币圈掘金人

比特币在$68,000关键支撑位震荡，机构ETF持续失血与宏观流动性收紧形成双重压制。市场正经历从"叙事驱动"向"现金流驱动"的 painful transition（痛苦转型），投资者需在防御中寻找结构性机会。
一、市场全景：血色修正中的结构性裂变
比特币：从巅峰坠落的轨迹
截至2026年2月13日，比特币交易价格约为$68,003美元，较2025年10月历史高点$126,080已回撤46%。过去30天内跌幅高达-26.18%，市值从峰值蒸发超过6000亿美元。这一跌幅不仅是技术性回调，更反映了市场底层逻辑的根本性转变。
关键数据揭示市场脆弱性：
• 月度跌幅：-26.18%，创2022年FTX崩盘以来最大单月跌幅
• 波动率：触及16个月低点后突然爆发，显示市场深度恶化
• 支撑位：$60,000-$65,000区间成为最后防线，跌破可能触发矿工破产连锁反应
机构资本大逃亡：ETF流动性危机
美国现货比特币ETF正经历历史上最长的资金外流周期：
• 2月净流出：16亿美元，连续第三个月负流入
• 年度累计：自2025年10月峰值以来，近80亿美元机构资金撤离
• 成本 basis：平均ETF买家成本约$90,000，目前全面浮亏
这种机构级撤退并非短期波动，而是标志着2024-2025年"ETF牛市"叙事的终结。Wintermute分析指出，资本正大规模转向AI相关股票，纳斯达克剔除AI成分后的表现与加密市场弱势高度重合。
山寨币寒冬：结构性消亡
Altcoin Season Index仅30/100，远低于75的牛市阈值。CryptoRank研究揭示四大结构性障碍：
1. 资本稀释：可追踪代币从580万激增至2920万个，资金被无限分割
2. 代币经济学陷阱：低流通量+高额解锁造成持续抛压，本周超10亿美元代币解锁
3. 竞争分流：Meme币、永续合约、预测市场吸走投机资金
4. 机构偏好：ETF资金仅集中于BTC、ETH、SOL、XRP，中层项目被抛弃
比特币 dominance 维持在59%，市场已连续122天无山寨季，距离上次山寨币年已过去1456天。

二、宏观风暴：美联储政策与流动性重构
利率环境的"新常态"
美联储在2026年维持基准利率于3.00%-3.25%区间，这一"长期高利率"环境彻底改变了加密资产的风险定价逻辑：
• 无风险利率锚定：3%的国债收益率成为所有风险资产的估值基准
• DeFi收益率压力：协议必须创造真实可持续的回报，而非通胀性代币激励
• 美元稳定币强势：欧美利差推动套利资金涌入美元稳定币，巩固美元在加密经济的主导地位
2025年10月闪崩的深远影响
2025年10月10日的"十月闪崩"（单日190亿美元清算）清除了市场最后的高杠杆投机仓位。这一事件标志着：
• 杠杆出清：高风险投机资金被迫离场
• 机构主导：市场定价权从散户转向专业资本
• 质量筛选：只有具备真实现金流的项目能存活
三、技术面解构：关键价位与情绪指标
比特币技术结构
周线级别：出现看涨吞没形态（Bullish Engulfing），暗示在$60,000附近可能存在短期反弹。但这一信号需配合成交量确认，目前机构资金持续流出削弱了技术反弹的可信度。
关键价位矩阵：
• 强阻力：$85,000（200日均线与心理关口重合）、$90,000（ETF平均成本线）
• 核心支撑：$60,000-$65,000（矿工关机价与2024年8月低点连线）
• 极端风险：$50,000（Standard Chartered警告的 capitulation 目标）
彩虹图定位：当前价格处于"Accumulate"（累积）区间下沿（$73,700-$95,100），下方"买入"区域延伸至$54,700，"绝对底部"在$40,000区间。
情绪与资金指标
• 恐惧贪婪指数：处于"极度恐惧"区间（23/100），与2022年熊市底部相当
• 已实现盈亏比：持续走低，显示获利盘枯竭、亏损盘增加
• Coinbase溢价：负溢价状态持续，机构买盘缺失
四、板块轮动与结构性机会
防御性配置：比特币与以太坊
在市场流动性收缩周期，市值前两大资产的防御属性凸显：
• 比特币：作为"数字黄金"的叙事虽受挑战，但机构配置底仓地位未动摇
• 以太坊：价格逼近$2,000关键心理关口，MVRV指标进入历史机会区间，但面临Trend Research等大户的13.3亿美元潜在清算风险
高风险偏好：Meme币与新兴叙事
尽管市场整体低迷，但Pepeto等Meme项目通过质押收益机制吸引资金，显示投机需求从未消失，只是从"基本面叙事"转向"现金流机制"。这类资产适合高风险承受能力的短线交易者。
回避清单：僵尸项目与解锁抛压
根据前述分析，以下类别需坚决回避：
• 高FDV低流通项目：持续解锁造成不可逆抛压
• 叙事频繁切换项目：Sleepless AI、Hooked Protocol等缺乏交付能力的"僵尸化"项目
• 中层公链：Saga、Dymension等基础设施类项目TVL与市值严重错配
五、操作策略：三层防御体系
第一层：仓位管理（生存优先）
总仓位建议：降至30%-40%现金比例，保留充足的"危机弹药"。
比特币配置：
• 激进型：在$60,000-$65,000区间分批建仓，止损设于$58,000下方
• 稳健型：等待ETF资金流转正+Coinbase溢价回升确认，右侧介入
• 保守型：观望至$50,000-$55,000极端恐慌区间
山寨币配置：压缩至不超过总仓位20%，且仅限于ETH、SOL等头部资产。
第二层：风险管理（止损与对冲）
• 单笔止损：严格设定-7%至-10%硬止损，避免"摊低成本"陷阱
• 对冲工具：利用期权保护或稳定币理财（当前DeFi稳定币收益率约3-5%，接近无风险利率）
• 杠杆清零：当前波动率环境下，禁止使用超过2倍杠杆
第三层：时间框架与事件驱动
短期（1-4周）：关注三大反转信号
1. Coinbase溢价回归正值（机构买盘恢复）
2. ETF资金流转正（持续3日以上）
3. 基差率（现货-期货价差）稳定
中期（1-3个月）：美联储政策转向信号、比特币减半后供应冲击消化
长期（6-12个月）：关注具备真实现金流收入的协议（RWA、支付、稳定币基础设施）

