Arrivato a questo punto, l'evento sta per concludersi e questo è anche l'ultimo articolo della serie@Pixels . Vorrei passare in rassegna il framework di valutazione, non è un riassunto, ma piuttosto un modo per chiarire la catena.
Dalla prima volta che ho messo gli occhi su Pixels, sono passati quasi sei mesi. Durante questo periodo ho cambiato idea una volta, non da "non lo vedo bene" a "lo vedo bene", ma da "non so cosa stia osservando" a "so quali indicatori monitorare". Questo processo ha richiesto tempo.
Investi$PIXEL in cosa?
Ritengo che il nucleo siano quattro aspetti, per favore ascolta attentamente la mia analisi, li elencherò uno per uno in base all'importanza.
La prima cosa è se l'espansione B-end di Stacked possa avvenire.
CreatorPad ha generato oltre $25M di ricavi all'interno di Pixels, e questo è un dato reale registrato. Ma questo numero è stato ottenuto in un ecosistema chiuso, con utenti, creatori e giochi di Pixels. L'integrazione di giochi esterni rappresenta la prima volta che questa logica deve svilupparsi su un terreno sconosciuto. Se ci riescono, il tetto dei ricavi potrebbe estendersi da un singolo gioco a più giochi, e il valore del $PIXEL come token di diritto aumenterebbe notevolmente. Se non ci riescono, i $25M rimangono un riferimento interno a Pixels, non un punto di partenza per l'industria.
La seconda cosa è se il prezzo del $PIXEL sarà ancorato di nuovo a un certo punto.
$PIXEL attualmente ha una capitalizzazione di mercato di circa 25 milioni, e un FDV di circa 38 milioni, con un calo di oltre il 99% rispetto al massimo storico. Questa diminuzione di valore non è di per sé un argomento, ma c'è un riferimento da considerare: $25M di ricavi annuali corrispondono a una capitalizzazione di 25 milioni; in un normale settore software, questo rapporto indica che l'azienda è estremamente sottovalutata; nel Web3, questo rapporto indica che il mercato non ha ancora accettato l'idea che "questa è un'azienda con ricavi". Dopo l'integrazione di giochi esterni e la disponibilità di dati pubblici, se questa percezione verrà corretta è una questione da osservare.
La terza cosa è se le barriere tecnologiche accumulate in quattro anni possono trasformarsi in un vantaggio competitivo.
200 milioni di dollari in premi storici, RoRS 3.0, modelli AI anti-frode, queste sono già capacità esistenti. Ma le barriere tecnologiche devono essere costantemente alimentate dai dati per mantenere un vantaggio. Più giochi esterni vengono integrati, più ampio è il campo dei dati, e più preciso è il modello. Meno integrazioni ci sono, più lenta è l'incremento delle barriere. Questo è interconnesso con la prima questione: espansione → dati → barriere → espansione più facile; prima che il volano positivo si attivi, le barriere sono un asset statico, non una capacità auto-potenziante.
La quarta cosa è se il team di Luke ha capacità di esecuzione.
Credo che il fatto di non aver cambiato direzione in quattro anni sia un segnale gravemente sottovalutato. La maggior parte dei progetti Web3 inizia a pivotare nel primo anno, giustificando la cosa con "il mercato è cambiato" o "abbiamo trovato una direzione migliore". Queste frasi di solito significano "non riusciamo a continuare". Pixels ha portato a termine il sistema nonostante il mercato orso e ha completato l'upgrade del token in un periodo di crisi, e queste due cose dimostrano che l'esecuzione non è solo una promessa su carta.
La mia operazione attuale è: piccole posizioni, in attesa dei dati sull'integrazione di giochi esterni. Non perché la direzione sia sbagliata, ma perché l'espansione B-end non è ancora stata verificata pubblicamente, e non voglio piazzare la mia massima scommessa nel momento più incerto.
Se i dati di integrazione dei primi giochi esterni sono buoni, con utenti attivi reali in crescita, RoRS senza cali significativi e dati anti-frode normali, rivaluterò seriamente la posizione. L'attesa attuale non è una semplice osservazione, ma un'attesa per quei dati.
