0xMomo

BTC 跌到 65385 美元了，九周最低。今天一天亏了 4500 美元，是二月以来最大的单日跌幅。但说实话，伊朗的事只是表面原因，真正让价格崩的是杠杆。

27.7 万名交易者在 24 小时内被清算，总额 18.3 亿美元，其中超过 90% 是多头。这不是战争砸的盘，是杠杆自己砸的。战争只是触发了连锁反应，把那些高杠杆多头一个接一个扫干净。

美国和伊朗的停火谈判已经拖了两个月，上周突然又打起来了。美军在格什姆岛发动自卫打击，伊朗向科威特和巴林发射了五枚弹道导弹，全部没打中目标。但市场的反应比导弹本身还剧烈。同一天美国财政部把伊朗最大的加密交易所 Nobitex 和另外三家一起塞进了制裁名单，指控它们帮革命卫队转移资金。这已经是"Economic Fury"行动的一部分了，四月以来已经冻结了将近 10 亿美元的加密资产。

链上数据也印证了恐慌情绪。BTC 4 小时 RSI 已经到 26.4，这是极端超卖区间。MACD 柱状图 -396.7，空头动能非常强。但资金费率只有 0.0052%，说明这不是杠杆推的下跌，是现货抛压主导。这反而意味着结构还没被破坏，恐慌是情绪驱动的。

ETH 跌得更狠，24 小时跌了 4.8%，RSI 34.33 逼近超卖。资金费率 0.0099%，比 BTC 稍高但仍然温和。Bitrue 的分析师说真正的支撑在 64000 到 65000 之间，如果地缘局势缓和或者宏观面反弹，可能会有一波急拉。

坦率说，183 亿美元的清算量确实触目惊心，但 90% 都是多头被扫，说明市场之前太拥挤了。清完了反而是好事，给真正的买盘腾出了空间。65000 这个位置是短期持有者的平均成本线，跌破了就是恐慌区，但也是历史上多次反弹的起点。

接下来需要盯紧两件事：一是美伊谈判有没有实质性进展，二是 BTC 能不能守住 64000。如果守住，这一波下跌反而可能成为下半年的底部。

Di recente ho notato una tendenza interessante: le nuove blockchain stanno tutte virando verso i pagamenti in stablecoin.

Movement ha annunciato oggi di aver ottenuto l'accesso a canali di pagamento autorizzati negli Stati Uniti, in Canada e nell'Unione Europea, preparando il terreno per collegare i sistemi bancari tradizionali con le reti di regolamento in stablecoin, puntando principalmente sui trasferimenti internazionali e sulla gestione dei fondi aziendali. Sembra grandioso, vero? Ma prima di tutto, vediamo quanto ci costerà.

Il token MOVE è passato da un picco di 2,5 miliardi di dollari di capitalizzazione a soli 54 milioni di dollari, con una flessione superiore al 97%. La fondazione ha effettuato un buyback, riacquistando circa il 19% dei token precedentemente distribuiti agli investitori, equivalente al 4,2% dell'offerta totale. Ma a dirla tutta, questa riduzione della capitalizzazione è così significativa che il buyback è più una mossa simbolica che un reale supporto sostanziale.

Interessante notare che non si tratta di un caso isolato. Solana quest'anno sta chiaramente puntando sui pagamenti e sui trasferimenti, Polygon sta passando dalla scalabilità di Ethereum L2 ai regolamenti in stablecoin, e Aptos, che appartiene alla stessa famiglia del linguaggio Move, sta spingendo per i pagamenti e la finanza al consumo. L'intero settore sembra aver raggiunto un consenso: la storia delle piattaforme di smart contract puri non funziona più, il pagamento in stablecoin è il vero scenario di applicazione.

I dati lo confermano. DefiLlama mostra che la capitalizzazione totale delle stablecoin ha superato i 320 miliardi di dollari, e lo scorso anno, con il GENIUS Act approvato in America, è stato istituito un quadro federale per i pagamenti in stablecoin. Ma dall'altra parte della medaglia, il rapporto di TRM Labs ha rivelato che nel primo trimestre di quest'anno il volume globale delle transazioni cripto è diminuito dell'11% rispetto all'anno precedente, il mercato sta perdendo slancio.

Tornando ai grafici, BTC è sceso di circa il 4% oggi, avvicinandosi ai 67.000, con il mercato complessivamente sotto pressione. Anche il quadro tecnico di MOVE è debole, con un RSI giornaliero di solo 36, vicino alla zona di ipervenduto; il tasso di finanziamento, sebbene sia ancora positivo allo 0,013%, ha un volume di scambi di soli 2,5 milioni di dollari, e la liquidità è preoccupante.

La mia opinione è che i pagamenti in stablecoin sono davvero una delle direzioni più promettenti per una grande adozione nel Web3, ma il problema non sta nella direzione giusta o sbagliata, bensì nella capacità di esecuzione. Movement ha annunciato i canali di pagamento solo dopo un crollo del 97% dai suoi massimi, il che indica che ci sono stati gravi problemi nella realizzazione della narrativa iniziale. Per progetti di questo tipo in fase di trasformazione, è necessario un miglioramento simultaneo sia del quadro tecnico che di quello fondamentale per considerare un vero punto di svolta, e attualmente non vedo segnali in tal senso.

