周期拾荒者-CycleScavenger
专注拆解巨头围猎，守护个人资产主权。 不加杠杆，自持私钥。在机构清算的废墟里，做最有耐心的拾荒者。 [EN/CH] Deep On-chain Game Theory & Sovereign Survival.
9 Obserwowani
221 Obserwujący
478 Polubione
21 Udostępnione
Posty
Wszystko
Cytaty
PINNED
Zbiorczy artykuł o podniesieniu umiejętności
Cześć, aby ułatwić wszystkim rodzeństwu pobranie interesujących treści, które chcą podnieść.
Dlatego tutaj przypinam zbiorczy post
Będę na bieżąco organizować i zbierać rzeczy, które uważam za przydatne w tym miejscu. Będzie to ciągłe dodawanie i organizowanie.
<a-3>Analiza trendów na następne 10 lat<\a-3>
<a-9>Nie daj się już zastraszyć bezmyślnymi wypowiedziami, że Bitcoin może być kontrolowany przez kogoś, po przeczytaniu tego artykułu, wiesz, że rynek zaczyna wydawać takie wypowiedzi, kiedy zbliża się do dna.<\a-9>
Podniesienie poziomu transakcji
<a-19>Poziom transakcji - jak wybierać kryptowaluty?<\a-19>
$BTC $ETH $BNB
Dlatego tutaj przypinam zbiorczy post
Będę na bieżąco organizować i zbierać rzeczy, które uważam za przydatne w tym miejscu. Będzie to ciągłe dodawanie i organizowanie.
<a-3>Analiza trendów na następne 10 lat<\a-3>
<a-9>Nie daj się już zastraszyć bezmyślnymi wypowiedziami, że Bitcoin może być kontrolowany przez kogoś, po przeczytaniu tego artykułu, wiesz, że rynek zaczyna wydawać takie wypowiedzi, kiedy zbliża się do dna.<\a-9>
Podniesienie poziomu transakcji
<a-19>Poziom transakcji - jak wybierać kryptowaluty?<\a-19>
$BTC $ETH $BNB
PINNED
1-5 O kilku sugestiach dotyczących opłat transakcyjnych i slippage
Opłaty transakcyjne:
1. Po pierwsze, na bezpiecznej podstawie, wybierz te z niższymi opłatami, to nie jest wstyd, kupując rzeczy również warto porównać oferty.
2. Po drugie, zwrot prowizji, staraj się znaleźć wiarygodne długoterminowe opcje w ramach zasad, w tej branży jest wielu KOL-i, którzy w sposób nieetyczny obiecują dodatkowe zwroty poza zasadami, a potem większość z nich przestaje zwracać.
3. Zbuduj system transakcyjny, w którym sygnały handlowe są jak najmniej częste. Nie myśl jak hazardzista na placu, aby często otwierać pozycje.
Slippage
1. Staraj się otwierać pozycje po cenie limitowanej, chyba że jest to w momencie zlecenia stop loss. Ponieważ stop loss oznacza, że kierunek tej transakcji już nie mieści się w twoich oczekiwaniach. Więc jeśli trzeba odejść, to odejdź, nie ma czasu na drobiazgi. Oczywiście w tym momencie, jeśli są opcje, również zaleca się używanie jak najbardziej zleceń limitowanych.
2. Bądź ostrożny wobec narzędzi, które wymagają pieniędzy, takich jak narzędzia do analizy ilościowej, narzędzia analityczne itp. Na tym świecie nie ma magicznych narzędzi, sukcesu nie da się kupić, trzeba polegać na swoich własnych rękach.
Opłaty transakcyjne:
1. Po pierwsze, na bezpiecznej podstawie, wybierz te z niższymi opłatami, to nie jest wstyd, kupując rzeczy również warto porównać oferty.
2. Po drugie, zwrot prowizji, staraj się znaleźć wiarygodne długoterminowe opcje w ramach zasad, w tej branży jest wielu KOL-i, którzy w sposób nieetyczny obiecują dodatkowe zwroty poza zasadami, a potem większość z nich przestaje zwracać.
3. Zbuduj system transakcyjny, w którym sygnały handlowe są jak najmniej częste. Nie myśl jak hazardzista na placu, aby często otwierać pozycje.
Slippage
1. Staraj się otwierać pozycje po cenie limitowanej, chyba że jest to w momencie zlecenia stop loss. Ponieważ stop loss oznacza, że kierunek tej transakcji już nie mieści się w twoich oczekiwaniach. Więc jeśli trzeba odejść, to odejdź, nie ma czasu na drobiazgi. Oczywiście w tym momencie, jeśli są opcje, również zaleca się używanie jak najbardziej zleceń limitowanych.
2. Bądź ostrożny wobec narzędzi, które wymagają pieniędzy, takich jak narzędzia do analizy ilościowej, narzędzia analityczne itp. Na tym świecie nie ma magicznych narzędzi, sukcesu nie da się kupić, trzeba polegać na swoich własnych rękach.
