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日拱一卒:存储和光模块企业 PE 看着低,是因为在周期顶峰
和台积电这种技术垄断长期能维持高毛利的情况不一样。PE 低不代表便宜,可能是市场高度 price in 了周期顶峰。
这波科技股跌这么惨,
TSM
都没怎么跌——因为台积电的护城河不是"周期好",是"别人做不了"。存储和光模块的护城河是"周期好",周期一转头,PE 低反而是最贵的时刻。
价值投资最难的一课:低 PE 不等于低估。你以为在抄底,实际在接周期顶峰的飞刀。
#美股
#半导体
#投资
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