Zama 的 1250 万 USDC 被法院冻结了三天，但原因跟他们一点关系都没有。

事情是这样的：一个叫 Overnight Finance 的项目闹纠纷，法院下了冻结令，Circle 收到后直接把 Zama 智能合约里的 USDC 全冻了。原因是那笔争议资金占了合约总锁仓量的 99%，原告要求一刀切。Zama 不是当事方，却被连坐了。

好消息是法院最终认定冻结不合理，三天后解除了。但这件事暴露了一个很现实的技术矛盾。

Zama 用的是全同态加密技术，加密余额和金额但保留发送接收地址可见。理论上可以定向冻结特定地址而不影响整个池子，但 Circle 当时没有这个工具，只能整个合约一起冻。COO Jeremy Bradley 说得很直白：AMM、借贷协议、跨链桥，任何在池子合约里持有 USDC 的协议，都离这种状况只差一张法院传票。

Zama 的反应很快。他们宣布加速合规路线图：自动执行底层资产发行方的冻结指令、成立合规委员会、集成交易监控工具。Bradley 强调这不是策略转向，而是可编程合规本就在设计里，只是这次事件让部署更紧迫了。

更关键的是，Zama 计划月底上线 cUSDC 产品，自己国库拿出 500 万 USDC 做首批屏蔽。Bradley 说机构兴趣反而增加了，因为法院的裁决证明了隐私协议可以在现有法律框架内运作。

ETH 当前 1877 美元，4 小时 RSI 32 刚脱离超卖，日线 RSI 25 极端低位，资金费率 0.002% 杠杆压力很轻。大盘在回调但隐私赛道的技术验证在推进，这本身就是值得关注的信号。

隐私和合规不是二选一，Zama 用法院判例证明了可编程合规这条路走得通。谁能在加密世界里同时解决隐私保护和监管响应，谁就拿到了下一个周期的入场券。

Movement ha annunciato oggi di aver ottenuto canali di pagamento autorizzati negli Stati Uniti, in Canada e nell'Unione Europea, ufficialmente trasformandosi da una blockchain Move in un sistema di pagamento transfrontaliero in stablecoin.

La notizia di per sé non è sorprendente, ma i dettagli sono interessanti. La fondazione Movement ha anche riacquistato il 19% delle quote degli investitori, circa il 4,2% dell'offerta totale. E il valore di mercato del token MOVE è crollato da un picco di 2,5 miliardi di dollari a soli 54 milioni di dollari, con una perdita del 98%. Il riacquisto è stato effettuato a questo livello, il che indica che il team del progetto ritiene che il prezzo sia gravemente sottovalutato e voglia stabilizzare i fondamentali riducendo l'offerta in circolazione.

Tuttavia, Movement non è un caso isolato. Negli ultimi mesi, Solana, Polygon e Aptos si sono tutte orientate verso i pagamenti in stablecoin. Solana, che è partita da DeFi e applicazioni di consumo, ora si concentra sui trasferimenti transfrontalieri; Polygon non parla più solo di narrazioni di scalabilità, ma inizia a sottolineare i pagamenti in stablecoin; Aptos sta scommettendo anch'essa su pagamenti e finanza al consumo. Quasi tutte le piattaforme di smart contract stanno facendo la stessa cosa, e questo è dovuto al fatto che, dopo l'entrata in vigore del GENIUS Act, le stablecoin hanno finalmente un quadro normativo a livello federale, e il mercato delle stablecoin da 320 miliardi di dollari ha finalmente un percorso normativo prevedibile.

Tuttavia, c'è un punto contraddittorio. Nel Q1, il volume globale di scambi cripto è diminuito dell'11% rispetto all'anno precedente, e Movement ha scelto di aumentare gli investimenti nell'infrastruttura dei pagamenti in questo momento, in un certo senso scommettendo sul fatto che, dopo il calo della domanda di trading, la domanda di regolamento diventerà il motore principale delle attività on-chain. Logicamente ha senso, ma se un progetto con una capitalizzazione di mercato di 54 milioni di dollari possa sostenere i costi normativi e l'integrazione tecnologica dei pagamenti transfrontalieri è un grosso punto interrogativo.

ETH attualmente a 1854 dollari, l'RSI a 4 ore è a 19.89, in una zona di ipervenduto estremo, il MACD è a -14.02 e continua a indebolirsi. Il tasso di funding è solo dello 0.002%, i long con leva non hanno praticamente pressione, ma ciò indica anche che il mercato manca di acquisti attivi. Il settore delle stablecoin sta crescendo, ma la capacità di cattura del valore delle blockchain di base ha ancora bisogno di tempo per essere verificata.

今天全市场都在看 BTC 跌破 67K 的笑话，但有个人在偷偷涨。

$NEAR 从昨天低点 $2.48 反弹到 $2.75，24 小时涨了将近 20%。同一时间 BTC 跌了 6.3%，整个加密市场市值缩水 3.7%。大盘在流血，NEAR 在逆行。

打开周线看更清楚。NEAR 今年 2 月在 $0.90–$1.10 的历史底部区间筑底后，已经悄悄涨了 225%。2021 年这个区间弹出过 2375% 的涨幅，2024 年弹出过 900%。每次都是从这个位置起跑，到下降趋势线阻力位结束。现在它又在往那条线走。

上方目标区间 $3.40–$3.77，正好对齐 200 周 EMA 和 0.382 斐波那契回撤位。从当前价格算还有 25%–40% 的空间。但别急着追，$2.61–$2.72 这个位置刚好压着 100 周 EMA 和 0.236 斐波那契，如果放量突破才算真正站稳。

基本面也在配合。NEAR Intents 这个跨链交易系统已经处理了 196.9 亿美元的交易量，产生了 3264 万美元的费用。六月还有个动态分片升级，能让网络容量随需求自动扩展。Arthur Hayes 最近公开说 NEAR 长期能涨 20 倍。

不过日线 RSI 已经到了 72.34，超买了。4 小时 RSI 60.56 还算健康，资金费率几乎为零，说明这波反弹不是杠杆堆出来的，是现货在买。但日线级别的超买意味着短期可能有回踩，追高需要耐心。

大盘这么差的时候还能逆势走强，说明有资金在特定标的上做选择性配置。NEAR 的 AI + 跨链叙事在当前环境下反而成了避风港。只是别忘了，日线 RSI 过 70 后历史上经常出现 15%–20% 的回调。等它回踩 50 周均线 $2 附近再接，可能比现在追更划算。

Binance ha lanciato il trading di azioni americane.

