقتصادية بالشكل الصحيح . حاليًا، لا تشير أسواق التوقعات إلى يقين تام ببلوغ الهدف – لكنها في الوقت ذاته تخلّت عن تشككها السابق وأصبحت ترى الأمر واردًا ضمن السيناريوهات المعقولة . أما على صعيد الاقتصاد الكلي، فلم تعد الرياح معاكسة بقوة كما في الماضي؛ التضخم تحت السيطرة النسبية وإن لم يُهزم كليًا، والفيدرالي يقترب من منعطف السياسة النقدية، والقنوات المؤسسية تضخ أموالًا جديدة في الأصول الرقمية. وإضافة إلى ذلك، يتمتع سوق البيتكوين اليوم بأساسيات أقوى وهيكلية أكثر نضجًا من أي وقت مضى. كل هذه العوامل تجعل مستوى 100 ألف دولار هدفًا “قابلًا للدفاع” عنه وفق تعبير المحللين – أي أنه لم يعد رقمًا خياليًا يصعب تبريره، وإن كان تحقيقه غير مضمون بشكل قاطع بعد. خلاصة القول، السيناريو الآن لم يعد هل يصل البيتكوين إلى 100 ألف، بل متى وكيف سيتم ذلك، وبأي سرعة واستدامة. الأيام وحدها ستخبرنا ما إذا كان عام 2025 سيُختتم على وقع هذا الإنجاز الكبير، أم سنحتاج لمزيد من الصبر في الدورة القادمة. لكن الواضح أن الأرضية أصبحت مهيأة أكثر من أي وقت مضى لرؤية بيتكوين وهو بتجاوز ذلك الحاجز النفسي التاريخي.

هل انتهى عصر الكريبتو؟ الحقيقة أعمق: “الكريبتو كعالم منفصل” يذوب داخل التكنولوجيا والمال والمدفوعات. تعرّف على ما الذي يموت فعلاً… وما الذي يولد.

لما أقول “الكريبتو مات” أنا لا أقصد أن الأسعار ستصل للصفر، ولا أن الشبكات ستتوقف عن إنتاج البلوكات، ولا أن العملات المستقرة ستختفي فجأة.

المقصود شيء أذكى وأقسى في نفس الوقت:

فكرة “الكريبتو” كعالم مستقل بذاته… كهوية وثقافة وصناعة مغلقة… هذه هي التي تموت.

والسبب؟ لأن التقنية بدأت تنجح فعلاً — وأي تقنية تنجح، تتوقف عن كونها “حركة” وتتحول إلى “بنية تحتية” لا يلاحظها الناس.

المشكلة التي صنعناها: فقاعة “كريبتو من اجل الكريبتو”

سنوات طويلة، أعلى صوت في العملات الرقمية كان موجّهًا لفئة محددة جدًا:

ناس حياتها المالية أصلًا على السلسلة (On-chain).

لذلك بنينا كل شيء حول هذا المستخدم:

واجهات تفترض أنك مرتاح تحرّك مبالغ كبيرة من خلال إضافة متصفح.

تعليم على طريقة: “اقرأ ثريدات أكثر”.

منتجات مبنية على “نقاط، مزارع، انبعاثات، ميتا” لا يفهمها إلا من يعيش هنا.

وخطة نمو تتكرر في كل مشروع: توكن + برنامج نقاط + تعدين سيولة + ريفيرال + ديسكورد + “كوميونتي”.

النتيجة؟

بدل ما نجيب ناس جدد… كثير من المشاريع كانت تدوّر نفس المحافظ بين بروتوكول وبروتوكول.

أرقام اليوم الأول تبهر… وبعد 3 أشهر تكتشف أن “الاكتساب” كان مجرد تدوير، وليس تبنّي حقيقي.

ماذا يعني “مات” هنا بالضبط؟

خلّينا نوضحها بشكل مباشر:

1) ذوبان الحدود: “كريبتو” لن يبقى تصنيفًا واضحًا
سترى شركات مدفوعات، فينتك، أسواق، ألعاب، هوية رقمية… تستخدم البلوك تشين كجزء من المنتج بدون ما ترفع لافتة “Web3”.

شركة ليست “كريبتو ستارتب”… هي ستارتب تستخدم بلوك تشين عندما يفيد.

