Bitcoin złamał krytyczny poziom wsparcia na poziomie 75 000 $, spadając do 74 720 $ w piątek — to najniższy poziom w maju i istotne techniczne załamanie — kiedy Kevin Warsh został zaprzysiężony na przewodniczącego Rezerwy Federalnej, sentyment konsumencki spadł do najniższego poziomu w historii, a szanse na podwyżki stóp procentowych wzrosły powyżej 70% do końca roku. Ten ruch potwierdza ryzyko spadku, które sygnalizowali analitycy i stawia następne strefy wsparcia między 71 000 a 73 000 $ w centrum uwagi w nadchodzący trzydniowy weekend.

Spadek miał miejsce w cienkim handlu piątkowym po południu bez jednego oczywistego katalizatora — wolne, uporczywe dryfowanie w dół, które jest często bardziej niepokojące niż ostry ruch napędzany wiadomościami, ponieważ odzwierciedla utrzymujące się ciśnienie sprzedaży, a nie reakcję na nagły wyprzedaż.

Ether, Solana i XRP spadły bardziej niż Bitcoin w ujęciu procentowym.

Warsh zaprzysiężony, obiecuje reformy

Kevin Warsh został formalnie zaprzysiężony przez prezydenta Trumpa na 17. przewodniczącego Rezerwy Federalnej w piątek rano, zastępując Jerome'a Powella, który pozostaje w Fedzie jako gubernator. W swoich uwagach podczas ceremonii w Białym Domu, Warsh sygnalizował podejście zorientowane na reformy w instytucji.

"Poprowadzę Rezerwę Federalną zorientowaną na reformy, ucząc się z przeszłych sukcesów i błędów, zarówno unikając statycznych ram i modeli, jak i utrzymując jasne standardy, integralność oraz wydajność. Dzisiaj oznacza powrót do instytucji, którą naprawdę cenię," powiedział Warsh.

Rynki będą uważnie analizować każdą kolejną komunikację Warsha w poszukiwaniu sygnałów dotyczących jego intencji dotyczących ścieżki stóp procentowych — szczególnie biorąc pod uwagę stagflacyjne dane, które odziedziczył w pierwszy dzień.

Sentiment konsumencki spada do rekordowo niskiego poziomu

Indeks Sentiment Konsumencki Uniwersytetu Michigan dla maja spadł do rekordowo niskiego poziomu 44,8 w piątek — znacznie poniżej poprzedniego odczytu 48,2 i daleko poniżej prognoz ekonomistów wynoszących 48,2. Indeks Oczekiwań również osiągnął rekordowo niski poziom 44,1. Oba odczyty reprezentują najbardziej pesymistyczne spojrzenie konsumentów w historii badania.

Co bardziej niepokojące dla obrazu inflacji, indeks 1-rocznych Oczekiwań Inflacyjnych UMich wzrósł do 4,8% z 4,5%, podczas gdy indeks 5-letnich Oczekiwań Inflacyjnych wzrósł do 3,9% z 3,4%. Wzrost długoterminowych oczekiwań inflacyjnych to jeden z najtrudniejszych sygnałów do zarządzania dla banku centralnego — gdy gospodarstwa domowe utrwalają oczekiwania wyższych przyszłych cen, sama inflacja staje się trudniejsza do rozładowania bez agresywnego zacieśniania.

Kombinacja rekordowo niskiego sentymentu i rosnących oczekiwań inflacyjnych to typowy sygnał stagflacji, stawiający Warsha przed natychmiastowym i pilnym dylematem polityki już w jego pierwszy dzień w biurze.

Prawdopodobieństwo podwyżek stóp powyżej 70%

CME FedWatch obecnie pokazuje ponad 70% prawdopodobieństwo jednej lub więcej podwyżek stóp do końca roku — całkowite odwrócenie od 96% oczekiwań na cięcia stóp z lutego. Zmiana ta odzwierciedla skumulowaną wagę kolejnych gorących odczytów CPI i PPI, ceny ropy powyżej 100 dolarów napędzane trwającym konfliktem w Iranie, oraz piątkowy rekordowo niski sentyment konsumencki towarzyszący rosnącym oczekiwaniom inflacyjnym.

Trump powołał Warsha, oczekując, że szybko podejmie decyzje o cięciach stóp. Dane, które odziedziczył, czynią tę oczekiwaną decyzję coraz bardziej niekompatybilną z utrzymywaniem wiarygodności inflacyjnej Fedu.

Krytyczne wsparcie złamane — co dalej?

Złamanie poziomu 75 000 dolarów przez Bitcoina ma znaczenie techniczne. Analitycy zidentyfikowali strefę 74 000 do 75 000 dolarów jako drugi główny poziom wsparcia po 76 000 dolarów — obszar, w którym oczekiwano szerszego popytu. Przy obecnej cenie testującej dolny koniec tego zakresu przy 74 720 dolarów, następne znaczące wsparcie zidentyfikowane przez analityków znajduje się między 71 000 a 73 000 dolarów. Poniżej tego poziomu, założyciel MN Capital, Michael van de Poppe, wcześniej wskazał lokalny dołek w pobliżu 65 000 dolarów jako głębszy poziom wsparcia, jeśli obecna słabość się przedłuży.

Złamanie poniżej 75 000 dolarów również stawia miesięczną wydajność Bitcoina w wyraźnym minusie w stosunku do jego otwarcia na poziomie około 77 000 dolarów na maj — zagrażając serii trzech kolejnych miesięcy na zielono, którą Tom Lee z Fundstrat wskazał jako kluczowy sygnał potwierdzający rynek byka.

Z ponad tygodniem do końca maja i zbliżającym się trzydniowym weekendem, droga powyżej 77 000 dolarów będzie wymagać albo znacznego odwrócenia w narracji makroekonomicznej, albo specyficznego dla kryptowalut katalizatora wystarczająco silnego, aby pokonać ciężar danych stagflacyjnych, 70% prawdopodobieństwa podwyżek stóp oraz przewodniczącego Fedu, którego pierwszy dzień zbiegł się z złamaniem Bitcoina do miesięcznych minimów.