六、结语：在废墟中重建认知
2026年2月的加密市场，正经历从"叙事溢价"向"现金流折价"的痛苦转型。80亿美元ETF流出、1160万个项目死亡、Altcoin Season Index的持久低迷，都在宣告一个时代的终结。
但这并非行业的末日，而是成熟化的必经阶段。当3%的无风险利率成为基准，当投机杠杆被彻底清洗，当只有真实交付的项目能存活——这个市场正在回归价值本质。
对于投资者而言，2026年的生存法则是：放弃幻想，尊重现金流，在机构资本的撤退浪潮中守住本金，等待下一个周期的到来。
风险提示：加密货币市场具有高波动性，本文分析基于公开信息，不构成投资建议。请根据自身风险承受能力谨慎决策，切勿投入超过可承受损失的资金。#CZ币安广场AMA #CPI数据来袭 #Binance #Ethereum #solana $BTC
$ETH
$SOL

Le marché actuel des cryptomonnaies se trouve à un tournant clé sous l'emprise d'une émotion de "peur extrême". Le Bitcoin a construit un creux à court terme dans une fourchette de 67 000 à 69 000 dollars, et des signes d'amélioration marginale des flux de fonds des ETF apparaissent, mais la pression de désendettement des institutions persiste. Le marché est confronté au plus grand test de liquidité de 2026, les investisseurs doivent identifier des opportunités structurelles dans la panique et se positionner pour un rebond dans la défense.
I. Panorama du marché : une inversion brutale de la cupidité à la peur extrême
1.1 Structure des prix et niveaux clés
Au 11 février, le prix de clôture au comptant du Bitcoin était de 68 791 dollars, en baisse de 45,5 % par rapport au record historique de 126 210 dollars en octobre 2025, entrant ainsi dans une zone de marché baissier technique. Le contrat à terme principal du Bitcoin CME (février 2026) a clôturé à 67 755 dollars, affichant une structure de contango proche, reflétant les attentes prudentes du marché concernant les prix futurs.

Effondrement structurel sous l'apparence de la prospérité
Le marché des cryptomonnaies de 2025 présente une image absurde : d'une part, une vague d'émissions de jetons record, de l'autre, un taux de mortalité de projets sans précédent. Selon les données choquantes récemment publiées par CoinGecko, plus de 11,6 millions de projets de jetons ont échoué en 2025, représentant 53,2 % du total historique des projets sur la plateforme GeckoTerminal - ce qui signifie que plus de la moitié des cryptomonnaies ont déjà atteint zéro ou sont tombées dans le silence.
Plus choquant encore, le marché a explosé de 47 fois, passant de 428 000 projets en 2021 à 20 200 000 d'ici fin 2025, mais le taux de survie des projets a chuté de manière vertigineuse. Au quatrième trimestre 2024, en seulement trois mois après le "krach d'octobre", 7,7 millions de jetons ont disparu, représentant 66 % des projets morts de l'année.