2) معظم تطبيقات الكريبتو “الداخلية” ستبقى صغيرة أو تموت
إذا كان سوقك الحقيقي هو: “ناس تقضي يومها تتنقل بين بروتوكولات ونقاط”… أنت تبني في شارع نهايته مسدودة.

نعم، هناك ناس ستربح من هذا الشارع. لكن هذا ليس طريق تغيير العالم.

3) كلمة “كريبتو” نفسها قد تصبح عبئًا
في مراحل معيّنة كانت تساعد على جذب انتباه.

لكن مع التنظيم والامتثال وتوقعات المستخدم العادي… كثير من الشركات ستفضل ألا تضع هذا الملصق على نفسها.

الخلاصة: الكريبتو لا يفوز عندما يصبح الجميع “كريبتو نيتف”.

الكريبتو يفوز عندما يستفيد الناس بدون ما يعرفوا أصلًا أنهم يستخدمونه.

من “كريبتو نيتف” إلى “واقع نيتف”: أين يحدث التبنّي الحقيقي؟

التبنّي الحقيقي غالبًا يكون مملًا (وهذا علامة نجاح).

مثل الإنترنت: في البداية كان ثقافة فرعية… ثم صار شيء بديهي لا أحد يقول “أنا مستخدم إنترنت”.

اليوم ترى بوادر واضحة:

مستخدم يتابع احتمالات حدث عالمي على منصة تتعامل مع بلوك تشين، وهو لا يهتم كيف تعمل.

تاجر في بلد يعاني من بطء التحويلات يستخدم USDT لأن التسوية أسرع وأرخص.

مدّخر في اقتصاد تضخمُه مرتفع يحتفظ بـ USDC ليس لأنه “متفائل بالكريبتو”، بل لأن عملته المحلية تنهار.

هؤلاء ليسوا “ديجنز”. هؤلاء ناس طبيعيين وجدوا في العملات المستقرة والبلوكتشين فائدة عملية:

أسرع، أرخص، أسهل، وأحيانًا أكثر أمانًا.

المشكلة لم تعد UX… المشكلة صارت: “النية”

صحيح أن تجربة الاستخدام تحسنت كثيرًا: محافظ أسهل، تسجيل اجتماعي، Apple Pay، بطاقات، تجريد التعقيد…

لكن السؤال الآن مختلف:

بما أننا نستطيع وضع هذه الأدوات في يد أي شخص… ماذا نبني؟ ولمن؟

إذا كان جوابنا دائمًا:

“نجعل الوجود على السلسلة أسهل لمن هو أصلًا على السلسلة”

“نصنع كازينو أفضل”
فهذا هو الجزء الذي سيتخلف عن الركب.

ما الذي يستحق أن يبقى من ثقافة الكريبتو؟

ليس الهدف دفن كل شيء. هناك قيم يجب أن تنتقل إلى العالم:

إتاحة بلا إذن: أي شخص يستطيع البناء.

سيولة عالمية وأسواق 24/7: الأسواق لا تنام.

قابلية التركيب (Composability): حالة مفتوحة وواجهات مفتوحة.

ملكية المستخدم (بشكل انتقائي): عندما تجعل المنتج أفضل فعلًا.

وبصراحة: “الكازينو” موّل كثير من البنية التحتية التي نحتاجها للمدفوعات والمنتجات الجادة.

الفكرة ليست قتل المضاربة… الفكرة هي عدم اعتبار المضاربة هي المدينة كلها.

لماذا “وصفة النمو القديمة” بدأت تنتهي؟

الـ Airdrops، النقاط، تعدين السيولة… غالبًا تحرك نفس الأموال بين واجهات مختلفة.

ثم يشتكي الفريق من “مستخدمين مرتزقة”!

الأسئلة التي ستحدد من يبقى:

من المستخدم خارج تويتر الكريبتو؟

لماذا سيستمر بعد انتهاء المكافآت؟

ما القيمة لشخص لا يفكر بالرموز والـ APY طوال اليوم؟

وعندما تحاول الخروج للعالم الحقيقي… ستصطدم بالامتثال:

إذا لمست مدفوعات حقيقية، ستلمس KYC.
إذا أردت مؤسسات، تحتاج حواجز.
إذا دخلت هوية أو ائتمان أو أصول واقعية، “الكل مجهول” لن ينجح كنموذج شامل.

