Có điều gì đó bất thường đang xảy ra trên thị trường tài chính toàn cầu ngay bây giờ, và hầu hết mọi người vẫn chưa chú ý.
Nếu bạn kiểm tra các con số từ trái phiếu chính phủ châu Âu hôm nay, bạn sẽ nhận thấy một mô hình rõ ràng đang xuất hiện. Lợi suất trái phiếu 10 năm của Đức đã tăng lên 2.88%, tăng hơn 1%. Trái phiếu của Pháp đang ở mức 3.59%, cũng tăng hơn 1%. Ý đang ở mức 3.53%, Tây Ban Nha ở 3.31%, Bồ Đào Nha ở 3.17%, và thậm chí Hy Lạp cũng đang cho thấy sự chuyển động ở mức 3.47%.
Điều này không phải ngẫu nhiên. Điều này có ý nghĩa.
Tại sao việc nhiều quốc gia di chuyển cùng nhau lại quan trọng
Khi lợi suất trái phiếu trên một số nền kinh tế lớn bắt đầu tăng lên đồng thời, điều đó cho thấy một câu chuyện khác so với khi chỉ một quốc gia gặp khó khăn. Điều này không phải về kết quả bầu cử của một quốc gia đơn lẻ hoặc một vụ bán trái phiếu không thành công.
Những gì chúng ta đang chứng kiến là một sự đánh giá lại cơ bản về rủi ro trên toàn bộ hệ thống tài chính.
Hãy nghĩ về điều này: nền tảng của tài chính toàn cầu đang bắt đầu thay đổi, và những vết nứt đang xuất hiện ở nhiều nơi cùng một lúc.
Tác Động Thực Tế Bạn Cần Hiểu
Đây là những gì xảy ra khi chi phí vay mượn tăng lên trên toàn bộ:
Đối với Chính Phủ: Họ phải trả lãi suất cao hơn rất nhiều khi tái tài trợ nợ hiện tại. Điều này có nghĩa là ít tiền hơn cho các dịch vụ công và nhiều áp lực hơn lên ngân sách quốc gia.
Đối với Doanh Nghiệp: Các công ty phải đối mặt với chi phí cao hơn khi họ cần tái tài trợ các khoản vay hoặc huy động vốn mới. Điều này siết chặt biên lợi nhuận và buộc phải đưa ra những quyết định khó khăn hơn về mở rộng và tuyển dụng.
Đối với Các Ngân Hàng: Các tổ chức tài chính trở nên thận trọng hơn về việc cho ai vay và với mức lãi suất nào. Tiền tín dụng trở nên khó tiếp cận hơn.
Đối với Người Mua Nhà: Lãi suất thế chấp thường theo sau lợi suất trái phiếu chính phủ. Khi chúng tăng, việc mua một ngôi nhà trở nên đáng kể tốn kém hơn cho các gia đình bình thường.
Đối với Thị Trường Vốn: Tiền bắt đầu chảy ra khỏi các khoản đầu tư rủi ro hơn sang các nơi trú ẩn an toàn hơn, tạo ra căng thẳng ở những khu vực mà mức nợ đã đáng lo ngại.
Thị Trường Trái Phiếu Biết Điều Gì Đó Các Nhà Đầu Tư Cổ Phiếu Chưa Biết
Đây là một hiểu biết quan trọng phân biệt các nhà đầu tư dày dạn kinh nghiệm với những người mới: thị trường trái phiếu thường phản ứng trước thị trường cổ phiếu.
Tại sao? Bởi vì trái phiếu về cơ bản là về định giá dòng tiền trong tương lai dựa trên các điều kiện hiện tại. Chúng ít bị ảnh hưởng bởi sự lạc quan, động lực hoặc những câu chuyện tăng trưởng hấp dẫn.
Ngay bây giờ, thị trường chứng khoán có thể vẫn trông khỏe mạnh. Các chỉ số thậm chí có thể đang đạt đến những mức cao mới. Điều đó không mâu thuẫn với những gì đang xảy ra trong trái phiếu - nó thể hiện sự khác biệt về thời gian.
Các nhà giao dịch trái phiếu đang phản ứng với những thay đổi thực sự trong chi phí tài trợ, kỳ vọng lạm phát và động lực cung-cầu mà thị trường cổ phiếu chưa hoàn toàn hấp thụ.
Ngay cả Các Tài Sản Thay Thế Cũng Không Miễn Nhiễm
Nhiều người đam mê tiền điện tử tin rằng các tài sản số hoạt động độc lập với tài chính truyền thống. Lịch sử cho thấy điều ngược lại.
Nhìn vào các chu kỳ thị trường trong quá khứ, các điều chỉnh đáng kể trong các tài sản như Bitcoin thường theo sau các giai đoạn căng thẳng trong các thị trường lãi suất. Mối liên hệ không ngay lập tức, nhưng nó tồn tại.
Cơ chế rất đơn giản: khi việc vay mượn trở nên đắt đỏ và vẫn giữ như vậy, áp lực gia tăng trên toàn bộ hệ thống tài chính. Cuối cùng, một điều gì đó sẽ gãy ở nơi mà đòn bẩy tập trung nhất.