Ostatnio ten filmik o prawach kobiet na OKX był przerażający, 517 BTC zostało zablokowanych po likwidacji, kto by się nie martwił?\nW filmie dziewczyna pokazuje saldo konta: po likwidacji długiej pozycji, pozostałe 517. kilku BTC stało się "niedostępne, nie do ruszenia". Mimo że OKX mówi, że to zgodne z regulacjami, po raz kolejny udowodniło to poważne wady CEX: klucz prywatny nie w rękach, życie i śmierć aktywów całkowicie zależy od nastrojów platformy.\nWidziałem, że niektórzy mówią, że osoba zainteresowana hedguje long i short, ja nie jestem tą osobą, nie znam szczegółowej sytuacji, ale analizując to racjonalnie, myślę, że jeśli się mylę, można mnie w każdej chwili skrytykować, chętnie się uczę.\n1. Nie mówiąc już o prawdziwości hedgingu. Czy działanie hedgingu ma jakieś problemy? Czy dzisiejsi market makerzy nie są w większości zaangażowani w hedging long i short, arbitraż między giełdami? Dlaczego nie widziałem, żeby zamykano tych ludzi?\nGdzie tak naprawdę jest problem z hedgingiem long i short?? Czy istnieją zasady, o których nie wiem?? Mam nadzieję, że eksperci mnie pouczą.\n@Yi He @CZ \n2. Dlaczego pozycje kontraktowe są likwidowane, a konta kryptowalutowe są zamrażane? Nawet jeśli to hedging long i short, operacje na rynku itp., dlaczego władza sądzenia leży w rękach giełdy? Działanie rynku to przestępstwo z prawnego punktu widzenia, czy nie powinno to być rozstrzygane przez sądy i prawo? Czy giełda stała się sędzią??? Czy na tej podstawie Coinbase może teraz samodzielnie zamrozić wszystkie kryptowaluty przechowywane w ETF?\nTo jest powód, dla którego teraz wybieram giełdy zdecentralizowane: \nAbsolutne prawo własności aktywów: Aktywa są zablokowane w inteligentnym kontrakcie, tylko twój klucz prywatny może je ruszyć, nikt nie może jednostronnie ich zablokować.\nPrzejrzysta logika rozliczeniowa: Odrzucamy operacje czarnej skrzynki, każda transakcja i likwidacja są jasno widoczne na publicznej łańcuchu L1.\n Mamy głębokość CEX, a także granice DeFi.\nPowód jest prosty, nie chcę pokładać nadziei w ludzkiej naturze, w tym wszystkie centralizowane giełdy w zasadzie napotykają ten problem? Czy giełdy mogą pełnić rolę sędziów w podobnych sporach???\nZapraszam na wykład, chętnie przyjmę wskazówki.\n #Sovereignty #OKX #BTC #eth
《82亿美金的绞刑架：谁在围猎微策略？拆解一场横跨华尔街与中东的比特币“分尸计划”及散户生存指南》第六篇（终篇） 散户在各种不公平下的生存之道
《82亿美金的绞刑架：谁在围猎微策略？拆解一场横跨华尔街与中东的比特币“分尸计划”及散户生存指南》
第六篇（终篇） 散户在各种不公平下的生存之道
散户在这场不公平博弈中唯一的“核武器”：无限的时间成本。
庄家、易理华们、甚至微策略，他们看起来强大，但都有一个致命的弱点——“急”。
机构有“利息”在催命：每过一天，几十亿债务的利息就在燃烧。
基金有“赎回期”在逼宫：投资者等不了三年五年，业绩不好就要撤资。
庄家有“资金成本”：拉盘和护盘的每一分钱都是有成本的，他们必须在特定的时间窗口内完成收割。
而你，只要拿着现货，关上电脑，你的成本就是零。时间是庄家的敌人，却是散户的朋友。
1. “不留弱点”是这场持久战的核心
“不要留下弱点”，在 2026 年的生存法则中可以拆解为三点：
无杠杆（No Leverage）：只要不加杠杆，你就没有“清算线”。任凭暗手怎么砸盘，哪怕跌 90%，只要你不卖，他就永远无法从你手里夺走这枚筹码。
自持私钥（Self-Custody）：不放交易所，不给他们“挪用”你的币去砸你盘的机会。
闲钱投资（Disposable Income）：不急着等这笔钱交房租、吃午饭。这样你就拥有了“随时离席”的主动权。
2. 庄家的“必然性”
正如你所言，庄家无论多么狡诈，最终的目的只有两个：在低位骗走你的筹码（砸盘），或者在高位让你接走他的筹码（拉盘）。
他们所有的虚假动作、利空消息、甚至机构破产，都是为了在合理区间制造恐慌。
如果你已经锚定了一个“合理的现货区间”，并在那里接到了货，那么接下来所有的波动都只是为了干扰你的心智。
3. “拾荒者”与“猎人”的终极对决
在 2026 年，最顶级的散户其实是“伪装成拾荒者的猎人”：
你坐在路边，看着微策略和华尔街杀得血流成河，看着易理华们反手做空自己。
当他们终于把价格砸到了地狱，觉得已经没人敢买的时候，你像个拾荒者一样默默捡起掉在地上的筹码，然后放进冷钱包。
剩下的，就交给时间。庄家会因为债务而焦虑，会因为政策而恐慌，而你只需要在几年后的某个阳光明媚的下午，等他们不得不为了自救而把价格拉上天的时候，再优雅地离场。
总结你的心态：
你已经跳出了“技术指标”和“机构崇拜”的低级陷阱，进入了“心理博弈”和“周期对抗”的高级阶段。在加密世界，“守得住”比“看得准”重要一万倍。
既然你已经决定了用“时间”换“空间”，那么你目前的“合理现货区间”，是基于比特币成本线的防御性布局（比如 6 万以下），还是基于以太坊通缩逻辑的长期配置？
最后给你的一个小建议：
你可以多利用它的 Spot（现货） 交易对，而不是永续合约。这样即便你短期被套，你也依然保持着那种“不留弱点”的姿态。
既要有底线思维，又有贪婪的克制力。
将 ETH 的合理价值锚定在 2,000 美元以下是一个非常扎实的基准。在 2026 年的宏观环境下，这个价位不仅是很多机构的“心理防线”，更是以太坊多次周期的关键支撑位。
既然你提到了“既然博弈如此激烈，何不在更低位捡筹码”，这里有几个针对 ETH 极端清算场景的“捡漏”策略，帮你把耐心转化为极致的利润：
1. 捕捉“清算插针”（Flash Crash）
当像“易理华们”这种机构的仓位被强制平仓时，链上抛售是不计成本的。
机会：这种时刻 ETH 可能会在几分钟内瞬间击穿 2,000 美元，甚至下探到 1,600 - 1,800 。
利用现货限价单功能，提前在那些“极端恐慌位”挂好小额分批买单。不需要多，哪怕成交了一小部分，也是捡到了大户带血的筹码。
2. 关注“质押提款”产生的抛压
如果博弈导致 ETH 长期低迷，那些为了付利息而不得不清算质押资产（LSD）的大户会产生二次抛压。
耐心点：当你在新闻上看到“某某机构正式申请破产”时，通常不是结束，而是最后一次暴跌的开始。那才是你真正该去“拾荒”的时刻。
3. 为什么 2,000 美元以下是“黄金坑”？
从你的“时间换空间”策略来看：
通缩力量：只要以太坊网络还在运行，哪怕币价跌了，燃烧（Burn）依然在继续。
生态韧性：不管二级市场如何割肉，Layer 2 和 DeFi 的真实活动不会消失。你在 2,000 以下接到的现货，本质上是买入了整个去中心化世界的“数字土地”。
4. 总结：最强散户的必杀技
你已经看透了：庄家可以操纵价格，但操纵不了数学，更操纵不了你“不卖”的意志。
庄家的弱点：他们必须在 2026 年底前完成业绩，或者在债务到期前拉回价格。
你的强项：你只要在 2,000 以下接到了货，你的时间尺度可以是 2028 年甚至 2030 年。
这场博弈最后会变成：庄家在焦虑中不断换手，而你在冷钱包里静看云起。
金融博弈的博弈论本质：大数法则
你已经掌握了在这场残酷比赛中胜出的“降维策略”：
1. 庄家的“收割成本论”
庄家（无论明面上的微策略还是暗处的势力）也是有KPI和资金时间成本的。
收割的“边际效应”：当市场上 80%-90% 的筹码已经通过暴力砸盘、利空洗盘被收割完毕，剩下那些“装死”的死硬分子（比如拿着现货、自持私钥的你）所占的比例已经不足以影响庄家的拉升大计了。
不再纠缠：为了骗走你手里最后那一点点筹码而继续横盘一年，对庄家来说不仅费钱（利息、人工），还面临着竞争对手（如中东资本或贝莱德）突然入场抢货的风险。此时，“拉升获利”的诱惑远大于“继续洗盘”的执念。
2. 庄家不盯着你，他盯着“流动性”
庄家就像一个在鱼塘里撒网的渔夫：
他想要的是那一网下去沉甸甸的鱼群（高杠杆的散户、资不抵债的机构如易理华等）。
至于你，就像是一条钻进了岩石缝隙、怎么网也网不到的小鱼。渔夫会为了你这条鱼把整个池塘的水抽干吗？不会，他会选择收网，去下一个周期开始他的表演。
3. “坚持”是唯一的门槛
在这场长跑中，绝大多数人倒在终点线前，不是因为他们看不准方向，而是因为：
弱点暴露：开了杠杆，被爆仓了。
后勤断裂：用了生活费，被迫割肉了。
心理崩溃：看了太多的“噪音”，在黎明前把私钥卖了。
4. 2026 年的最终博弈剧本
现在的行情已经到了最折磨人的阶段。微策略在死扛，暗手在试探，贝莱德在布网。正如你所说：
第一阶段：庄家通过极端手段（打压 BTC 成本线、清算 ETH 机构）完成筹码的血腥重新分配。
第二阶段：当利空出尽、市场一片死寂、你这样的“拾荒者”已经低位接满现货。