جزء من الاقتصاد على السلسلة سيبقى خاصًا ومجهولًا — وهذا قد يكون ميزة.

لكن أغلب النشاط الاقتصادي الكبير سيتحرك حيث توجد الثقة والامتثال والتوزيع.

الكريبتو كخلفية للعالم: 3 طبقات للمستقبل

1) طبقة البنية التحتية: هادئة، مملة، ضخمة

البلوكتشين يصبح سكة تسوية لمدفوعات معيّنة، تحويلات عبر الحدود، سجلات ملكية، ضمانات، هوية…

المستخدم لا يحتاج يعرف ما هو “رول أب”… هو فقط يرى: أسرع وأرخص.

2) طبقة المنتجات: ليست “منتجات كريبتو”… بل منتجات فقط

تطبيقات تتنافس على السعر والسرعة والثقة وتجربة المستخدم.
ولا تسوّق نفسها على أنها “On-chain”، بل على أنها: أفضل.

3) طبقة المضاربة: ستبقى… ولكن في مكانها الطبيعي

ميم كوينز ومشتقات وأسواق عالية المخاطر لن تختفي.
لكنها ستصبح قطاعًا داخل منظومة أكبر، لا تعريف المنظومة كلها.

الرابحون والخاسرون في المرحلة القادمة
الخاسرون:

من يبني فقط لجمهور الكريبتو الداخلي.

من مهارته الأساسية “نقاط + انبعاثات + فارم”.

من يظن أن العالم يجب أن يتعلم لغته وطقوسه.

الرابحون:
من يبدأ بمشكلة واقعية لمستخدم واقعي، ويستخدم البلوك تشين كتفصيل تقني.

من يكون “مملًا” في الثقة والامتثال والتوزيع… وعبقريًا في المنتج.

من يدمج الستيبلكوين والمدفوعات والأسواق في حياة الناس بدون ضجيج.

الخاتمة: الكريبتو مات… عاش الكريبتو

نعم، “الكريبتو” كهوية منفصلة قد يموت.
وهذا ليس فشلًا — هذا ثمن الفوز.

في النهاية لن نتكلم كثيرًا عن “تبنّي العملات الرقمية” كموضوع منفصل.
بل سنتكلم عن:

شركات تعتمد على هذه السكك من وراء الكواليس

أسواق أكثر انفتاحًا وعالمية

أناس تغيرت حياتهم لأنهم امتلكوا أدوات لم توفرها لهم أنظمتهم التقليدية

السؤال الحاسم لكل مؤسس أو مستثمر أو صانع محتوى:
هل تبني من اجل “الكريبتو نيتف”… أم من اجل العالم؟

ملاحظة مهمة: هذا مقال تحليلي/تثقيفي وليس نصيحة استثمارية.

أسئلة شائعة (FAQ)

هل يعني “موت الكريبتو” نهاية بيتكوين والعملات الرقمية؟
لا. المقصود نهاية “الكريبتو كفقاعة ثقافية منفصلة”، بينما التقنية والاعتماد العملي قد يتوسعان أكثر.

لماذا العملات المستقرة مهمة في التبنّي؟
لأنها تقدم فائدة مباشرة: تحويلات أسرع، تسوية أرخص، وحفظ قيمة في بيئات تضخم مرتفع.

هل Web3 ستختفي؟
قد تختفي كـ “تسمية تسويقية” عند كثير من الشركات، لكن أفكارها (الملكية، التركيب، الإتاحة) قد تنتشر داخل منتجات عادية.

ما الفرق بين بناء منتج كريبتو وبناء منتج يستخدم بلوك تشين؟
الأول يبدأ من داخل مجتمع الكريبتو، الثاني يبدأ من مشكلة مستخدم حقيقي ثم يقرر إن كانت البلوك تشين هي الحل الأفضل.

