Cato_KT

特朗普试图通过“卡BUG”的方式维持美国的《战争权利法》60天的有效期，目的非常简单，与伊朗谈判阶段，特朗普手中要握着“武器”

而对伊朗随时可以调动军事行动，就是非常关键的武器，试想一下，如果特朗普失去统帅三军的能力，将战争权利交回国会，以目前美国内部的反战以及民主党的伺机反制情况，伊朗在接下来的谈判中很难给美国代表团什么好脸色

核心依旧是围绕美伊谈判来掌控筹码，当然特朗普如此应对《战争权利法》其实有情可原，之前也预想过此类情况。

5月1日原计划60天的《战争权利法》到期，特朗普有几种策略可以应对，其中最有利的就是申请30天延期，或者无视条例，毕竟当前特朗普是美国历史上权利最大的总统，而这种卡BUG的行为，算是一个不错的的选择

但是，这并不意味着特朗普可以如愿，战争权利法到期是美国内部反战人士与民主党人非常反制特朗普的契机，他们不会这么容易放过这个机会，通过限制特朗普的战争权利，让特朗普在美伊谈判中更加弱势，从而导致支持率大大降低，削弱其中期选举的胜率。

根据目前的情况来看，共和党的选取在中期选举阶段面对阻力，想要在中期选举获胜继续掌控国会，难度不低，而借助战争权利法进一步削弱特朗普的支持率，将会让共和党以及特朗普在中期选举的胜率更低。

最后，虽然特朗普试图卡BUG来维持自己的战争权利，但是依旧要面对民主党以及美国法律的挑战，能否成功卡成，还是要看国会的投票议程以及最终法律落地情况。

内部的政治压力，加上外部的国际舆论以及外交压力频繁出现，留给特朗普的时间并不多了，当然，如果特朗普战争权利被收回，那么中东地缘风险压力会大大降低，对全球乃至金融市场都是好事，副作用就是美伊谈判可能会陷入长期僵局！

一则美媒的消息，增加了市场对美伊谈判的乐观预期，原油价格下跌，同步长债收益率放缓
但是看市场的实际动态，反应度明显降低，看来美媒的单方面放风市场也不太相信了，对于《华尔街日报》的报道，大家看看就好，现在舆论方面太乱了，
能否顺利开展谈判，还是要看美伊双方谈判代表团的相关动作，现在市场对于这种美媒鼓吹式的放风新闻已经逐渐脱敏了！

美股新高，但是#Bitcoin 依旧处于区间震荡中，显然当前的加密市场不受流动性所青睐，反弹动力不足，只能借外力刺激。
个人预期，后续的美伊第二轮谈判确定，可能会继续刺激一波反弹。加密市场之所以苦苦支撑，一方面是美股连续上涨带动，另一方面则是美伊第二轮谈判确定潜在利好“吊命”
一旦美伊第二轮谈判利好靴子落地，美股开始回调，BTC 的正式回调可能要开启。目前从盘面还有交易量来看，本周的83,000通道阻力突破很难，那么就把关注点放在回落74,000通道支撑上吧。
市场数据，对比周四数据来看，市场市值虽然上涨，但是通过占比来看，主要集中在BTC上，ETH 与山寨增量较差，市场还是处于相对谨慎
交易量对比昨日下滑，本周市场交易量整体偏低，同时下周全球处于五一劳动节假期，整体流动性都会偏低，这意味着未来几天我们都要处于低流动性高波动风险的阶段，需要注意。
资金方面，虽然总量增加了6亿，但是主流资金USDC USDT 都没有出现明显的净流入，这对于当前局势不利。
整体评估，如果不出现重大利好或者加密市场的独特利好，短期很难获得突破，未来几天依旧是无聊的震荡时间，当然需要警惕，随着假期以及市场交易量持续下滑，流动性较低阶段最容易出现波动风险，做区间吃短线的小伙伴要注意了！

