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#美国CLARITY法案 美国《CLARITY法案》（全称《数字资产市场清晰法案》）于2025年7月17日由众议院通过，旨在终结加密资产监管的“灰色地带”。该法案核心是建立双重监管框架：将数字资产明确划分为“证券”和“商品”，分别由SEC和CFTC管辖，并引入“成熟区块链系统”认证机制。此举旨在为行业提供法律确定性，保护投资者并促进合规创新，目前法案已进入参议院审议阶段。

#哈佛增持以太坊 哈佛大学捐赠基金在2025年Q4进行了一次关键调仓，核心策略是减持比特币、增持以太坊。具体操作上，其减持了约21%的比特币ETF持仓（约1.48亿美元），同时首次建仓以太坊ETF，买入约387万股，价值约8680万美元。

这一动作被市场解读为机构投资者在加密资产内部的“再平衡”。哈佛并非看空加密市场，而是将部分比特币的盈利落袋，并开始配置以太坊，以捕捉其在DeFi、RWA（现实世界资产代币化）等应用生态中的增长潜力。

#比特币再跌破69000美元 截至2026年2月16日，比特币价格再度跌破69000美元，报68894.51美元，24小时内跌幅达1.32%，较2025年10月峰值126199美元已回调约45%。本轮下跌主要受三重因素驱动：一是美国现货比特币ETF连续净流出，近三个月累计撤资超40亿美元，削弱市场流动性；二是机构抛售压力加剧，如Strategy Inc.持仓浮亏近80亿美元，引发市场对巨鲸抛售的担忧；三是宏观环境动荡，美联储降息预期推迟叠加美股科技股回调，导致风险资产普遍承压。技术面显示，若跌破60000美元关键支撑位，可能触发新一轮去杠杆化抛售，分析师预计潜在下行空间或达55%至31000美元。当前市场情绪谨慎，抄底资金与止损盘博弈加剧波动。

#非农意外强劲 美国2026年1月非农就业意外强劲，新增13万人，远超预期的5.5万-7.5万，失业率降至4.3%，创近半年新低。医疗保健（+8.2万）、社会援助（+4.2万）和建筑业（+3.3万）贡献主要增量，私营部门时薪环比增0.4%，同比3.7%，显示消费潜力稳定。数据公布后，美联储降息预期推迟至7月，美元指数跳涨50点，现货黄金短线跳水近40美元。但全年就业数据被下修89.8万，ADP私营部门1月仅增2.2万，显示劳动力市场仍脆弱。经济学家警告，医疗行业扩张不可持续，AI冲击或加剧就业结构性失衡。

#美国核心CPI创四年新低 美国1月核心CPI同比上涨2.5%，创2021年3月以来新低，环比持平于0.3%，显示通胀压力有所缓解。能源价格大幅回落是主要推手，汽油价格环比下跌3.2%，燃油价格降幅达5.7%，拖累整体CPI环比涨幅收窄至0.2%。不过，服务价格仍具韧性，机票价格环比飙升6.5%，医疗护理成本上涨0.3%，部分抵消了商品端降价效应。住房成本虽仍是通胀主要贡献项（同比3%），但环比增速放缓至0.2%，租金通胀降温趋势显现。市场对美联储降息预期升温，6月降息概率升至83%，但官员表态偏谨慎，强调需观察数据持续性。当前通胀回落主要受基数效应和一次性调价影响，实际物价粘性仍存，政策转向仍存变数。

#CPI数据来袭 2026年1月L'indice dei prezzi al consumo (CPI) è aumentato dello 0,2% su base annua, rimanendo stabile su base mensile, principalmente a causa dell'elevato base di confronto del mese di Capodanno cinese. I prezzi alimentari sono diminuiti dello 0,7% su base annua, mentre i prezzi dell'energia hanno avuto un impatto significativo. Il CPI core è aumentato dello 0,3% su base mensile, raggiungendo il massimo degli ultimi 6 mesi, riflettendo la resilienza nella domanda di servizi e beni industriali. La riduzione del PPI su base annua si è ristretta a -1,4%, mentre è cresciuto per quattro mesi consecutivi su base mensile, indicando un miglioramento dell'offerta e della domanda nel settore industriale. Questa volta, il cambio di base del CPI ha introdotto nuove categorie di consumo come l'energia per veicoli e prodotti per anziani, aumentando il peso dei servizi e rafforzando la sensibilità al recupero dei consumi. Le istituzioni prevedono che a febbraio il CPI potrebbe risalire all'1,3% su base annua, e il PPI potrebbe tornare positivo nel secondo trimestre.

