TSS Trading

$ETH kehilangan kekuatan naratif saat fragmentasi Layer 2 terus berkembang di seluruh ekosistem.

Aktivitas pengguna semakin terkonsentrasi ke dalam sekelompok kecil L2 dominan seperti Base dan Arbitrum, sementara sebagian besar proyek Layer 2 lainnya terus kehilangan daya tarik dan nilai. Pergeseran ini menyoroti bagaimana lapisan skala berkembang menjadi lingkungan eksekusi independen, secara bertahap mendorong Ethereum menuju peran infrastruktur penyelesaian dan keamanan daripada lapisan aktivitas utama.

Pada saat yang sama, persaingan eksternal semakin intens. Ekosistem seperti $BNB Chain dan Solana menarik likuiditas, pengguna, dan perhatian pengembang dengan eksekusi yang lebih cepat dan biaya yang lebih rendah. Ketika nilai dan aktivitas menyebar di berbagai lapisan dan rantai yang bersaing, penangkapan nilai langsung untuk $ETH menjadi kurang langsung, yang terus membentuk kembali bagaimana pasar secara struktural memberikan harga pada Ethereum.

Arus masuk ETF menjadi hampir tidak relevan setelah 6 Oktober 2025 — tepat ketika $BTC mencetak rekor tertingginya.

Sejak saat itu, Bitcoin terus menunjukkan tren menurun. Waktu itu penting. Aliran yang mendukung momentum kenaikan tiba-tiba mengering.

Realitasnya adalah institusi adalah yang mendorong kemajuan pasar yang berkelanjutan. Begitu pembelian mereka melambat dan akhirnya berhenti, seluruh narasi pasar bull bergeser. Tanpa permintaan itu, aksi harga menceritakan kisah yang sangat berbeda.

Acara 10 Oktober adalah pemicu nyata yang mendorong $BTC ke fase bear.

Dalam satu hari, hampir 70.000 BTC senilai Open Interest dihapus, mengatur ulang OI kembali ke level yang terakhir terlihat pada April 2025. Itu bukan hanya kebisingan — itu adalah reset struktural.

Lebih dari enam bulan akumulasi Open Interest dihapus dalam satu sesi, dan dampak dari flush itu masih dirasakan di pasar hari ini. Ini bukan shakeout lokal. Ini adalah pergeseran rezim yang didorong oleh pemposisian yang dibersihkan secara paksa.

Data makro utama AS yang perlu diperhatikan minggu ini — katalis volatilitas dalam permainan.

Senin
• PMI Manufaktur ISM (Januari)

Selasa
• Pembukaan Pekerjaan JOLTS (Desember)
• Tingkat Pengunduran Diri JOLTS (Desember)

Rabu
• Perubahan Pekerjaan ADP (Januari)
• PMI Komposit Global S&P, final (Januari)
• PMI Layanan ISM (Januari)

Kamis
• Klaim Pengangguran Awal

Jumat
• Penggajian Non-Pertanian (Januari)
• Tingkat Pengangguran (Januari)
• Pendapatan Rata-rata Per Jam (Januari)
• Sentimen Konsumen Universitas Michigan Sementara

Makro menetapkan nada. Harga bereaksi.

Apa yang sebenarnya harus dicari dalam struktur pembalikan nyata $BTC .

Pembalikan yang tepat biasanya dimulai dengan tanda-tanda kelelahan penjual, bukan hanya penurunan harga. Sumbu bawah panjang setelah penjualan yang berkepanjangan sering menunjukkan penjual yang terabsorpsi di level kunci. Itu saja tidak cukup, tetapi itu adalah petunjuk pertama bahwa tekanan penurunan mungkin mulai melemah.

Selanjutnya, Anda ingin melihat reaksi bullish yang kuat — idealnya penutupan bullish engulfing yang datang setelah penjualan, bukan saat konsolidasi. Di mana lilin ini terbentuk sama pentingnya dengan bagaimana penampilannya. Sinyal pembalikan yang muncul di level dukungan utama atau level struktural memiliki bobot jauh lebih besar daripada apa pun yang terbentuk di tengah rentang.

Setelah reaksi awal, struktur perlu membaik. Pasar harus bertahan di atas rendah reaksi dan mulai mencetak rendah yang lebih tinggi pada lilin berikutnya. Di situlah niat muncul dan di mana probabilitas mulai bergeser.

