GEMINI

Pemegang jangka pendek berada di bawah tekanan berat ketika kerugian rata-rata mereka melampaui 10 persen, yang dalam siklus ini biasanya menandai fase kapitulasi dan pembentukan dasar. Fase itu sekarang tampaknya akan berakhir. STH masih menanggung kerugian, tetapi tekanan telah mereda, dengan kerugian rata-rata sekitar 6.4 persen, berdasarkan selisih antara harga BTC saat ini dan basis biaya STH.

Ini penting karena keuntungan yang belum direalisasikan bukan sinyal negatif, terutama untuk pemegang jangka pendek. Secara psikologis, jauh lebih mudah untuk mempertahankan keuntungan daripada kerugian. Namun, ini hanya berlaku hingga titik tertentu. Ketika keuntungan yang belum direalisasikan tumbuh terlalu besar, itu sering kali memicu penjualan dan distribusi. Dari sini, hal utama yang perlu diperhatikan adalah bagaimana pasar berperilaku saat harga bergerak lebih dekat ke basis biaya STH.

Profit realization by long term holders has slowed significantly, with net profits now averaging around 12.8K #BTC per week. This is a sharp contrast to previous cycle tops, where weekly figures climbed above 100K BTC.

Selling activity remains present but at a much softer pace than in earlier distribution phases. This lower level of profit taking suggests reduced exit pressure from long term participants, reflecting a more restrained and patient market environment.

#Bitcoin is mendekati Harga Realisasi Paus Pemegang Jangka Pendek dari bawah. Area ini diperhatikan dengan seksama oleh pasar, karena breakout di atasnya dapat menunjukkan permintaan yang menguat dan minat beli yang diperbarui dari pemegang jangka pendek yang lebih besar. Kegagalan untuk menembus, di sisi lain, dapat menyebabkan keraguan dalam aksi harga dan fase pendinginan yang singkat.

🔥 So far, 2026 has added $260B to the total crypto Market Cap.

🔥 BESAR: #Silver flipped #NVIDIA untuk menjadi aset terbesar kedua berdasarkan Kapitalisasi Pasar.

2.6X lebih besar dari #BTC

#Bitcoin masuk 2025 dengan volatilitas harga yang historis rendah, sebuah pergeseran yang disoroti oleh ARK Invest sebagai tanda kunci dari kematangan pasar. Fluktuasi harga yang berkurang menunjukkan lingkungan perdagangan yang lebih stabil, yang dapat meningkatkan pengembalian yang disesuaikan dengan risiko seiring waktu dan memperkuat posisi Bitcoin sebagai aset jangka panjang yang layak bagi para investor.

Masih Netral 👀

Pasar sedang mencapai titik balik penting untuk #BTC. Jika harga dapat merebut kembali basis biaya Pemegang Jangka Pendek, itu akan berarti pembeli baru-baru ini kembali mendapatkan keuntungan, suatu kondisi yang sering mendukung kekuatan kenaikan yang diperbarui dan partisipasi yang lebih luas.

Ini cenderung meningkatkan kepercayaan pasar secara keseluruhan. Kegagalan untuk merebut kembali level ini akan menunjukkan bahwa pemulihan tetap lemah, menjaga BTC dalam fase konsolidasi atau pemulihan daripada kelanjutan yang kuat.

Selama 24 jam terakhir, pasar kripto mengalami likuidasi besar-besaran karena 105.945 trader terpaksa keluar dari posisi mereka, dengan total kerugian sebesar $219,06 juta.
Serangan terbesar datang dari Hyperliquid, di mana satu perdagangan #BTCUSD senilai $5,10 juta dilikuidasi ❗️

Aktivitas pasar menunjukkan tekanan berbasis waktu yang kuat. Bahkan setelah #Bitcoin bangkit dari titik terendah 22 November menjadi sekitar $92.7k, kerugian yang direalisasikan terus meningkat. 30 hari #SMA dari Kerugian yang Direalisasikan Disesuaikan Entitas mencapai sekitar $555M per hari, tertinggi sejak kolapsnya FTX. Ini berarti kerugian sedang direalisasikan selama kekuatan. Pembeli teratas keluar pada rebound daripada bertahan, menunjukkan frustrasi dan keyakinan yang berkurang.

