Lo staking di ETH e il prestito di USDC offrono ora rendimenti simili a quelli dei prodotti finanziari tradizionali. I modi semplici per guadagnare nel mondo della criptovaluta non sono più così elevati come prima. Flowdesk ritiene che questo sia un cambiamento strutturale del mercato e non semplicemente un ciclo a breve termine.
Bitcoin ed Ether sono leggermente calati all'inizio della giornata di trading in Asia. L'oro ha inoltre registrato un calo a causa della pressione vendite. Il motivo per cui i rendimenti delle criptovalute sono diminuiti non è dovuto a una minore domanda, ma perché ci sono più partecipanti e maggiore liquidità. Ciò ha reso il mercato più stabile e ridotto la possibilità di ottenere profitti extra da grandi oscillazioni dei prezzi.
I rendimenti dello staking di ETH si sono stabilizzati intorno all'1,5%, anche mentre il valore totale bloccato nello staking si avvicina ai 30 miliardi di dollari. Il prestito in stablecoin mostra un pattern simile. L'uso di USDC è aumentato molto nel 2025, ma c'è stata anche una maggiore offerta. Questo equilibrio tra domanda e offerta ha mantenuto i tassi bassi e stabili.
Nei mercati derivati sta accadendo la stessa cosa. I tassi di finanziamento per i contratti perpetui raramente raggiungono livelli elevati, anche quando i prezzi salgono. Gli spread dei futures sono anche ristretti, poiché gli operatori si concentrano su strategie neutre al delta invece che su pura speculazione. Ciò rende i rendimenti nei mercati crittografici più piatti e rimuove le opportunità di guadagnare velocemente dai cambiamenti di prezzo.
Il prestito garantito da Bitcoin è cambiato anche. Più finanziatori, inclusi istituti finanziari tradizionali, offrono prestiti con BTC come garanzia. Un tempo era un'operazione particolare, ma ora è diventata più standard. Man mano che più persone competono per gli stessi mutuatari, i margini si sono ridotti e i rendimenti sono minori. Il credito crittografico sta ora comportandosi come un sistema finanziario maturo.
I rendimenti dello staking di ETH e del prestito in USDC sono ora simili a quelli dei fondi del mercato monetario, dei conti correnti e dei buoni del tesoro a breve termine. I prodotti di rendimento principali nel mondo crittografico sono diventati infrastruttura. Sono importanti perché il mercato funzioni, ma non offrono più profitti elevati di per sé.
Poiché il rendimento semplice è affollato e i rendimenti sono più bassi, Flowdesk ritiene che le future opportunità provengano da prodotti finanziari più complessi. Tra questi ci sono prestiti personalizzati, garanzie in altcoin e strutture ibride che combinano elementi on-chain e off-chain. Alcuni chiamano questo approccio CeDeFi.
Il Bitcoin è leggermente in calo all'inizio degli scambi in Asia, intorno ai 91.000 dollari. L'Ether è sceso a circa 3.150 dollari. I prezzi dell'oro continuano a calare e l'indice Nikkei ha aperto in ribasso.
Il mercato crittografico sta diventando più efficiente. I rendimenti sono più bassi, ma il sistema è più stabile. Gli investitori potrebbero dover cercare strategie creative e nuovi prodotti finanziari per trovare opportunità più elevate. Lo staking e il prestito tradizionali sono ora simili al sistema finanziario tradizionale e l'alpha facile è scomparso.
In breve, i mercati crittografici stanno maturando. La liquidità è maggiore e l'arbitraggio è più facile. I prodotti di rendimento principali sono stabili ma con rendimenti limitati. I profitti futuri probabilmente proveniranno da strutture più complesse che vanno oltre lo staking semplice, il prestito o il trading.
