Web3包青天

📢 进群接收最新公告解读
#韩国券商把融资票据做成代币

韩国头部的券商之一，把票据做成了代币。
未来资产证券的香港子公司安排了这笔发行。
认购方是链上交易平台 Grvt。
这笔敞口会接到 Grvt 的理财业务上。

下一步已经写在公告里。
代币化国债、公司债和 ETF 都在考虑范围内。
票据最容易标准化，从这里试水合理。
券商出资产，平台出渠道。
链条短，监管口径也清楚。

这类产品的收益来自票息。
不是靠代币涨跌，也不是靠锁仓补贴。
钱被真实资产接住，波动才小。
对亚洲的机构来说，这是把固收搬上链最稳的一条路。
亚洲机构要的是收益，不是杠杆。
票息型产品最容易被接受。

对加密来说，机构上链的方式已从发币转到发债。
手里有真实收益资产的才拿得到钱。

你觉得票据之后，下一类上链资产是什么？评论区聊聊

💰 大资金往哪走，群里跟踪
#Securitize se integra en Stellar

La plataforma de tokenización Securitize ha añadido su quinta blockchain.
Esta vez, Stellar.
Antes ya era compatible con Ethereum.
Solana y Avalanche también están en la lista.
Securitize emite y gestiona el fondo monetario BUIDL de BlackRock.

Stellar destaca por la rapidez de sus transferencias y sus bajas comisiones.
En la blockchain se pueden configurar la verificación de identidad y la revocación obligatoria de activos.
También se pueden incluir directamente listas de sanciones en los contratos.
El fondo monetario de Franklin Templeton ya opera en esa blockchain.
MoneyGram la utiliza a diario para transferir dinero.
No son ideas teóricas: son operaciones que ya están en marcha.

Los criterios de las instituciones para elegir una blockchain no son los mismos que los de los inversores minoristas.
Los inversores minoristas se fijan en las TPS y en la narrativa.
Las instituciones quieren saber si se puede auditar, si se pueden congelar los activos y quién responde si algo sale mal.
Stellar tiene una ventaja natural en estos tres aspectos.

En el mundo cripto, la competencia entre blockchains públicas ya ha entrado en la carrera por el cumplimiento normativo.
Solo las blockchains que permiten verificar identidades y congelar activos pueden atraer dinero real.

¿Crees que la segunda mitad de la carrera de las blockchains públicas se decidirá por el cumplimiento normativo o por el rendimiento? Cuéntanoslo en los comentarios.

💬 观点碰撞，进群聊聊
#一天四起数据泄露防钓鱼

一天之内，四起数据泄露被报出来。
CZ 点了名。
涉及 Coinbase 的供应商 Amplitude。
还有韩国一家交易所和两家券商。
泄露的数据被拿去搞钓鱼和 SIM 卡劫持。

他的建议很具体。
用独立邮箱别名和专用备用号码。
强制硬件密钥，停用短信两步验证。
开提现地址白名单和提现时间锁。
向运营商申请号码防转出锁定。
默认所有主动找上门的客服都是骗子。

这套清单看着琐碎。
真正被攻破的环节，往往就是那一条短信。
社工不碰代码，只打心理。
一次验证码被骗走，钱包里的东西就换了主人。
号码被转走，验证码就成了别人的。

对加密来说，账户安全的上限是用户习惯。
平台补得再厚，也挡不住自己把口令交出去。

你觉得短信验证码该不该停用？评论区聊聊

#穆迪授予rlusd长期存款a2评级
📈 财报解读进群看

Moody’s asignó una calificación de depósitos a RLUSD.
A2 a largo plazo y P-1 a corto plazo.
La evaluación abarca los tokens emitidos de forma nativa en XRP Ledger y Ethereum.
También tiene en cuenta la estructura de las reservas.
Y la exposición de los tenedores ante una posible quiebra del emisor.
No es habitual que una stablecoin obtenga una calificación de depósitos bancarios.
La mayoría de las stablecoins ni siquiera publica los estados financieros de sus emisores.

El valor de esta calificación está en el proceso.
Moody’s analiza qué activos componen las reservas, dónde se custodian y si pueden reembolsarse en cualquier momento.
Solo tras superar esos tres puntos se obtiene una A2.
P-1 se refiere a la capacidad de pago a corto plazo.
No equivale a un seguro; solo indica que un tercero ha evaluado la probabilidad de impago.

Ripple obtiene esta calificación para abrirse camino entre los fondos institucionales.
Para los departamentos de tesorería de las empresas, contar con una calificación es un requisito indispensable de cumplimiento.
Con una agencia de calificación de por medio, el emisor no se atreve a modificar las reservas a su antojo.
En el mundo cripto, las stablecoins se están incorporando al sistema de crédito tradicional.
Solo las que tienen calificación consiguen dinero de verdad.

¿Crees que las calificaciones pueden cambiar el panorama de las stablecoins? Cuéntanos en los comentarios.