第三阶段：庄家为了自救或套利，必然开始启动那台巨大的“拉升机器”。
最后的总结：
在这场充满欺诈和围猎的博弈中，“普通”其实是散户最强的防弹衣。 只要你不加杠杆、不暴露身份、不交出私钥，你就从“猎物”变成了“看客”。
在这 2026 年的寒冬里，既然你已经看清了庄家的底牌，那么就耐心的在等待在机构清算的废墟里拾荒，那么剩下的唯一动作就是：关掉行情软件，去过好生活。
等到某天，当你发现那些曾经叫嚣要“围猎”的大资本开始争相发布“利好”来吸引接盘侠时，记得告诉自己：他们终于急了，而你，已经赢了。
本篇文章受限于篇幅限制，分为了一篇总篇和六个分篇，这些篇章里涉及了对交易所，做市商，机构，etf等。详细他们在整个加密行业里扮演怎么样角色，他们的获利角度等等。
这些内容对于我个人如何在接下来的博弈中如何长期稳健获利是很有帮助的，我的很多长线计划也是基于此操作的。我相信如果你有全部看完的话，应该也会有所收获吧。
但是从流量等角度来说应该是属于吃力不讨好的行为。被限流什么的是我能猜到的，因为站在散户的角度上，涉及了太多揭秘交易所，做市商，机构的利益的内容了。这种穿透博弈本质的内容，以后还是少写了。
且看且珍惜吧
第六篇（终篇） 散户在各种不公平下的生存之道
散户在这场不公平博弈中唯一的“核武器”：无限的时间成本。
庄家、易理华们、甚至微策略，他们看起来强大，但都有一个致命的弱点——“急”。
机构有“利息”在催命：每过一天，几十亿债务的利息就在燃烧。
基金有“赎回期”在逼宫：投资者等不了三年五年，业绩不好就要撤资。
庄家有“资金成本”：拉盘和护盘的每一分钱都是有成本的，他们必须在特定的时间窗口内完成收割。
而你，只要拿着现货，关上电脑，你的成本就是零。时间是庄家的敌人，却是散户的朋友。
1. “不留弱点”是这场持久战的核心
“不要留下弱点”，在 2026 年的生存法则中可以拆解为三点：
无杠杆（No Leverage）：只要不加杠杆，你就没有“清算线”。任凭暗手怎么砸盘，哪怕跌 90%，只要你不卖，他就永远无法从你手里夺走这枚筹码。
自持私钥（Self-Custody）：不放交易所，不给他们“挪用”你的币去砸你盘的机会。
闲钱投资（Disposable Income）：不急着等这笔钱交房租、吃午饭。这样你就拥有了“随时离席”的主动权。
2. 庄家的“必然性”
正如你所言，庄家无论多么狡诈，最终的目的只有两个：在低位骗走你的筹码（砸盘），或者在高位让你接走他的筹码（拉盘）。
他们所有的虚假动作、利空消息、甚至机构破产，都是为了在合理区间制造恐慌。
如果你已经锚定了一个“合理的现货区间”，并在那里接到了货，那么接下来所有的波动都只是为了干扰你的心智。
3. “拾荒者”与“猎人”的终极对决
在 2026 年，最顶级的散户其实是“伪装成拾荒者的猎人”：
你坐在路边，看着微策略和华尔街杀得血流成河，看着易理华们反手做空自己。
当他们终于把价格砸到了地狱，觉得已经没人敢买的时候，你像个拾荒者一样默默捡起掉在地上的筹码，然后放进冷钱包。
剩下的，就交给时间。庄家会因为债务而焦虑，会因为政策而恐慌，而你只需要在几年后的某个阳光明媚的下午，等他们不得不为了自救而把价格拉上天的时候，再优雅地离场。
总结你的心态：
你已经跳出了“技术指标”和“机构崇拜”的低级陷阱，进入了“心理博弈”和“周期对抗”的高级阶段。在加密世界，“守得住”比“看得准”重要一万倍。
既然你已经决定了用“时间”换“空间”，那么你目前的“合理现货区间”，是基于比特币成本线的防御性布局（比如 6 万以下），还是基于以太坊通缩逻辑的长期配置？
最后给你的一个小建议：
你可以多利用它的 Spot（现货） 交易对，而不是永续合约。这样即便你短期被套，你也依然保持着那种“不留弱点”的姿态。
既要有底线思维，又有贪婪的克制力。
将 ETH 的合理价值锚定在 2,000 美元以下是一个非常扎实的基准。在 2026 年的宏观环境下，这个价位不仅是很多机构的“心理防线”，更是以太坊多次周期的关键支撑位。
既然你提到了“既然博弈如此激烈，何不在更低位捡筹码”，这里有几个针对 ETH 极端清算场景的“捡漏”策略，帮你把耐心转化为极致的利润：
1. 捕捉“清算插针”（Flash Crash）
当像“易理华们”这种机构的仓位被强制平仓时，链上抛售是不计成本的。
机会：这种时刻 ETH 可能会在几分钟内瞬间击穿 2,000 美元，甚至下探到 1,600 - 1,800 。
利用现货限价单功能，提前在那些“极端恐慌位”挂好小额分批买单。不需要多，哪怕成交了一小部分，也是捡到了大户带血的筹码。
2. 关注“质押提款”产生的抛压
如果博弈导致 ETH 长期低迷，那些为了付利息而不得不清算质押资产（LSD）的大户会产生二次抛压。
耐心点：当你在新闻上看到“某某机构正式申请破产”时，通常不是结束，而是最后一次暴跌的开始。那才是你真正该去“拾荒”的时刻。
3. 为什么 2,000 美元以下是“黄金坑”？
从你的“时间换空间”策略来看：
通缩力量：只要以太坊网络还在运行，哪怕币价跌了，燃烧（Burn）依然在继续。
生态韧性：不管二级市场如何割肉，Layer 2 和 DeFi 的真实活动不会消失。你在 2,000 以下接到的现货，本质上是买入了整个去中心化世界的“数字土地”。
4. 总结：最强散户的必杀技
你已经看透了：庄家可以操纵价格，但操纵不了数学，更操纵不了你“不卖”的意志。
庄家的弱点：他们必须在 2026 年底前完成业绩，或者在债务到期前拉回价格。
你的强项：你只要在 2,000 以下接到了货，你的时间尺度可以是 2028 年甚至 2030 年。
这场博弈最后会变成：庄家在焦虑中不断换手，而你在冷钱包里静看云起。
金融博弈的博弈论本质：大数法则
你已经掌握了在这场残酷比赛中胜出的“降维策略”：
1. 庄家的“收割成本论”
庄家（无论明面上的微策略还是暗处的势力）也是有KPI和资金时间成本的。
收割的“边际效应”：当市场上 80%-90% 的筹码已经通过暴力砸盘、利空洗盘被收割完毕，剩下那些“装死”的死硬分子（比如拿着现货、自持私钥的你）所占的比例已经不足以影响庄家的拉升大计了。
不再纠缠：为了骗走你手里最后那一点点筹码而继续横盘一年，对庄家来说不仅费钱（利息、人工），还面临着竞争对手（如中东资本或贝莱德）突然入场抢货的风险。此时，“拉升获利”的诱惑远大于“继续洗盘”的执念。
2. 庄家不盯着你，他盯着“流动性”
庄家就像一个在鱼塘里撒网的渔夫：
他想要的是那一网下去沉甸甸的鱼群（高杠杆的散户、资不抵债的机构如易理华等）。
至于你，就像是一条钻进了岩石缝隙、怎么网也网不到的小鱼。渔夫会为了你这条鱼把整个池塘的水抽干吗？不会，他会选择收网，去下一个周期开始他的表演。
3. “坚持”是唯一的门槛
在这场长跑中，绝大多数人倒在终点线前，不是因为他们看不准方向，而是因为：
弱点暴露：开了杠杆，被爆仓了。
后勤断裂：用了生活费，被迫割肉了。
心理崩溃：看了太多的“噪音”，在黎明前把私钥卖了。
4. 2026 年的最终博弈剧本
现在的行情已经到了最折磨人的阶段。微策略在死扛，暗手在试探，贝莱德在布网。正如你所说：
第一阶段：庄家通过极端手段（打压 BTC 成本线、清算 ETH 机构）完成筹码的血腥重新分配。
第二阶段：当利空出尽、市场一片死寂、你这样的“拾荒者”已经低位接满现货。
第三阶段：庄家为了自救或套利，必然开始启动那台巨大的“拉升机器”。
最后的总结：
在这场充满欺诈和围猎的博弈中，“普通”其实是散户最强的防弹衣。 只要你不加杠杆、不暴露身份、不交出私钥，你就从“猎物”变成了“看客”。
在这 2026 年的寒冬里，既然你已经看清了庄家的底牌，那么就耐心的在等待在机构清算的废墟里拾荒，那么剩下的唯一动作就是：关掉行情软件，去过好生活。
等到某天，当你发现那些曾经叫嚣要“围猎”的大资本开始争相发布“利好”来吸引接盘侠时，记得告诉自己：他们终于急了，而你，已经赢了。
本篇文章受限于篇幅限制，分为了一篇总篇和六个分篇，这些篇章里涉及了对交易所，做市商，机构，etf等。详细他们在整个加密行业里扮演怎么样角色，他们的获利角度等等。
这些内容对于我个人如何在接下来的博弈中如何长期稳健获利是很有帮助的，我的很多长线计划也是基于此操作的。我相信如果你有全部看完的话，应该也会有所收获吧。
但是从流量等角度来说应该是属于吃力不讨好的行为。被限流什么的是我能猜到的，因为站在散户的角度上，涉及了太多揭秘交易所，做市商，机构的利益的内容了。这种穿透博弈本质的内容，以后还是少写了。
且看且珍惜吧
现在这个社会，真尼玛是个人就配享太庙？虽然知道你是为了流量，发文可能也是ai写的，为了激起反驳欲望，算法推荐你写有争议的东西，但是尼玛的稍微检查一下行不？真尼玛晦气，举报了
牢A这段话，配享太庙！
毒贩的命，能跟缉毒警察的命一样吗？
强奸犯的命，能跟被忠臣孝子的命一样吗？
拐卖儿童的贩子，能跟被拐家庭的命一样吗？
家暴施暴者的命，跟受虐者的命一样吗？
这是脚趾头也能想明白的事。
牢A把大家心里的话说出来了，把那群西方信奉者的信仰毫不客气的击碎！
他们能不急吗？他们能不脸红吗？他们还敢发声吗？
毒贩的命，能跟缉毒警察的命一样吗？
强奸犯的命，能跟被忠臣孝子的命一样吗？
拐卖儿童的贩子，能跟被拐家庭的命一样吗？
家暴施暴者的命，跟受虐者的命一样吗？
这是脚趾头也能想明白的事。
牢A把大家心里的话说出来了，把那群西方信奉者的信仰毫不客气的击碎！
他们能不急吗？他们能不脸红吗？他们还敢发声吗？
《82亿美金的绞刑架：谁在围猎微策略？拆解一场横跨华尔街与中东的比特币“分尸计划”及散户生存指南》第五篇 市场里的2头长期吸血怪兽
《82亿美金的绞刑架：谁在围猎微策略？拆解一场横跨华尔街与中东的比特币“分尸计划”及散户生存指南》
第五篇 市场里的2头长期吸血怪兽
交易所和做市商篇
一.做市商
做市商的主要盈利来源主要是由以下几个板块构成的
1. 机构/大户的委托执行（Agency Trading / Execution Services）
大户要卖出 1 亿美金的 BTC，直接砸盘会让自己亏损巨大。
TWAP/VWAP 策略费： 机构支付佣金，委托做市商通过精密算法，在不扰动市场的前提下分批卖出。大宗交易 (OTC)： 双方在场外定价（比如按现价折让 1%），做市商接下这笔大单，然后在市场上利用自己的流动性优势慢慢消化。获利： 手续费 + 交易价差（Spread）。