Oggi, aprendo l'App, ho trovato un nuovo ingresso; dopo aver switchato alla lingua cinese tradizionale, nella categoria "Finanza Tradizionale" c'è una nuova sezione "Azioni" che permette di comprare direttamente azioni americane spot. Mentre BTC è sceso di quasi il 6%, Binance sta allungando i suoi tentacoli verso la finanza tradizionale.

Il contesto di questa mossa è molto interessante. Il mercato ha appena vissuto una evaporazione di 176 miliardi di dollari, con 1,5 miliardi di dollari di liquidazioni forzate in due giorni. BTC è passato da 71.000 dollari a 67.000 dollari, rompendo quel supporto per la prima volta in due mesi. Nel frattempo, nel mercato azionario, l'S&P 500 continua a raggiungere nuovi massimi, e la correlazione tra l'indice Russell 2000 e BTC si è ufficialmente interrotta il 21 maggio. I capitali stanno fluendo dal mercato crypto verso le azioni AI.

La strategia ha sospeso gli acquisti settimanali di BTC, optando invece per il riacquisto di obbligazioni convertibili. Jeff Dorman ha detto chiaramente che si tratta di "un fallimento totale nella gestione del bilancio". Anche gli ETF non stanno brillando, con un deflusso netto di 2,1 miliardi di dollari tra il 12 e il 20 maggio. Il premio sui futures è rimasto sotto il 4% della soglia neutra per tre mesi, indicando una continua debolezza nella domanda di leverage long.

Binance ha scelto di lanciare il trading di azioni in questo momento, il che è notevole. Mentre gli utenti nel mercato crypto perdono denaro, la piattaforma offre loro un'uscita: piuttosto che rimanere bloccati con altcoin in caduta, perché non dare un'occhiata a Apple e Nvidia? Robinhood ha già capitalizzato su questo modello, e ora Binance sta cercando di trattenere gli utenti con la stessa logica.

BNB sta anche affrontando la situazione. Oggi è sceso del 5,5%, con un RSI a 4 ore di 38,64 che è già entrato nella zona di ipervenduto, mentre l'RSI giornaliero a 49,04 è ancora in posizione neutra. Il tasso di finanziamento è allo 0,0129%, un po' alto, e il leverage long è un po' affollato. Se il mercato continua a scendere, BNB potrebbe avere ulteriore spazio per un ritracciamento.

Tuttavia, guardando da un'altra prospettiva, Binance lancia nuove attività in un periodo di mercato debole, il che indica che la catena di fondi e la volontà di espansione della piattaforma non sono un problema. Mentre altri exchange stanno riducendo le loro operazioni, Binance sta espandendo. Questo potrebbe essere il segnale più degno di nota di oggi nella caduta—non il prezzo, ma la strategia.

BTC è sceso del 6,42% a $67.020, con $1,25 miliardi liquidati. Ma ciò di cui voglio parlare oggi non è tanto il prezzo in sé, quanto il fatto che questo crollo ha diviso il mondo degli analisti in due fazioni.

Da una parte, Bitwise ha pubblicato un rapporto dicendo che BTC è gravemente sottovalutato. La loro logica è che la pressione del debito sovrano globale sta accumulandosi, il rendimento dei titoli di stato giapponesi a 10 anni è arrivato al 2,78%, mentre il rendimento dei titoli a 30 anni degli Stati Uniti è al 5,11%, il massimo dal 2007. Gli investitori giapponesi detengono $1,2 trilioni di titoli di stato americani, ma ora i rendimenti interni sono più elevati, quindi l'attrattiva dei bond esteri sta diminuendo. Hanno citato un modello, secondo il quale, se BTC fosse davvero considerato uno strumento di copertura contro il default sovrano, il "valore equo" potrebbe essere 224K.

Dall'altra parte, la piattaforma di previsione Kalshi ha direttamente fissato un target di $50.000. Rekt Capital ha detto più chiaramente su X: "siamo in un mercato orso, BTC molto probabilmente scenderà sotto il $66.250 della EMA a 50 mesi per continuare a scendere." Ha sottolineato che gli investitori stanno cercando rifugio macroeconomico, con fondi che fluiscono da BTC verso stablecoin.

La cosa più interessante è il movimento di Capital B. Questa società quotata in Francia ha appena presentato una proposta agli azionisti per autorizzare l'emissione di $5,8 miliardi in nuove azioni e strumenti di debito per acquistare BTC. Due settimane fa avevano speso $15,2 milioni per comprare 192 BTC, a un prezzo medio di $78.948. Ma ironicamente, dopo aver annunciato la notizia, il loro titolo è sceso del 7%.

Nel frattempo, i dati di DefiLlama mostrano che a maggio i flussi di denaro nelle aziende di crypto treasury sono scesi a $180 milioni, un crollo del 95% rispetto ai $4,4 miliardi di aprile. Galaxy Digital aveva già detto che "l'era del raise-and-hold è finita", le aziende treasury devono generare rendimento attraverso staking, nodi validatori e altro, non basta più accumulare monete.

Ora, il punto più critico del mercato è: dal punto di vista macroeconomico, il debito sovrano globale sta effettivamente peggiorando, sostenendo la narrativa di copertura di BTC; ma a breve termine, i fondi non stanno comprando, i retail stanno scappando, le aziende treasury si stanno ritirando, e il volume delle liquidazioni è enorme. L'RSI di BTC su 4 ore è già sceso a 12,94, mentre l'RSI giornaliero è a 22,32, estremamente ipervenduto. Il tasso di finanziamento è ancora al 0,006%, non si può dire che ci sia panico.

