token loken

Thị trường thường trừng phạt không phải vì sai hướng, mà vì sai thời điểm và quy mô.
Có thể hiểu đúng tình hình đang diễn ra nhưng vẫn rơi vào tình huống mà áp lực giá phá vỡ tính toán nhanh hơn cả khi nó kịp được thực hiện.
Ý tưởng đúng hiếm khi được thực hiện theo nhịp độ thuận tiện cho người tham gia cá nhân.

Thị trường không phải là hệ thống phản hồi cho các ý tưởng của con người.
Anh không kiểm tra các giả thuyết, không đánh giá tính hợp lý và không phản ứng với các lập luận.
Anh chỉ phân bổ lại tính thanh khoản giữa các bên tham gia với những tầm nhìn, nghĩa vụ và sự kiên nhẫn khác nhau.
Vì vậy, đúng không có nghĩa là đang ở trong vị thế bền vững.

Chỉ 12% các đợt phát hành token công khai (ICO) năm 2025 vẫn mang lại lợi nhuận cho các nhà đầu tư. Trong số 533 đợt bán token đã diễn ra, chỉ có 63 dự án được giao dịch cao hơn giá khởi điểm, điều này khiến năm nay trở thành một trong những năm thất bại nhất trong lịch sử ngành công nghiệp tiền điện tử.

Những thất bại lớn nhất của năm
Đợt bán token lớn nhất về quy mô vốn huy động là của nền tảng Pump.fun, đã huy động được kỷ lục 600 triệu đô la. Mặc dù có thành công phi thường trong việc thu hút vốn, token PUMP đã cho thấy kết quả yếu kém đối với các nhà đầu tư. Ở đỉnh điểm, lợi suất đạt 2,19 lần so với giá ban đầu, tuy nhiên hiện tại dự án đang được giao dịch thấp hơn giá phát hành với lợi nhuận chỉ 0,48 lần.

Trong lý thuyết, đầu tư trông đơn giản: lợi nhuận được tái đầu tư, vốn tăng lên, lãi kép bắt đầu hoạt động, và theo thời gian, hàm mũ sẽ phát huy tác dụng. Trên biểu đồ, điều này trông đẹp mắt và thuyết phục. Nhưng trong thực tế, hiệu ứng này hầu như không xảy ra với đa số người — không phải do sai lầm, mà do quy mô.

Phản ứng chồng chéo lên nhau, sự chú ý bị phân tán, cấu trúc trở nên ồn ào.
Sự im lặng hoạt động khác. Nó không hỗ trợ hoạt động thừa và không phản ứng với các kích thích yếu. Kết quả là hệ thống dần dần loại bỏ các chuyển động thừa.
Quá trình này không giống như một sự thay đổi đột ngột. Nó diễn ra chậm rãi và gần như không thể nhận thấy. Sự quan tâm giảm đi ở những nơi không có cơ sở nội tại, và được duy trì ở những nơi cấu trúc ổn định.

Khối lượng giảm xuống, sự thay đổi trở nên khó nhận thấy, các chỉ số quen thuộc trông có vẻ tĩnh.
Nhưng các chỉ số luôn ghi lại những gì đã xảy ra. Chúng không mô tả quá trình, mà phản ánh kết quả của nó. Việc hình thành cấu trúc bắt đầu sớm hơn khi nó trở nên có thể đo lường.

Trong những giai đoạn như vậy, sự chú ý chuyển từ con số sang hình thức hành vi. Những chuyển động nào biến mất trước tiên, nơi nào phản ứng giảm, những khu vực nào mất đi tầm quan trọng. Những dấu hiệu này hiếm khi thu hút sự quan tâm của đại chúng.

Khối lượng giảm xuống, sự thay đổi trở nên khó nhận thấy, các chỉ số quen thuộc trông có vẻ tĩnh.
Nhưng các chỉ số luôn ghi lại những gì đã xảy ra. Chúng không mô tả quá trình, mà phản ánh kết quả của nó. Việc hình thành cấu trúc bắt đầu sớm hơn khi nó trở nên có thể đo lường.

Trong những giai đoạn như vậy, sự chú ý chuyển từ con số sang hình thức hành vi. Những chuyển động nào biến mất trước tiên, nơi nào phản ứng giảm, những khu vực nào mất đi tầm quan trọng. Những dấu hiệu này hiếm khi thu hút sự quan tâm của đại chúng.