1. Các tổ chức & nhà bán lẻ tại Mỹ: Dòng tiền rút liên tục

Dòng tiền rút khỏi ETF: Kể từ ngày 11 tháng 10 năm 2025, TradFi (tài chính truyền thống) đã rút gần 10 tỷ USD khỏi các ETF giao ngay.

Phí bảo hiểm Coinbase: Phần chênh lệch đã duy trì ở mức âm trong 65 ngày liên tiếp, đánh dấu chuỗi dài nhất về phí bảo hiểm âm kể từ tháng 1 năm 2024. Điều này phản ánh áp lực mua yếu trên thị trường Mỹ.

2. Cá voi mới: Tiếp tục tích lũy

Trái ngược trực tiếp với đợt bán tháo ETF, số lượng các “cá voi” mới nắm giữ bitcoin đã tăng đều đặn kể từ năm 2024. Khi chúng ta bước sang năm 2026, nguồn cung đang được luân chuyển tích cực từ các “cá voi” cũ sang các “cá voi” mới.

Kết luận

Thị trường hiện đang phát đi những tín hiệu trái chiều. Dù việc tích lũy của các “cá voi” liên tục đang tạo ra một lớp đệm giúp giảm rủi ro trước đà giảm sâu hơn, nhưng vẫn chưa có sự xác nhận chắc chắn về một đáy thị trường trên diện rộng và toàn diện.

Được viết bởi Sunny Mom