La struttura on-chain di BTC sta mostrando segni di una significativa contrazione della redditività mentre il parametro Percent Supply in Profit scende verso la soglia del 45%. Storicamente, questa zona ha coinciso con periodi di forte stress di mercato, dove una grande parte dei partecipanti al mercato passa da guadagni non realizzati a perdite non realizzate. Il calo suggerisce che la recente debolezza dei prezzi sta avendo un impatto ampio su tutta la rete anziché essere limitato a un piccolo gruppo di holder.
Durante i cicli precedenti, livelli di redditività superiori al 90% erano tipicamente associati a un forte slancio rialzista e a una fiducia diffusa tra gli investitori. Al contrario, letture vicino al 45% sono spesso emerse durante correzioni in fase avanzata quando il sentimento diventa sempre più pessimista. Il movimento attuale indica che una parte sostanziale dell'offerta di Bitcoin ha già perso il suo cuscinetto di profitto, riflettendo un significativo reset nelle aspettative di mercato.
Da una prospettiva on-chain, la compressione della redditività spesso funge da meccanismo che rimuove l'eccesso speculativo dal mercato. Man mano che i detentori più deboli escono dalle posizioni sotto pressione, le monete migrano gradualmente verso investitori con orizzonti di investimento più lunghi. Questo processo di ridistribuzione può creare volatilità a breve termine ma, storicamente, ha contribuito a strutture di mercato più sane nel tempo.
L'approccio verso il livello del 45% merita quindi un'attenzione particolare. Sebbene nessun singolo indicatore possa determinare un esatto fondo di mercato, i cicli precedenti suggeriscono che le letture di redditività in questo intervallo spesso coincidono con un elevato rischio di capitolazione e l'emergere di opportunità di accumulo a lungo termine. I dati attualmente indicano un mercato che sta attraversando un profondo reset piuttosto che operare in una fase di euforia, evidenziando l'importanza di monitorare il comportamento degli holder nelle settimane a venire.
Scritto da CryptoZeno