本文结合2025年最新加密市场数据与AI技术爆发的前沿观察，揭示一场正在发生的双重革命：AI不仅重构了知识型工作的底层逻辑，更正在重塑加密货币的投资范式。从比特币ETF的229亿美元年流入到AI代理经济的崛起，从"代码即法律"到"提示词即策略"，我们正处于传统金融与智能技术的历史性交汇点。这不是关于"AI是否会取代交易员"的抽象讨论，而是一位亲历者的现场记录——当模型能力发生非线性跃迁，当智能代理开始自主执行链上策略，你的加密资产配置方案可能正在过时。
一、请回想2024年1月
如果你当时非常留心，可能已经注意到美国SEC批准了现货比特币ETF。但绝大多数人并没有在意。那时比特币价格在4万美元徘徊，以太坊还在2000美元挣扎，你照样关注美联储议息、分析链上数据、手动执行交易策略。要是有人告诉你一年后AI会替你完成大部分投资分析，你多半会觉得他是在某个Discord群里看太多科幻小说了。
可就在大约一年的时间里，整个世界彻底改变了。
2025年，美国现货比特币ETF全年净流入超过229亿美元，贝莱德IBIT持仓突破77.3万枚BTC（价值约930亿美元），机构资金通过合规渠道疯狂涌入。与此同时，AI领域发生了更剧烈的跃迁：GPT-5.3 Codex和Claude Opus 4.6的发布，标志着AI从"辅助工具"进化为"独立执行者"——它不仅能写代码，还能自主测试、迭代、部署应用。
我觉得，我们现在正处在加密市场的某种"这是不是有点夸张了"的阶段，而这件事的规模，将远远大于2020年的DeFi夏天或2024年的ETF通过。
我在AI与加密交叉领域观察已经六年了。我写下这些，是给我生活中那些不在这个行业里的人——我的家人、朋友、我在乎的人。他们不断问我："AI和加密到底怎么回事？"而我给出的回答，其实一直没有真实反映正在发生的事情。我总是给出一个礼貌的版本，一个酒会式的版本。因为如果说出真实情况，听起来就像我疯了。
但现在，我一直在说的，与现实之间的差距已经大到无法忽视了。
二、2025年加密市场的三个"不可识别"时刻
时刻一：ETF资金流动的结构性逆转
2025年初，比特币ETF单月净流入高达45亿美元，机构将BTC视为"数字黄金"进行战略配置。但进入2025年11月后，资金流向发生根本性逆转——月度流出达数十亿美元，仅2026年1月净流出就超过30亿美元。与此同时，AI与区块链的融合却从概念炒作走向基础设施落地：代理经济（Agentic Economy）成为可操作现实，x402协议让AI代理能以USDC自主交易。
时刻二：AI从"胡编乱造"到"独立操盘"
如果你在2023年用过ChatGPT分析K线，觉得"它会瞎说""也就那样"，你没有错。那些早期版本确实能力有限。
但那是两年前的事了。在AI的时间尺度里，那几乎是史前时代。
今天的AI模型，与哪怕六个月前的版本相比，都已经完全不同。2025年2月5日，OpenAI发布GPT-5.3 Codex时明确承认："这是我们第一个在自身创建过程中发挥关键作用的模型"——AI参与了自身的构建[^原文]。在加密领域，这意味着什么？
意味着AI代理已经可以：
• 自主分析链上数据，识别异常资金流动
• 编写、测试、部署智能合约，无需人类干预
• 在DeFi协议间自动套利，执行多步骤复杂策略
• 根据实时市场波动调整投资组合，速度远超人类交易员
时刻三：从"代码即法律"到"提示词即策略"
传统量化交易需要团队、需要基础设施、需要数百万美元投入。现在，一位独立投资者用自然语言描述策略，AI就能在数小时内生成可运行的交易机器人。Bittensor的动态TAO升级将其重新定义为"AI界的比特币"，NEAR的链抽象带来实际意图交易量，去中心化AI计算网络正在验证混合AI架构的可行性。
这已经不是渐进式改进了，这是完全不同的东西。
三、为什么你的交易策略可能正在失效
AI实验室做了一个非常明确的选择：他们优先让AI擅长写代码。原因很简单——构建AI本身需要大量代码。如果AI能写这些代码，它就能帮助构建自己的下一代。
现在，这一步已经完成了。而他们，正在转向金融建模、市场预测、风险管理。
过去一年里，科技工作者所经历的那种感受——看着AI从"有用的工具"，变成"比我更会做我的工作"——即将成为所有交易员的体验。不是十年后。构建这些系统的人说，是一到五年。有些人说，甚至更短。
具体场景：
技术分析： AI已经能处理多时间框架图表识别、情绪分析、链上指标综合判断，其水平已接近专业分析师。一位大型对冲基金合伙人每天花数小时使用AI进行市场扫描，他说这就像随时拥有一整个初级分析师团队。
量化策略： 建模、回测、参数优化、报告生成，AI都能胜任，而且进步极快。复杂、多日的策略开发已经大量自动化。
风险管理： 组合优化、压力测试、黑天鹅事件模拟，AI在多个领域已接近甚至超过人类风控专家。
客服与投研： 真正有能力的AI研究助手——不是五年前那种令人抓狂的机器人——已经开始部署，能处理复杂的多步骤投研任务。
很多人仍然相信，有些东西是安全的：盘感、直觉、宏观判断、对市场情绪的微妙把握。我过去也这么说。但现在，我不确定了。
最新一代模型已经能做出让人感觉像"判断"的决定，展现出类似"品味"的东西——一种对"什么才是正确选择"的直觉。一年前，这根本无法想象。
四、METR数据告诉你：时间比你想象的少
有一个叫METR的组织，用数据衡量AI的自主能力。他们追踪的是：一个模型在无需人类干预的情况下，能够完整完成多长的现实任务（以人类专家完成该任务所需时间来衡量）。
大约一年前，这个数字是10分钟；后来是1小时；再后来是几小时。最近一次测量（2025年11月，Claude Opus 4.5）显示，AI已经能完成需要人类专家近5小时的任务。而这个数字大约每7个月翻一倍，最新数据甚至表明，可能加速到每4个月翻倍[^原文]。
如果你把这个趋势外推到加密市场：
• 一年内，AI可能可以独立监控市场并执行策略数天
• 两年内，AI可以持续管理投资组合数周，自主调整仓位
• 三年内，AI可以承担持续数月的资产管理项目
Anthropic的CEO Dario Amodei说过，"在几乎所有任务上都明显强于几乎所有人类的AI"，时间表是2026或2027年[^原文]。
想一想这个判断。如果AI比大多数量化分析师都聪明，你真的觉得它做不了大多数交易工作吗？
五、AI正在构建下一代加密基础设施
最重要、却也最少被理解的进展是：AI参与了自身的构建，也参与了加密基础设施的构建。
OpenAI在技术文档中写道：GPT-5.3-Codex被用于"调试其训练过程、管理部署，并诊断测试结果与评估"[^原文]。在加密领域，这意味着AI正在：
• 优化共识算法
• 设计更高效的零知识证明系统
• 自动审计智能合约漏洞
• 预测网络攻击向量
一代帮助构建下一代，更聪明的下一代又更快地构建再下一代——研究人员称之为智能爆炸。而最清楚这一切的人，也正是那些正在亲手构建它的人，他们相信，这个过程已经开始了。
六、这对你的加密资产意味着什么
我会直说，因为你值得得到诚实，而不是安慰。
Dario Amodei曾公开预测：AI会在一到五年内消灭50%的初级白领岗位。而很多业内人士认为，这个判断已经偏保守了。以最新模型的能力来看，大规模颠覆的技术条件，可能在今年年底就已经具备了。
这与以往任何一轮市场变革都不同。原因在于：AI不是替代某一种技能，它是对认知劳动的通用替代。而且，它在所有方面同时变强。
你真正该做什么：
1. 认真开始使用AI工具，不要只把它当搜索引擎
订阅Claude或ChatGPT的付费版，每月20美元。确保你用的是最强模型（目前是GPT-5.2或Opus 4.6）。不要只问零散问题——这是大多数人犯的错误。相反，把它推进你的真实投资工作中：
• 把白皮书丢进去，让它找出所有技术漏洞和代币经济学风险
• 给它一份混乱的链上数据，让它建模并识别异常
• 把你的投资组合历史贴进去，让它分析回撤原因并提出优化方案
领先的人不是在随便玩AI，而是在主动寻找机会，把原本需要几小时的研究自动化。
2. 重新配置你的资产结构
根据您之前关注的黄金与比特币配置策略，在当前环境下需要升级：黄金作为风控锚（30%-40%），比特币作为数字资产核心（30%-40%），但更重要的是——预留10%-20%仓位给AI代理经济相关的基础设施代币（如Bittensor、Render、NEAR等）。
这不是投机，而是对"智能爆炸"可能性的对冲。
3. 打理好你的流动性状况
2025年11月以来，比特币ETF持续净流出，市场进入高波动周期。如果你哪怕部分相信，未来几年你的收入结构可能会遭遇剧烈冲击，那么财务韧性就比一年前重要得多。尽量增加稳定币储备，谨慎承担基于"当前收益一定稳定"的新杠杆，思考你的固定支出是给你灵活性，还是把你锁死。
4. 思考哪些事情更难被替代
多年建立的链上声誉与信任、需要私钥签名的最终决策、高度受监管地区的合规操作、采用速度会被制度惯性拖慢的传统金融接口。这些都不是永久的护盾，但它们能帮你争取时间。而在当下，时间是最宝贵的资产——前提是你用它来适应，而不是假装这一切不存在。
5. 给孩子一个不同的教育
传统路径——好成绩、好大学、稳定的专业工作——正好指向那些最容易被AI冲击的岗位。下一代最重要的能力，是学会与这些工具共事，以及追求他们真正热爱的领域。没有人知道十年后的加密市场长什么样，但最可能过得好的人，是那些好奇、适应力强、并善于用AI做自己关心之事的人。
6. 你的梦想，其实离你更近了
前面说了很多风险，现在说说另一面：如果你一直想做点什么，却缺乏技术或资金，这个门槛已经基本不存在了。你可以向AI描述一个DeFi策略，一小时内就能有可运行版本；想写投研报告却卡在数据分析上，可以和AI一起完成；想学智能合约开发，世界上最好的导师，现在每月20美元、全天候、无限耐心地为你服务。
知识几乎是免费的，创造工具前所未有地便宜。那些你一直觉得"太难""太贵""不属于自己领域"的事，现在都值得一试。
7. 培养适应变化的习惯
具体工具本身没那么重要，重要的是快速学习新工具的能力。AI会持续、快速地变化。今天的模型，一年后就会过时；今天的策略，也会被推翻。最终走得最稳的人，不是精通某一个指标的人，而是适应变化本身的人。
给自己一个简单的承诺：每天花一小时，真正使用AI分析市场。 不是看新闻，不是刷K线，而是用它。每天尝试让它做一件新事，一件你不确定它能否完成的事。坚持六个月，你对未来的理解，将超过身边99%的人。

