Nikt nie lubi o tym rozmawiać.
Ponieważ gdy już to zrozumiesz, nie możesz tego 'nie widzieć'.
Stany Zjednoczone mają strukturę zadłużenia tak kruchą, że ma ona na celu odciągnięcie płynności z globalnego systemu finansowego — nie emocjonalnie, nie politycznie, ale mechanicznie.
Jeśli posiadasz Bitcoina, akcje, kryptowaluty, złoto lub jakiekolwiek ryzykowne aktywa, to ma większe znaczenie niż jakikolwiek nagłówek czy cykl szumu.
Numer, który zmienia wszystko
Ponad 25% całkowitego zadłużenia USA wygasa w ciągu najbliższych 12 miesięcy.
To ponad 10 bilionów dolarów, które musi zostać refinansowane — bez opóźnień, bez luk, bez kreatywnej księgowości.
To największa ściana refinansowania w nowożytnej historii USA.
Dlaczego to było w porządku w 2020 roku — a niebezpieczne teraz
W 2020 roku: • Stawki procentowe były bliskie zeru
• Płynność była przepełniona
• Fed wsparł wszystko
• Koszty refinansowania były znikome
W pewnym momencie prawie 29% długu USA było krótkoterminowe — i nikogo to nie obchodziło.
Przewiń do dziś: • Stawki polityki około 3,75%
• Nabywcy obligacji domagają się rzeczywistego zysku
• Płynność już jest napięta
• Poziomy długu są znacznie większe
Ta sama struktura długu przeszła z nieszkodliwej do toksycznej.
Co naprawdę się wydarzy (Bez teorii tutaj)
Skarb USA nie ma wyboru.
Aby refinansować wygasający dług, musi: • Emisja ogromnych ilości nowych obligacji skarbowych
• Zalać rynki obligacji podażą
• Konkurują z każdym innym aktywem o kapitał
To nie jest spekulacja — tak działają rynki obligacji.
Każdy dolar kupujący obligacje skarbowe to dolar, który nie trafia do: • Akcji
• Krypto
• Złoto
• Rynki wschodzące
• Kredyt prywatny
• Aktywa ryzykowne
Płynność nie znika — jest przekierowywana.
„Cięcia stóp uratują nas” — Niekoniecznie
Rynki wyceniają 2–3 cięcia stóp.
To nie rozwiązuje problemu.
Nawet przy cięciach: • Koszty refinansowania pozostają znacznie powyżej poziomów z 2020 roku
• Wolumen długu jest ogromny
• Emisja obligacji jest nieunikniona
Cięcia mogą spowolnić krwawienie.
Nie zatrzymują odpływu.
To nie jest wezwanie do recesji — jest gorzej
To nie dotyczy natychmiastowego krachu.
Chodzi o powolny odkurzacz płynności.
Kiedy płynność się kurczy: • Wyceny się kompresują
• Wahania wzrastają
• Korelacje rosną do 1
• Aktywa spekulacyjne pękają pierwsze
Tak umierają rynki byka, cicho, a nie głośno.
Dlaczego Krypto jest szczególnie narażone
Krypto rozwija się dzięki nadmiarowi płynności.
Kiedy pieniądze są tanie: • Bitcoin rośnie
• Altcoiny eksplodują
• Dźwignia się rozszerza
• Spekulacja szaleje
Kiedy płynność się kurczy: • Dźwignia się rozwiązuje
• Słabe ręce są zmuszone do odejścia
• Wahania wzrastają
• Tylko najsilniejsze aktywa przetrwają
To nie jest propagandą niedźwiedzia.
To jest makro mechanika.
Okno 12–24 miesięcy, które ma znaczenie
Ta ściana refinansowania nie uderza raz — trwa.
W ciągu następnych 1–2 lat USA muszą: • Ciągle odnawiać dług
• Ciągle emitować obligacje
• Ciągle absorbują płynność
To tworzy trwałą presję na wszystkich globalnych rynkach.
To nie jest krach.
Mielenie.
Niewygodna prawda
Nie ma bezbolesnego wyjścia: • Więcej emisji długu → odpływ płynności
• Monetizacja → słabszy dolar
• Represja finansowa → zniekształcone rynki
Każda droga wiąże się z bólem — gdzieś.
Co to oznacza dla inwestorów
To nie jest wezwanie do paniki.
To wezwanie, aby przestać ignorować płynność.
Wchodzimy w fazę, w której: • Płynność > narracje
• Makro > mikro
• Zarządzanie ryzykiem > hopium
Następni zwycięzcy nie będą najsłynniejszymi głosami.
Będą tymi, którzy rozumieją, kiedy płynność znika — i kiedy wraca.
📉 Rynki nie wybaczają ignorancji.
📊 Nagradzają przygotowanie.
#GlobalLiquidity #USDebtCrisis #MacroReality #RiskManagement #MarketCycles
Śledź RJCryptoX, aby otrzymywać powiadomienia w czasie rzeczywistym.