特朗普又开始管不住嘴了，对伊朗的新提案表示不满，然后继续嘴炮，然后开始憧憬5月访华。
其实特朗普的嘴炮是一种政治正确，是为了自己的选民与支持率，所以暂时就别管他说什么，看美国是否启动代表团开始谈判就好。
另外，特朗普所憧憬的访华，看来是有些难题，最新消息中国住联合国代表表示：“如果特朗普本月访华时霍尔木兹海峡仍然关闭，那么霍尔木兹海峡问题将成为双方议程上的
重要议题。”
这句话的潜台词是，如果访华前，特朗普还不能解决霍尔木兹海峡封锁问题，极有可能取消访华。
看此消息来看，在特朗普访华议程上，中方已经降低了门槛，不要求美伊彻底和谈，只要求霍尔木兹海峡恢复开放，这也是对美国的一种外交施压促成美伊坐下谈判的策略之一。
另外，通过中方的态度来看，作为国家层面，对于美伊能够短期完成谈判，预期也不算太乐观，看来我们做好美伊长期陷入谈判博弈的可能性！
来看原油市场情况，伴随着特朗普的嘴炮，原油价格短期反弹，看来能源市场对特朗普的言论还是有些敏感！

PS: 值得吐槽的是，特朗普前脚呼吁盟友加入海上联盟打通霍尔木兹海峡，后脚对欧洲提高25%的关税，略显左右脑互博了！真实越来越不着调了！

目前伊朗，巴基斯坦官方都证实了伊朗向美国提交了新的谈判提案，但是白宫拒绝披露相关信息
白宫的反应，进一步印证了我的猜想，这份提案未必软化，可能更加强硬，但是当前局势，不允许特朗普在强势反击，所以此时的白宫，应该在密切商讨是否要同意新提案开展第二轮谈判。
美国现在的可选方案不多，同意谈判，这份提案未必美国未必能达成形成最终谈判结果，只能暂时缓解紧张情绪，治标不治本。
不同意谈判，美国或者说特朗普的时间并不多，局势持续陷入僵局，对特朗普非常不利。
当然，还有一个极端选项，不顾一切直接对伊朗再次恢复打击，理论上《战争权利法》特朗普还可以延期30天，或者无视，这个期间完全可以对伊朗继续打击，但是要顶着极大的政治压力以及美军内部的厌战情绪
小伙伴们觉得，特朗普会如何选择呢？我首先是排除了极端开战的条件，看各位的观点了！

今晚的ISM 制造业PMI 数据虽然不好，但是因为能源价格短期明显下跌被市场所忽视了。

数据显示，企业成本高，生产仍然扩张，需求还在，但是就业偏弱，整体算是偏滞胀的数据。

利多经济增长与软着陆，对降息预期不友好，本身数据会导致债市收益率上行，但是，由于国际能源价格明显下跌，全球通胀压力放缓，这就让这份数据基本被无视，长债端反而大幅下行。

不过，随着中东局势稳定，原油价格回归下行趋势，市场回归关注宏观经济数据的时候，这些数据都会被重新提起！

已经得到日本官方数据证实，本周四疑似345亿美元的外汇干预，导致短期日元明显升值

同时财务大臣片山同时释放下周四黄金周第一个交易日将会再次干预外汇的可能性

这应该是片山希望通过口头预期管理来减缓五一黄金周流动性差存在的潜在汇率波动风险

下周四是否再次触发外汇干预，注意几个点，

日元兑美元汇率是否再次触及160
日元是否单边快速贬值，在干预后是否减缓贬值速度
假期投机盘是否继续攻击日元
美债、美元是否持续走强
油价是否进一步上涨

虽然从本周四的干预来看是短期成功的，但是这也意味着日本经济的潜在风险大大增加，日本政府的可用“工具”并不多了

美伊僵局，日本算是第一个倒霉的，但是这绝对不是最后一个！

小伙伴说的很对啊，岂止是日本与欧洲的加息预期，就连昨天日元突破160后的外汇干预，关注的人都不多

很多小伙伴只是感叹日元走弱到160，情感共鸣，后续没看到有多少人讨论日本政府干预外汇的后续

其实这也很好理解，目前宏观主要叙事还是中东局势以及美联储未来的货币政策问题，市场的焦点还并未回归一些细节性的动态变化，例如日本欧洲加息预期，例如日元干预外汇引发的连锁反应