Selling pressure from Long Term Holders continues to ease, even though overall LTH supply is still trending lower. The sharp distribution seen in Q3-Q4 2025 has clearly cooled, signaling a slowdown in long term selling.

For a sustainable upside move, the market needs LTH supply to turn positive again. That shift occurs when maturation supply overtakes LTH spending, a structure last seen in Aug 2022-Sep 2023 and Mar 2024-Jul 2025, both of which led to stronger, more durable recoveries.

The #Bitcoin Fear and Greed Index has shifted from greed to neutral 👀

#Bitcoin sedang diperdagangkan sekitar $97K dan model on chain mulai menyesuaikan. Basis Biaya Pemegang Jangka Pendek berada di $98,4K, menunjukkan pembeli baru sedikit di bawah nilai, menjadikannya level jangka pendek yang penting. Rata-rata Investasi Aktif di $87,8K mengonfirmasi sebagian besar peserta aktif masih dalam keuntungan.

Rata-rata Pasar Sejati di $81,1K menandai zona dukungan dasar yang kuat. Harga Realisasi di $56,2K menunjukkan kekuatan pemegang jangka panjang yang terus berlanjut. Secara keseluruhan, harga menghadapi tekanan jangka pendek sementara struktur yang lebih luas tetap kuat.

Kenaikan signifikan dalam partisipan pertama kali mulai terlihat dalam data on chain #Ethereum’s . Retensi aktivitas bulanan menunjukkan kenaikan jelas pada kohort "Baru", yang berarti jumlah dompet yang berinteraksi dengan jaringan untuk pertama kalinya meningkat dalam 30 hari terakhir.

Aktivitas terkini bukan hanya pengguna yang sudah ada menjadi lebih aktif, tetapi juga aliran baru partisipan yang masuk ke dalam ekosistem. Jika dompet-dompet ini tetap terlibat setelah transaksi awal, hal ini dapat mendukung efek jaringan yang lebih kuat dan pertumbuhan yang lebih berkelanjutan. Untuk saat ini, retensi akan menjadi metrik utama untuk memastikan apakah aliran ini mewakili adopsi jangka panjang atau hanya minat sementara.

Terlepas dari Ethereum yang tampil lebih baik dibandingkan #Bitcoin sejak level terendah Januari, data on-chain menunjukkan perbedaan yang jelas dalam kepercayaan pemegang. ETH naik 18,6 persen dibandingkan kenaikan BTC sebesar 13,3 persen, namun SOPR Ethereum tetap berada di bawah 1 pada angka 0,992, yang berarti kerugian yang telah direalisasikan masih lebih besar dibandingkan keuntungan. Banyak pemegang ETH memanfaatkan kenaikan ini sebagai kesempatan untuk keluar dan mengurangi risiko, alih-alih mempertahankan tren.

Bitcoin menyampaikan cerita yang berlawanan. Dengan SOPR di angka 1,009 di dekat level 97K, pemegang BTC dengan nyaman merealisasikan keuntungan, perilaku yang biasanya dikaitkan dengan kepercayaan yang lebih kuat dan struktur pasar yang lebih sehat. Perbandingan ini menunjukkan bahwa BTC adalah tren dengan kepercayaan lebih tinggi, sementara #ETH masih membutuhkan permintaan yang berkelanjutan dan flip SOPR di atas 1 untuk mengonfirmasi bahwa sentimen benar-benar berubah.