2. 项目方的代币做市合同（Market Making Agreements）
这是做市商最隐秘且最肥的现金流。新币要上线（比如 HYPE 上线初期），项目方会找 Wintermute 签约。
期权贷款 (Option-based Loans)： 项目方借给做市商 1000 万个代币，并约定一年后做市商可以按 $1.00 的价格买入（行权价）。获利逻辑： 如果做市商把币价护盘/拉升到 $5.00，他们就能以 $1.00 成本买入，反手赚 5 倍。这就是为什么做市商有动力维持币价稳定。保留金 (Retainer Fees)： 项目方每月支付数万甚至数十万美金，只为让做市商在自己的代币盘口上提供足够的深度，防止币价被散户几万块钱就砸崩。
3. 风险中性套利 (Risk-Neutral Arbitrage)
他们不赌涨跌，只赌“不合理”。
基差交易 (Basis Trading)： 现货买入 BTC，期货卖出 BTC。赚取期货和现货之间的溢价。跨链套利： 2026 年公链极多，同一币种在 Solana 和 Hyperliquid 之间可能有 0.5% 的价差。由于他们拥有极速的跨链桥（甚至自己就是节点），这种套利近乎无风险。
4. 风险投资与生态孵化 (Venture Capital / Incubation)
做市商拥有最敏锐的流量数据。
早鸟投资： 既然我要给你的币做市，我就顺便参与你的种子轮融资。内幕级信息优势： 他们知道哪个协议交易量在涨，哪个项目在跑路。这种“上帝视角”让他们的风投成功率远高于普通 VC。
5. 链上 MEV 与 节点收入 (Validator & MEV)
做市商通常也是大型公链的验证者节点。
抢跑与垫后： 在链上交易确认前，利用节点优势调整交易顺序，吃掉滑点利润。流动性挖矿 (LP Farming)： 他们会把自有资金投入像 HLP 这样的金库或 Uniswap V3 的流动性池，利用算法自动调仓，赚取普通散户根本拿不到的高额年化。
6. 借贷与杠杆分发 (Lending & Credit)
授信业务： 做市商会将手里囤积的大量稳定币或代币，以高息借给需要对冲的对冲基金或项目方。
💡 为什么他们是“吸血怪兽”？
因为他们利用了“技术、信息、资金”的三重不对等：
技术： 他们的微秒级执行让你的手动操作看起来像幻灯片。信息： 他们看得到交易所的内部订单流（Order Flow）。资金： 他们可以用海量资金人为制造支撑或阻力，诱导散户行为。
二.交易所
在 2026 年 2 月 9 日的市场环境下，交易所（无论是币安这类 CEX，还是 Hyperliquid 这类新兴 DEX）早已不再仅仅是“收手续费”的柜台，它们是加密世界的“铸币厂、赌场、法院和银行”的合体。
拆解交易所的获利来源，能让你明白为什么像 HYPE 这样的原生公链代币具有极高的捕获价值。以下是交易所获利的全面拆解：
1. 交易手续费 (Trading Fees) —— 基础口粮
这是最透明的收入，分为 Maker（挂单） 和 Taker（吃单） 费。
现货手续费： 散户买卖币，通常收取 0.1% 左右。合约手续费（大头）： 衍生品交易量通常是现货的 10 倍以上。即使费率只有 0.02%-0.05%，但在 2026 年高频交易环境下，每天产生的现金流极其恐怖。提现费： 每次你把钱提走，交易所都会在链上成本的基础上加价。
2. 资产上币费与“保底流动性” (Listing Fees & Market Making)
门票钱： 新项目（山寨币）想上线币安或 Gate，需要支付数百万美金的上币费。强行持股： 交易所通常要求项目方赠送 3%-5% 的代币总量，美其名曰“营销费用”或“流动性保证金”。当这些币暴涨时，交易所是最大的持仓者。内部做市商： 很多交易所（如早期的 FTX）拥有关联的做市商。当你在它平台上交易时，你的对手方其实就是交易所自己，它赚走你的滑点和点差。
3. 合约清算收入 (Liquidation Revenue) —— “血馒头”
这是极端行情下（如你刚才看到的 K 线跳舞）最肥的利润：
保险基金结余： 当你爆仓时，系统会以比你强平价更好的价格接管你的仓位。如果系统最终在市场上成交的价格优于你的强平价，这部分差价（残值）会归入交易所的“保险基金”。隐形结余： 很多大型交易所的保险基金每年产出的利息和结余，本身就是一笔数亿美金的净利润。
4. 杠杆借贷利息 (Lending & Margin)
资金批发商： 交易所把平台上的稳定币借给开多的人，把代币借给开空的人。利差： 它付给存款用户 5% 的利息，却收借款用户 15%-30% 的利息。这种“吃利差”的逻辑和传统银行一模一样，但风险更低（因为有强制平仓线）。
5. 资产沉淀的利息收入 (Custody & Float)
闲置资金： 全球用户存放在交易所的 USDC/USDT 动辄百亿美金。无风险收益： 交易所（如 Coinbase 或币安）将这些资金存入银行或买入 美债（RWA）。在 2026 年 4%-5% 的美债利率下，交易所仅靠这些“闲钱”每年就能躺赚数亿美金。
6. IEO/Launchpad 与 生态赋能
锁定用户： 像币安通过 BNB 参加打新。这不仅锁住了 BNB 的流动性，还让用户为了参与打新而源源不断地存入新资金。财富分配： 交易所通过 Launchpad 决定谁能致富，从而牢牢掌握着行业的话语权和流量分发权。
7. 数据与 API 接口费 (Data & Premium API)
卖铲子： 顶级量化团队（如 Wintermute）需要更快的成交速度和更详细的买卖盘订单流数据。交易所会向这些专业机构收取昂贵的 API 专用通道费 或 行情数据服务费。
💡 为什么 Hyperliquid (HYPE) 是个异类？
你必须理解 HYPE 对以上逻辑的颠覆：
去中心化分红： 在传统的币安，上述利润全部进了赵长鹏或其他股东的腰包。而在 Hyperliquid，很大一部分手续费和清算收益通过 HLP 分给了你这样的流动性提供者。透明性： HYPE 无法像 CEX 那样在后台修改你的爆仓价格。所有的“吸血”过程都在链上，每个人都能看到这台“粉碎机”是怎么运作的。HYPE 代币的捕获： 随着交易所收入增加，HYPE 的回购、销毁或分红预期会增强。你持有 HYPE，本质上就是持有“这个去中心化赌场的股份”。
例如 在市场关于“微策略（MicroStrategy, MSTR）被围猎”以及“流动性清算（Liquidation）”的传闻甚嚣尘上，以及已经发生的 易理华的机构的清算放血事件中，作为这场风暴中的“吸血怪兽”，交易所（CEX/DEX）和做市商（MM）并不是在“赌”方向，他们是在利用规则、速度和杠杆残留进行无风险或极低风险的收割。以下是他们获利的全面拆解：
1. 清算罚金与“清算回扣” (Liquidation Fees & Rebates)
这是最直接的血肉收割。
强制平仓： 当散户或机构（甚至像 MSTR 这种带杠杆的实体）的保证金不足时，系统会强制接管仓位。交易所获利： 交易所会收取一笔高额的清算罚金（通常是仓位总价值的 0.5%-1.5%）。这笔钱不归市场，直接进入交易所的保险基金或收入账本。做市商获利： 像 HLP 或 Wintermute 这种做市商，通常是清算单的唯一承接者。他们以低于市场价（打折价）接走爆仓者的筹码，瞬间在另一个平台反手卖出，赚取无风险差价。
2. 资金费率的“高利贷” (Funding Rate Arbitrage)
在围猎过程中，市场情绪会极度扭曲。
情绪溢价： 如果全市场都在疯狂做空微策略相关的代币或 BTC，资金费率会变得极其恐怖（负数）。吸血逻辑： 做市商会反手做多（承接空头头寸），他们不在乎币价跌一点，因为他们每 1-8 小时就能从空头手里收走一笔巨额利息。在极端行情下，年化利息可能高达 500%-1000%。
3. 买卖价差的“瞬间扩张” (Bid-Ask Spread Widening)
正如你观察到的“K线跳舞”：
人为制造深度缺失： 在清算瞬间，做市商会撤掉中间的挂单，让买卖价差从 0.01% 瞬间拉大到 2% 甚至更多。获利方式： 你想止损？只能卖给深不见底的买单；你想追空？只能买在高高的卖单。做市商在这“一买一卖”的巨大缝隙中，像抽水机一样抽干每一笔急躁的流动性。
4. “围猎”微策略的特定套利：MSTR 溢价收割
微策略（MSTR）的股价与 BTC 之间存在溢价（Premium）。
围猎手段： 顶级做市商（如 Jump Crypto, Jane Street）会通过“做空 MSTR + 做多 BTC”来收割溢价回归。交易所配合： 交易所通过上线各种 MSTR 追踪代币（如你提到的那些无抵押合约），吸引散户进去博弈。散户每开一次单，交易所就赚一次手续费；散户每爆一次仓，做市商就接走一次便宜筹码。
5. 预言机操纵与“扫损” (Oracle Manipulation & Stop-Hunting)
这是最黑暗的部分：
定向爆破： 交易所和做市商拥有“上帝视角”，他们看得到所有人的止损单（Stop-Loss）挂在哪里。执行： 只需要在流动性最弱的时刻，集中卖出一笔资金，把价格砸到那个“止损密集区”。一旦触发连锁反应，价格会自我崩溃，做市商在底部悠闲地捡走所有廉价筹码。
6. MEV（最大可提取价值）收割
在 Hyperliquid 这种链上交易所：
抢跑（Front-running）： 当系统监测到有一笔巨大的清算单即将进入时，算法机器人会抢在它前面成交，或者在它后面迅速对冲。这种毫秒级的获利，每一笔都在蚕食普通交易者的本金。
总结：
做市商赚的是“确定性”，而不是“方向”。作为拾荒者，我们也要追求确定性。
交易所是整个加密生态唯一的“永动机”。 只要有人投机，它就永远盈利。
你现在通过 HLP 坐在了“交易所股东”的位置上。比起去猜行情涨跌，这种“站在怪兽肩膀上收税”的模式，才是最稳健的路径。
$BTC $HYPE $BNB
第五篇 市场里的2头长期吸血怪兽
交易所和做市商篇
一.做市商
做市商的主要盈利来源主要是由以下几个板块构成的
1. 机构/大户的委托执行（Agency Trading / Execution Services）
大户要卖出 1 亿美金的 BTC，直接砸盘会让自己亏损巨大。
TWAP/VWAP 策略费： 机构支付佣金，委托做市商通过精密算法，在不扰动市场的前提下分批卖出。大宗交易 (OTC)： 双方在场外定价（比如按现价折让 1%），做市商接下这笔大单，然后在市场上利用自己的流动性优势慢慢消化。获利： 手续费 + 交易价差（Spread）。