当然，一旦美伊第二轮谈判落地，或者市场预期美伊谈判陷入长期叙事，市场自然会对地缘事态脱敏，转而将关注度放在宏观经济侧，到时候，加息、干预外汇、美日利差、金融流动性等问题都会回归

不过小伙伴说的很对，所谓的黑天鹅从来不是在广泛的讨论与关注中出现，往往是那种隐约发生而被很多人忽略的细节，最终造成了突发的黑天鹅事件。

当然，日本目前还不到这种情况，但是也是岌岌可危，昨天日本政府干预外汇之后，今天下午14:00 日元再次下跌，主流媒体认为是昨天干预后过于敏感

我反而觉得，有可能是日本政府继续干预，提振日元，为后续美伊持续对抗的僵局做缓冲区间。

说起越南，我可是深有体会，还闹出过几次笑话被 @PhyrexNi 笑话

越南的银行支付系统非常奇怪，与马来与新加坡不同，同一张visa或者万事达卡在马来，新加坡通用，越南就不行

去年在越南陆陆续续呆了小半年，商家都会掏出两种pos机，白色跟黑色，两家针对不同的支付与结算系统

如果没记错白色可以刷visa与万事达本行发行的卡，而刷不了国内银行授权发行的visa与万事达卡

这里导致，每次去买东西我身上带三张卡，一张国内的浦发visa，一张建行的万事达卡，还有一张u卡，u卡是后来被逼无奈找人要的，

最尴尬的是，有时候倪大跟 @tktang88 一起吃饭，没多少钱我顺便买个单，结果就是左一张卡不行，又一张卡不行，倪大嘲笑我，是不是故意不想请客，

多亏都是熟人，不然真的尬在那里了，有小伙伴说为啥不一直用u卡？

我有点强迫症，不习惯各个卡里都有钱，所以导致我想消费用信用卡，这样直接每月还账单就好，还能记录自己消费情况，u卡对我来说最大的痛点，费率不低，而且冲u进去兑换成卡内发币后，如果不用无法提现，看着零钱我就有点不舒服。

现在币安直接出扫码支付，我觉得绝对解决了这一大痛点，搞得我都想去越南亲身测试一下，哈哈哈，

不行回头让倪大给我账户充满，我去越南体验下(手动狗头)
😂😂😂
@PhyrexNi
币安账户请充满，谢谢！

Myślałem, że to ustne interwencje były mocne, a tu nagle zaczęli działać na rynku walutowym!

Na krótką metę wygląda na to, że udało się stłumić osłabienie jena, ale wdrożenie takiego środka oznacza, że później dostępnych narzędzi będzie coraz mniej.

Jeśli sytuacja między USA a Iranem nie uspokoi się szybko, globalna gospodarka nadal będzie pod presją, a spowolnienie wzrostu oznacza, że japońska gospodarka będzie jeszcze bardziej wrażliwa na inflację importowaną.

„Pięść jest najgroźniejsza, gdy jest w fazie ładowania”, jeśli już została wymachana, jak wiele razy japoński rząd będzie mógł jeszcze interweniować, gdy jen znów osłabnie?

Robienie shorta na ropie naftowej WTI jest lepsze niż na ropie Brent, to była moja opinia wczoraj. Kluczowa logika to fakt, że WTI i ropia międzynarodowa mają różnicę cenową. Gdy tylko ropa zaczyna trend spadkowy, różnica cen + trend spadkowy, zazwyczaj WTI w krótkim okresie spada bardziej niż ropa międzynarodowa.

