В течение нескольких месяцев история ETF была простой: деньги приходят, цифры растут.
На прошлой неделе этот сценарий изменился.
Американские спотовые $BTC ETFs зафиксировали $1.72B в чистых оттоках, что стало крупнейшим недельным выводом с февраля 2025 года. Единственный зеленый день был в четверг, с скромным поступлением в $3M.
Самый большой сюрприз? IBIT от BlackRock. Крупнейший Bitcoin ETF в индустрии увидел оттоки в $1.34B - это самая плохая неделя с момента запуска в январе 2024 года.
Контекст имеет значение. Потоки ETF уже начали ослабевать в мае, который закрылся с $2.43B в чистых оттоках. Числа за прошлую неделю выглядят не как единичное событие, а скорее как продолжение тренда.
Триггер не был специфичен для крипто. Сильные данные по занятости в США снизили ожидания по ближайшим снижению ставок ФРС, поднимая доходность казначейских облигаций. Внезапно облигации стали выглядеть более привлекательно, чем не приносящий доход актив, такой как Bitcoin. #etf
Добавьте геополитическую неопределенность, и результат стал классическим риск-оф ротацией. Не только крипто - акции AI, технологии и даже золото почувствовали давление.
Оттоки ETF не означают автоматически, что бычий рынок закончен. Но они показывают, что институциональный спрос не является односторонней сделкой. Забавно, как нарративы о "стене денег" проверяются в тот момент, когда макро начинает говорить.
#BTC
На прошлой неделе этот сценарий изменился.
Американские спотовые $BTC ETFs зафиксировали $1.72B в чистых оттоках, что стало крупнейшим недельным выводом с февраля 2025 года. Единственный зеленый день был в четверг, с скромным поступлением в $3M.
Самый большой сюрприз? IBIT от BlackRock. Крупнейший Bitcoin ETF в индустрии увидел оттоки в $1.34B - это самая плохая неделя с момента запуска в январе 2024 года.
Контекст имеет значение. Потоки ETF уже начали ослабевать в мае, который закрылся с $2.43B в чистых оттоках. Числа за прошлую неделю выглядят не как единичное событие, а скорее как продолжение тренда.
Триггер не был специфичен для крипто. Сильные данные по занятости в США снизили ожидания по ближайшим снижению ставок ФРС, поднимая доходность казначейских облигаций. Внезапно облигации стали выглядеть более привлекательно, чем не приносящий доход актив, такой как Bitcoin. #etf
Добавьте геополитическую неопределенность, и результат стал классическим риск-оф ротацией. Не только крипто - акции AI, технологии и даже золото почувствовали давление.
Оттоки ETF не означают автоматически, что бычий рынок закончен. Но они показывают, что институциональный спрос не является односторонней сделкой. Забавно, как нарративы о "стене денег" проверяются в тот момент, когда макро начинает говорить.
#BTC