トークンロックアップ

トークンロックアップとは？

トークンロックアップとは、暗号資産トークンを売却、送信、または取引できない一定期間を指します。ロックアップは、ベスティング期間と呼ばれる場合もあります。

プロジェクトでは、トークンの長期的な安定性を支える予防策として、トークンロックアップが用いられることが多くあります。特定のホルダーがトークンにアクセスできる時期を制限することで、供給量が一度に大量に市場へ流入する事態を回避しやすくなります。

トークンロックアップが用いられる理由

ロックアップは、インセンティブの整合にも役立ちます。チームが一定期間トークンにアクセスできない場合、メンバーは短期的な価格変動よりも長期的な開発に注力しやすくなります。ベスティングスケジュールは通常公開されるため、市場では今後のアンロックが事前に織り込まれることが多くあります。

ベスティングスケジュールの仕組み

トークンロックアップは、一般的にベスティングスケジュールとして構成されます。多くの場合、ローンチ後 1 年または 2 年に設定され、初期支援者についてはさらに長く設定されることもあります。ベスティングスケジュールには、クリフと呼ばれる、トークンが一切リリースされない初期段階が含まれることがよくあります。一般的なクリフ期間は約 12 か月です。

クリフ期間が終了すると、トークンは一度にではなく、通常は段階的にアンロックされます。この段階的（線形）なリリースにより、新たな供給が時間をかけて分散されます。その結果、単一のアンロックイベントが市場に与える影響を抑えられる可能性があります。

トークンロックアップが供給量に与える影響