#美国众议院终止特朗普加拿大关税 La Camera dei Rappresentanti degli Stati Uniti ha approvato in data 11 febbraio con un margine esiguo di 219 voti favorevoli e 211 contrari una risoluzione che richiede di porre fine ai dazi punitivi imposti da Trump sui beni canadesi. In questa votazione, 6 membri repubblicani hanno inusualmente "cambiato fronte" sostenendo la risoluzione, evidenziando le divisioni all'interno del Partito Repubblicano. Il governo Trump ha invocato nel 2025 il "Fentanyl Control Act" come giustificazione per l'imposizione dei dazi, mentre la Camera dei Rappresentanti ritiene che questa azione abusasse dei poteri di emergenza nazionale. Anche se la risoluzione è stata presentata al Senato, le analisi indicano che potrebbe essere infine respinta da Trump. Questo evento riflette l'intensificarsi della competizione tra i due partiti in vista delle elezioni di medio termine negli Stati Uniti e l'impatto negativo della politica dei dazi sull'inflazione interna e sulle condizioni di vita.

#美国科技基金净流 Secondo le recenti dinamiche di mercato, i fondi tecnologici americani mostrano un significativo trend di deflusso di capitali. Fino alla settimana del 4 febbraio 2026, i fondi del settore tecnologico hanno registrato un ritiro settimanale di 2,34 miliardi di dollari, principalmente a causa dell'aumento delle preoccupazioni del mercato per la bolla dell'IA e dell'accelerazione delle vendite da parte dei fondi hedge. I fondi hedge hanno ridotto le loro posizioni in azioni software a un livello record nello stesso periodo, con una posizione netta totale scesa al 2,6%, e il rapporto long/short ha raggiunto un minimo storico. Inoltre, i dati di dicembre 2025 mostrano che gli investitori, preoccupati per l'impatto dirompente della tecnologia IA e per la bolla valutaria, hanno ritirato 1,6 miliardi di dollari dai fondi tecnologici in una sola settimana, il livello più alto dall'inizio dell'anno. I flussi di capitale indicano che i settori difensivi (come la sanità) e le attività alternative come i titoli di stato stanno assorbendo parte dei capitali in uscita. Nonostante la pressione a breve termine, istituzioni come Goldman Sachs continuano a ritenere che i fondamentali delle azioni tecnologiche siano solidi e che la logica di crescita a lungo termine non sia cambiata, ma è necessario prestare attenzione al rischio di correzione delle valutazioni.

#美国零售数据逊预期 I dati sulle vendite al dettaglio negli Stati Uniti di aprile sono stati significativamente inferiori alle aspettative, con un incremento mensile dello 0,1%, ben al di sotto della previsione di mercato dello 0,8%. Come 'barometro' dei consumi, questi dati riflettono un indebolimento della propensione al consumo dei cittadini a causa dell'alta inflazione e dell'aumento dei tassi di interesse. Le vendite di beni durevoli come automobili e mobili sono scese drasticamente, e anche le categorie non essenziali mostrano segni di stanchezza. Il mercato è preoccupato per l'indebolimento della dinamica economica, con le azioni statunitensi che scendono in apertura e i rendimenti dei titoli di stato che calano, mentre i trader scommettono che la Federal Reserve potrebbe terminare anticipatamente il ciclo di aumento dei tassi.