Entrambe le parti hanno ragione a metà. La logica a lungo termine di Bitwise non è sbagliata, il debito sovrano è davvero un fattore positivo strutturale. Ma la copertura a breve termine menzionata da Rekt Capital è anche un fatto, l'S&P 500 è ai massimi ma BTC sta scendendo, questa divergenza non può durare a lungo. La chiave è vedere se il $66.250 della EMA a 50 mesi può resistere: se resiste, ci sarà un ritracciamento; se non regge, allora ci dirigeremo davvero verso $50K.

Oggi aprendo il grafico ho visto che il BTC è sceso di quasi il 6%, toccando un minimo di $66,950, la mia prima reazione è stata "è finita". Ma, calmandomi e dando un'occhiata ai dati, le cose sono più complesse di quanto sembrino.

1.25 miliardi di dollari di posizioni sono state liquidate in 24 ore, e il sentiment di mercato è schizzato verso il panico estremo. Interessante è che l'S&P 500 ha raggiunto un nuovo massimo storico oggi—mentre il BTC scende, le azioni americane salgono, questa dicotomia si è intensificata negli ultimi mesi. Rekt Capital ha sottolineato che la EMA a 50 periodi è intorno a $66,250, potrebbe essere la prossima linea di difesa. Ha detto "nel breve termine potrebbe reagire, ma guardando nel lungo periodo, se si rompe questa EMA, potrebbe continuare a seguire un canale ribassista".

Ma ciò che mi ha davvero colpito è un altro numero. L'RSI di 4 ore del BTC è attualmente a 13.34. Nei tre anni passati, l'RSI a 14 periodi è sceso sotto 20 solo tre volte, e in ogni occasione c'è stata una ripresa di varia entità entro 7 giorni. L'ultima volta che l'RSI si è avvicinato a 15 è stato nell'agosto 2024, e nelle due settimane successive è salito del 12%.

Il tasso di finanziamento è un altro indicatore chiave. Attualmente il tasso per BTC e ETH è sotto lo 0.01%, praticamente zero. Cosa significa? Non sono state liquidate posizioni long in leva—è il mercato spot che sta vendendo. Quando il leverage è così basso e si verifica un crollo, di solito significa panico guidato dall'emozione, non un crollo strutturale.

Anche l'ETH non se la passa meglio, con un RSI di 4 ore a 26.79, vicino alla zona di ipervenduto, il MACD è negativo ma si sta restringendo. Il prezzo è intorno a $1,913, molto vicino ai minimi annuali. Al contrario, i titoli in controtendenza, ZEC +9%, ENA +7%, ONDO +6%, stanno attirando capitali verso il settore della privacy e le infrastrutture DeFi.

La mia opinione è questa: nel breve termine è davvero difficile, $66,250 è un supporto chiave, se viene rotto, la zona dei $60K non è impossibile. Ma un RSI di 13.34 è un segnale di inversione storicamente molto positivo. Un tasso di finanziamento così basso indica che il mercato non ha una leva eccessiva; non si tratta di un crash causato da deleveraging, ma di un crollo emotivo.

I crolli causati dall'emozione di solito si riprendono più velocemente rispetto a quelli causati dalla leva.

Non c'è fretta di comprare al ribasso, ma non c'è nemmeno bisogno di farsi prendere dal panico. Aspetta che l'RSI torni da 13 sopra 30, con un volume maggiore, e poi puoi considerare di entrare; non è mai troppo tardi. Nei momenti di panico estremo, ciò che serve non è il coraggio, ma la pazienza.

MoneyGram ha lanciato il stablecoin MGUSD su Stellar, e questa notizia è più grande di quanto sembri.

Il settore delle rimesse è sempre stato afflitto da commissioni elevate. I dati della Banca Mondiale mostrano che inviare 200 dollari a livello internazionale costa in media il 6.36%, ovvero 12.72 dollari spariti. Un rapporto della BIS afferma anche che i pagamenti transfrontalieri "sono molto più costosi, più lenti e meno trasparenti rispetto ai pagamenti domestici". Ora MoneyGram non si accontenta più di essere solo un canale; sta emettendo direttamente una propria valuta.

L'infrastruttura di MGUSD è davvero imponente. L'emittente è Bridge, la piattaforma di stablecoin di Stripe, che ha ottenuto a febbraio l'approvazione condizionale dalle autorità di regolamentazione bancarie statunitensi. I contratti smart per la creazione e distruzione di M0 sono gestiti da Fireblocks. Non si tratta di un piccolo team che sta sperimentando; si tratta di unire il sistema finanziario tradizionale con tutta l'infrastruttura on-chain.

Interessante notare che anche Western Union sta facendo qualcosa di simile, collaborando con Crossmint per lanciare il stablecoin USDPT su Solana. Entrambi i giganti delle rimesse stanno correndo verso la blockchain, e non è una coincidenza; è un segnale che l'industria ha raggiunto un punto di consenso critico.

Guardiamo al mercato. Oggi XLM è salito del 14%, mostrando forza in un contesto di ribassi generalizzati. ETH è sceso del 2%, con un RSI giornaliero di soli 25.87, già in zona di ipervenduto. ONDO è salito del 7%, con un RSI giornaliero a 50, perfettamente neutro, e il grafico MACD che ha appena girato positivo.

Il mercato dei stablecoin è diventato così grande che le aziende di pagamento tradizionali non possono più restare a guardare. I dati di DefiLlama mostrano che la dimensione dei stablecoin on-chain continua a crescere, mentre la commissione per transazione su Stellar è solo di 0.000002 dollari. Usare l'infrastruttura on-chain per i pagamenti transfrontalieri offre un vantaggio di costo schiacciante.