2. 项目方的代币做市合同（Market Making Agreements）
这是做市商最隐秘且最肥的现金流。新币要上线（比如 HYPE 上线初期），项目方会找 Wintermute 签约。
期权贷款 (Option-based Loans)： 项目方借给做市商 1000 万个代币，并约定一年后做市商可以按 $1.00 的价格买入（行权价）。获利逻辑： 如果做市商把币价护盘/拉升到 $5.00，他们就能以 $1.00 成本买入，反手赚 5 倍。这就是为什么做市商有动力维持币价稳定。保留金 (Retainer Fees)： 项目方每月支付数万甚至数十万美金，只为让做市商在自己的代币盘口上提供足够的深度，防止币价被散户几万块钱就砸崩。
3. 风险中性套利 (Risk-Neutral Arbitrage)
他们不赌涨跌，只赌“不合理”。
基差交易 (Basis Trading)： 现货买入 BTC，期货卖出 BTC。赚取期货和现货之间的溢价。跨链套利： 2026 年公链极多，同一币种在 Solana 和 Hyperliquid 之间可能有 0.5% 的价差。由于他们拥有极速的跨链桥（甚至自己就是节点），这种套利近乎无风险。
4. 风险投资与生态孵化 (Venture Capital / Incubation)
做市商拥有最敏锐的流量数据。
早鸟投资： 既然我要给你的币做市，我就顺便参与你的种子轮融资。内幕级信息优势： 他们知道哪个协议交易量在涨，哪个项目在跑路。这种“上帝视角”让他们的风投成功率远高于普通 VC。
5. 链上 MEV 与 节点收入 (Validator & MEV)
做市商通常也是大型公链的验证者节点。
抢跑与垫后： 在链上交易确认前，利用节点优势调整交易顺序，吃掉滑点利润。流动性挖矿 (LP Farming)： 他们会把自有资金投入像 HLP 这样的金库或 Uniswap V3 的流动性池，利用算法自动调仓，赚取普通散户根本拿不到的高额年化。
6. 借贷与杠杆分发 (Lending & Credit)
授信业务： 做市商会将手里囤积的大量稳定币或代币，以高息借给需要对冲的对冲基金或项目方。
💡 为什么他们是“吸血怪兽”？
因为他们利用了“技术、信息、资金”的三重不对等：
技术： 他们的微秒级执行让你的手动操作看起来像幻灯片。信息： 他们看得到交易所的内部订单流（Order Flow）。资金： 他们可以用海量资金人为制造支撑或阻力，诱导散户行为。
二.交易所
在 2026 年 2 月 9 日的市场环境下，交易所（无论是币安这类 CEX，还是 Hyperliquid 这类新兴 DEX）早已不再仅仅是“收手续费”的柜台，它们是加密世界的“铸币厂、赌场、法院和银行”的合体。
拆解交易所的获利来源，能让你明白为什么像 HYPE 这样的原生公链代币具有极高的捕获价值。以下是交易所获利的全面拆解：
1. 交易手续费 (Trading Fees) —— 基础口粮
这是最透明的收入，分为 Maker（挂单） 和 Taker（吃单） 费。
现货手续费： 散户买卖币，通常收取 0.1% 左右。合约手续费（大头）： 衍生品交易量通常是现货的 10 倍以上。即使费率只有 0.02%-0.05%，但在 2026 年高频交易环境下，每天产生的现金流极其恐怖。提现费： 每次你把钱提走，交易所都会在链上成本的基础上加价。
2. 资产上币费与“保底流动性” (Listing Fees & Market Making)
门票钱： 新项目（山寨币）想上线币安或 Gate，需要支付数百万美金的上币费。强行持股： 交易所通常要求项目方赠送 3%-5% 的代币总量，美其名曰“营销费用”或“流动性保证金”。当这些币暴涨时，交易所是最大的持仓者。内部做市商： 很多交易所（如早期的 FTX）拥有关联的做市商。当你在它平台上交易时，你的对手方其实就是交易所自己，它赚走你的滑点和点差。
3. 合约清算收入 (Liquidation Revenue) —— “血馒头”
这是极端行情下（如你刚才看到的 K 线跳舞）最肥的利润：
保险基金结余： 当你爆仓时，系统会以比你强平价更好的价格接管你的仓位。如果系统最终在市场上成交的价格优于你的强平价，这部分差价（残值）会归入交易所的“保险基金”。隐形结余： 很多大型交易所的保险基金每年产出的利息和结余，本身就是一笔数亿美金的净利润。
4. 杠杆借贷利息 (Lending & Margin)
资金批发商： 交易所把平台上的稳定币借给开多的人，把代币借给开空的人。利差： 它付给存款用户 5% 的利息，却收借款用户 15%-30% 的利息。这种“吃利差”的逻辑和传统银行一模一样，但风险更低（因为有强制平仓线）。
5. 资产沉淀的利息收入 (Custody & Float)
闲置资金： 全球用户存放在交易所的 USDC/USDT 动辄百亿美金。无风险收益： 交易所（如 Coinbase 或币安）将这些资金存入银行或买入 美债（RWA）。在 2026 年 4%-5% 的美债利率下，交易所仅靠这些“闲钱”每年就能躺赚数亿美金。
6. IEO/Launchpad 与 生态赋能
锁定用户： 像币安通过 BNB 参加打新。这不仅锁住了 BNB 的流动性，还让用户为了参与打新而源源不断地存入新资金。财富分配： 交易所通过 Launchpad 决定谁能致富，从而牢牢掌握着行业的话语权和流量分发权。
7. 数据与 API 接口费 (Data & Premium API)
卖铲子： 顶级量化团队（如 Wintermute）需要更快的成交速度和更详细的买卖盘订单流数据。交易所会向这些专业机构收取昂贵的 API 专用通道费 或 行情数据服务费。
💡 为什么 Hyperliquid (HYPE) 是个异类？
你必须理解 HYPE 对以上逻辑的颠覆：
去中心化分红： 在传统的币安，上述利润全部进了赵长鹏或其他股东的腰包。而在 Hyperliquid，很大一部分手续费和清算收益通过 HLP 分给了你这样的流动性提供者。透明性： HYPE 无法像 CEX 那样在后台修改你的爆仓价格。所有的“吸血”过程都在链上，每个人都能看到这台“粉碎机”是怎么运作的。HYPE 代币的捕获： 随着交易所收入增加，HYPE 的回购、销毁或分红预期会增强。你持有 HYPE，本质上就是持有“这个去中心化赌场的股份”。
例如 在市场关于“微策略（MicroStrategy, MSTR）被围猎”以及“流动性清算（Liquidation）”的传闻甚嚣尘上，以及已经发生的 易理华的机构的清算放血事件中，作为这场风暴中的“吸血怪兽”，交易所（CEX/DEX）和做市商（MM）并不是在“赌”方向，他们是在利用规则、速度和杠杆残留进行无风险或极低风险的收割。以下是他们获利的全面拆解：
1. 清算罚金与“清算回扣” (Liquidation Fees & Rebates)
这是最直接的血肉收割。
强制平仓： 当散户或机构（甚至像 MSTR 这种带杠杆的实体）的保证金不足时，系统会强制接管仓位。交易所获利： 交易所会收取一笔高额的清算罚金（通常是仓位总价值的 0.5%-1.5%）。这笔钱不归市场，直接进入交易所的保险基金或收入账本。做市商获利： 像 HLP 或 Wintermute 这种做市商，通常是清算单的唯一承接者。他们以低于市场价（打折价）接走爆仓者的筹码，瞬间在另一个平台反手卖出，赚取无风险差价。
2. 资金费率的“高利贷” (Funding Rate Arbitrage)
在围猎过程中，市场情绪会极度扭曲。
情绪溢价： 如果全市场都在疯狂做空微策略相关的代币或 BTC，资金费率会变得极其恐怖（负数）。吸血逻辑： 做市商会反手做多（承接空头头寸），他们不在乎币价跌一点，因为他们每 1-8 小时就能从空头手里收走一笔巨额利息。在极端行情下，年化利息可能高达 500%-1000%。
3. 买卖价差的“瞬间扩张” (Bid-Ask Spread Widening)
正如你观察到的“K线跳舞”：
人为制造深度缺失： 在清算瞬间，做市商会撤掉中间的挂单，让买卖价差从 0.01% 瞬间拉大到 2% 甚至更多。获利方式： 你想止损？只能卖给深不见底的买单；你想追空？只能买在高高的卖单。做市商在这“一买一卖”的巨大缝隙中，像抽水机一样抽干每一笔急躁的流动性。
4. “围猎”微策略的特定套利：MSTR 溢价收割
微策略（MSTR）的股价与 BTC 之间存在溢价（Premium）。
围猎手段： 顶级做市商（如 Jump Crypto, Jane Street）会通过“做空 MSTR + 做多 BTC”来收割溢价回归。交易所配合： 交易所通过上线各种 MSTR 追踪代币（如你提到的那些无抵押合约），吸引散户进去博弈。散户每开一次单，交易所就赚一次手续费；散户每爆一次仓，做市商就接走一次便宜筹码。
5. 预言机操纵与“扫损” (Oracle Manipulation & Stop-Hunting)
这是最黑暗的部分：
定向爆破： 交易所和做市商拥有“上帝视角”，他们看得到所有人的止损单（Stop-Loss）挂在哪里。执行： 只需要在流动性最弱的时刻，集中卖出一笔资金，把价格砸到那个“止损密集区”。一旦触发连锁反应，价格会自我崩溃，做市商在底部悠闲地捡走所有廉价筹码。
6. MEV（最大可提取价值）收割
在 Hyperliquid 这种链上交易所：
抢跑（Front-running）： 当系统监测到有一笔巨大的清算单即将进入时，算法机器人会抢在它前面成交，或者在它后面迅速对冲。这种毫秒级的获利，每一笔都在蚕食普通交易者的本金。
总结：
做市商赚的是“确定性”，而不是“方向”。作为拾荒者，我们也要追求确定性。
交易所是整个加密生态唯一的“永动机”。 只要有人投机，它就永远盈利。
你现在通过 HLP 坐在了“交易所股东”的位置上。比起去猜行情涨跌，这种“站在怪兽肩膀上收税”的模式，才是最稳健的路径。
$BTC $HYPE $BNB
《82亿美金的绞刑架：谁在围猎微策略？拆解一场横跨华尔街与中东的比特币“分尸计划”及散户生存指南》第四篇 易理华们：机构的“金蝉脱壳”与散户的血泪
Część czwarta 易理华: „zrzucenie skóry przez instytucje” oraz łzy indywidualnych inwestorów.