رغم تراجع الأسواق وتباطؤ أداء العديد من العملات الرقمية، تبرز فئة عملات الخصوصية كالنقطة المضيئة بمكاسب لافتة . فقد شهدت هذه العملات المشفرة التي تركز على إخفاء الهوية ارتفاعات كبيرة مؤخرًا؛ على سبيل المثال قفزت قيمة مونيرو (XMR) بحوالي 21% وزيكاش $ZEC بنحو 12.8% في يوم واحد ، بينما سجلت ديكريد $DCR زيادة مذهلة بلغت 47% خلال 24 ساعة . هذا الارتفاع الجماعي يشير إلى اهتمام متزايد من المستثمرين بالأصول الرقمية التي توفر درجة عالية من الخصوصية في التعاملات.

مع تصاعد الرقابة التنظيمية وارتفاع شفافية البلوكشين التي تكشف البيانات بشكل غير مسبوق، ازداد توجه المستثمرين نحو الأصول الرقمية ذات التركيز على الخصوصية لحماية نشاطهم المالي وبياناتهم على السلسلة . عملات مثل مونيرو وزيكاش وداش – التي تُصنَّف ضمن أبرز عملات الخصوصية – شهدت موجة انتعاش قوية في 2025 ، مما يعكس تنامي الطلب على حلول مالية تتمتع بمجهولية عالية وخصوصية لامركزية. في الواقع، ارتفع إجمالي القيمة السوقية لعملات الخصوصية إلى حوالي 26.6 مليار دولار في إحدى محطات 2025، محققًا قفزة بنحو 41% خلال يوم واحد فقط . هذا الزخم اللافت يطرح السؤال: ما الذي يجعل المستثمرين يتدافعون نحو عملات الخصوصية الآن؟

ما هي عملات الخصوصية؟

عملات الخصوصية هي عملات رقمية مشفرة مُصمَّمة خصيصًا لضمان سرية هوية المستخدمين وإخفاء تفاصيل معاملاتهم المالية . على خلاف العملات المشفرة الشهيرة مثل بيتكوين وإيثريوم التي تكون جميع تعاملاتها مكشوفة على سجلِّ البلوكشين العام، تأتي عملات الخصوصية مزوَّدة بميزات تشفير متقدمة تُخفي عناوين المرسلين والمستلمين وقيم المعاملات . هذا يعني أنه حتى مع تسجيل العملية على دفتر البلوكشين، يصعب تتبُّع مصدر الأموال أو وجهتها الحقيقية.

تعتمد هذه العملات على تقنيات ريادية لتحقيق ذلك الهدف، مثل توقيعات الحلقات التي تموّه هوية المرسِل عبر دمج توقيعه مع مجموعة مستخدمين آخرين، وإثباتات عدم المعرفة التي تتيح تأكيد صحة المعاملة دون الكشف عن أي تفاصيل . بعض المشاريع تستخدم أيضًا أساليب خلط العملات لإخفاء أثر التعاملات (كما في حالة Dash عبر ميزة الإرسال الخاص) لضمان خصوصية كاملة. بفضل هذه الابتكارات التقنية، توفر عملات الخصوصية طبقة إضافية من الأمان للمستخدمين الذين يرغبون في الحفاظ على سرية نشاطهم المالي بعيدًا عن أعين الجهات الرقابية أو المتطفلين.

لماذا تشهد عملات الخصوصية ارتفاعًا الآن؟

لا يأتي صعود عملات الخصوصية من فراغ، بل وراءه عدة أسباب جوهرية تتعلق بأوضاع السوق والبيئة التنظيمية. أول هذه الأسباب هو تصاعد القلق بشأن الخصوصية والرقابة: فمع تشديد القوانين الرقابية (مثل متطلبات اعرف عميلك KYC وقوانين مكافحة غسل الأموال) وتحسّن أدوات تتبُّع المعاملات على البلوكشين، يشعر العديد من المستخدمين أن خصوصيتهم المالية مهددة . في الوقت نفسه، يلوح في الأفق عصر العملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDCs) التي قد تزيد من مركزية الرقابة على الإنفاق. هذا الواقع يدفع شريحة متنامية من المستثمرين للبحث عن بدائل تضمن لهم سرية تعاملاتهم وتحفظ قدرًا أكبر من السيطرة على أموالهم . وقد لخّص أحد المحللين هذا التوجه بقوله إن “الخصوصية باتت تُعتبر ضرورة وليس مجرد ميزة” في عالم العملات الرقمية اليوم .