Gdy wczoraj pisałem, cena ropy międzynarodowej wynosiła 112 dolarów, a WTI 108 dolarów, różnica cen wynosiła około 4 dolarów. Obecnie ropa międzynarodowa spadła do 109 dolarów, tracąc 3 dolary, podczas gdy WTI spadło z 108 dolarów do około 103 dolarów, tracąc 5 dolarów.

W porównaniu, przestrzeń spadkowa WTI jest większa, więc shortowanie daje większy zysk. To przez różnice w systemie dostaw między ropą międzynarodową a WTI. Większość czasu WTI i ropa międzynarodowa utrzymują pewną różnicę cenową, im bardziej stabilny jest rynek ropy, tym większa różnica.

Jeśli WTI zmieni się z negatywnej premii na pozytywną premię wobec ropy międzynarodowej i znajdziemy odpowiednią okazję do shortowania, zysk z shorta na WTI będzie jeszcze większy.

Z drugiej strony, jeśli robimy long, ropa międzynarodowa reaguje bardziej wrażliwie niż WTI. Często po krótkim wzroście ropy międzynarodowej, WTI ma pewne opóźnienie, więc przy wyborze aktywów do longów i shortów należy to dobrze rozróżnić.

Obecnie nasze główne giełdy i platformy kryptowalutowe otworzyły wiele kontraktów na pochodne ropy międzynarodowej, więc podczas handlu warto rozróżnić, czy to ropia międzynarodowa czy WTI. Różnice kodów:

Kod WTI: CL / CLUSDT / WTIOIL / USOUSD / OIL(WTI)
Ropa międzynarodowa: BZ / BZUSDT / UKOUSD / OIL(BRENT)

Moi drodzy, zwróćcie na to uwagę, możecie sprawdzić, czy wcześniej robiliście longi czy shorty na WTI czy na ropie?

Nie spodziewałem się, że temat wyluzowania trafi też do krypto, a na tej konferencji w Hongkongu miałem to na własnej skórze. Wiele osób zakłada, że w trudnym rynku wszyscy są nieszczęśliwi.

Pamiętam, jak pewna dziewczyna przeprowadzała wywiad z Ni Da, a pierwsze pytanie brzmiało: „Ni Da, w niedźwiedzim rynku nikt nie ma dobrze, co o tym sądzisz?”

Ni Da zaśmiał się i odpowiedział: „Myślę, że mam się dobrze, luz, a do tego czas na naukę.”

To zdanie brzmi jak żart, ale ma w sobie sporo prawdy. Później rozmawiałem o tym temacie z Ni Da i @qinbafrank, i tak naprawdę wszyscy uznali, że nie jest tak źle.

Jedna wspólna opinia: rynek nie sprzyja, pieniędzy się nie zarabia, ale mamy sporo czasu. Ni Da może sobie podróżować, ćwiczyć nawałkę, Wu Xiong codziennie organizuje wspinaczki, a cała ekipa trzyma formę i zdrowie, przy okazji pogłębiając relacje międzyludzkie.

Mając czas na rozmowy z innymi, można się nauczyć więcej. A jak nie, to można poczytać książki.

Choć rynek nie sprzyja, brakuje zewnętrznych możliwości zarobku, to jednak jest więcej czasu na rozwój wewnętrzny, bo wszyscy są spokojniejsi, a straty w aktywach nie psują humoru.

Wyobraź sobie, że pod koniec 2023 roku i na początku 2024, a potem w drugiej połowie 2024 i na początku 2025, rynek będzie gorący. Każdego dnia jakieś nowe tematy, meme na blockchainie, inskrypcje w powietrzu, różne projekty DeFi będą się mnożyć. Kto wtedy miałby czas na naukę? Wszyscy będą się spieszyć z zarabianiem.

Jak z nową książką @cz_binance, wielu przeczytało i podzieliło się przemyśleniami. Szczerze mówiąc, gdyby rynek był dobry, nikt nie miałby czasu ani cierpliwości, by przebrnąć przez książkę CZ w krótkim czasie.

