Najważniejsze informacje
M2 (podaż pieniądza) to sposób pomiaru, ile pieniędzy krąży w gospodarce. Chodzi tu m.in. o pieniądze, z których ludzie korzystają na co dzień, np. o gotówkę czy środki na rachunkach bieżących.
W skład M2 wchodzą również pieniądze, z których nie korzystamy zbyt często, ale które nadal możemy w miarę szybko wydać, np. rachunki oszczędnościowe i środki na rynku pieniężnym.
M2 jest ważnym wskaźnikiem gospodarczym, ponieważ dzięki niemu ekonomistom i decydentom łatwiej zrozumieć, jaka ilość pieniędzy jest dostępna na wydatki oraz inwestycje.
Co to jest M2 (podaż pieniądza)?
M2 to sposób pomiaru całkowitej ilości pieniądza krążącego w gospodarce. Uwzględnia zarówno pieniądz o dużej płynności, np. gotówkę czy depozyty bieżące (M1), jak i aktywa o mniejszej płynności, np. rachunki oszczędnościowe, lokaty terminowe czy środki rynku pieniężnego.
Ekonomiści, urzędnicy państwowi i inwestorzy poprzez analizę M2 sprawdzają zdrowie gospodarki. Jeżeli w obiegu jest dużo pieniędzy, ludzie i firmy chętniej wydają więcej. Jeżeli dostępna jest mniejsza ilość pieniędzy, wydatki ulegają naturalnemu spowolnieniu.
Co wchodzi w skład M2?
Amerykańska Rezerwa Federalna oblicza M2 z uwzględnieniem dużej liczby składników, np. gotówki czy pieniędzy na rachunkach bieżących i rachunkach oszczędnościowych. W skład M2 wchodzą również certyfikaty depozytowe (CD) oraz inne aktywa, które można łatwo zamienić na gotówkę.
1. Gotówka i rachunki bieżące (czyli M1)
Jest to najbardziej podstawowa i płynna forma pieniądza. W skład M1 wchodzi m.in.:
Pieniądz fizyczny (monety i banknoty).
Środki na rachunkach bieżących, z których można korzystać przy użyciu karty debetowej lub czeków.
Czeki podróżne (obecnie rzadziej spotykane, ale nadal wliczane do M1).
Pozostałe depozyty czekowe (OCD). Są to konta o wysokiej płynności, z których można realizować płatności czekiem lub kartą debetową.
2. Rachunki oszczędnościowe
Są to konta bankowe, na których trzyma się pieniądze, które nie są potrzebne od razu. Chociaż konta oszczędnościowe są zwykle oprocentowane, mogą mieć ograniczenia w zakresie częstotliwości wypłacania pieniędzy.
3. Wkłady terminowe
Noszą również nazwę certyfikatów depozytowych (CD). Zgadzamy się zostawić pieniądze w banku na określony czas, a w zamian bank wypłaca nam odsetki. Depozyty te zwykle nie przekraczają kwoty 100 tys. USD.
4. Fundusze rynku pieniężnego
Są to fundusze inwestycyjne wzajemne, które inwestują w bezpieczne inwestycje krótkoterminowe. Dają zwykle wyższe oprocentowanie niż konta oszczędnościowe, ale mają pewne ograniczenia, jeżeli chodzi o sposób korzystania z pieniędzy.
Jak działa M2?
M2 odzwierciedla całkowitą ilość pieniędzy dostępnych w gospodarce, łącznie ze środkami, które można łatwo wymienić na gotówkę. Jeżeli M2 rośnie, oznacza to, że dostępna jest większa ilość pieniędzy. Możliwe, że ludzie więcej oszczędzają, więcej pożyczają lub uzyskują większe dochody. Prowadzi to często do wzrostu zakupów, inwestycji i działalności handlowej.