Nguy Cơ của Các Lợi Suất Cao Liên Tục
Các thị trường có thể xử lý những cú sốc đột ngột trong lãi suất. Điều gây ra các vấn đề thực sự là khi những mức lãi suất cao đó vẫn duy trì ở mức cao trong thời gian dài.
Đây là khi thiệt hại tích lũy một cách lặng lẽ:
Bảng cân đối kế toán doanh nghiệp dần yếu đi
Biên lợi nhuận bị siết chặt
Các vị trí có đòn bẩy cao trở nên không bền vững
Các mắt xích yếu nhất trong chuỗi tài chính bắt đầu gãy
Trong khi đó, thị trường chứng khoán có thể tiếp tục leo lên vì nhà đầu tư cổ phiếu tập trung vào lợi nhuận, câu chuyện tăng trưởng và động lực kỹ thuật. Họ vẫn chưa đối mặt với thực tế tài trợ mà thị trường trái phiếu đã định giá.
Bạn Nên Làm Gì Với Thông Tin Này
Điều này không phải là một lời kêu gọi hoảng loạn hoặc bán mọi thứ ngay lập tức. Các quyết định dựa trên nỗi sợ hãi hiếm khi hoạt động tốt.
Tuy nhiên, việc bỏ qua những tín hiệu này chỉ vì giá cổ phiếu vẫn đang tăng là một sai lầm mà nhiều nhà đầu tư thiếu kinh nghiệm mắc phải.
Mọi sự gián đoạn lớn của thị trường trong lịch sử gần đây đều bắt đầu với những chuyển động giống hệt như những gì chúng ta đang thấy bây giờ - từ từ, kỹ thuật và dễ bị bỏ qua nếu bạn không chú ý.
Cách tiếp cận thông minh là nhận thức và chuẩn bị:
Theo dõi cách những xu hướng lợi suất này phát triển trong những tuần tới
Xem xét mức độ nhạy cảm của danh mục đầu tư của bạn với lãi suất
Cân nhắc xem liệu các khoản đầu tư của bạn có thể xử lý một môi trường tín dụng chặt chẽ hơn hay không
Tránh việc thêm đòn bẩy quá mức khi chi phí tài trợ đang tăng
Khi Thị Trường Nợ Chính Phủ Di Chuyển Đồng Nhất
Khi bạn thấy nhiều lợi suất trái phiếu chính phủ châu Âu tăng lên cùng nhau, đó là tín hiệu rằng các điều kiện tài chính toàn cầu đang thắt chặt - không chỉ là vấn đề ở một quốc gia cụ thể.
Đây là một sự thay đổi ở cấp độ vĩ mô ảnh hưởng đến mọi thứ từ lãi suất thế chấp ở Madrid đến việc phát hành trái phiếu doanh nghiệp ở Munich đến chi phí tái tài trợ cho các doanh nghiệp trên toàn lục địa.
Tính chất kết nối của tài chính hiện đại có nghĩa là những áp lực này cuối cùng cũng đến mọi ngóc ngách của thị trường.
Mẫu Hình Trước Cơn Bão
Các sự gián đoạn lớn của thị trường không tự thông báo với tiêu đề và còi báo động. Chúng tích lũy dần dần thông qua các chuyển động kỹ thuật ở các thị trường ít được chú ý hơn như trái phiếu chính phủ.
Khi các tác động đến với tin tức chính thống và thị trường chứng khoán sụp đổ, những đồng tiền thông minh đã định vị lại dựa trên các tín hiệu đã có thể nhìn thấy từ nhiều tuần hoặc tháng trước.
Câu hỏi không phải là liệu những chuyển động lợi suất này có quan trọng hay không - chúng có. Câu hỏi là liệu bạn có nhận ra các dấu hiệu cảnh báo sớm đủ để đưa ra các quyết định thông minh hơn là phản ứng hay không.
Giữ Thông Tin và Chuẩn Bị
Các thị trường tài chính hoạt động theo chu kỳ. Các giai đoạn tiền dễ và chi phí vay thấp cuối cùng sẽ nhường chỗ cho các điều kiện chặt chẽ hơn và lãi suất cao hơn. Chúng ta dường như đang chuyển sang một trong những giai đoạn khó khăn hơn đó.
Lợi thế của bạn đến từ việc hiểu những thay đổi này trước khi chúng trở nên rõ ràng với mọi người khác. Khi căng thẳng thị trường trở thành tin tức trang nhất, thường thì đã quá muộn để điều chỉnh vị thế của bạn một cách hiệu quả.
Tiếp tục theo dõi những lợi suất trái phiếu châu Âu này. Tiếp tục giám sát điều kiện tài chính toàn cầu. Tiếp tục đặt câu hỏi liệu giá tài sản hiện tại có phản ánh đầy đủ chi phí vốn đang thay đổi hay không.
Các nhà đầu tư điều hướng thành công chu kỳ thị trường tiếp theo sẽ không phải là những người có khả năng chấp nhận rủi ro cao nhất - họ sẽ là những người đã nhận thấy các dấu hiệu cảnh báo sớm và hành động một cách suy nghĩ thay vì cảm xúc.