Nel febbraio #美国伊朗对峙 2026, gli Stati Uniti e l'Iran hanno avviato un nuovo ciclo di negoziati indiretti in Oman, ma le divergenze sui temi principali sono significative. Il ministro degli Esteri iraniano, Amir-Abdollahian, ha tracciato chiaramente una "linea rossa", rifiutando compromessi sulle questioni dell'arricchimento dell'uranio e dei missili balistici, sottolineando che il programma nucleare è di utilizzo pacifico e sovrano. Gli Stati Uniti continuano a esercitare pressioni, oltre a dispiegare gruppi di attacco navale e a abbattere droni iraniani, hanno anche intensificato le sanzioni economiche, minacciando di imporre dazi sui paesi coinvolti nel commercio con l'Iran. Sebbene entrambe le parti abbiano inviato segnali di negoziato, il confronto militare continua a intensificarsi: l'aviazione iraniana è entrata in massima prontezza operativa, i rappresentanti americani si sono imbarcati su portaerei per comunicare con i piloti, e la situazione regionale non mostra segni di attenuazione. Israele ha richiesto che le restrizioni ai missili iraniani e alle armi dei suoi agenti siano incluse negli accordi, complicando ulteriormente i negoziati. La situazione attuale indica una mancanza di fiducia strategica tra Stati Uniti e Iran, e i negoziati sembrano più un "valvola di sicurezza" che una reale svolta, con il rischio di guerra che persiste.

#加密市场反弹 Il mercato crittografico ha registrato un forte rimbalzo! Il Bitcoin ha superato la soglia dei 60.000 dollari, con un aumento del 12% nelle ultime 24 ore; Ethereum ha seguito a ruota con un aumento di oltre il 10%, mentre le criptovalute principali si sono riprese collettivamente. Le aspettative di un rallentamento dei tassi d'interesse da parte della Federal Reserve hanno aumentato la propensione al rischio per gli asset, insieme all'acquisto da parte di alcune istituzioni a prezzi stracciati, migliorando notevolmente il sentiment di mercato. Gli analisti segnalano che, sebbene ci sia una forte energia di rimbalzo nel breve termine, è necessario prestare attenzione all'incertezza macroeconomica che persiste, e si consiglia di monitorare la situazione di rottura dei livelli di resistenza chiave.

#沃什美联储政策前瞻 Se Walsh dovesse guidare la Fed, il quadro politico potrebbe presentare una complessa combinazione di "riduzione dei tassi in anticipo + riduzione del bilancio in parallelo". La logica centrale è che: da un lato, attraverso la riduzione dei tassi si risponde alla richiesta della Casa Bianca di abbassare i costi di finanziamento, prevedendo 1-3 riduzioni dei tassi nel 2026; dall'altro, una riduzione aggressiva delle dimensioni del bilancio per contrastare gli effetti dell'allentamento della liquidità. Questa combinazione di politiche presenta contraddizioni significative: la riduzione del bilancio potrebbe spingere verso l'alto i tassi a lungo termine, creando un contrasto con l'obiettivo di riduzione dei tassi, e il percorso dei tassi reali dipenderà fortemente dai dati sull'inflazione. Walsh sostiene che un aumento della produttività guidato dall'IA possa contenere l'inflazione, offrendo spazio per la riduzione dei tassi, ma se l'inflazione dovesse rimbalzare, il suo atteggiamento da falco potrebbe riemergere. A medio e lungo termine, l'indipendenza della Fed potrebbe rafforzarsi, con un focus delle politiche che si sposta verso riforme sul lato dell'offerta e allentamento della regolamentazione finanziaria, ma è necessario bilanciare la pressione politica e le restrizioni dei dati economici.

#小非农数据不及预期 Gennaio ADP negli Stati Uniti ha visto un aumento di solo 22.000 posti di lavoro, molto al di sotto delle attese di 48.000, segnando il livello più basso da marzo 2024. I dati per settore mostrano una riduzione di 8.000 posti di lavoro nel settore manifatturiero e 57.000 nel settore dei servizi professionali/commerciali, mentre i servizi sanitari sono diventati il principale punto di crescita. Il raffreddamento del mercato del lavoro ha intensificato le scommesse del mercato su un possibile taglio dei tassi da parte della Federal Reserve, con gli strumenti CME che mostrano un aumento significativo della probabilità di un taglio a giugno. Di conseguenza, il prezzo dell'oro internazionale ha rimbalzato a breve termine, mentre l'indice del dollaro ha subito pressioni. A causa della sospensione del governo che ha ritardato la pubblicazione dei dati ufficiali non agricoli, il rapporto ADP è diventato l'attuale indicatore chiave del mercato del lavoro.