Jeżeli M2 się kurczy lub rośnie w niewielkim stopniu, może to oznaczać, że ludzie mniej wydają lub więcej oszczędzają. Ze względu na mniejszą ilość pieniędzy w obiegu gospodarka zwykle zwalnia. Firmy mogą mniej zarabiać, a bezrobocie może rosnąć.
Co powoduje zmianę M2?
1. Decyzje banku centralnego
Poprzez politykę pieniężną banki centralne zawiadują stopami procentowymi i ustalają zasady ilości pieniędzy, jaką banki muszą trzymać w rezerwie. Kiedy Fed obniża stopy procentowe, pożyczanie robi się tańsze, co oznacza, że ludzie i firmy chętniej biorą pożyczki, a to zwiększa ilość pieniędzy w M2.
2. Wydatki państwa
Jeżeli państwo wypłaca świadczenia antykryzysowe lub zwiększa wydatki publiczne, może to prowadzić do wzrostu podaży pieniądza. Sytuacja odwrotna ma miejsce, kiedy rząd tnie wydatki lub podnosi podatki.
3. Pożyczki bankowe
Kiedy banki udzielają więcej pożyczek, tworzy się pieniądz, który wchodzi do gospodarki. To zwiększa M2. Kiedy banki udzielają mniej pożyczek, M2 może rosnąć wolniej lub nawet maleć.
4. Zachowania konsumentów i firm
Jeżeli ludzie i firmy postanowią więcej oszczędzać i mniej wydawać, pieniądze zamiast krążyć, zalegają na kontach oszczędnościowych. To może spowalniać wzrost M2.
M2 a inflacja
Kiedy dostępnych jest więcej pieniędzy, ludzie i firmy zwykle więcej wydają. Jeżeli te wydatki rosną szybciej niż zdolność gospodarki do wytwarzania dóbr i usług, ceny mogą rosnąć, co prowadzi do inflacji.
Z kolei jeżeli M2 przestaje rosnąć lub zaczyna się kurczyć, inflacja może zwolnić. Jeżeli jednak kurczy się za bardzo, może to również oznaczać, że gospodarka zwalnia lub nawet zmierza w stronę recesji.
Dlatego banki centralne i decydenci bacznie obserwują M2. Jeżeli uznają, że M2 rośnie zbyt szybko, mogą podnieść stopy procentowe, aby ostudzić gospodarkę. Jeżeli za bardzo się kurczy, mogą obniżyć stopy, aby zastymulować wydatki.
Jaki jest wpływ M2 na rynki finansowe
M2 ma istotny wpływ na rynki finansowe, np. na kryptowaluty, akcje, obligacje czy stopy procentowe.
Kryptowaluty
Kiedy M2 rośnie przy niskich stopach procentowych, część inwestorów może zacząć przenosić pieniądze do kryptowalut w nadziei na wyższe zyski. W okresach łatwego dostępu do pieniędzy ceny krypto często idą w górę. Kiedy jednak M2 się kurczy i pożyczanie staje się droższe, ludzie mogą zacząć wychodzić z bardziej ryzykownych aktywów, np. krypto, co prowadzi do spadku cen.
Akcje
Wpływ M2 na akcje jest podobny do wpływu na rynki krypto. Kiedy M2 rośnie, ludzie mają więcej pieniędzy na handel lub inwestowanie w akcje. To zwykle skutkuje wzrostem cen. Jeżeli M2 zwalnia lub się kurczy, rynki są bardziej narażone na spadki.
Rynek obligacji
Obligacje często postrzega się jako inwestycje bezpieczniejsze. Kiedy M2 rośnie przy niskich stopach procentowych, obligacje robią się zwykle bardziej atrakcyjne, ponieważ inwestorzy szukają bardziej pewnych zysków. Jeżeli M2 się kurczy przy wzroście stóp procentowych, można się spodziewać spadku cen obligacji.
