Hashir 龙

Right now most people think Bitcoin already bottomed at $60K.

And they are wrong.

That was likely just a local bottom, not the final cycle low.

Let’s break down what actually needs to happen before the real bottom forms.

LIQUIDITY: THE BIGGEST DRIVER

Every major crypto bottom in history has happened when U.S. liquidity starts expanding again. Right now the opposite is happening.

YoY liquidity growth in the U.S. is still negative. That means money is being drained out of the system, not added.

When liquidity is falling:

Crypto sells off first.
Stocks sell off too.
Risk assets stay weak.

We are seeing exactly that right now.

The liquidity being provided by the Fed is simply not enough compared to what markets need to turn bullish again.

This is also why:

- Corporate bankruptcies are rising.
- Consumers are defaulting on debt.
- Economic stress is building.

Until liquidity turns positive, a full market bottom is very unlikely.

MAYER MULTIPLE: NOT AT BOTTOM LEVELS YET

The Mayer Multiple shows whether Bitcoin is overbought or oversold compared to its long-term average. At previous cycle bottoms, this metric dropped below 0.6 every time. Right now it is around 0.67.

That means: the market is oversold… but not at historical bottom extremes. So again, more like a temporary bottom, not the final one.

LONG TERM HOLDER REALIZED PRICE

This is one of the most reliable bottom indicators. It shows the average price where long term holders bought their Bitcoin.

Historically, Bitcoin cycle bottoms form very close to this level. Right now this sits around $41K, and BTC is nowhere near it.

That gives us a very important clue:

The real bottom zone is likely somewhere near a long term holder cost basis.

MINING ELECTRICAL COST

Mining cost acts like a bear market floor. Currently, electrical production cost is around $57.5K.

But during bear phases, this cost usually drops 15–20%.

If that happens again:

Electrical cost falls to roughly $45K–$46K.

When multiple bottom indicators converge in the same zone, that zone becomes extremely important.

TECHNICAL + INSTITUTIONAL DEMAND ZONE

From a pure market structure perspective, the biggest demand area this cycle has been $45K to $50K.

Why this zone matters:

- ETFs were approved here.
- August 2024 crash bottom formed here.
- Institutions accumulated heavily here.
- Whale buying was strongest here.

This is the price range large players are most likely to defend.

THIS CYCLE IS NOT PLAYING OUT NORMALLY

There are major structural differences vs. past 4-year cycles: Bitcoin made a new ATH before the halving (never happened before).

Post-halving Q4, usually bullish, was negative this time.

Bitcoin started dropping earlier than expected. Many altcoins topped before Bitcoin’s ATH.

This tells us one thing:

This cycle is front-running expectations. So the bottom timing may also come earlier than people expect.

SO WHEN COULD THE BOTTOM FORM?

Most people are waiting for a classic Q4 bottom. But based on the current structure, the bottom could form earlier. Estimated window → August to September

Markets tend to front-run consensus timelines. So both price and time could bottom sooner than the majority expects.

PSYCHOLOGY AT THE BOTTOM

If Bitcoin enters $45K–$48K, you’ll start hearing calls for $30K, $25K, and even $20K.

Just like in November 2022: When BTC hit $16K, people called for $10K... $8K... $5K.

None of those levels ever came. Markets trap both sides.

So here’s the full picture:

Liquidity hasn’t turned positive yet. Onchain bottom signals aren’t fully hit. Mining cost floor sits lower. Institutional demand sits lower. Cycle structure is front-running.

This means:

The $60K move was likely just a local bottom.

The real cycle bottom is more likely below the $50K zone, possibly forming late summer to early fall, when liquidity conditions finally improve.

That’s the window where the market will fully reset before the next major expansion phase.

Fundstrat’s Tom Lee believes the crypto winter is either over or likely ends by April. In his view, extreme pessimism across crypto communities combined with TradFi skepticism toward btc signals late-cycle capitulation — not early bear conditions.

Macro backdrop is shifting. Inflation is cooling, ISM remains above 50, and a potentially more dovish Fed leadership in 2026 could improve liquidity conditions — historically supportive for risk assets like $BTC and $ETH.

Lee also pointed to institutional accumulation. BitMine reportedly holds $1M daily). With ~$600M in liquidity reserves, their strategy focuses on systematic accumulation rather than market timing.

Short-term, $BTC has lagged gold, but Lee frames this as cyclical rotation — not structural weakness.

If macro easing continues, infrastructure-heavy assets like $ETH could regain leadership.

