Ho imparato qualcosa di doloroso nel mondo crypto negli anni.
La folla di solito abbandona proprio prima che le cose diventino di nuovo interessanti.
In questo momento, Bitcoin sta perdendo detentori al suo ritmo più veloce in quasi due anni. Secondo i dati di Santiment, circa 245.000 wallet sono scomparsi in soli cinque giorni. La maggior parte delle persone guarda quel titolo e va subito nel panico.
Gli investitori al dettaglio stanno uscendo
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Il mercato rialzista è finito
Ma sinceramente? Quando vedo le mani deboli lasciare il mercato in modo così aggressivo, inizio a prestare maggiore attenzione. Perché le crypto hanno questa strana abitudine di far soffrire il numero massimo di persone prima di fare il suo prossimo grande movimento.
L'ho visto succedere di nuovo e di nuovo.
Le persone sopravvivono a mesi di oscillazioni, noia, paura e falsi breakout. Poi alla fine si stancano. Vendono per frustrazione, non per logica. Smettono di controllare le candele. Cancellano le app di trading. Si convincono che la crypto fosse tutta una truffa.
E poi il mercato si ribalta senza di loro.
Ecco perché questa caduta di wallet conta psicologicamente.
Un numero sempre più ridotto di possessori di solito mi dice che i partecipanti più piccoli si stanno arrendendo. Alcuni stanno vendendo in preda al panico. Alcuni sono stati liquidati prima e semplicemente se ne sono andati. Altri probabilmente sono esausti dopo mesi di volatilità e incertezza.
Questa fase è ciò che i trader esperti chiamano capitolazione.
Non il tipo drammatico di Twitter con enormi candele rosse e influencer che urlano riguardo all'apocalisse. Sto parlando di capitolazione silenziosa. Il lento esaurimento emotivo in cui le persone semplicemente perdono interesse e se ne vanno.
Ironia della sorte, è spesso lì che iniziano a formarsi condizioni di mercato più sane.
Pensala così.
I mercati diventano pericolosi quando tutti sono euforici. Quando il tuo barbiere inizia a dare consigli su altcoin. Quando ogni influencer casuale diventa improvvisamente un esperto macro. Quando le persone aprono posizioni a leva 50x perché pensano che Bitcoin possa solo salire.
Di solito è quando i mercati diventano surriscaldati.
Ma quando i wallet iniziano a scomparire rapidamente, inizia a succedere il contrario. L'eccesso di hype si raffredda. La debole convinzione viene eliminata. Il mercato diventa meno affollato.
E Bitcoin storicamente tende a ricostruirsi più forte dopo queste fasi di pulizia.
Non sto dicendo che ogni calo di wallet significhi automaticamente "bull run domani". La crypto non funziona così in modo pulito. A volte i wallet scompaiono perché le persone consolidano fondi in exchange, ETF, custodi o wallet più grandi. I dati on-chain hanno sempre bisogno di contesto.
Ma storicamente, periodi di paura estrema e cali di utenti hanno spesso creato la base emotiva per il prossimo ciclo di espansione.
Perché?
Perché i mercati si muovono più intensamente quando le aspettative sono basse.
La maggior parte dei trader retail compra emotivamente. Entrano dopo enormi candele verdi perché si sentono al sicuro. Ma i trader esperti di solito osservano per esaurimento, noia e incredulità invece.
È lì che di solito appaiono opportunità asimmetriche.
E onestamente, questo ambiente attuale sembra emotivamente esausto.
Le persone sono confuse.
Metà del mercato si aspetta un crollo.
L'altra metà si aspetta nuovi massimi storici istantanei.
Nessuno si fida completamente del rally.
Quell'incertezza conta più di quanto la maggior parte delle persone realizzi.
Penso anche che i trader più nuovi fraintendano cosa significhi realmente il calo dei wallet. Bitcoin non è un'app di social media dove il successo dipende dagli utenti attivi giornalieri che salgono in modo costante.
Ci sono fasi di espansione in cui tutti affluiscono.
Poi ci sono fasi di reset in cui i turisti se ne vanno e la convinzione viene messa alla prova.
Potremmo essere in una di quelle fasi di reset ora.
E per esperienza, quelle fasi di solito sembrano terribili mentre accadono.
Nessuno posta thread motivazionali durante i periodi di accumulo. Nessuno si sente un genio durante le oscillazioni laterali. L'eccitazione scompare.
Ma è spesso lì che si costruisce il vero lavoro di base.
Il più grande errore che vedo fare ai trader retail è assumere che le tendenze rialziste inizino quando l'ottimismo torna.
Di solito è l'opposto.
I bull run nascono spesso quando le persone smettono di interessarsi del tutto.
E a giudicare da quanto velocemente i possessori di Bitcoin stanno scomparendo ora, potremmo avvicinarci di nuovo a quella zona psicologica.