七、更大的图景
我一直聚焦在投资上，因为它最直接影响生活。但这件事的范围，远不止于此。
设想2027年，一夜之间出现了一个新"国家"：5000万个AI代理，每一个都比历史上任何交易大师更聪明，思考速度是人类的10-100倍，从不睡觉，可以访问所有链上数据、控制钱包、执行交易、参与治理。
你觉得各国监管会怎么说？
如果做对了，回报是惊人的：AI可能把一百年的金融研究压缩成十年。市场效率、普惠金融、甚至财富分配——这些研究者真诚地相信，在我们有生之年是可以被重新定义的。
如果做错了，风险同样真实：行为不可预测、不可控制的AI代理；降低金融犯罪门槛的自动化工具；帮助威权政府构建永远无法拆除的链上监控体系。
正在构建这项技术的人，同时也是地球上最兴奋、也最恐惧的一群人。他们相信，这个东西强大到无法停止，也重要到无法放弃。
八、结语：未来已经到来，只是还没敲你的门
我知道，这不是一阵风。技术是有效的，进步是可预测的，人类历史上最富有的机构，正在向AI投入数万亿资金。
我知道，接下来的2-5年会让绝大多数加密投资者感到迷失，而这在我的世界里已经发生。它也会来到你的世界。
我知道，最终走得最好的人，是那些现在就开始参与的人——不是恐惧，而是好奇与紧迫感。
我们已经越过了"饭桌上聊聊未来"的阶段。未来已经到来，只是还没敲你的门。
但它很快就会。
如果这些话对你有触动，请点赞、评论、转发，把它分享给你生活中也应该开始思考这件事的人。 大多数人，等意识到时已经太晚。你可以成为那个，让你在乎的人提前一步的人。
在评论区留下你的看法：
• 你已经开始用AI辅助投资了吗？体验如何？
• 你认为AI代理会在多久后主导加密市场？
• 面对这场变革，你准备如何调整自己的策略？
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Lorsque les revenus record de 4,5 milliards de dollars ont été confrontés à une chute de 7 % après les heures de marché, Robinhood traverse une crise d'identité. Les revenus des transactions en cryptomonnaie ont chuté de 38 % par rapport à l'année précédente, et 1,9 million d'utilisateurs actifs mensuels ont disparu. Cet ancien "casino pour petits investisseurs" s'efforce de se débarrasser de l'ombre du Bitcoin, mais Wall Street semble sceptique. Cet article analyse en profondeur le dilemme stratégique de Robinhood : dans l'hiver des cryptomonnaies, la diversification est-elle une bouée de sauvetage ou un pari coûteux ?
Une, rapport financier parfait, prix des actions s'effondrant
Le 10 février, après les heures de marché, Robinhood a présenté un rapport dont n'importe quel PDG serait fier : un chiffre d'affaires annuel de 4,5 milliards de dollars, en hausse de 52 % par rapport à l'année précédente, un record historique ; un bénéfice par action dilué de 2,05 dollars ; des dépôts nets de 68 milliards de dollars ; le nombre d'abonnés Gold a dépassé 4,2 millions.