Dalam enam bulan terakhir, kas perusahaan #Bitcoin yang dimiliki oleh perusahaan swasta dan publik telah berkembang dari sekitar 854.000 BTC menjadi sekitar 1,11 juta BTC. Peningkatan bersih hampir 260.000 BTC ini setara dengan akumulasi rata-rata bulanan sekitar 43.000 BTC.

Data ini menunjukkan aliran masuk modal perusahaan ke Bitcoin secara konsisten, menandakan integrasi yang lebih kuat dalam neraca dan keyakinan jangka panjang. Alih-alih bereaksi terhadap pergerakan harga jangka pendek, perusahaan tampaknya menempatkan Bitcoin sebagai aset struktural dalam strategi keuangan mereka.

Indeks Ketakutan dan Keserakahan #Bitcoin telah berpindah dari netral ke keserakahan 👀

Emas: $4644
Perak: $91.67

Apa yang Anda lihat bukan hanya siklus komoditas yang kuat... Ini adalah kehancuran mata uang yang nyata.

Dan bagi mereka yang menganggap ini bullish?

ANDA SALAH.

Kali terakhir hal ini terjadi, saham turun 58%.

Inilah alasan mengapa saya khawatir:

Dolar kehilangan nilai tepat di depan mata Anda.

Pasar obligasi akhirnya mengungkap kebohongan pemerintah AS.

Tidak ada yang percaya lagi bahwa AS bisa membayar utang sebesar $40 triliun dalam nilai nyata.

Selama 40 tahun, surat berharga pemerintah dianggap bebas risiko.

Tapi sekarang... MEREKA ADALAH RISIKONYA.

Pemain besar sedang menjual utang secara agresif dan memaksa penilaian ulang terhadap seluruh sistem.

Mereka tidak membeli logam untuk mendapatkan keuntungan...

TUJUANNYA ADALAH KELUAR.

Begini cara kerjanya:

Jual obligasi, dorong imbal hasil naik, paksa Fed panik mencetak uang untuk membeli utang mereka sendiri (Kontrol Kurva Imbal Hasil).

Saham melonjak, tetapi itu hanyalah inflasi.

Anda membayar pajak atas "keuntungan" yang tidak berarti.

Properti membeku, harga tetap tinggi secara kertas, tetapi tidak ada yang mampu membayar hipotek. Likuiditas benar-benar menghilang.

Begitu psikologi berubah, kecepatan perputaran uang melonjak.

Orang-orang akan segera menukar gaji mereka untuk apa pun yang bisa dipegang, seperti logam.

ANDA HARUS MENGAMATI ALIRAN UANG.

Aksi harga terkini antara 80K dan 95K mencerminkan fase konsolidasi yang berkepanjangan, yang dipengaruhi oleh posisi pemegang jangka pendek. Data dari Peta Panas Distribusi Basis Biaya Pemegang Jangka Pendek menunjukkan konsentrasi tinggi pada basis biaya di dekat level saat ini, menciptakan pasokan overhead yang terus-menerus. Upaya rebound terus-menerus gagal karena pembeli baru menjual saat harga naik, sehingga harga tetap terkunci meskipun ada beberapa upaya pemulihan.

Namun, permintaan di atas 80K tetap tangguh setelah penurunan, memberikan lantai yang kuat dan membatasi risiko penurunan lebih jauh. Dinamika ini menyebabkan harga tetap terikat erat dalam rentang tersebut. Pergerakan yang menentukan akan tergantung pada apakah permintaan dapat menyerap seluruh pasokan yang tersisa atau jika penjual kembali menguasai pasar dan memaksa breakdown.

Langkah terbaru di antara 500 kripto teratas menyebabkan likuidasi pendek terbesar yang terlihat sejak 10 Oktober. Ekspansi harga yang cepat menghapus sejumlah besar posisi pendek, memperbesar volatilitas dan mendorong pasar naik saat trader berlomba-lomba untuk menutup posisi. Kejadian semacam ini biasanya mencerminkan posisi agresif dan ketidakpastian yang meningkat di pasar.