Peter Schiff memperingatkan bahwa keruntuhan MicroStrategy akan merusak Bitcoin jauh lebih besar dibanding dampak jatuhnya FTX.
Pendukung emas senior itu berpendapat bahwa Michael Saylor bisa berakhir dikenang sebagai penjahat yang lebih besar dibanding Sam Bankman-Fried. Schiff menggambarkan Strategy sebagai kasus uji yang jauh lebih berdampak dibanding FTX.
Kejatuhan Strategy Bisa Mengalahkan Kejatuhan FTX
Schiff membuat komentar tersebut di X. Ia mengatakan bahwa keruntuhan Strategy (dahulu MicroStrategy) menandakan konsekuensi bagi Bitcoin yang jauh lebih buruk dibanding dampak jatuhnya FTX.
Dia menambahkan bahwa siapa pun yang membela Saylor secara publik akan “banyak hal yang harus dijelaskan.”
Kejatuhan Strategy menandakan konsekuensi negatif yang jauh lebih besar bagi Bitcoin dan industri kripto dibanding runtuhnya FTX. Karena itu, @Saylor segera akan dipandang sebagai penjahat yang lebih besar daripada SBF. Mereka yang membelanya akan punya banyak hal untuk dijelaskan.
— Peter Schiff (@PeterSchiff) 27 Juni 2026
Meski begitu, perbandingan itu tetap punya bobot. Runtuhnya FTX pada 2022 telah menghapus miliaran dana pelanggan dan memicu aksi jual besar-besaran di pasar. Eksposur Strategy lebih besar dan lebih langsung.
Perusahaan tersebut memegang lebih dari 843.000 Bitcoin (BTC), sekitar 76% dari seluruh BTC di neraca perusahaan publik.
Strategy menghadapi tekanan serius pada 2026. Pergerakan harga Bitcoin tidak bersahabat, dengan BTC diperdagangkan jauh di bawah puncak sebelumnya. Perusahaan telah mengumpulkan sekitar $14 miliar kerugian yang belum terealisasi.
Tekanan hukum Strategy juga semakin meningkat. Firma Hukum Rosen kini menyelidiki apakah para eksekutif membuat pernyataan yang secara material menyesatkan di lima sekuritas yang saling terkait.
Saylor Membela Model
Selain itu, jendela cakupan saham preferen yang diinginkan Strategy telah menyusut dari lebih dari tujuh tahun menjadi sekitar 14 bulan. Beberapa analis kini mempertanyakan apakah modelnya yang sarat utang bisa bertahan dalam penurunan jangka panjang.
Saylor telah menolak kekhawatiran semacam itu. Ia berpendapat bahwa risiko likuidasi baru tampak ketika Bitcoin turun ke $8.000. Saylor berjanji untuk membiayai kembali utang alih-alih menjual BTC. Namun, sikap itu belum meredakan para kritikus yang menunjuk pada penyempitan bantalan keuangan.
Suara-suara terkemuka lainnya juga menggemakan keraguan serupa. Miliarder Jeremy Grantham menggunakan bahasa yang tajam untuk menggambarkan Bitcoin sebagai gelembung spekulatif tanpa jangkar fundamental.
Schiff sendiri telah memprediksi spiral kematian dalam struktur saham preferen Strategy berbulan-bulan sebelum peringatan terbaru ini.
Schiff Menolak Argumen Proof-of-Work Bitcoin
Schiff juga menantang klaim di CNBC’s Squawk Box bahwa Bitcoin memperoleh nilainya dari proof of work. Ia menolaknya sebagai kesalahan logika, dengan alasan bahwa usaha semata tidak menghasilkan nilai.
Ia membandingkan pertambangan Bitcoin dengan pertambangan emas. Menurutnya, pertambangan Bitcoin tidak menghasilkan apa pun yang nyata. Sebaliknya, pertambangan emas menghasilkan komoditas fisik yang memiliki aplikasi industri dan komersial yang langsung.
.@JoeSquawk juga mengklaim bahwa Bitcoin bernilai karena ia adalah bukti pekerjaan. Tetapi pekerjaan yang dibuktikannya sendiri tidak memiliki nilai. Jika saya bisa membuktikan bahwa saya menggali lubang lalu mengisinya kembali dengan tanah yang sama, nilai apa yang saya ciptakan? Pertambangan emas adalah pekerjaan yang bernilai, karena hasilnya adalah emas fisik yang bisa digunakan.
— Peter Schiff (@PeterSchiff) 28 Juni 2026