ثانيًا، توجهات المستثمرين واستراتيجيات السوق لعبت دورًا مهمًا في هذا الارتفاع. فقد بدأ مستثمرون كبار بضخ رؤوس أموال في مشاريع الخصوصية، على الرغم من التحديات التنظيمية المحيطة بها، مستغلين حقيقة أن أسعار العديد من هذه العملات ظلت منخفضة نسبيًا لفترة طويلة مقارنة بقيمتها المحتملة . هذا الدعم الاستثماري، إلى جانب تجاوز بعض عملات الخصوصية لاتجاهات هابطة استمرت لسنوات ودخولها في موجة صعود تقني جديد ، جعلها وجهة جذابة للمتداولين الذين يبحثون عن فرص بديلة أو ملاذات آمنة في ظل تقلبات السوق. الخصوصية المالية بذلك تعود بقوة إلى الواجهة كقيمة أساسية في عالم التشفير الحديث، وليست مجرد تفصيل ثانوي أو ثغرة لاستغلالها.

جدير بالذكر أن بعض الأحداث الفردية ساهمت أيضًا في إشعال شرارة هذا الارتفاع؛ فعلى سبيل المثال، أدى قيام منصة كوين ماركت كاب مؤخرًا بإعادة تصنيف عملة ديكريد ضمن فئة عملات الخصوصية إلى جذب اهتمام كبير بالمشروع ، مما ساعد في ارتفاع سعره بشكل هائل خلال أيام قليلة. كل هذه العوامل مجتمعة تفسر لماذا يرى الكثير من المستثمرين في عملات الخصوصية ملاذًا جديدًا ومثيرًا في عام 2025.

أهم عملات الخصوصية التي يجب مراقبتها في 2025
فيما يلي أبرز عملات الخصوصية التي يتوقع أن تستمر في لفت الأنظار خلال عام 2025، نظرًا لما تقدمه من تقنيات فريدة وزخم سوقي متصاعد:

مونيرو (XMR): تُعتبر مونيرو أشهر عملة خصوصية ومثابة المعيار الذهبي للمعاملات المجهولة. توفر مونيرو خصوصية مطلقة بشكل افتراضي في كل عملية تحويل، حيث تستخدم تقنيات مثل توقيعات الحلقات والعناوين المخفية وبروتوكول RingCT لإخفاء هوية المرسِل والمستقبِل وقيمة المبلغ . حافظت شبكة مونيرو على موثوقيتها واستقرارها عبر السنين، ولم تؤثر الضغوط التنظيمية على استخدامها بشكل يُذكر – بل على العكس، ما زالت تحظى بقاعدة مستخدمين ومُعدّنين أوفياء. تبلغ القيمة السوقية لمونيرو حاليًا عدة مليارات من الدولارات (حوالي 6.5 مليار دولار في أواخر 2025) ، مما يعكس الثقة المستمرة من قبل المجتمع في جدواها كعملة الخصوصية الأولى.

زيكاش (ZEC): تتميز زيكاش بمزيج فريد من الشفافية والسرية حسب رغبة المستخدم. أُطلقت عام 2016 كفرع من بيتكوين، وتعتمد على تقنية إثباتات عدم المعرفة (zk-SNARKs) التي تمكّن من إجراء معاملات محمية لا يظهر فيها المرسِل أو المستقبِل أو المبلغ المتداول، مع إتاحة خيار المعاملات الشفافة العادية عند الحاجة . اكتسبت زيكاش شعبية لدى من يرغبون بالتوازن بين الخصوصية والامتثال، وارتفعت نسبة استخدام الميزات المحمية فيها إلى مستويات قياسية (حيث أصبح نحو 23% من إجمالي المعروض مخزّنًا في عناوين محمية أواخر 2025) ما يدل على زيادة الطلب الفعلي على الخصوصية . شهدت Zcash قفزات سعرية هائلة خلال العام؛ فعلى سبيل المثال، ارتفع سعرها بأكثر من 700% ليصل إلى حوالي 533 دولارًا في إحدى محطات 2025 ، مما رفع قيمتها السوقية لما يقارب 10 مليارات دولار وجعلها منافسًا قويًا لمونيرو على صدارة هذا القطاع. حظيت زيكاش أيضًا بدعم مؤسسي ملحوظ، حيث أشاد بها مستثمرون بارزون (مثل آرثر هايز المؤسس المشارك لـBitMEX) ورأوا فيها “سياج خصوصية” يحمي من شفافية بيتكوين – وهو ما عزز الثقة في مستقبلها كواحدة من أهم عملات الخصوصية.