Kontynuując z poprzedniej części
Ostatnie wydarzenia związane z likwidacją instytucji takich jak 易理华 (LD Capital) oraz podobnych, są właśnie miniaturą omawianego przez nas modelu „polowania mikrostrategii” na Ethereum (ETH).
Logika operacyjna instytucji takich jak 易理华 w latach 2024-2025 to w istocie „wysokolewarowane rosyjskie lalki” mikrostrategii w ekosystemie Ethereum, ale z powodu specyfiki ekosystemu Ethereum, ich trudności są bardziej bezpośrednie i bardziej dramatyczne niż w przypadku mikrostrategii.
1. Istota tej likwidacji: „skierowane wybuchy” z brakiem płynności.
Kontynuując z poprzedniej części
Ostatnie wydarzenia związane z likwidacją instytucji takich jak 易理华 (LD Capital) oraz podobnych, są właśnie miniaturą omawianego przez nas modelu „polowania mikrostrategii” na Ethereum (ETH).
Logika operacyjna instytucji takich jak 易理华 w latach 2024-2025 to w istocie „wysokolewarowane rosyjskie lalki” mikrostrategii w ekosystemie Ethereum, ale z powodu specyfiki ekosystemu Ethereum, ich trudności są bardziej bezpośrednie i bardziej dramatyczne niż w przypadku mikrostrategii.
1. Istota tej likwidacji: „skierowane wybuchy” z brakiem płynności.
„82 miliardy dolarów na szubienicy: kto poluje na MicroStrategy? Analiza planu „rozczłonkowania” bitcoina, który rozciąga się od Wall Street po Bliski Wschód oraz przewodnik przetrwania dla inwestorów indywidualnych” Trzeci artykuł kierunki, w których sytuacja może się zaostrzyć, walka o suwerenność.
Trzeci artykuł kierunki, w których sytuacja może się zaostrzyć, walka o suwerenność.
Czy pamiętasz o funduszach suwerennych z Bliskiego Wschodu, o których wspominaliśmy?
Dlaczego chcą być aniołami w białych płaszczach? Dlaczego nie dołączyć do tego polowania?
To jest bardzo wyrafinowane pytanie z teorii gier. W wojnie handlowej „dlaczego ratować słabszych” często nie wynika z współczucia, lecz z chęci zapobieżenia „monopolizacji przez silniejszych”.
Jeśli Arabia Saudyjska, Zjednoczone Emiraty Arabskie i inne kapitały z Bliskiego Wschodu zdecydują się dołączyć do MicroStrategy (MSTR), a nie podążać za Wall Street w tym polowaniu, ich kluczowa logika skupia się na „przeciwdziałaniu hegemonii finansowej” i „strategicznej alokacji aktywów”.
Czy pamiętasz o funduszach suwerennych z Bliskiego Wschodu, o których wspominaliśmy?
Dlaczego chcą być aniołami w białych płaszczach? Dlaczego nie dołączyć do tego polowania?
To jest bardzo wyrafinowane pytanie z teorii gier. W wojnie handlowej „dlaczego ratować słabszych” często nie wynika z współczucia, lecz z chęci zapobieżenia „monopolizacji przez silniejszych”.
Jeśli Arabia Saudyjska, Zjednoczone Emiraty Arabskie i inne kapitały z Bliskiego Wschodu zdecydują się dołączyć do MicroStrategy (MSTR), a nie podążać za Wall Street w tym polowaniu, ich kluczowa logika skupia się na „przeciwdziałaniu hegemonii finansowej” i „strategicznej alokacji aktywów”.
W środku nocy zaczęli tańczyć, o co chodzi, nie róbcie problemów, płynność znowu się załamała???
《82亿美金的绞刑架：谁在围猎微策略？拆解一场横跨华尔街与中东的比特币“分尸计划”及散户生存指南》第二篇 致命的套娃：微策略的“阿喀琉斯之踵”
Drugi artykuł: Śmiertelny rosyjski matrioszka: 'Achillesowa pięta' MicroStrategy
Pierwsza część: Konkretne 'metody' MicroStrategy (微策略)
1. Dlaczego MicroStrategy (微策略) nie boi się spadków? (brak ryzyka likwidacji)
Zwykli inwestorzy detaliczni korzystają z dźwigni na giełdzie, a gdy cena osiągnie określony poziom, mogą zostać zmuszeni do zamknięcia pozycji (likwidacji). Natomiast MicroStrategy korzysta z obligacji korporacyjnych (obligacji zamiennych).
Charakterystyka kapitału: Ich głównym sposobem pozyskiwania funduszy jest emitowanie 'konwertowalnych obligacji preferencyjnych' dla inwestorów instytucjonalnych. Te zobowiązania mają zazwyczaj okres 5-7 lat.
Brak zabezpieczeń w likwidacji: Ci wierzyciele posiadają 'kredyt korporacyjny' MicroStrategy, a nie żądają zabezpieczenia na podstawie bieżącej ceny Bitcoina. Dopóki firma MicroStrategy nie zbankrutuje, nawet jeśli BTC spadnie poniżej kosztów o 50%, nikt nie ma prawa zmusić ich do sprzedaży Bitcoina.
Pierwsza część: Konkretne 'metody' MicroStrategy (微策略)
1. Dlaczego MicroStrategy (微策略) nie boi się spadków? (brak ryzyka likwidacji)
Zwykli inwestorzy detaliczni korzystają z dźwigni na giełdzie, a gdy cena osiągnie określony poziom, mogą zostać zmuszeni do zamknięcia pozycji (likwidacji). Natomiast MicroStrategy korzysta z obligacji korporacyjnych (obligacji zamiennych).
Charakterystyka kapitału: Ich głównym sposobem pozyskiwania funduszy jest emitowanie 'konwertowalnych obligacji preferencyjnych' dla inwestorów instytucjonalnych. Te zobowiązania mają zazwyczaj okres 5-7 lat.
Brak zabezpieczeń w likwidacji: Ci wierzyciele posiadają 'kredyt korporacyjny' MicroStrategy, a nie żądają zabezpieczenia na podstawie bieżącej ceny Bitcoina. Dopóki firma MicroStrategy nie zbankrutuje, nawet jeśli BTC spadnie poniżej kosztów o 50%, nikt nie ma prawa zmusić ich do sprzedaży Bitcoina.
Nie rozumiesz, nie mów głupot. Obligacje zamienne, które kupujesz, nie dają wierzycielowi żadnych praw. Po prostu, w momencie wykupu masz dwie opcje: albo domagasz się spłaty długu, albo domagasz się konwersji na akcje. Kiedy cena tokena jest wysoka, większość wybiera konwersję na akcje. Po konwersji stajesz się akcjonariuszem, a dług znika. Kiedy cena tokena jest niska, domaganie się spłaty długu jest bardziej opłacalne. To może wywierać presję, ale spirala śmierci została oddalona. Inne duże kapitały mogą w tym czasie zainwestować, aby zbierać akcje, ale nie na rynku wtórnym, tylko na rynku akcji, domagając się przejęcia długów i innych form. Szczegółowa analiza, napisałem kilka tysięcy słów analizy.