Questo lancio di valuta non è solo la storia di MoneyGram, ma rappresenta un punto di svolta per l'intero settore dei pagamenti transfrontalieri, passando da "utilizzare la blockchain per i pagamenti" a "emettere la propria valuta per costruire l'infrastruttura". Sarà interessante seguire se Bridge riuscirà a ottenere una licenza ufficiale e se altre aziende di rimesse seguiranno l'esempio.

凌晨4点47分，Arkham数据显示Mt. Gox从冷钱包转出了10,306枚BTC，价值7.39亿美元。这是今年3月以来的第一次链上动作。

BTC目前69,190美元，24小时跌了4.18%，从72,300美元一路滑下来。4小时RSI只有17.93，属于极端超卖区间。但资金费率只有0.006%，说明这波下跌不是杠杆爆破，是现货市场的实际抛压。

Mt. Gox这笔转账有两个细节值得注意。第一，转出的BTC在Arkham上标记为unspent，意思是在新地址里还没动，没有立刻流向交易所。这说明大概率不是即时抛售，更可能是为了后续分配做准备。第二，同时还有116.3枚BTC转到了热钱包并标记为spent，这小额部分已经花掉了。

Mt. Gox账上还剩34,504枚BTC，价值24.1亿美元。去年7月开始通过Kraken和Bitstamp给债权人还款，但进度一直很慢，受托人已经把截止日期从2023年10月推迟到了2026年10月31日，这是第三次延期。

市场最担心的是什么？等了十多年的债权人拿到BTC后会不会立刻卖。按当前价格算，10,306枚BTC如果集中抛售，对市场的冲击不小。尤其是BTC刚跌破70,000美元的心理关口，恐惧情绪已经到了极端水平。

但也有反面信号。7.39亿美元转出后没有流入交易所，说明至少现在没有立即抛售的迹象。加上资金费率极低，市场并没有被杠杆放大。RSI 17.93确实是超卖了，历史上这个水平通常伴随着技术性反弹。

ProCap Financial同日也卖了52枚BTC用于回购股票，市场情绪确实在承压。Strategy此前卖了32枚BTC给优先股持有人分钱，这些都是小规模操作，但集中在一起说明机构层面的资金链在收紧。

我个人的看法是，Mt. Gox这笔转账大概率是分配前的准备工作，不是直接抛售。但市场现在的情绪已经非常脆弱，任何风吹草动都可能被放大。短期内关注两个关键点：这10,306枚BTC是否会流向交易所（Arkham实时监控），以及受托人是否会在近期发布分配公告。

RSI 17.93的极端超卖环境下，技术性反弹随时可能出现，但在Mt. Gox的阴影散去之前，反弹力度可能有限。极端恐惧的时候往往离底不远，但"不远"具体是多远，没人知道。

Robinhood 花 1.8 亿美元收购 WonderFi，正式拿下加拿大市场。 Bitbuy 和 Coinsquare 两大交易所归入 Robinhood 旗下，同时带来约 30 万已开户用户。

这两个平台 2025 年合计营收 4980 万美元，体量不算大，但 Robinhood 看中的是加拿大的合规牌照和用户基础。加拿大加密货币渗透率约 4.1%，市场规模 2.63 亿美元，预计 2033 年突破 10 亿美元。1.8 亿买一个合规入口，账算得过来。

Robinhood 今年动作不少。除了加拿大扩张，他们还在测试自己的 ETH 二层网络，公测第一周就跑了 400 万笔交易。从股票券商到加密基础设施，转型路径越来越清晰。

与此同时， BTC 跌到 7 万美元附近，4 小时 RSI 仅 20.77，极端超卖区间。 MACD 柱状图持续放大，空头动能还没衰竭。但你看 Robinhood 这种级别的玩家还在花真金白银扩张版图，说明机构对加密市场的长期信心没有动摇。

短期价格和长期战略之间存在明显错位。价格在跌，但基础设施在铺。等情绪修复，这些提前卡位的平台会是第一波受益者。

预测市场最大的平台刚刚向监管机构申请了 12 种代币衍生品的上市许可，这个赛道正式从"预测总统"跨进了加密原生资产的领地。

这不是小打小闹。目前头部两家预测市场加起来每周交易量 5.8 亿美金，活跃市场接近 40 万个，每周 4270 万笔交易。最大的那家占了 70% 的份额，政治和体育是主力品类，但他们显然不满足于此。

同一天，年交易量 3.5 万亿美金的做市商 Wintermute 宣布正式入场，要在领先平台上提供双向流动性。他们的 OTC 负责人说得直白：预测市场的需求已经是主流资产级别的，但流动性还停留在早期阶段。做市商进场就是为了弥合这个差距。

这两件事放在一起，逻辑很清楚。预测市场从政治和体育的小众赛道，正在向加密原生事件合约扩展。申请代币衍生品的时间节点也有讲究，背后是监管框架逐步成型的大背景。

不过挑战同样现实。多个国家的监管机构对这类平台的态度趋严，合规审查在收紧。一边是扩张的野心，一边是边界在收窄。

回到盘面，BTC 跌了 3.64% 到 70811 美金，4 小时 RSI 只有 24.46，超卖明显。资金费率 0.006% 很温和，不是杠杆崩盘式的下跌。预测市场在这个位置扩张加密衍生品，短期对币价没有直接影响，但中期来看，一个新的流动性入口和价格发现机制正在成型。

预测市场本质上是信息交易。当它开始定价加密资产本身的事件风险时，这个赛道就不再只是"预测"了，而是变成了市场基础设施的一部分。

日本执政党今天给财政大臣递交了一份区块链推广建议书，核心就两件事：推日元稳定币，建加密 ETF 框架。

自民党的区块链推进议员联盟向片山五月大臣提交了正式建议，涵盖稳定币、ETF、CBDC 和区块链应用四大方向。文件里有个很具体的提议：把散户加密衍生品的杠杆上限翻倍。片山大臣的回应也很直白——"必须跟上全球进展，不能落后"。

