Jingle bell 初号机

TLDR: 如图所示

过去一年，如果你持续观察 Crypto 的叙事迁移，会发现板块轮动仍在持续，例：AI meme、L2、DePIN，但真正 持续产生真实交易行为 的赛道似乎只有一个例外——预测市场
但预测市场的增长逻辑，似乎正在发生变化
一、第一阶段的预测市场：「事件博彩」
2024 年预测市场爆发，本质由美国大选和宏观不确定驱动
以 Polymarket 为代表的平台证明了链上预测市场可以承载真实资金

但由于其本质仍是 「事件博彩」，所以预测市场的早期流动性高度集中在政治和体育
市场存在，但覆盖面极窄。
这引发的后果便是：一旦核心事件结束（例美国大选特朗普当选），则交易活跃度明显回落
很多人把这理解为周期，但实际上不是
二、预测市场真正缺的，从来不是用户
在预测市场爆发后，很多围绕预测市场项目的讨论喜欢比较「用户数和 TVL」
但这些指标在预测市场里意义有限（类似 L2 虚假的繁荣）
真正决定市场长期性的，是 “是否存在「持续发生、可交易的信息流」”
金融市场为什么永远有流动性？——因为信息每天都在产生
而预测市场长期依赖“大事件”，这是一种结构瓶颈。
最近翻了一些 Dune 面板，一个趋势很明显：
预测市场的话题结构正在变化
早期 Crypto 相关市场占比超过 70%，但现在逐渐被拆分为：Pre-TGE、体育、电竞、商业文化等
这个数据其实很重要，因为它意味着：预测市场开始从「事件驱动」走向「信息驱动」
而信息密度越高的领域，流动性就越稳定
从上图 Dune 数据也可以看出，除开政治和 Crypto外
三、电竞可能是预测市场最被低估的增量
但交易结构，电竞具备几个特殊属性：
高频事件实时胜率变化全球观众基础强亚洲参与度

更关键的是：电竞存在 in-play 交易需求，这也被称为预测市场的极限压力测试
例如一场 SKT vs EDG 的 LoL 比赛：
BP 阶段胜率的改变一波团战瞬间来的翻盘点实时变化的经济差

这样的快节奏，导致每 30 秒就要进行重定价
传统预测市场在这种环境下通常出现：报价停止、点差爆炸或流动性消失
所以电竞赛道往往最考验预测市场们的功力，我看完 Dune 的多方数据，对比多家预测市场里的流动性、挂单深度和买卖价差最好的是谁——是 Opinion
并且在电竞、Pre-TGE、亚洲宏观赛道中，Opinion 甚至要显著优于 Polymarket
Opinion 为此还上线了电竞专区。。。Launch 两周后，电竞贡献了约 5% 手续费与交易量
Opinion 的 In-Play 电竞盘口 能持续成交并且运行「实时信息市场」说明
✅ 市场中存在实时判断者
✅ 有套利者持续修正价格
✅ 共识在动态形成
也是在这个阶段，我第一次开始关注到 Opinion
四、亚洲相关市场流动性在抬升
因为预测市场一直被认为是「欧美主导的产品」
各预测市场的赛马也让我犯起产品经理老本行的思考：
如果我是这些预测市场的PM，我会怎么做？以下前提供参考思考：
信息密度最高的区域，并不在欧美亚洲用户关注的事件更加碎片化：电竞、Pre-TGE（项目预期）
总结：亚洲市场 高频 + 碎片化 + 情绪密度高 + 不同的地域文化需要适合自己调性的预测市场
我们不让键政，但可以构建特色 xx 主义预测市场，重建东方信息市场
例电竞在东方有极强群众基础，那就针对这个做自己的差异化强项，并且东方恒强！
因为历史上类似路径已经发生过：
Binance 超越早期欧美交易所字节跳动重构全球内容分发
而再看看 Polymarket 与 Kalshi，本质像是在纽约开杂货店竞争
查验数据后发现，这也正是 Opinion 正在走的路，OP背后必有高人指点！
五、针对此，预测市场第二阶段的竞争已经开始
总结以上变化，预测市场除了从上次我们提及的逐步变更为“真金白银投票的新闻工具”来看
https://x.com/ScarlettWeb3/status/2006159213706555857
《2026预测市场侧重点总结精华》

第一阶段的预测市场
大事件驱动博彩属性欧美中心
正在出现的第二阶段
高频信息流对冲与套利需求区域化流动性中心
此时竞争逻辑变成了，不再是谁先做预测市场
而是谁能成为：某一类信息的价格发现中心
六、预测市场，不止是PM——Opinion
这些因素叠加，让它更像一个实验：即预测市场是否可以走出「单一欧美叙事」
如果这个方向成立，预测市场就不会只有一个全球中心
而会出现：
美国共识市场亚洲信息市场
为什么我现在开始持续观察 Opinion ，不是因为它交易量最大
而是它的产品思路与我不谋而合，而且出现的位置处在：
亚洲事件流动性上升期（第二阶段出现东方开始探索属于自己的预测市场赛道（电竞交易开始流行推进合规与主流交易所（上币已完成
并且预测市场是少数强合规赛道，能上主流 CEX 的项目极少
但 Opinion 进入 Coinbase 上币路线图（Upbit 韩元市场跟随 Coinbase 上币登陆 Binance 盘前合约（BN 盘前大多数项目，最终进入现货OPN / USDT 2 天：全网合约交易量排名第16，远超多个同期热门项目
祝福 OPN 能吃一个大满贯，西方不亮东方亮。
就像交易所历史曾经发生过的事情一样
结尾
我不确定预测市场最终是否会成为下一轮 Crypto 的核心赛道
但可以确定的一点是：
当预测市场开始从「押一次结果」，变成「持续交易信息」时
竞争的核心就不再是谁先上线产品，而是谁能够承载 持续产生的共识流动性。
如果第一阶段属于美国政治与宏观事件
那么第二阶段，很可能属于：高频、碎片化、情绪密度更高的亚洲信息环境
预测市场，是否可以拥有不止一个世界中心
如果答案是肯定的，那这场竞争，或许才刚刚开始