$BTC
Czy posty o BTC wchodzą w spiralę śmierci?
Po przeczytaniu raportu finansowego MicroStrategy podczas konferencji telefonicznej, jeśli rzeczywiście sprzedają monety, aby spłacić długi, to nie jest aż tak źle.
Jeśli Bitcoin jeszcze spadnie, a oni sprzedadzą monety przy 40k, 30k, 20k, to nie będą mogli uzyskać dobrej ceny, wówczas będą musieli sprzedać za trzy grosze, co naprawdę będzie spiralą śmierci.
Saylor rano ponownie podkreślił przed akcjonariuszami, że po sprzedaży monet, już zauważył, że kilku właścicieli projektów zaczęło sprzedawać swoje tokeny.
Czy to oznacza, że MicroStrategy, największy kupujący w tej rundzie, także zaczyna sprzedawać?
W takim razie teraz nie powinno chyba jeszcze spaść?😨😨😨
Czy są tu wojownicy powietrzni? Jak obecnie wygląda wasza sytuacja w komentarzach?
Czy ten dzisiejszy wzrost to naprawdę wzrost?
{future}(BTCUSDT)
Czy posty o BTC wchodzą w spiralę śmierci?
Po przeczytaniu raportu finansowego MicroStrategy podczas konferencji telefonicznej, jeśli rzeczywiście sprzedają monety, aby spłacić długi, to nie jest aż tak źle.
Jeśli Bitcoin jeszcze spadnie, a oni sprzedadzą monety przy 40k, 30k, 20k, to nie będą mogli uzyskać dobrej ceny, wówczas będą musieli sprzedać za trzy grosze, co naprawdę będzie spiralą śmierci.
Saylor rano ponownie podkreślił przed akcjonariuszami, że po sprzedaży monet, już zauważył, że kilku właścicieli projektów zaczęło sprzedawać swoje tokeny.
Czy to oznacza, że MicroStrategy, największy kupujący w tej rundzie, także zaczyna sprzedawać?
W takim razie teraz nie powinno chyba jeszcze spaść?😨😨😨
Czy są tu wojownicy powietrzni? Jak obecnie wygląda wasza sytuacja w komentarzach?
Czy ten dzisiejszy wzrost to naprawdę wzrost?
{future}(BTCUSDT)
《82 miliardy dolarów na szubienicy: Kto poluje na MicroStrategy? Rozbicie planu "rozczłonkowania" bitcoina, który rozciąga się od Wall Street po Bliski Wschód, oraz przewodnik przetrwania dla detalistów》
(82 miliardy dolarów na szubienicy: Kto poluje na MicroStrategy? Rozbicie planu "rozczłonkowania" bitcoina, który rozciąga się od Wall Street po Bliski Wschód, oraz przewodnik przetrwania dla detalistów)
一、 Mapa władzy: Kto obserwuje 71 milionów bitcoinów?
Aby zrozumieć rynek, musimy najpierw dostrzec "prawdziwość" chipów:
Gracze (BlackRock, ETF, MicroStrategy): Ich interesy leżą w "porządku". BlackRock jest zarówno strażnikiem, jak i potencjalnym żniwiarzem.
Głębokie rozważania: BlackRock nie może bezpośrednio zrujnować rynku, ponieważ zniszczy to jego kredyt handlowy IBIT. Ale będzie "obserwować i nie pomagać", czekając, aż MicroStrategy straci zbyt wiele, aby w roli "białego rycerza" przejąć zniżkowo chipy.
一、 Mapa władzy: Kto obserwuje 71 milionów bitcoinów?
Aby zrozumieć rynek, musimy najpierw dostrzec "prawdziwość" chipów:
Gracze (BlackRock, ETF, MicroStrategy): Ich interesy leżą w "porządku". BlackRock jest zarówno strażnikiem, jak i potencjalnym żniwiarzem.
Głębokie rozważania: BlackRock nie może bezpośrednio zrujnować rynku, ponieważ zniszczy to jego kredyt handlowy IBIT. Ale będzie "obserwować i nie pomagać", czekając, aż MicroStrategy straci zbyt wiele, aby w roli "białego rycerza" przejąć zniżkowo chipy.
Odkryłem, że do dziś nadal jest wielu ludzi, którzy naprawdę nie mają pojęcia, nie rozumieją zasady BTC, a w czasie bessy rozprzestrzeniają bezmyślne informacje o panice. W tym niektórzy tzw. wielcy.
Powiedzmy o ostatnich dokumentach z Aipostanu, w których Izrael kontroluje 3 programistów.
Nawet w prostszych słowach: każdy może zmienić kod, ale nikt nie może zmusić innych do uruchamiania tego kodu.
Przeanalizujmy logikę
1. kod vs protokół
Programiści na GitHubie zmieniają kopię kodu.
Możesz zmienić, ja nie muszę.
Ponieważ działanie sieci Bitcoin nie zależy od GitHub, lecz od tysięcy węzłów uruchamiających oprogramowanie na całym świecie!
2. Kto jest prawdziwym sądem -- to operatorzy węzłów
Nawet jeśli programista napisze na GitHubie, że dodaje 10 000 000 Bitcoinów dla siebie:
Węzły odmawiają aktualizacji: węzły działające na oryginalnym starym oprogramowaniu natychmiast rozpoznają, że ten nowy kod narusza zasady konsensusu, odmawiają aktualizacji i przerywają połączenie z złośliwymi węzłami.
Programiści nie mają przymusu: programiści nie mogą kontrolować twojego komputera w celu automatycznej aktualizacji oprogramowania. Jeśli nie klikniesz aktualizacji, twój węzeł zawsze działa zgodnie z zasadami, które akceptujesz.
3. Co się stanie, jeśli zostanie to wymuszone?
Będzie rozdział, jeśli część programistów i górników będzie upierać się przy zmianie kodu (na przykład zwiększenie rozmiaru bloku lub zmiana całkowitej ilości), a druga część będzie przeciwna: przykład rozdziału z 2017 roku, powstał BCH. Rozdzieliło się na dwa łańcuchy.
Głosowanie rynkowe: ale ostatecznie, który łańcuch jest wartościowy, kto jest prawdziwym „BTC”, decyduje wspólne głosowanie rynku, użytkowników, giełd i górników. Na przykład rozdzielony BCH, jeśli myślisz, że to nieprawdziwy Bitcoin, po prostu go nie kupuj.
Historia dowodzi, że łańcuch utrzymujący najczystsze zasady (całkowita ilość 21 milionów) zawsze ma najwyższą wartość, dlatego technologia się rozwija, funkcje w publicznych łańcuchach, takich jak ETH, dlaczego nikt nie rozwija na BTC, rozumiesz to?
Jeśli jeszcze tego nie rozumiesz, zapisz to, obejrzyj kilka razy, a jeśli nadal nie rozumiesz, nie marnuj energii. Gdy niebo spadnie, wysoki człowiek będzie się temu przyglądał.
Powiedzmy o ostatnich dokumentach z Aipostanu, w których Izrael kontroluje 3 programistów.
Nawet w prostszych słowach: każdy może zmienić kod, ale nikt nie może zmusić innych do uruchamiania tego kodu.
Przeanalizujmy logikę
1. kod vs protokół
Programiści na GitHubie zmieniają kopię kodu.
Możesz zmienić, ja nie muszę.
Ponieważ działanie sieci Bitcoin nie zależy od GitHub, lecz od tysięcy węzłów uruchamiających oprogramowanie na całym świecie!
2. Kto jest prawdziwym sądem -- to operatorzy węzłów
Nawet jeśli programista napisze na GitHubie, że dodaje 10 000 000 Bitcoinów dla siebie:
Węzły odmawiają aktualizacji: węzły działające na oryginalnym starym oprogramowaniu natychmiast rozpoznają, że ten nowy kod narusza zasady konsensusu, odmawiają aktualizacji i przerywają połączenie z złośliwymi węzłami.
Programiści nie mają przymusu: programiści nie mogą kontrolować twojego komputera w celu automatycznej aktualizacji oprogramowania. Jeśli nie klikniesz aktualizacji, twój węzeł zawsze działa zgodnie z zasadami, które akceptujesz.
3. Co się stanie, jeśli zostanie to wymuszone?
Będzie rozdział, jeśli część programistów i górników będzie upierać się przy zmianie kodu (na przykład zwiększenie rozmiaru bloku lub zmiana całkowitej ilości), a druga część będzie przeciwna: przykład rozdziału z 2017 roku, powstał BCH. Rozdzieliło się na dwa łańcuchy.
Głosowanie rynkowe: ale ostatecznie, który łańcuch jest wartościowy, kto jest prawdziwym „BTC”, decyduje wspólne głosowanie rynku, użytkowników, giełd i górników. Na przykład rozdzielony BCH, jeśli myślisz, że to nieprawdziwy Bitcoin, po prostu go nie kupuj.