Dlatego zła sytuacja na rynku nie jest powodem do wyluzowania, wręcz przeciwnie – to okazja do nauki i akumulacji, by w przyszłości wyprzedzić innych.

W milczeniu rośniemy, w blasku wybuchamy, to rytm większości życia. Nikt nie ma zawsze pod górkę, życie jest takie, a rynek inwestycyjny również.

Każda skarga na zły rynek to w rzeczywistości przegapiona okazja do nauki i rozwoju. Zamiast narzekać czy się wyluzować, lepiej uczyć się, ciężko pracować nad sobą, myśleć dalej, stać mocniej, a w kolejnej dobrej fali rynku to ty będziesz miał okazję zarabiać więcej niż inni!

Indeks jena po raz drugi od marca atakuje poziom 160, a ogólny trend wykazuje wzrost w formie schodów. Japońscy urzędnicy zaczęli wczoraj po południu interwencję słowną. W porównaniu do poprzednich interwencji, tym razem sygnały są znacznie bardziej jednoznaczne.
Głównym celem tej interwencji jest umowa walutowa osiągnięta z USA we wrześniu zeszłego roku. Mówiąc wprost, jeśli jen przekroczy 160, USA mogą bezpośrednio pomóc Japonii w interwencji na rynku walutowym.
Po interwencji słownej, jen gwałtownie spadł w krótkim okresie do około 156 i ustabilizował się, jednak w miarę dalszego osłabienia jena, efekty interwencji będą coraz słabsze. Czy jeśli jen naprawdę przekroczy 160, USA rzeczywiście pomoże Japonii w interwencji walutowej?
Trzeba pamiętać, że sytuacja w USA sama w sobie jest trudna. Takemoto Masami mocno wiąże Japonię z tą starą łajbą USA. Iran zablokował Cieśninę Ormuz, a Japonia jako pierwsza wyskoczyła z uwolnieniem rezerw energii, aby zdusić ceny energii, zbyt ufając, że USA mogą załatwić sprawy z Iranem.
Minęły dwa miesiące, a ceny energii nie spadły, wręcz utrzymują się na wysokim poziomie. Takemoto Masami intensywnie prowadzi rozmowy z Iranem, mając nadzieję na uzyskanie pewnych dostaw i transportu energii, niestety Iran nie reaguje.
Osłabienie jena prowadzi do zwiększenia inflacji importowanej w Japonii, a wysoka cena energii, w kraju zależnym od importu energii, znacznie zwiększa ryzyko kruchości japońskiej gospodarki. Takemoto Masami mocno wiąże Japonię z USA, co jest dużym ryzykiem.
Jeśli USA nie rozwiąże szybko problemów na Bliskim Wschodzie, a cena ropy pozostanie na wysokim poziomie, Japonia może być pierwszym krajem, który odczuje geopolityczne ryzyko związane z Bliskim Wschodem (krwawy pakiet).