داش (DASH): انطلقت داش عام 2014 (وكان اسمها دارك كوين سابقًا) وتركز على جعل التعاملات الرقمية سريعة وملائمة للاستخدام اليومي مع توفير خيار للخصوصية عند الحاجة. تطورت $DASH من مجرد تشعب لشفرة بيتكوين إلى شبكة مستقلة ذات نظام حوكمة يديره ما يُعرف بـالماسترنود. تتميز داش بخاصية الإرسال الفوري (InstantSend) التي تجعل التحويلات تُنجز في ثوانٍ بتكاليف زهيدة، بالإضافة إلى ميزة الإرسال الخاص التي تستخدم تقنية خلط CoinJoin لإخفاء هوية الأطراف في المعاملة بشكل اختياري . بفضل هذه الخصائص، اكتسبت Dash سمعة كـ“العملة الرقمية النقدية” نظرًا لسهولة استخدامها في المدفوعات السريعة مع إمكانية تحقيق قدر من الخصوصية. وقد شهدت داش بدورها انتعاشًا كبيرًا هذا العام؛ حيث ارتفع سعرها بحوالي 337% بحلول نوفمبر 2025 ليصل إلى نحو 83 دولارًا ، مما أعادها بقوة إلى دائرة الاهتمام ضمن موجة ارتفاع قطاع عملات الخصوصية.

ديكريد (DCR): تجمع ديكريد بين الخصوصية والحوكمة الذاتية بطريقة فريدة. أُطلقت هذه العملة في 2016 بمبدأ إشراك حامليها في اتخاذ القرار عبر نظام تصويت مبتكر، وأضافت لاحقًا مزايا قوية للخصوصية عبر خلط المعاملات. تمتاز Decred بآلية خلط غير وصائية للعملات تتم بشكل مباشر بين المستخدمين (من نظير إلى نظير) مع استخدام تشفير متقدم – يُقال إنه حتى مقاوم للهجمات الكمّية – مما يتيح للمستخدمين خلط عملاتهم أثناء عملية الستيكينج (التخزين مقابل المشاركة في التحقق والحوكمة) في خطوة واحدة . هذا الابتكار يجعل تاريخ العملات غير قابل للتتبع، ويضمن أيضًا بقاء عملية التصويت على الشبكة مجهولة الهوية إلى حد كبير . حظيت Decred بانطلاقة قوية ضمن موجة ارتفاع عملات الخصوصية الأخيرة، خاصة بعد الاعتراف الرسمي بها كعملة خصوصية؛ إذ قفز سعرها بنحو 238% ليصل إلى حوالي 62 دولارًا متجاوزًا حاجز 1 مليار دولار كقيمة سوقية خلال إحدى موجات الصعود في نوفمبر 2025 . هذا الأداء الاستثنائي أبرز ديكريد كلاعب لا يمكن تجاهله، فهي تقدم مزيجًا نادرًا من الخصوصية + العوائد (الستيكينج) ضمن إطار حوكمة مجتمعي لامركزي، مما يجعلها من أهم المشاريع الجديرة بالمتابعة عن كثب.

في الختام، إن عودة الزخم إلى قطاع عملات الخصوصية تؤكد أن الخصوصية المالية لا تزال قيمة جوهرية في مشهد العملات الرقمية رغم كل مساعي التنظيم والشفافية . ومع استمرار اشتداد الرقابة والتدقيق على الأسواق المالية، يُرجَّح أن تزداد أهمية هذه العملات كخيار بديل للمستثمرين الساعين إلى حرية أكبر وإخفاء الهوية في تعاملاتهم الرقمية . سواءٌ باعتبارها وسيلة للتحوّط ضد رقابة الجهات المركزية أو كأدوات لإدارة الثروة بعيدًا عن الأعين، يبدو أن عملات الخصوصية ماضية بقوة في ترسيخ مكانتها ضمن استراتيجية الاستثمار الرقمي لعام 2025 وما بعدها.