Industria crypto și investitorii așteaptă finalizarea Actului CLARITY din SUA, care a fost întârziat în mijlocul politicii partizane și al îngrijorărilor din industrie.
Proiectul de lege ar rescrie regulile de bază pentru industria crypto, de la ce agenție o supraveghează până la reglementările pentru finanțele descentralizate ( #defi ).
În prezent, legiuitorii din Senatul SUA discută detaliile, cu puncte semnificative de dispută. Democrații doresc un proiect de lege bipartizan cu prevederi etice și o interdicție a salvării, pe care republicanii au respins-o categoric.
Industria cripto însăși a avut probleme cu unele dintre dispoziții. Anume, Coinbase, cea mai mare bursă cripto din SUA, nu dorește un proiect de lege care să o împiedice să ofere #stablecoin randamente. Lobby-ul bancar din SUA se opune acestor randamente, spunând că amenință depozitele și stabilitatea sistemului financiar.
Proiectul de lege a trecut prin mai multe iterații. Iată o privire asupra cât de departe a ajuns:
Mai 2025: CLARITY ajunge la Washington
Președintele Comitetului Camerei pentru Servicii Financiare, French Hill, a introdus pentru prima dată Actul CLARITY pe 29 mai 2025.
Scopul proiectului de lege, conform comitetului, a fost de a stabili „cerințe clare și funcționale pentru participanții pe piața activelor digitale, prioritizând protecția consumatorului în timp ce încurajăm inovația.”
Comitetul a spus că proiectul de lege este necesar din mai multe motive, în principal că activele digitale reprezintă următorul pas în inovația financiară digitală și că status quo-ul de reglementare stiflează posibilitățile.
Iunie-Iulie 2025: Camera aprobă proiectul de lege cripto
Camera Reprezentanților s-a mișcat cu o viteză neobișnuită pe Actul CLARITY. În iunie, proiectul de lege a trecut prin sesiuni de modificare în comitetele Camerei pentru agricultură și servicii financiare și a fost trecut pe calendar pentru un vot pe podea până pe 23 iunie.
Pe 17 iulie, Camera Reprezentanților a aprobat proiectul de lege, cu 294-134. Votul a găsit mai mult sprijin printre republicani. Aproximativ 216 republicani au susținut proiectul de lege, nimeni nu s-a opus, în timp ce patru au abstinut de la vot.
A existat un anumit sprijin bipartizan: 78 de democrați s-au alăturat votului „Da”, în timp ce majoritatea dintre ei, 134 de Reprezentanți Democrați, au votat „Nu.” Niciun democrat nu a abstinut de la vot.
Odată cu votul, proiectul de lege a fost trimis în camera superioară, Senatul SUA, unde a fost supus dezbaterii.
Iulie-Septembrie 2025: Senatul începe lucrările
Senatul a început rapid lucrările la CLARITY. Pe 22 iulie, liderii republicani din Comitetul pentru Bănci al Senatului SUA au publicat o versiune preliminară a proiectului de lege.
Proiectul de discuție ar stabili „distincții clare între valorile mobiliare ale activelor digitale și mărfuri, ar moderniza cadrul nostru de reglementare și ar poziționa Statele Unite ca lider global în inovația activelor digitale.”
Președintele Comisiei pentru Bănci a Senatului, Tim Scott, a fost optimist cu privire la faptul că Senatul se va mișca la fel de repede ca și Camera, oferind un termen limită inițial de 30 septembrie 2025.
Octombrie-Decembrie 2025: Senatori în conflict în timpul închiderii guvernului
Democrații din Comitetul pentru Bănci al Senatului, inclusiv renumita #cryptocurrency senatoare sceptică Elizabeth Warren, s-au opus mai multor părți ale proiectului de discuție.
Warren a avut obiecții cu privire la modul în care impozitele ar fi tratate conform legii, spunând într-o declarație că „propunerile de clarificare a tratamentului fiscal al cripto ar putea oferi în cele din urmă cripto un avantaj injust față de alte produse financiare.”
Ea a spus de asemenea că propunerile „fac mai greu de urmărit ce se întâmplă în tranzacțiile cripto dacă acestea sunt folosite în scopuri ilegale.”
Democrații din Senat au venit de asemenea cu propriile propuneri privind modul în care proiectul de lege ar reglementa DeFi. Conform partenerilor de la Skadden Arps Slate Meagher & Flom, aceste reguli DeFi au căutat să „valorifice cadrele de reglementare existente pentru a crea o structură de piață cripto și a arăta instinctul Congresului de a adapta sistemul actual mai degrabă decât de a proiecta unul construit pentru cripto.”
Aceasta a fost diametral opusă viziunii republicanilor și industriei cripto, care era de a crea un nou sistem personalizat pentru industria activelor digitale.