Dane PCE za marzec zostały opublikowane, co dodatkowo umocniło narrację inflacyjną ustanowioną przez Powella w nocy, jednak ryzyko jest również wyraźnie widoczne, inflacja nie jest tak kontrolowana, jak Powell przewidywał.
Nominalny PCE za marzec spełnia oczekiwania, miesięczny wskaźnik PCE również, roczny wskaźnik PCE również jest zgodny z prognozami, ale miesięczny wskaźnik wzrósł. Te dane oznaczają, że rdzenna inflacja nie pogorszyła się, ale też nie uległa poprawie, podczas gdy ogólna inflacja została podniesiona przez wzrost cen energii.
PKB 2.0% jest poniżej oczekiwań, rzeczywiste wydatki konsumpcyjne wyniosły 1.6%, poniżej poprzedniej wartości 1.9%, co oznacza, że dynamika konsumpcji i wzrostu gospodarczego marginalnie zwalnia.
Po stronie popytowej, wydatki osobiste wynoszą 0.9%, a dochody osobiste 0.6%, nominalny popyt pozostaje silny, ale wraz ze wzrostem inflacji, rzeczywiste warunki konsumpcyjne są erodowane, co również potwierdza, że Powell uważa, iż inflacja osłabia rzeczywistą konsumpcję.
Koszt pracy wzrósł o 0.9%, powyżej poprzedniej wartości 0.8%, presja płacowa rośnie.
Ogólnie dane potwierdzają oczekiwania Powella — inflacja w krótkim okresie rośnie, ale jest kontrolowana, cła i energia to czynniki tymczasowe.
Oczekiwania na kontrolowaną inflację zostały osłabione, perspektywa krótkoterminowego wpływu energii również została osłabiona, ogólny PCE wyraźnie wzrasta, co oznacza, że ceny energii stopniowo erodują dane inflacyjne, a tempo nie jest wolne. Fed znajduje się w obecnej pozycji do obniżenia/ podwyższenia stóp procentowych, te dane skłaniają się ku zwiększeniu prawdopodobieństwa podwyżki.
CME pokazuje, że prawdopodobieństwo podwyżki przed kwietniem 2027 roku wzrosło z 40% do 40.5%, wzrost prawdopodobieństwa jest relatywnie łagodny, nie przekracza 50%, rynek tymczasowo nie wróci do oczekiwań podwyżek, ale obecne dane nie wspierają również powrotu oczekiwań na obniżki, co wyraźnie jest niekorzystne dla rynków ryzykownych.
Reakcja rynku, te dane nie przyniosły rynku jednoznacznych wskazówek, ścieżka stóp procentowych wciąż nie jest wystarczająco klarowna, co powoduje, że krótkoterminowe obligacje 1-letnie i długoterminowe obligacje 10- i 30-letnie pozostają względnie stabilne, a ich wahania są małe. Dolar wzrósł wrażliwie, podczas gdy złoto nieznacznie wzmocniło się.
Na rynku ryzykownym, amerykański rynek akcji odzyskał część spadków w porównaniu do publikacji danych, skoro makro dane nie dają jednoznacznych wskazówek, to dzisiejszy wieczór amerykański rynek akcji musi polegać na narracji wyników finansowych akcji technologicznych, aby naturalnie się rozwinąć.

Po tym, jak w USA zaczęto ponownie rozważać opcje militarno-uderzeniowe jako formę presji, Iran odpowiedział stosunkowo mocno — blokada to de facto wypowiedzenie wojny, a przeszkody morskie wymienione w artykule to ataki na amerykańskie jednostki blokadowe.

Na obecnym etapie obie strony traktują atak militarny jako narzędzie presji, co oznacza, że gra weszła w krytyczny moment; teraz potrzebny jest mediator. Warto zauważyć, że ostatnio Pakistan nie wydaje zbyt wielu głosów — w kluczowym momencie Pakistan powinien ponownie złagodzić sytuację, ale nie wiadomo, kiedy dokładnie się odezwie!

Strony amerykańska i irańska rozpoczęły wielostronne rozmowy oraz prywatne negocjacje; premier Japonii Fumio Kishida zadzwonił do prezydenta Iranu, a Trump ogłosił wycofanie wojsk z Niemiec (presja militarna). Obecna sytuacja jest jak pociągnięcie za sznurki — jednak nie osiągnęliśmy jeszcze etapu skrajnego.

Patrząc na aktualny czas, napięcia prawdopodobnie będą się utrzymywać przez kilka dni, a następnie na weekend może pojawić się przełom. Kluczowym punktem przełomu, moim zdaniem, będą mediacje Pakistanu oraz interwencja Rosji.

Przed piątkowym zamknięciem rynku, to w zasadzie najniebezpieczniejszy moment dla cen ropy; to, na jakim poziomie zamknie się rynek oraz jakie będą wydarzenia w weekend, generuje mnóstwo niepewności!