议员神田纯一在记者会上说得更明确："要在亚洲扩展链上金融，包括日元稳定币的开发和采用。"

说一下背景。今年五月日本政府刚把加密资产从"支付手段"重新分类为"金融工具"，金厅也在修改监管框架准备引入加密 ETF。现在再加稳定币这条线，等于三条腿同时往前迈。

但数字很残酷。国际清算银行四月的报告显示，日元稳定币的市值不到美元锚定币的 0.01%。全球稳定币市场 3200 亿美元，几乎全是美元说了算。美国有 GENIUS Act 打底，欧盟有 MiCA，日本现在才刚起步。差距不是一点点，是三个数量级。

Polymarket 也传出消息在考虑进入日本市场。如果预测市场和日元稳定币同时落地，日本可能成为亚洲链上金融监管最完整的市场之一。

盘面方面，ETH 在 2002 美元横盘，4h RSI 45.86 中性偏弱，MACD 柱子刚刚转正，动能在缓慢恢复。资金费率 0.01% 刚好平衡，多空没极端站队。

基础设施和监管框架在铺设，但价格还没反应。日元稳定币从 0.01% 起步，想追上美元需要很长时间。关注金厅后续的 ETF 落地细则，那才是真正的发令枪。

Oggi ho aperto i social media e vedo che tutti si chiedono se BTC sta per crollare. È sceso del 3,5%, intorno ai 71300, e non sembra affatto bene. Ma guardando i dati, la situazione è più complessa.

CoinShares ha pubblicato venerdì scorso un rapporto che indica che 16,7 miliardi di dollari sono stati ritirati dagli ETP cripto, il più grande deflusso settimanale dal 2026. In tre settimane abbiamo un totale di 42,1 miliardi, con AUM ridotto a 141 miliardi, il minimo da aprile. Solo dagli ETP BTC sono usciti 14,4 miliardi in una settimana, e un solo paese, gli Stati Uniti, ha contribuito con 16,3 miliardi. Anche i fondi ETH stanno uscendo, con 2,57 miliardi. Butterfill di CoinShares dice che il rischio associato all'Iran sta influenzando le preferenze, simile allo script di cinque settimane consecutive di deflussi tra gennaio e febbraio.

Dall'altra parte, i dati di CryptoQuant mostrano che la volatilità reale di BTC è scesa dal 39% al 17,2% in una settimana, con un calo del 56% nel Q2, ben al di sotto della mediana a lungo termine del 40%. Maartunn osserva che BTC è rimasto tra i 60k e gli 80k per 114 giorni, con l'indice di volatilità che è sceso a un minimo di diversi mesi intorno a 0,90. Storicamente, una volta superato questo periodo di compressione, è comune vedere un movimento direzionale del 10% al 20%.

La situazione attuale è questa: le istituzioni si stanno ritirando, ma il quadro tecnico è già in ipervenduto. L'RSI di BTC (4h) è a 27, l'RSI (1d) è a 30, entrambi vicini alla zona di ipervenduto. Il MACD ha un valore di -201,9 e l'energia ribassista è ancora in rilascio. Ma il tasso di funding è solo dello 0,006%, con posizioni di leva molto leggere, il che indica che non si tratta di un panico generalizzato, ma più di una riduzione ordinata delle posizioni.

ETH ha mostrato una relativa resistenza al ribasso, scendendo solo dello 0,5%, con un RSI (4h) a 45, ancora in zona neutra. Dall'altra parte, ci sono state gravi divergenze tra le altcoin: WLD è salito del 24%, NEAR del 14%, TON del 12%, mentre PORTAL è sceso del 20% e STG del 20%. I fondi si stanno spostando tra le diverse opportunità, non è un collasso totale.

La mia valutazione: la compressione della volatilità a questo livello estremo indica che un grande movimento è imminente. Ma la direzione è incerta. Le istituzioni stanno vendendo, i retail stanno resistendo, il quadro tecnico è ipervenduto e il tasso di funding è quasi nullo. Questi segnali contrastanti indicano che il mercato sta aspettando un catalizzatore. Non è il momento di accorciare, e comprare sul fondo è troppo presto. Aspettare una conferma del segnale oltre i 60k o sopra i 75k è molto più affidabile che cercare di indovinare la direzione.

Kelp DAO 黑客用 6 周把 2.2 亿美元洗得干干净净，DeFi 安全问题又到了需要认真面对的时刻。

回顾这起事件，4 月 18 日黑客从 Kelp DAO 盗走了 116,500 枚 rsETH，总价值 2.93 亿美元。Arbitrum 安全委员会随后冻结了 7100 万美元，但这笔钱的去向还在纽约法院审理中。剩下的 2.2 亿呢？Arkham 链上数据显示，黑客用 Wasabi 混币器跨到 BTC，再用 Tornado Cash 回到 ETH，两层清洗之后钱包里只剩 170 万美元可追溯。

好消息是 Kelp DAO 在五周后完成了 rsETH 恢复，LayerZero 智能合约处理了最后一批 20,373 枚代币的解锁。坏消息是这笔钱大概率追不回来了。

但 Kelp DAO 不是孤例。看看五月的数据：CertiK 统计的加密攻击损失降到 6830 万美元，比四月的 6.3 亿暴跌 90%。数字好看，但别被表面骗了。同一周还有 Gnosis Pay 攻击、Cosmos Gravity Bridge 540 万美元被盗，密度依然不低。

更值得关注的是行业反应。Kelp DAO 事件后三周内，Solv Protocol 和 Tydro 都从 LayerZero 迁移到了 Chainlink CCIP。Kelp DAO 自己也做了同样的选择。Chainlink 预言机作为基础设施股的叙事正在被安全事件强化。

LINK 目前 9.07 美元，4 小时 RSI 47.38 中性，日线 RSI 40.42 逼近超卖，MACD 柱状图还在零轴下方但收敛中。资金费率 0.007% 温和。技术面偏弱但不是恐慌，更像是在等方向。

一边是五月攻击损失暴降 90% 的好消息，另一边是 Kelp DAO 2.2 亿被洗走的坏消息。市场在同时消化两种信号。安全审计和预言机迁移的成本会上升，但这也是 DeFi 从野蛮生长走向机构级的必经之路。

Strategia La scorsa settimana hanno silenziosamente venduto 32 BTC, è la prima volta che vendono monete dal 2022.