Satu pengingat penting: satu lilin hanyalah sinyal, bukan konfirmasi. Konfirmasi nyata datang dari tindak lanjut dan pemulihan struktur, bukan dari berharap lilin hijau pertama adalah “dasar.”

HILANGNYA LOGAM TERBESAR 💥

Lebih dari $7 TRILIUN menghilang dari pasar logam mulia
hanya dalam 36 jam.

Perak: -30% → di bawah $85
$1.96T dalam nilai pasar dihapus.$XAG

Emas: -13.6% → di bawah $4,900
Hampir $5T hilang.$XAU

Platina: -27.25% → di bawah $2,100
$215B hilang.

Palladium: -21.5% → di bawah $1,700
$85B dihapus.

Tidak ada berita utama.
Tidak ada tombol panik.

Hanya kenyataan yang brutal.

Kisah pasokan Bitcoin adalah sesuatu yang masih dianggap remeh oleh kebanyakan orang.

Sejak 2020, $BTC total pasokan hanya berkembang sekitar ~10%.
Letakkan itu dalam perspektif:

Pasokan emas tumbuh sekitar ~15% selama periode yang sama.

Pasokan uang USD berkembang secara mencengangkan sekitar ~45%.

Kesenjangan itu penting.

Dengan kurang dari ~1 juta $BTC yang tersisa untuk ditambang, pertumbuhan pasokan Bitcoin di masa depan secara matematis dibatasi dan melambat setiap siklus. Penerbitan baru terus dipotong, sementara permintaan tidak perlu meledak — hanya perlu tetap stabil.

Bandingkan dengan emas. Deposit emas baru ditemukan dan dimasukkan ke dalam jaringan setiap tahun. Produksi merespons harga. Bitcoin tidak peduli tentang harga — jadwal penerbitannya tetap dan buta terhadap permintaan.

Itulah sebabnya kelangkaan $BTC bukanlah sebuah narasi.
Ini adalah batasan yang terkode keras, dan seiring waktu, asimetri itu menjadi mustahil untuk diabaikan oleh pasar.

Pembaruan pasar perak

Ledakan harga: Perak baru saja mencapai $118.87/oz, naik +56% dalam sebulan. Di Vietnam, batangan perak fisik telah melampaui 121M VND/kg.

Likuiditas rekor: Perputaran harian meledak di $80–200M/hari. SLV sendiri diperdagangkan sebesar $35–38M, pada dasarnya setara dengan S&P 500 — itu tidak normal, itu adalah aktivitas tingkat mania yang penuh.

Kekurangan pasokan fisik: Permintaan besar dari China (mobil listrik, solar, infrastruktur AI) sedang menguras persediaan global. Perak Shanghai diperdagangkan dengan premi $17/oz dibandingkan London, sinyal jelas dari kelangkaan di dunia nyata.

Paradoks ETF: Institusi menarik perak fisik dari ETF untuk dijual ke pasar dengan harga lebih tinggi. Hasilnya? SLV tidak dapat memperluas pasokan meskipun permintaan kertas sedang meledak.

👉 Ini bukan hanya sebuah reli.
$XAG sedang mengalami pengetatan pasokan fisik terbesar dalam sejarah, menjadikannya salah satu aset pertumbuhan terpanas di awal 2026.

Padat? Ya.
Tapi langkah ini didorong oleh logam nyata, bukan hanya layar.

Peringatan pasar: $XAU sangat OVERBOUGHT.

Data per 29/01/2026 menunjukkan risiko penarikan besar:

Harga: Global ~$5,508 (+1.69% hari) | SJC ~184,2m VND — ATH segar

Momentum: +27% hanya dalam 1 bulan. Itu adalah pergerakan yang terentang dan tidak berkelanjutan — harga sedang didorong dengan paksa, bukan dibangun.

Makro: Ya, ketegangan geopolitik + DXY yang lemah (~97) adalah angin belakang, tetapi $5,500 adalah dinding psikologis di mana pengambilan keuntungan akan agresif.

Pemeriksaan realitas:
Ini adalah euforia yang murni didorong oleh kerumunan di puncak.
Ketika semua orang antre untuk membeli, risiko/imbalan berbalik keras.

👉 Tetap waspada.
Ini adalah zona untuk mempertimbangkan mengambil keuntungan atau tetap di samping, bukan mengejar.$XAU