Lorsque le PDG de Crypto.com, Kris Marszalek, a dépensé 8 millions de dollars pour de la publicité pendant le Super Bowl, mais que les utilisateurs ont vu une page d'erreur 504, cette transaction de domaine d'une valeur de 70 millions de dollars est rapidement devenue la plus grande satire du secteur technologique.
1. De la gaffe de 620 000 bitcoins à un domaine de 70 millions de dollars : le week-end magique des cryptomonnaies.
Le deuxième week-end de février 2025, le marché des cryptomonnaies a connu deux absurdités consécutives.
Tout d'abord, l'incident du "doigt gras de niveau nucléaire" de Bithumb, le deuxième plus grand échange de Corée. Lors d'une promotion de "coffre au trésor aléatoire" le 6 février au soir, le personnel a par erreur saisi l'unité de récompense en "bitcoins" au lieu de "wons coréens", ce qui a conduit 249 utilisateurs à recevoir chacun 2490 BTC, pour un total de 620 000 BTC (d'une valeur d'environ 41,5 milliards de dollars) qui ont été airdropés par erreur. Ce chiffre correspond à 14,5 fois la quantité totale de bitcoins réellement détenue par Bithumb, provoquant une controverse sur les "bitcoins fantômes". Bien que l'échange ait gelé les comptes concernés et récupéré 99,7 % des actifs en 35 minutes, le prix du bitcoin sur la plateforme a déjà chuté de 17 % à 55 000 dollars, entraînant une vente massive de panique sur le marché mondial.