Non è un numero grande—32 BTC, prezzo medio $77,135, per un totale di soli $2.5 milioni. Ma il segnale è pesante. Nello stesso giorno, MSTR ha aperto con un calo del 6%, Saylor domenica ha ancora twittato "Working Better" con un'immagine, e lunedì è stato smentito dai documenti della SEC. Non ha ancora menzionato questa vendita su Twitter, ed è stato criticato dagli investitori per essere "radio silent".

Ciò che merita maggiore attenzione non sono questi 32 BTC, ma la pressione di liquidità dietro. L'azienda ha anche venduto 800,000 azioni di MSTR raccogliendo $128 milioni, utilizzati per pagare i dividendi delle azioni privilegiate. In parole povere, la pressione sui dividendi delle azioni privilegiate che il mercato temeva, sta davvero iniziando a materializzarsi.

Il capitale dell'intero mercato sta uscendo. Gli ETP hanno registrato deflussi netti per tre settimane consecutive, la scorsa settimana erano $1.67 miliardi, il più grande deflusso settimanale dal 2026. La pressione di vendita di BTC è concentrata nell'intervallo $70K-$72K, il volume di scambio di 4 ore è schizzato da $100 milioni a $600 milioni.

Ma ciò che è interessante è che il RSI di $BTC è già sceso a 28, nella zona di ipervenduto. Tecnologicamente, in questa posizione la probabilità di rimbalzo è storicamente alta. Solo che il macro non collabora—gli ETP stanno uscendo, la strategia sta vendendo, e il sentiment dei retail è arrivato al punto più estremo di ottimismo del 2026. Santiment non ha torto, quando tutti gridano al rialzo, di solito non è un buon momento.

Dall'altra parte, BTC sta scendendo, ma le altcoin stanno decollando. $WLD è aumentato del 25%, TON del 19%, NEAR del 14%, tutti con volumi di scambio di decine di miliardi che spingono. I capitali non sono scomparsi, stanno solo fuggendo da BTC.

Non è un crollo, è un trasloco di capitali. Il problema di BTC non è dove è arrivato il prezzo, ma che non è più un solo attore a sostenere tutte le aspettative. Ora dobbiamo prestare attenzione se $70K può reggere, e quanto a lungo queste altcoin possono continuare a guadagnare volume.

币安今天干了件大事：正式上线美股交易。

对，你没看错。币安给符合条件的用户开放了美国股票交易功能，还计划推出代币化股票产品。这不是试水，是直接把交易所的边界往传统金融方向推了一大步。

说实话看到这个消息我第一反应是，这步棋走得挺聪明的。加密市场最近在回调，BTC 跌了 3.37% 到 $71,181，4 小时 RSI 已经到 22.45 进入超卖区，BNB 自己也跌了 4.15% 到 $682。整个市场情绪偏弱，ETH 也跌了 1.71%。

但币安选在这个时候宣布美股交易，传递的信号很明确：他们不只想做加密交易所，想做的是一个综合性的金融平台。Coinbase 早就上线了美股交易，Kraken 也在推代币化股票，现在币安跟进，头部交易所的军备竞赛已经从加密资产扩展到了传统资产。

从技术面看 BNB 的处境有点微妙。日线 RSI 56.85 还在中性区间，SMA20 在 $662、SMA50 在 $645 都被守住了，价格结构没破。但 4 小时 MACD 柱状图转负，短线动能在减弱。资金费率基本为零，说明杠杆仓位很轻，下跌更多是现货抛压而不是连环爆仓。

我觉得这个新闻的长期价值比短期价格重要得多。币安如果真的把美股代币化做起来，意味着用户可以在一个平台交易加密资产和传统股票，这对平台收入和用户粘性都是质的提升。短期内 BNB 跟着大盘回调，但平台基本面在变强。

只是别急着抄底，BTC 的 RSI 虽然超卖了，但整体市场还在消化 ETF 资金流出和 Strategy 首次卖币的利空。等市场情绪稳住再看不迟。

美国财政部长 Bessent 刚刚在里根经济论坛上公开说了一句话，我听完愣了几秒。

他说美国已经"直接抢走了"价值约 10 亿美元的伊朗加密货币钱包。不是冻结，不是扣押，是"outright grabbed"。部分钱包持有者可能到现在还不知道钱已经没了。

这是"经济愤怒行动"的一部分。今年三月启动以来，美国已经从伊朗手中拿走了超过 5 亿美元的加密资产，现在翻倍到 10 亿。Bessent 还透露，伊朗之前每个月通过加密渠道转移 4 到 5 亿美元，分给大约 80 个高层领导。

说回盘面。 BTC 现在 $72,760，日跌 1.56%。4 小时 RSI 32.44，已经进入超卖区间。MACD 柱状图 -3.38，空头动能在收敛但还没反转。资金费率 0.0044%，非常温和，说明下跌不是杠杆爆破。