Stopy procentowe
Stopy procentowe często poruszają się w kierunku przeciwnym niż M2. Jeżeli M2 zacznie rosnąć zbyt szybko, banki centralne mogą podnieść stopy procentowe, aby spowolnić wzrost i walczyć z inflacją. Jeżeli M2 zacznie się za bardzo kurczyć, mogą obniżyć stopy procentowe, aby wesprzeć wydatki i pożyczanie.
Przykład z życia wzięty: COVID-19 i M2
Podczas pandemii COVID-19 władze USA rozdały świadczenia antykryzysowe, zwiększyły zasiłki dla bezrobotnych, a Rezerwa Federalna obniżyła stopy procentowe. Wszystko to doprowadziło do ogromnego wzrostu M2.
Na początku 2021 roku wskaźnik M2 wzrósł o prawie 27% w porównaniu z rokiem poprzednim. Był to wzrost rekordowy. Jednak w roku 2022, kiedy Fed podniósł stopy procentowe, aby walczyć z inflacją, wzrost M2 zwolnił, a pod koniec 2022 roku zrobił się ujemny. Spadek ten sygnalizował stygnięcie gospodarki i potencjalny spadek inflacji.
Dlaczego M2 ma znaczenie
M2 to proste, ale kompleksowe narzędzie do poznawania gospodarki. Jeżeli szybko rośnie, może to oznaczać, że nadchodzi inflacja. Jeżeli się kurczy, może to być ostrzeżenie przed spowolnieniem wzrostu lub nawet recesją.
Ludzie podejmujący decyzje w sprawie stóp procentowych, podatków i wydatków kierują się przy tym wskaźnikiem M2. Wskaźnik M2 obserwują również inwestorzy, aby zorientować się, w jakim kierunku mogą zmierzać rynki.
Wnioski Końcowe
M2 to coś więcej niż tylko liczba. Pokazuje, jaka ilość pieniędzy jest w systemie i gotowa do użycia. Chodzi tu m.in. o pieniądze do użytku codziennego, np. gotówkę czy rachunki bieżące, a także o pieniądze o charakterze niemalże pieniężnym, czyli np. oszczędności i certyfikaty depozytowe.
Obserwacja M2 ułatwia rozpoznawanie, w jakim kierunku może zmierzać gospodarka. Szybki wzrost może przynieść więcej miejsc pracy i wydatków, ale także wyższe ceny. Wolniejszy wzrost może ułatwiać walkę z inflacją, ale może również spowalniać działalność firm.
Dalsza Lektura
Wyłączenie odpowiedzialności: Niniejsza treść jest prezentowana bez rękojmi, wyłącznie w celach ogólnoinformacyjnych i dydaktycznych, bez jakichkolwiek oświadczeń ani gwarancji. Nie należy jej rozumieć jako porady finansowej, prawnej ani innego rodzaju porady specjalistycznej. Nie ma ona również charakteru zachęty do zakupu jakiegokolwiek konkretnego produktu ani usługi. Użytkownik powinien zasięgnąć własnej porady u odpowiednich fachowych doradców. Możliwe, że produkty wspomniane w tym artykule nie będą dostępne w danym regionie. Jeżeli artykuł jest napisany przez osobę z zewnątrz, należy pamiętać, że wyrażane poglądy są poglądami tej osoby i nie muszą odzwierciedlać poglądów Akademii Binance. Więcej informacji można znaleźć w naszym pełnym wyłączeniu odpowiedzialności. Ceny aktywów cyfrowych bywają zmienne. Wartość Twojej inwestycji może spaść lub wzrosnąć i możliwe, że nie odzyskasz zainwestowanej kwoty. Ponosisz wyłączną odpowiedzialność za swoje decyzje inwestycyjne, a Akademia Binance nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne straty. Niniejszego materiału nie należy rozumieć jako porady z zakresu finansów, prawa ani innej dziedziny. Więcej informacji można znaleźć w naszych Warunkach użytkowania i Ostrzeżeniu o ryzyku.