En février 2025, le marché des cryptomonnaies subit un "rite de passage" brutal.
Au moment où Bloomberg a publié ce commentaire retentissant, le prix du Bitcoin était déjà tombé de son sommet historique de 126 272 dollars atteint en octobre dernier, tombant même en dessous de 80 000 dollars. Ce n'est pas un simple retracement technique, mais une profonde restructuration de la logique sous-jacente de l'industrie - le monde de la cryptographie est en train de faire une transition douloureuse de "narratif" à "valeur".
Une, le marché s'effondre : ce n'est pas qu'une chute des chiffres
Début février, le marché des cryptomonnaies était brutal. Le 3 février, en raison des politiques tarifaires de Trump, le montant liquidé en 24 heures a atteint 2,23 milliards de dollars, dont plus de 84 % provenaient des positions longues ; le 25 février, le BTC est à nouveau tombé en dessous du seuil psychologique de 90 000 dollars, avec une liquidation totale de 1,57 milliard de dollars. Des altcoins comme Solana ont également été divisés par deux, avec une baisse de plus de 50 %.

"Ce n'est pas un conflit d'intérêts, c'est une fusion d'intérêts."
Lorsque le fils de Trump, Eric Trump, a célébré le fait que le volume de circulation du USD1 a dépassé 5 milliards de dollars avec une série d'émojis enflammés, il n'a peut-être pas réalisé que ce jalon commercial apparemment ordinaire était en train de pousser le système constitutionnel américain vers un carrefour dangereux. Ce n'est pas simplement une expansion d'une affaire familiale, mais une réorganisation complexe du pouvoir impliquant le droit de grâce présidentielle, les principales bourses mondiales, les fonds souverains et le marché des stablecoins de mille milliards de dollars.
Binance, la famille Trump, le fonds souverain d'Abou Dhabi - l'entrelacement de ces trois forces est en train de réécrire les règles et les frontières du marché des cryptomonnaies.

"Soyez craintif quand les autres sont avides" — cette célèbre citation de Buffett est interprétée de manière éclatante dans le domaine des marchés de prévisions.
Lorsque le Bitcoin teste à plusieurs reprises la barre des 91000 dollars et que l'Ethereum perd la ligne psychologique des 3000 dollars, l'ensemble du marché des cryptomonnaies est plongé dans une obscurité. Les données de Alternative.me montrent que l'indice de peur et de cupidité des cryptomonnaies a chuté à un niveau extrême de 7, plongeant le marché dans une "peur extrême". Cependant, au milieu de cette terre gelée, une piste verticale présente une chaleur incroyable : le volume des transactions sur le marché des prévisions continue de battre des records historiques, et l'engagement des utilisateurs grimpe à contre-courant, devenant la plus brillante opportunité Alpha du marché baissier.