ETH 反而逆势涨了 1.82% 到 $2,013，SOL 也涨了 1.68%，XRP 涨 2.36%。大盘在跌但山寨在涨，资金在避险但没离场。

这件事的信号比价格本身重要。美国政府证明了自己可以随时"拿走"任何钱包里的加密资产。伊朗之前甚至在研究用比特币给霍尔木兹海峡过路船收保险费，现在这条路也被堵了。

对持有者来说，真正的问题不是伊朗亏了多少，而是：如果政府可以直接抢钱包，你的私钥真的安全吗？硬件钱包、多签、去中心化托管，这些不是技术偏好，是生存问题。

市场短期会消化这个消息。 BTC 的 RSI 已经在超卖区，如果今晚守住 $72,000 支撑，下周可能有技术性反弹。但地缘风险叠加政府执法升级，这个底部不会走得太舒服。

Michael Saylor 周日发了一条推，配了一张 Strategy 过去六年 BTC 买入的气泡图，配文 "Working Better"。

熟悉他节奏的人都知道，这张图出现之后几天，Strategy 就会官宣新的 BTC 买入。过去几年几乎每次都是这个模式，信号已经成了市场惯例。

目前 Strategy 持有 843,738 枚 BTC，均价 $75,701。而 BTC 现在在 $73,400 附近，低于他们的持仓均价大约 3%。如果这次真的宣布买入，等于在自己成本线以下继续加仓，这在传统金融里几乎不会出现——一家公司在亏损位置持续加码，要么是真的看好长期，要么是在赌命。

技术面上 BTC 4h RSI 39.46，接近超卖区域。MACD 柱状图已经从负值转正到 77，空头动能在衰减。资金费率 0.0057%，非常温和，说明市场没有过度杠杆化。

另一个值得注意的细节：Strategy 正在推动 6 月 7 日的股东投票，要把 STRC 永续优先股的分红从月度改为半月度。这个投票需要 8500 万股中的 50% 赞成才能通过，所以 Saylor 这波"Working Better"的推文，既是买入信号，也是在拉散户回来投票。

Blockstream CEO Adam Back 同日也指出，BTC 的 200 周均线已经站上 $61,000，长期趋势线依然健康。

一边是 BTC 跌破 Strategy 均价，一边是 Saylor 信号要加仓，加上 STRC 投票在即。这不只是一个买入预告，更像是在说：价格跌了我反而更想买，你们跟不跟？

BNB è sceso da $745 a $704, registrando un calo del 4%. I numeri in sé non spaventano, ma messi nel contesto attuale del mercato non sono proprio la stessa cosa.

BTC è sceso solo dello 0,7%, mentre BNB ha perso il 4%. Di solito, quando il mercato scende, BNB dovrebbe resistere meglio, considerando che l'ecosistema di Binance ha recentemente lanciato molte novità. Ma il mercato ignora la logica e guarda solo ai flussi di capitale.

Guardando a questo movimento, BNB è passato da $638 fino a $745, guadagnando il 17%. Ora è tornato a $704, con un ritracciamento di circa il 5,5% dai massimi. Questo tipo di correzione dopo un forte rialzo è in realtà piuttosto sana; la chiave è vedere se i livelli di supporto riescono a reggere.

L'analisi tecnica ha fornito alcuni segnali che considero piuttosto buoni. L'RSI a 4 ore è a 60, mentre l'RSI giornaliero è a 65; entrambi si trovano in una posizione neutra ma leggermente rialzista, senza segni di ipercomprato o ipervenduto. Il MACD in entrambi i periodi è positivo, con un istogramma giornaliero a +5,14 che indica che la forza dei tori è ancora presente. La cosa più importante è il tasso di finanziamento, che è praticamente a zero, oscillando tra 0.0000% e 0.01%, il che significa che questo rialzo non è stato gonfiato dalla leva, e la correzione non è dovuta a liquidazioni di long.

La struttura delle medie mobili supporta anche questo giudizio. La SMA 20 è a $682, mentre la SMA 50 è a $665; i prezzi sono sopra entrambi. Il costo a breve termine è superiore a quello a lungo termine, e il mercato sta assorbendo i profitti senza rompere i livelli. Questo tipo di movimento di "riposarsi dopo un rialzo" è decisamente migliore che un'impennata seguita da un crollo.

Nell'ecosistema di BNB, PORTAL è salito oggi del 173%, con un volume di $73,7 milioni. Tuttavia, questa moneta è già stata discussa ieri, e un'impennata così grande in un solo giorno è troppo volatile per essere un buon indicatore della salute dell'ecosistema. CAKE è sceso del 3,3%, PENDLE di meno dell'1%; nel complesso, seguono il mercato senza segnali di un deterioramento indipendente.

In parole povere, la situazione attuale di BNB è una normale correzione dopo un rialzo. MACD positivo, RSI neutro, tassi puliti, medie mobili a supporto: quando queste quattro condizioni si verificano contemporaneamente, di solito significa che la correzione è un'opportunità di acquisto e non un segnale di fuga.

Certo, bisogna anche tenere d'occhio l'andamento del mercato. L'RSI a 4 ore di BTC è già sceso a 40, vicino alla zona di ipervenduto; se BTC continua a scendere, anche BNB avrà difficoltà a mantenersi. La SMA 20 intorno a $680 è la prima linea di difesa; se la si rompe, bisognerà guardare alla SMA 50 a $665.

La mia opinione è che quando il prezzo non si muove, la gente tende ad agitarsi, ma se la struttura non è compromessa, non c'è motivo di preoccuparsi. L'attività nell'ecosistema di BNB, i ricavi della piattaforma e i dati on-chain sono ancora in un canale di crescita; una correzione a breve termine non cambia la tendenza a medio termine. Quando BTC si stabilizzerà, BNB molto probabilmente seguirà.