Продав рекордные 32 000 монет и подписав контрактов на 70 миллиардов долларов, чтобы уйти и вместо этого строить ИИ.
Биткоин не дрогнул.
Её вычислительная мощность на мгновение просела, а затем снова поднялась до рекордного максимума. Атаки не последовало.
Сеть, которая должна была зависеть от этих майнеров, только что доказала, что они ей вообще не нужны, и именно это — по-настоящему удивительная история, о которой сейчас почти никто не говорит.
То, почему они ушли, довольно жестоко и при этом рационально. Публичному $BTC майнеру обходится производство одного биткоина примерно в 80 тысяч долларов, а в этом году в течение некоторого времени биткоин торговался ниже этой отметки, так что они делали это в убыток.
Тем временем мегаватт, направленный на обучение ИИ, приносит в три–пять раз больше, чем добыча, и контракты на несколько лет — например, с Microsoft и Google — вместо лотереи вознаграждений за блоки.
И они поступили так, как поступил бы любой бизнес. Майнеры BTC продали свои Биткоины: больше за один квартал, чем за весь прошлый год; больше, чем индустрия сбросила за весь коллапс Terra. А затем начали переоборудовать электростанции в дата‑центры для ИИ.
Фондовый рынок ликовал, доплачивая до 500% больше за крупнейших «переключателей».
Согласно всем прежним предположениям, это должно было стать крупным кризисом.
Безопасность Биткоина всегда описывали как крепость, построенную майнерами, которые тратят реальную энергию, чтобы защищать её.
Если вырвать столько мощностей так быстро, это должно бы дать трещину. Несколько недель казалось, что так и будет.
Хэшрейт — совокупная вычислительная мощность, охраняющая сеть — опубликовал первое снижение за шесть лет.
А потом машина сделала то, чего её противники и критики забывают, что она может. Она скорректировалась. У Биткоина есть правило в самой основе: когда майнеры уходят и блоки приходят медленнее, сеть автоматически делает майнинг проще и более прибыльным для всех, кто всё ещё подключен.
Так что, когда дезертиры отключались, математика отдавала их вознаграждение тем майнерам, кто остался, а также частным и «низкозатратным» операторам, которые ринулись заполнить образовавшуюся брешь.
Хэшрейт перестал падать. Он восстановился до рекордного уровня. Бюджет на безопасность сам пополнился за счет другой группы «карманов» — без голосования, без финансовой помощи и без единого пропущенного блока.
Это должно изменить то, как вы видите всю систему целиком.
Джейми из JPMorgan измерил новую хрупкость, и она реальна в краткосрочной перспективе: сложность сети теперь двигается вместе с ценой с чувствительностью, которую они оценили в 0,62, так что падение цены быстрее выводит машины из строя, чем раньше.
Но более глубокий урок идет в другую сторону.
Биткоин просто поглотил самый крупный отток собственных майнеров за всю историю — под действием самого мощного на Земле магнитного притяжения капитала — и при этом никогда не переставал производить блок каждые десять минут. Отток не ослабил систему. Напротив, он проверил её — и она прошла проверку.
Это важнее любой цены. Обе стороны неверно истолковали то, что обеспечивает эту штуку. Быки говорили: «вера», медведи — «хрупкий хайп», и обе были неправы.
Безопасность Биткоина никогда не строилась на лояльности или вере или на конкретных компаниях, которых все называют незаменимыми.
Вместо этого всё было выстроено на холодной математике: она предполагает, что майнеры — наемники, которые уходят при первой же возможности заработать больше, и система предназначена для того, чтобы «проглотить» это.
ИИ подтвердил это предположение правильным в масштабе, невиданном в истории, а сеть отнеслась к уходу на 70 миллиардов долларов как к обычной корректировке сложности.
Майнеры Биткоина, которых все называли фундаментом, оказались арендаторами.
Пришли за доходностью, ушли за лучшей — и здание не сдвинулось.
Это не слабость Биткоина, которую вскрыли. Это самая странная разновидность силы: сеть настолько безразлична к тому, кто её запускает, что она наблюдала, как её крупнейшие операторы уходят, чтобы присоединиться к той самой технологии, которая пожирает её капитал, — и продолжала гудеть.
ИИ выиграл аукцион за энергию.
Биткоину никогда не нужно было что‑то «выигрывать». Ему нужно было лишь, чтобы майнеры могли быть заменяемыми — и это было заложено в первом же блоке.