Jax 斩棘

Упоминание повторного залога, EigenLayer является неотъемлемым эталоном. Он успешно проверил экономическую модель «совместной безопасности» на Ethereum. Тем не менее, воспринимать протокол Lorenzo просто как «EigenLayer для биткойнов» является серьезной недооценкой. Lorenzo не является подражателем, а является переосмысляющим, основанным на уникальной философии и технологии биткойна, который создает более глубокую и уникальную экосистему.

Основное различие: природа актива и предпосылки безопасности

· EigenLayer: основанный на ETH, актив, который изначально предназначен для «Gas» и «умных контрактов». Его безопасность в конечном итоге укоренена в социальном консенсусе Ethereum и сложной сети валидаторов.

Экосистема биткойна прошла путь от «платежной валюты» к «цифровому золоту» и затем к «культуре Ordinals». Тем не менее, его капитал в триллионы долларов оставался как спящий гигант, не смог углубленно интегрироваться в динамику децентрализованного финансового сектора. Появление протокола Лоренцо — это не еще один мимолетный тренд, а настоящий «изменитель правил игры». Причин три.

Во-первых, он решает «核心矛盾» BTC экосистемы: хранение ценности и капиталовложение.
Биткойн стал конечным хранилищем ценности благодаря своей безопасности и децентрализации, но это также означает крайне низкую оборачиваемость капитала. Существующие решения (такие как кредитование, ликвидность) либо зависят от централизованного управления, либо просто используют BTC в качестве залога, не затрагивая ядро ценности BTC — его беспрецедентное общественное согласие и безопасность. Лоренцо впервые предложил: наибольшая ценность BTC заключается не только в качестве актива, но и как «источник безопасности». Он абстрагирует эту безопасность через повторное залог, превращая ее в товарный капитал, который можно свободно обращаться и получать доход. Это значительно увеличивает его капитальную эффективность, не нанося ущерба его функции хранения ценности, решая основную проблему держателей.

Как владелец BTC, вы устали просто HODL? Хотите исследовать возможности получения дохода на блокчейне, не отказываясь от своих позиций в биткойнах? Протокол Lorenzo открывает для вас двери в новый мир. В этой статье мы шаг за шагом покажем вам, как обычному пользователю участвовать в экосистеме Lorenzo и планировать свою стратегию максимизации дохода.

Первый шаг: узнайте о вашем “арсенале”
В мире Lorenzo ваш капитал - это BTC, но вы можете использовать его разными способами:

1. Прямое стекинг BTC: перенесите BTC на сеть Lorenzo для нативного стекинга. Это самый прямой способ, и вы получите lstBTC (ликвидный стекинг BTC от Lorenzo).

Если вы чувствуете, что термин “Liquid Restaking” (переобеспечение ликвидности) в последнее время часто появляется, но остается неясным, то эта статья именно для вас. Мы отбросим сложные термины и начнем с нуля, чтобы прояснить, почему эта концепция может вызвать новую волну в мире криптовалют и понять революционную роль, которую играет протокол Lorenzo.

Акт 1: Базовый стейкинг - цена безопасности
В блокчейнах с доказательством доли (PoS), таких как Ethereum, пользователи должны ставить токены (например, ETH) в сеть, чтобы стать валидаторами и поддерживать безопасность сети. В качестве вознаграждения они получают доход от стейкинга. Но возникает проблема: ставимые активы блокируются, теряя ликвидность. В период разблокировки вы не можете использовать их для торговли, заимствования или участия в других DeFi-активностях. Это “цена ликвидности” за безопасность.

Событие халвинга Биткойна в 2024 году стало частью прошлого, и его влияние на рынок, вызванное изменением предложения, медленно и глубоко сказывается. Структура доходов майнеров претерпела резкие изменения, и фокус рынка сместился с "добычи" на "полезность активов". Одна ключевая проблема становится все более очевидной: в условиях, когда инфляция практически стремится к нулю, как сделать так, чтобы огромное количество BTC, кроме "хранения", приносило устойчивую прибыль, чтобы удовлетворить растущие требования инвесторов к эффективному использованию капитала? Появление Lorenzo Protocol предлагает самое креативное решение для этой ключевой проблемы "после халвинга".

В настоящее время рынок криптовалют переживает парадигмальный сдвиг, возглавляемый "ликвидным ре-стейкингом". Экосистема Ethereum благодаря успеху EigenLayer подтвердила огромный потенциал этого нарратива. Однако, будучи основополагающим активом криптомира, Биткойн с его активами на триллионы долларов долгое время спал в кошельках и холодном хранении, не участвуя в доходной экономике DeFi. Эта ситуация, похоже, меняется с появлением Lorenzo Protocol.

Рыночная динамика: волна миграции ликвидности от ETH к BTC
Ядро ликвидного ре-стейкинга (Liquid Restaking) заключается в решении основной противоречия между "безопасностью" и "капитальной эффективностью". Он позволяет пользователям повторно использовать уже заложенные активы (например, stETH), предоставляя безопасность основной сети, в то время как ликвидные сертификаты этих активов вкладываются в другие промежуточные слои или DApp для получения дополнительного дохода. Эта модель породила сотни миллиардов долларов TVL на Ethereum, что подтверждает сильный спрос рынка на "накопление доходов".

Дорогие держатели биткойнов, считаете ли вы, что мир DeFi сложен и труден для понимания, но при этом завидуете тому, как растут активы других? Хотите ли вы, чтобы ваши биткойны больше не 'лежали без дела', но при этом беспокоитесь о безопасности и операционных вопросах? Протокол Lorenzo может быть именно тем относительно безопасным и эффективным инструментом, который вы искали. Этот гид проведет вас через простейшие шаги, чтобы вы смогли перейти от 'накопителя монет' к 'фермеру дохода' в первый раз.

Первый этап: подготовительные работы (поймите, что вы делаете)

· Основная цель: с помощью Lorenzo преобразовать ваши биткойны (BTC) в актив stBTC, который приносит доход и может использоваться на других цепочках, автоматически зарабатывая дополнительную прибыль.

В мире криптовалют, где задействованы настоящие деньги, особенно когда речь идет о управлении активами биткойна стоимостью триллионы долларов, безопасность является жизненной линией любого протокола. Протокол Лоренцо утверждает, что предлагает неконтролируемое, децентрализованное решение для стекинга биткойнов. Эта статья проведет глубокий технический анализ, разоблачая две основные опоры его модели безопасности: децентрализованное управление на уровне биткойна и механизмы проверки состояния между цепями, а также оценит связанные риски.

Опора 1: Децентрализованная сеть управления на основе MPC-TSS
Это основа для обеспечения безопасности оригинальных биткойн-активов. Лоренцо не использовал статичные решения с одиночными или многоподписными холодными кошельками, а применил динамические многопартные вычисления (MPC) и сети с пороговыми подписями (TSS).

Нарратив о DeFi на биткойне обсуждается уже много лет, но так и не достиг масштаба, сравнимого с DeFi на Эфириуме. Корень проблемы в том, что большинство решений пытаются «скопировать» DeFi на Layer1 биткойна или «воссоздать» экосистему на независимом Layer2. Это приводит к разрыву ликвидности, сложному пользовательскому опыту и изолированным экосистемам. На мой взгляд, Lorenzo Protocol выбрал совершенно другой и более перспективный путь: не быть конкурентом вертикальной экосистемы, а стать поставщиком поперечной ликвидности. Это может стать «инфраструктурной точкой поворота» для настоящего взрыва DeFi на биткойне.