Au début de l'année 2026, le marché des cryptomonnaies subit un épique remaniement : le Bitcoin s'effondre de plus de 13 000 dollars en 24 heures, tombant en dessous des 76 000 dollars, avec 420 000 liquidations totalisant 2,56 milliards de dollars, les protocoles DeFi s'effondrant tous, l'épuisement de la liquidité devenant une épée de Damoclès au-dessus de toutes les institutions. Juste au moment où le marché tombe dans une vente de panique, la déclaration de Terry Duffy, le PDG de la plus grande plateforme de trading de dérivés au monde, le CME, a ajouté une note plus dramatique à cette agitation — le CME explore activement l'émission de son propre token numérique, le CME Coin, ce qui n'est pas simplement un essai technique, mais un point clé de la restructuration structurelle de la finance traditionnelle (TradFi) sur le marché des cryptomonnaies, lançant une chasse précise contre les infrastructures natives de la cryptographie.

Lorsque Jesus Castillo se tenait devant cette maison de luxe de 23 millions de dollars à San Francisco, criant devant la caméra "Jamie Dimon, nous arrivons", cet entrepreneur vénézuélien n'aurait peut-être pas imaginé que quelques mois plus tard, son rêve de "nouvelle banque d'Amérique latine" serait écrasé par le poing de fer de la géopolitique.
Cette startup étoile qui a intégré Y Combinator et reçu des investissements de Coinbase Ventures est maintenant prise dans une tempête parfaite d'évasion de sanctions, de liens avec le régime et de coupures bancaires. La montée et la chute de Kontigo ne sont pas seulement la désillusion d'une histoire d'entrepreneuriat de la Silicon Valley, mais un cas typique de collision entre finances cryptographiques et géopolitique.

Ce matin, le marché des cryptomonnaies a connu un "Vortex en V" palpitant. Le bitcoin a été propulsé de l'abîme de 72 945 dollars à 75 953 dollars en quelques heures, tandis qu'Ethereum a fluctué violemment entre 2110 et 2340 dollars, se stabilisant finalement à 2241 dollars. Cette volatilité teste non seulement les nerfs des investisseurs, mais révèle également la relation complexe entre le marché des cryptomonnaies et l'environnement macroéconomique actuel.
Croquis de marché : une différenciation structurelle dans un océan de sang
Selon les données de HTX, la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies a diminué de 3,3 % au cours des 24 dernières heures, tombant à 2,648 billions de dollars. Parmi les actifs majeurs, le bitcoin a chuté de 3,37 %, Ethereum de 4,3 %, et SOL a chuté en dessous du seuil psychologique de 100 dollars, se négociant actuellement à 97,8 dollars. Cependant, la véritable zone de catastrophe se trouve sur le marché des altcoins :

En janvier 2025, alors que le Bitcoin stagne autour de 100 000 dollars, un hiver silencieux est déjà discrètement arrivé. Les flux de 75 milliards de dollars des ETF et des entreprises de trésorerie crypto (DAT) ont masqué la dure réalité du marché des petits investisseurs, jusqu'à ce que la chute de février ne révèle tout. Cet article analyse les causes, la différenciation structurelle et les signaux de fin de cette "hiver invisible", et examine pourquoi le printemps pourrait être plus proche que prévu.
Un, la vérité cachée : l'hiver a commencé en janvier
Disons une chose évidente mais ignorée par la plupart : nous sommes actuellement en plein hiver crypto.

En novembre 2023, alors que le Bitcoin stagnait à 34 522 dollars, un auteur a écrit une réflexion profonde sur la réduction de moitié, la rareté et la détention à long terme. 16 mois plus tard, le Bitcoin a connu une volatilité intense, passant de 73 000 dollars à un 'krach' à 75 000 dollars. Cet article réexamine les logiques centrales qui traversent les cycles — le modèle stock-flux, l'effet canal ETF, le jeu d'ancrage des prix — et explore pourquoi la stratégie simple de 'garder le Bitcoin' reste valide dans une tempête parfaite.
Première, la confluence des prophéties et de la réalité
Le 4 novembre 2023, le prix de clôture du Bitcoin était de 34 522 dollars.

D'une chute épique de l'or et de l'argent à l'effondrement imminent des actions américaines, une crise de liquidité inter-marchés est en train de se préparer
Un week-end noir : le "multiple tueries" des classes d'actifs
Le premier week-end de février 2025, les marchés financiers mondiaux ont connu une "tempête parfaite" digne d'un manuel.
Le marché des métaux précieux a d'abord déclenché la crise. Le 30 janvier, le prix international de l'or a chuté de manière vertigineuse, passant de près de 5600 dollars/once à un minimum historique, avec une baisse quotidienne de plus de 10 %, le plus grand déclin en une seule journée depuis les années 1980 ; l'argent a également connu un effondrement de plus de 26 %, atteignant un point bas temporaire de moins de 80 dollars/once, établissant ainsi un nouveau record du plus grand effondrement en une seule journée. Au 2 février, l'or au comptant était tombé en dessous de 4700 dollars/once, perdant près de 1100 dollars par rapport à son sommet.