Pe 11 noiembrie 2025, Comitetul Agricol al Senatului a publicat propriul său proiect de discuție pentru CLARITY. Proiectul a notat că legislatorii discutau încă despre ideea de care agenție federală, Comisia pentru Comerțul cu Futures de Mărfuri (CFTC) sau Comisia pentru Valorile Mobiliare (SEC), va reglementa industria.
Încetinind progresul a fost închiderea guvernului federal al SUA din 1 octombrie până pe 12 noiembrie - cea mai lungă din istorie după precedenta care a avut loc în primul mandat al președintelui Donald Trump. Aceasta a încetat doar după ce un mic grup de democrați din Senat a votat cu republicanii pentru a adopta o rezoluție de finanțare temporară a guvernului.
Decembrie 2025-Ianuarie 2026: Sesiune de modificare, industria cripto devine nerăbdătoare
Senatoarea Cynthia Lummis a prezis în toamnă că legea cadru cripto va ajunge pe biroul lui Trump până la Revelion. Pe măsură ce anul 2025 se apropia de sfârșit, acest lucru părea mai puțin probabil.
Pe 19 decembrie, czarul cripto și AI al Casei Albe, David Sacks, a spus că, după o întâlnire cu senatori de top care lucrează la CLARITY, va avea loc o sesiune de modificare în ianuarie.
Cu toate acestea, sesiunea de modificare planificată în Comitetul pentru Bănci al Senatului a fost amânată din cauza dezacordurilor substanțiale cu privire la proiectul de lege din partea lobby-ului industriei cripto și a industriei bancare.
CEO-ul Coinbase, Brian Armstrong, a spus că nu pot susține proiectul de lege din cauza dispozițiilor sale care interzic monedele stabile cu dobândă, precum și poziționarea SEC ca principal regulator al industriei cripto.
Decizia a înfuriat aparent Casa Albă, care era dornică să finalizeze lucrările la legea cadru.
Alți mari oameni de afaceri financiari, precum David Solomon, CEO-ul Goldman Sachs, au fost de acord cu Armstrong, spunând că proiectul de lege „are mult de parcurs.”
Lucrările la lege nu s-au oprit complet. Comitetul Agricol al Senatului a anunțat că va avea propria sesiune de modificare pe 27 ianuarie. Democrații din comitet au încercat să facă amendamente la proiectul de lege, inclusiv o dispoziție etică care interzice Congresului să tranzacționeze cripto, precum și excluderea oricărei posibilități ca guvernul să salveze cripto.
Aceste voturi au eșuat pe baza liniilor de partid, iar majoritatea republicană a avansat proiectul de lege către podeaua Senatului.
Februarie 2026: Discuții la nivel înalt la Casa Albă, manevre politice
Executivii din industria cripto, legislatorii și bancherii se întâlnesc acum frecvent la Casa Albă și în sălile Congresului pentru a găsi o soluție la diferențele lor. Camera Digitală de Comerț a spus că o întâlnire din 3 februarie s-a concentrat asupra randamentelor monedelor stabile.
Aceste discuții au continuat. Marți, mai mulți executivi, inclusiv directorul juridic al Ripple, Stuart Alderoty, s-au întâlnit pentru ceea ce a fost o „sesiune productivă.”
„Un impuls clar, bipartizan rămâne în spatele legislației referitoare la structura de piață cripto rațională. Ar trebui să ne mișcăm acum - cât timp fereastra este încă deschisă,” a spus el.
Cu toate acestea, nu a existat încă niciun acord. Întârzierile au dus, conform datelor de la CoinShares, la aproape 1 miliard de dolari în ieșiri din piața cripto. Unii observatori cred că întârzierile sunt, în cele din urmă, benefice pe termen lung, deoarece oferă industriei o șansă de a negocia termeni mai favorabili.
Analistul de piață Michaël van de Poppe a spus: „Cred că, dacă proiectul de lege ar fi fost aprobat în forma sa actuală, ar fi avut un impact foarte negativ asupra piețelor în general. Așa că, acum, toate părțile sunt aliniate pentru a continua discuția. Îmi amintește foarte mult de reglementările privind Piețele în Active Cripto (MiCA) din Europa.”
Mulți sunt dornici să finalizeze acordul înainte de alegerile de mijloc de mandat. Lobby-ul cripto a construit o mașină politică prin donații către comitetele de acțiune politică (PAC-uri). Se raport că atât membrii republicani, cât și cei democrați ai Congresului sunt dornici să adopte ceva favorabil înainte ca ciclul de campanie din 2026 să înceapă și PAC-urile cripto să decidă pe cine să susțină.
Sprijinul puternic al cripto în Partidul Republican ar putea dovedi, de asemenea, a fi o responsabilitate pe măsură ce partidul își pierde popularitatea. Alegerile de mijloc de mandat merg istoric împotriva partidului președintelui aflat în funcție, iar într-un an, lobby-ul cripto ar putea fi blocat cu un președinte în funcție slab și un sprijin cald printre o majoritate democratică.
Succesul CLARITY ar putea deveni o cursă contra cronometru.