#美国政府部分停摆结束 2026年2月3日，美国总统特朗普签署联邦政府拨款法案，结束自1月31日因两党预算僵局引发的部分停摆。此次停摆源于参议院1月30日通过的拨款法案未获众议院及时通过，导致国防部、财政部等9个部门陷入“技术性停摆”，约75万名联邦雇员被迫休假。新法案为大部分部门提供资金至本财年结束（9月30日），但国土安全部仅获两周临时拨款，以继续就移民执法争议谈判。停摆期间，劳工统计局等机构暂停经济数据发布，加剧市场对美联储决策的担忧。这是继2025年11月创纪录的43天停摆后，美国年内第二次政府停摆，凸显两党在医保补贴、移民政策等议题上的深层矛盾。尽管危机暂时化解，但法案未覆盖全年预算，分析指出2026年1月底可能再次面临停摆风险。

#特朗普称坚定支持加密货币 Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha espresso più volte un forte sostegno alle criptovalute, sottolineando che gli Stati Uniti devono mantenere una posizione di leadership globale nel settore delle criptovalute. Durante il Forum di Davos del 2026, ha dichiarato che una nuova legislazione sulle criptovalute aprirà un 'nuovo percorso di libertà finanziaria' e promuoverà la creazione di riserve strategiche in Bitcoin. Dall'assunzione dell'incarico nel 2025, Trump ha firmato il "Genius Act" per stabilire un quadro normativo per le stablecoin, ha firmato un decreto per promuovere la costruzione di riserve strategiche in Bitcoin e ha nominato diversi sostenitori del settore in posizioni chiave del governo. La sua famiglia ha guadagnato oltre 1,4 miliardi di dollari in un anno attraverso operazioni commerciali legate a progetti crittografici come il token WLFI e Trump Coin, con beni correlati che rappresentano il 20% della ricchezza totale della famiglia. Nonostante le critiche per conflitti di interesse, Trump ha affermato di essere 'forse la persona che parla di più per le criptovalute', ritenendo che lo sviluppo delle criptovalute sia fondamentale per la competitività nazionale, altrimenti si rischia di rimanere indietro rispetto a concorrenti come la Cina.

#加密市场回调 Negli ultimi tempi, il mercato delle criptovalute ha mostrato una maggiore volatilità, con Bitcoin, Ethereum e altre monete principali che sono scese rapidamente dai massimi, con un calo giornaliero superiore al 5%. La causa principale di questo ritracciamento è la concentrazione di profitti a breve termine, unita all'aumento delle aspettative di un inasprimento della regolamentazione in alcuni paesi. Dal punto di vista tecnico, si tratta di un normale aggiustamento dopo un aumento, senza alterare la tendenza a lungo termine al rialzo. Gli investitori devono considerare la volatilità in modo razionale, prestare attenzione ai fondamentali del progetto ed evitare di inseguire i rialzi e le vendite in calo, controllando ragionevolmente le posizioni.

#BTC何时反弹？ supporto tecnico: se il prezzo si mantiene nell'intervallo 72.000-74.000 dollari (recenti aree di accumulo e costo per i miner), potrebbe innescare un rimbalzo tecnico. Se scende efficacemente sotto i 70.000 dollari, sarà necessario prestare attenzione a ulteriori rischi di ribasso.

Politiche macroeconomiche: la decisione sui tassi di interesse della Federal Reserve di febbraio (6 febbraio) se rilascia segnali accomodanti, potrebbe spingere gli asset a rischio a riprendersi; inoltre, se ci saranno chiarimenti sui progressi legislativi del "CLARITY Act" negli Stati Uniti, potrebbe alleviare l'incertezza normativa.

Flusso di capitali: se l'ETF spot continua a registrare afflussi netti (come oltre 500 milioni di dollari in un solo giorno), o se le balene aumentano le loro partecipazioni (come nel modello MicroStrategy), potrebbe diventare un catalizzatore per il rimbalzo.

Finestra temporale: l'analisi tecnica mostra che, se il prezzo si stabilizza nell'intervallo 72.000-74.000 dollari e si verifica uno "Stop Hunt" (rapido rialzo dopo una falsa rottura), potrebbe iniziare un rimbalzo; se, dopo l'implementazione della politica della Federal Reserve, non ci sarà un aumento della pressione di vendita, la probabilità di un rimbalzo aumenterà significativamente. A breve termine, attenzione ai dati non agricoli del 6 febbraio e all'impatto dell'ISM Manufacturing PMI del 13 febbraio sul sentiment di mercato.