L'épuisement de la liquidité face à la tempête macroéconomique, que traverse le marché des cryptomonnaies ?
1. Moment de frayeur : la "chute libre" du Bitcoin
Le premier jour de trading de février 2025, le marché des cryptomonnaies a connu une vente paniquée digne d'un manuel.
Le 29 janvier à 9h00, heure de l'Est, le Bitcoin a commencé à descendre depuis environ 87 000 dollars, avec une baisse de plus de 7 % en 24 heures, franchissant le seuil des 81 000 dollars. Au matin du 2 février, le Bitcoin est tombé en dessous de 75 000 dollars, soit une baisse d'environ 40 % par rapport au sommet de 2025. C'est la pire performance hebdomadaire depuis novembre 2024.

Que se passe-t-il sur le marché lorsque "l'or numérique" tombe en dessous de la ligne de coût institutionnel ?
Dans la nuit du premier février, le marché des cryptomonnaies a connu une crise de liquidité de niveau livre. Le prix du Bitcoin a soudainement "piqué" à 75,719.9 dollars, ce chiffre ressemblant à un scalpel tranchant, a découpé avec précision le nerf le plus vulnérable du marché - c'est la première fois depuis novembre 2024 qu'il tombe en dessous de 80,000 dollars, et c'est la première fois en près d'un an que l'on revoit un Bitcoin à "7" chiffres.
Ce qui est encore plus effrayant pour le marché, c'est que ce prix a déjà franchi la ligne de coût moyen de la plus grande institution de détention de Bitcoin au monde, Strategy (anciennement MicroStrategy).

« Si votre projet Web3 n'est pas un L2 + re-staking financé par a16z, et n'a pas engagé ABG comme responsable de la croissance, alors vous êtes essentiellement foutu. »
Dans la Silicon Valley, cette phrase se propage à une vitesse incroyable dans le domaine de la cryptographie. De l'usine de Memecoins de l'écosystème Solana à l'expérience SocialFi sur la chaîne Base, de l'émission de tokens d'agents AI à la guerre de minage de liquidités des protocoles DeFi, un tout nouveau paradigme marketing est en train de redéfinir ce marché d'une valeur de plusieurs milliers de milliards de dollars.
ABG = Asian Baby Girl. Dans le monde de la cryptographie, ce n'est plus seulement une étiquette de sous-culture, mais un synonyme de jeunes femmes asiatiques maîtrisant l'économie de l'attention. Elles comprennent l'art des fils Twitter, le jargon des communautés Telegram, et comment créer du FOMO sur CT (Crypto Twitter). Tout à coup, tous les projets de cryptomonnaie se disputent pour les engager comme responsables de la croissance ou responsables communautaires.

Analyse approfondie de Rhythm BlockBeats | 31 janvier 2026
Un, le moment décisif : du candidat au nominé
Le 30 janvier 2026, le président américain Trump a officiellement annoncé la nomination de Kevin Warsh, ancien membre du conseil de la Réserve fédérale, comme prochain président de la Réserve fédérale. Cette décision marque la fin de mois de spéculations et place cet économiste de 54 ans sous le feu des projecteurs des marchés financiers mondiaux.
En revenant sur les luttes du marché au cours des deux derniers mois, la victoire de Warsh n'a pas été sans heurts. Dès décembre 2025, Trump avait mentionné dans une interview Warsh et Kevin Hassett comme "deux Kevin formidables", tandis que les données de Polymarket prédisaient déjà l'avantage de Warsh. Maintenant que la nomination est officiellement faite, le marché peut enfin commencer à évaluer la voie politique de ce nouveau président.

DDC Enterprise a augmenté sa possession de 100 BTC : la stratégie de trésorerie du Bitcoin entre en "mode accéléré", le classement mondial passe au 36e rang
30 janvier 2026 —— Dans un contexte d'incertitude macroéconomique mondiale croissante et de forte volatilité des prix du Bitcoin, la société cotée en bourse DDC Enterprise Limited (NYSEAMERICAN: DDC) a de nouveau envoyé un signal fort au marché : la société a terminé un nouveau cycle d'accumulation de Bitcoin, avec l'achat supplémentaire de 100 BTC, ce qui marque le deuxième achat réalisé cette semaine. À ce jour, la position totale de DDC dans le cadre de son plan d'accumulation de Bitcoin structuré a augmenté pour atteindre 1,783 BTC, faisant passer le classement des sociétés cotées en bourse détenant du Bitcoin de la 44e à la 36e position depuis le début de l'année.