Cycle transition or false dawn? April may be the key.
$BTC
#BTCFellBelow$69,000Again #CPIWatch

În arena aglomerată a blockchain-urilor Layer 1, unde proiectele concurează pentru numere TPS din ce în ce mai mari și arhitecturi de mașini virtuale din ce în ce mai complexe, Vanar Chain apare ca un contrarian tăcut. Nu strigă după atenție cu promisiuni de scalabilitate infinită sau nu pretinde că este "ucigașul Ethereum." În schimb, Vanar abordează trilema blockchain-ului din perspectiva unui inginer: cum construiești un sistem în care datele nu doar trec prin el, ci trăiesc cu adevărat?

Această întrebare, simplă în formulare, dar profundă în implicații, definește întreaga filozofie Vanar. Călătoria proiectului a început nu într-o sală de consiliu de capital de risc, ci în tranșeele colecțiilor digitale. Sub identitatea sa originală, Virtua, echipa a fost martoră la fragilitatea fundamentală a Web3: fenomenul în care un activ digital prețios—o colecție rară, o sabie dintr-un joc, o piesă de artă digitală—degenerează inevitabil într-un link rupt atunci când serverul off-chain care găzduiește imaginea sa devine inaccesibil. Această "Iluzie a Stocării" este secretul murdar al industriei: majoritatea a ceea ce numim "on-chain" este pur și simplu un pointer către datele stocate în altă parte.

Am urmărit suficiente cicluri de piață pentru a înțelege o adevărată realitate: narațiunile nu susțin prețurile token-urilor; economiile sustenabile o fac. În acest spațiu, este ușor să confunzi activitatea cu valoarea. Poți avea un produs plin de tranzacții, totuși beneficiul financiar alunecă printre degetele celor care cred în el de cel mai mult timp.

La Fogo, am eliminat zgomotul și ne-am concentrat pe un singur fir de neschimbat: Utilitatea creează flux de numerar, iar fluxul de numerar trebuie să revină la token.

Nu vedem comisioanele ca pe un obstacol pentru utilizator; le vedem ca pe combustibilul motorului. Iată o privire transparentă asupra modului în care funcționează acel motor, unde curge valoarea și de ce transformă un cost simplu într-un mecanism de preț pe termen lung.

Pentru cea mai mare parte a unui deceniu, industria blockchain a bătut la ușile sălilor de consiliu ale corporațiilor cu grade variate de succes. Prezentările au fost convingătoare—decentralizare, transparență, imutabilitate—dar execuția a fost adesea insuficientă. Mărci care au îndrăznit să intre în Web3 în timpul ultimului ciclu au ieșit cu lecții costisitoare despre metadate defecte, active dispărute și experiențe ale utilizatorilor care au alienat mai degrabă decât să angajeze demograficele lor de bază.

Ceva s-a schimbat în 2025. Adoptarea de către întreprinderi nu mai este despre picături NFT experimentale sau trucuri de marketing. A evoluat într-o explorare strategică a infrastructurii care poate susține efectiv operațiunile de afaceri la scară. Și în centrul acestei schimbări se află Vanar Chain, un blockchain de tip Layer 1 care pare să fi descifrat ce au nevoie de fapt întreprinderile în comparație cu ce a vândut industria.

Voi fi sincer. Când am auzit prima dată despre un alt blockchain Layer 1 intrând pe o piață deja aglomerată, reacția mea inițială a fost să derulez mai departe. Într-o industrie în care noi chain-uri sunt lansate săptămânal, fiecare promițând să fie "ucigașul Solana" sau "alternativa Ethereum," zgomotul tinde să se estompeze. Fogo a fost, la prima vedere, doar un alt nume în acea estompare.

Aproape că l-am ignorat complet. Asta ar fi fost o greșeală costisitoare.

Ceea ce inițial am considerat doar un alt concurent s-a dovedit a fi unul dintre cele mai tehnic ambițioase și strategic fascinante proiecte care au apărut în ciclul 2025-2026. Fogo nu încearcă pur și simplu să concureze; încearcă să rezolve o problemă pe care majoritatea blockchain-urilor au evitat-o deliberat: construirea de infrastructură specific pentru tranzacționare de înaltă frecvență, de calitate instituțională. Iată de ce am greșit să privesc în altă parte și de ce Fogo merită atenția ta.

Adu-ți aminte de ultima dată când ai investit ore într-un joc, deblocând o piele rară sau construind un imperiu digital, doar pentru a-ți da seama că nimic din toate acestea nu îți aparținea cu adevărat? A existat pe serverul unei companii, supus regulilor și termenilor lor de serviciu. Acea senzație de „desposesie digitală” este exact ceea ce Vanar Chain a fost construit să rezolve - dar cu o întorsătură revigorantă. În loc să forțeze jucătorii să devină experți în blockchain peste noapte, Vanar construiește în liniște o rețea în care tehnologia se estompează în fundal și experiența devine principalul element.