Historia dowodzi, że łańcuch utrzymujący najczystsze zasady (całkowita ilość 21 milionów) zawsze ma najwyższą wartość, dlatego technologia się rozwija, funkcje w publicznych łańcuchach, takich jak ETH, dlaczego nikt nie rozwija na BTC, rozumiesz to?
Jeśli jeszcze tego nie rozumiesz, zapisz to, obejrzyj kilka razy, a jeśli nadal nie rozumiesz, nie marnuj energii. Gdy niebo spadnie, wysoki człowiek będzie się temu przyglądał.
Grałem przez kilka lat, widziałem takie upadki, wygląda na to, że ta fala rzeczywiście zmierza w stronę mikrostrategii.
《82亿美金的绞刑架：谁在围猎微策略？拆解一场横跨华尔街与中东的比特币“分尸计划”及散户生存指南》2
一、 权力地图：谁在盯着那 71 万枚比特币？
我们要理解市场，必须先看清筹码的“虚实”：
截至 2026 年 2 月，加密货币（尤其是比特币）的“明面上”大持有者主要集中在以下四类机构和个人中：
1. 全球政府（通过执法行动获取）
美国政府：持有约 210,000 – 213,297 枚 BTC，主要来源于对“丝绸之路”等非法平台的没收行动。
中国政府：持有约 194,000 枚 BTC，大部分源自 2019 年对 PlusToken 庞氏骗局的资产收缴。
其他政府 手里也有一部分，但是数量级并不足以抗衡这两个国家
2. 机构资产管理公司与 ETF
贝莱德 (BlackRock)：通过其 iShares Bitcoin Trust (IBIT) 基金持有约 780,410 枚 BTC，是目前全球最大的单一基金持有者。还有富达等有接近20w枚
Grayscale (灰度)：持有约 164,933 枚 BTC。
还有其他机构，但是数量上更像是个添头了
3. 上市公司（作为公司库存储备）
Strategy (原 MicroStrategy)：首席执行官 Michael Saylor 领导下的全球持有比特币最多的上市公司，截至 2026 年 1 月底持仓量已达到约 712,647 枚 BTC。
MARA Holdings (原 Marathon Digital)：顶级比特币矿企，持有约 53,250 枚 BTC。
特斯拉 (Tesla)：仍持有约 11,509 枚 BTC。
其他企业：包括 Twenty One Capital (XXI) (约 43,514 BTC)、日本上市公司 Metaplanet (约 35,102 BTC) 以及香港的 博雅互动 (Boyaa Interactive) (约 3,350 BTC)。
当然还有一些大大小的公司
4. 头部交易所与知名个人
Binance (币安)：作为头部交易所，冷钱包持仓量约为 647,246 枚 BTC（多为用户托管）。
中本聪 (Satoshi Nakamoto)：被认为持有约 968,452 枚 BTC，自创始以来从未动用。
Winklevoss 兄弟：Gemini 交易所创始人，估计持有约 70,000 枚 BTC。
李笑来：中国早期的比特币投资者，曾公开披露持有大量BTC
一、 权力地图：谁在盯着那 71 万枚比特币？
我们要理解市场，必须先看清筹码的“虚实”：
截至 2026 年 2 月，加密货币（尤其是比特币）的“明面上”大持有者主要集中在以下四类机构和个人中：
1. 全球政府（通过执法行动获取）
美国政府：持有约 210,000 – 213,297 枚 BTC，主要来源于对“丝绸之路”等非法平台的没收行动。
中国政府：持有约 194,000 枚 BTC，大部分源自 2019 年对 PlusToken 庞氏骗局的资产收缴。
其他政府 手里也有一部分，但是数量级并不足以抗衡这两个国家
2. 机构资产管理公司与 ETF
贝莱德 (BlackRock)：通过其 iShares Bitcoin Trust (IBIT) 基金持有约 780,410 枚 BTC，是目前全球最大的单一基金持有者。还有富达等有接近20w枚
Grayscale (灰度)：持有约 164,933 枚 BTC。
还有其他机构，但是数量上更像是个添头了
3. 上市公司（作为公司库存储备）
Strategy (原 MicroStrategy)：首席执行官 Michael Saylor 领导下的全球持有比特币最多的上市公司，截至 2026 年 1 月底持仓量已达到约 712,647 枚 BTC。
MARA Holdings (原 Marathon Digital)：顶级比特币矿企，持有约 53,250 枚 BTC。
特斯拉 (Tesla)：仍持有约 11,509 枚 BTC。
其他企业：包括 Twenty One Capital (XXI) (约 43,514 BTC)、日本上市公司 Metaplanet (约 35,102 BTC) 以及香港的 博雅互动 (Boyaa Interactive) (约 3,350 BTC)。
当然还有一些大大小的公司
4. 头部交易所与知名个人
Binance (币安)：作为头部交易所，冷钱包持仓量约为 647,246 枚 BTC（多为用户托管）。
中本聪 (Satoshi Nakamoto)：被认为持有约 968,452 枚 BTC，自创始以来从未动用。
Winklevoss 兄弟：Gemini 交易所创始人，估计持有约 70,000 枚 BTC。
李笑来：中国早期的比特币投资者，曾公开披露持有大量BTC
5 lutego, założyciel Liquid Capital (wcześniej LD Capital) Yi Lihua opublikował na mediach społecznościowych: „Będąc w branży, zawsze nie mogę się powstrzymać od pozytywnego nastawienia, co ma związek z moimi przeszłymi doświadczeniami w zakładaniu firm. Rzeczywiście, kiedy zaczynałem, nie mogłem znaleźć pracy, więc zacząłem przedsiębiorstwo, zarobiłem pierwsze pieniądze, ale też nie odważyłem się na dużą konsumpcję i inwestycje w projekty technologiczne, powinienem mieć całkiem dobre osiągnięcia. W 2015 roku wszedłem w branżę kryptowalut, wydobywałem BTC, kupowałem ETH, inwestowałem w projekty, trafiłem na złoty okres, to był czas ciągłego zarabiania.
Jednak późniejsze straty inwestycyjne w czasie rynku niedźwiedzia były ogromne, nie wytrzymałem rynku niedźwiedzia i wcześniej sprzedałem BTC, a na końcu przegapiłem hossę po 312, co jest konsekwencją pesymizmu. Liquid Capital doświadczyło hossy po dwóch rundach rynku niedźwiedzia, więc tym razem, po ucieczce z szczytu, jestem stosunkowo pewny, że za wcześnie kupiłem na dnie, a przy kontrolowaniu ryzyka nadal czekam.”
#BTC #ETH #hype
Jednak późniejsze straty inwestycyjne w czasie rynku niedźwiedzia były ogromne, nie wytrzymałem rynku niedźwiedzia i wcześniej sprzedałem BTC, a na końcu przegapiłem hossę po 312, co jest konsekwencją pesymizmu. Liquid Capital doświadczyło hossy po dwóch rundach rynku niedźwiedzia, więc tym razem, po ucieczce z szczytu, jestem stosunkowo pewny, że za wcześnie kupiłem na dnie, a przy kontrolowaniu ryzyka nadal czekam.”
#BTC #ETH #hype
„82 miliardy dolarów w szubienicy: Kto poluje na MicroStrategy? Rozbicie planu „rozdziału ciał” Bitcoina, który rozciąga się od Wall Street po Bliski Wschód, oraz przewodnik przetrwania dla drobnych inwestorów”
(82 miliardy dolarów w szubienicy: Kto poluje na MicroStrategy? Rozbicie planu „rozdziału ciał” Bitcoina, który rozciąga się od Wall Street po Bliski Wschód, oraz przewodnik przetrwania dla drobnych inwestorów)
1. Mapa władzy: Kto obserwuje 710000 bitcoinów?
Musimy zrozumieć rynek, musimy najpierw dostrzec „prawdziwość” i „fałsz” kapitału:
Gracze instytucjonalni (BlackRock, ETF, MicroStrategy): Ich interesy leżą w „porządku”. BlackRock jest zarówno strażnikiem, jak i potencjalnym żniwiarzem.
Głęboka analiza: BlackRock nie może bezpośrednio uderzyć w rynek, ponieważ zniszczyłoby to jego kredyt handlowy IBIT. Ale będzie „obserwować i nie interweniować”, czekając, aż MicroStrategy straci zbyt dużo, aby potem, jako „rycerz w białej zbroi”, przejąć kapitał po obniżonej cenie.
1. Mapa władzy: Kto obserwuje 710000 bitcoinów?
Musimy zrozumieć rynek, musimy najpierw dostrzec „prawdziwość” i „fałsz” kapitału:
Gracze instytucjonalni (BlackRock, ETF, MicroStrategy): Ich interesy leżą w „porządku”. BlackRock jest zarówno strażnikiem, jak i potencjalnym żniwiarzem.
Głęboka analiza: BlackRock nie może bezpośrednio uderzyć w rynek, ponieważ zniszczyłoby to jego kredyt handlowy IBIT. Ale będzie „obserwować i nie interweniować”, czekając, aż MicroStrategy straci zbyt dużo, aby potem, jako „rycerz w białej zbroi”, przejąć kapitał po obniżonej cenie.
Zaloguj się, aby odkryć więcej treści