In sintesi, il Bitcoin potrebbe vedere un rimbalzo temporaneo a fine febbraio, ma è necessario prestare attenzione ai rischi di volatilità derivanti dal restringimento della liquidità macroeconomica e dall'oscillazione del sentiment di mercato.

#美国PPI数据高于预期 I dati PPI degli Stati Uniti di dicembre 2025 superano le aspettative, con un aumento mensile dello 0,5% (valore precedente 0,2%), e un aumento annuale del 3%; il PPI core è aumentato dello 0,7% rispetto al mese precedente (valore precedente 0%), con un aumento annuale del 3,3%, entrambi superiori alle aspettative di mercato. Le voci mostrano che i costi dei servizi sono aumentati significativamente, il tasso di profitto commerciale ha registrato l'aumento più alto dal 2024, mentre il tasso di profitto all'ingrosso delle attrezzature meccaniche è stato il principale fattore trainante; i prezzi dei beni, sebbene siano rimasti complessivamente stabili a causa del calo dell'energia, continuano a salire per i beni core (come elettrodomestici e macchinari da costruzione). L'analisi indica che le aziende stanno trasferendo la pressione dei costi tariffari attraverso la catena di approvvigionamento, il che potrebbe aumentare l'inflazione sul lato dei consumi nei prossimi mesi. Nonostante la Federal Reserve abbia sospeso i tagli ai tassi di interesse a dicembre e sottolineato la solidità dell'economia, i dati PPI potrebbero intensificare le preoccupazioni del mercato riguardo alla rigidità dell'inflazione, influenzando le future decisioni sui tassi d'interesse.

#下任美联储主席会是谁？ Secondo le attuali previsioni di mercato e le dinamiche del governo Trump, il candidato più gettonato per il prossimo presidente della Federal Reserve è Rick Rieder, chief bond investment officer del BlackRock Group. Al 24 gennaio 2026, la sua probabilità di elezione sulla piattaforma di previsione Polymarket è già salita al 54%, ben oltre il 26% dell'ex governatore della Federal Reserve Kevin Walsh e l'11% dell'attuale governatore Chris Waller. Rieder ha ricevuto un feedback positivo dal mercato obbligazionario per la sua posizione a favore di una riduzione del tasso dei fondi federali dal 3,5%-3,75% al 3% e per il supporto a politiche accomodanti come la sospensione del tapering, ed è visto come un candidato vantaggioso per il processo di conferma al Senato in quanto considerato un "outsider". Trump prevede di annunciare la nomina intorno al Forum di Davos del 28 gennaio; dopo un'intervista recente, ha dichiarato di essere rimasto "impressionato" da Rieder. Altri candidati, come l'economista della Casa Bianca Kevin Hassett, sono già usciti dalla corsa poiché la loro probabilità è scesa al 6%.

#美联储维持利率不变 La Federal Reserve ha annunciato il 28 gennaio 2026 di mantenere l'obiettivo del tasso dei fondi federali tra il 3,50% e il 3,75%, in linea con le aspettative del mercato. Questa è la prima pausa dopo tre riduzioni consecutive nel 2025, principalmente a causa dell'inflazione persistente (CPI di dicembre in aumento del 2,7% su base annua) e di un mercato del lavoro più solido del previsto (tasso di disoccupazione al 4,4%). Sebbene a dicembre siano stati creati solo 50.000 nuovi posti di lavoro non agricoli, l'economia continua a espandersi in modo robusto, con un tasso di crescita del PIL rivisto al 4,4%. Durante il voto, i membri del consiglio Milan e Waller si sono opposti, sostenendo una riduzione dei tassi di 25 punti base. La dichiarazione ha rimosso il riferimento ai "rischi al ribasso per l'occupazione", mostrando un'ottimistica visione del panorama economico. Il mercato prevede che ci possano essere due riduzioni dei tassi nel 2026, la prima potrebbe avvenire dopo l'insediamento del nuovo presidente a giugno.