🤖 进群聊算力动态
#OpenAI转单采购谷歌TPU

OpenAI 要买谷歌的芯片了。
The Information 先报出来。
彭博和路透跟着跟进。
TPU 是谷歌自研十年的芯片。
今年谷歌开始对外直销。
OpenAI 是英伟达的头号买家之一。
现在它的订单被分给了对手。

另一条线是自研芯片。
和博通合作，年底前部署。
甲骨文也把 TPU 放进了自家云。
亚马逊、微软、谷歌今年在 AI 基建上要花六千亿美元。
钱花出去，回报还看不见。
谷歌 CFO 说，TPU 销售的收入今年底才确认一小部分。

对加密来说，算力的议价权正在松手。
矿场和推理集群的估值逻辑要重算。
单一供应商的定价能力，被这件事削掉一层。
英伟达的财报季，也会被拿来对照。
订单分流比降价更伤毛利。

你觉得 OpenAI 转单，是压价还是找备胎？评论区聊聊

⚖️ 合规风向，进群一起看
#El secretario del Tesoro de EE. UU. afirma que las stablecoins son nuevas compradoras de deuda estadounidense

El secretario del Tesoro de EE. UU., Bessent, dejó clara su postura sobre las stablecoins.

El 27 de octubre, apareció en The Shed, en Manhattan, Nueva York.
El evento era la conferencia anual Swell de Ripple.
Frente a él estaba el CEO de Ripple.

Expuso tres conclusiones.
La base de las monedas de reserva está pasando del poder militar al tecnológico.
Las stablecoins son un canal para que el dólar se extienda por los mercados emergentes.
Los emisores se están convirtiendo en nuevos compradores de bonos del Tesoro de EE. UU.

Esta lógica tiene sus números.
La ley GENIUS exige a los emisores mantener efectivo o deuda a corto plazo en una proporción de 1 a 1.
Por cada moneda emitida, se genera una demanda equivalente de deuda estadounidense.
Actualmente, la capitalización total de las stablecoins ronda los 300.000 millones de dólares, y el 90 % está denominado en dólares.

Los emisores tienen grandes cantidades de bonos del Tesoro y efectivo.
Entre los dos mayores, el total asciende a entre 170.000 y 220.000 millones de dólares.
Standard Chartered hizo una estimación.
En 2028, las stablecoins alcanzarían los 2 billones de dólares.
Eso supondría una demanda adicional de deuda a corto plazo de 1 billón de dólares.

Para el mundo cripto, las stablecoins han pasado a formar parte de las cuentas de financiación soberana.
El cumplimiento normativo es la entrada; la escala, la baza.

¿Crees que este diseño prolonga la vida del dólar o abre una puerta al mundo cripto? Hablemos en los comentarios.

#fomc会议
🏛️ 进群聊仓位动态

La decisión de la Reserva Federal se conocerá a las 2 de la madrugada del día 29, hora de Pekín.

El mercado ya tiene escrita la respuesta.
El tipo de los fondos federales se mantendrá entre el 3,75 % y el 4,00 %.
La probabilidad de que no haya cambios supera el 90 %.

Hay tres cosas que seguir de cerca.
Si cambia la redacción del comunicado.
Si Warsh adopta un tono agresivo en la rueda de prensa.
Y cuánto queda en las apuestas por una subida de 25 puntos básicos en diciembre.

Los grandes bancos están bastante alineados.
Goldman Sachs, Citi y Crédit Agricole apuestan por una pausa en octubre y una subida en diciembre.
Morgan Stanley prevé una subida en diciembre y otra en marzo del año que viene.
BNY Mellon cree que los tipos tocarán techo algo por encima del 4,5 %.
Bank of America, en cambio, es de los pocos que dicen que hay motivos para actuar ya en octubre.

Citi deja abierta una posibilidad.
Si las bolsas siguen debilitándose, las condiciones financieras se endurecerán drásticamente.
El siguiente paso podría ser un giro hacia los recortes de tipos.
Y entonces lo que cambiaría sería toda la senda de subidas.

En noches como esta, para las criptomonedas lo que cuenta es la posición, no el pronóstico.
Primero barren el apalancamiento; después se define la dirección.

¿Crees que esta vez será una pausa moderada o una pausa con tono agresivo? Cuéntanoslo en los comentarios.

📢 官方动态群内跟进
#泡泡玛特三季度营收腰斩

Labubu 的热度，财报上先退潮了。

泡泡玛特周二发公告。
三季度营收同比掉 45% 到 50%。
跌幅比市场预期的三成更狠。

分区域看更清楚。
美洲掉了 70% 到 75%。
亚太掉了 65% 到 70%。
内地掉了 25% 到 30%。
欧洲及其他掉 50% 到 55%。

股价跟着走弱。
今年已经跌超三成。
今天盘中一度跌 6%。
最近 12 个交易日，有 9 天收绿。
Jefferies 下调两年盈利预测。
幅度是 9% 到 12%。
海外的门店扩张，这回被市场当成负担。

四季度预计环比涨 3%。
但同比还是低 34%。
老款的库存，正在被渠道慢慢消化。

对加密来说，潮玩和 Meme 币是同一种生意。
靠注意力定价，靠新鲜感续命。
退潮的时候，谁都留不住溢价。

你觉得 Labubu 这波是周期还是真退烧？评论区聊聊

#sk海力士拟追加约450亿美元股东回报
🤖 进群聊算力动态

SK Hynix presentó sus resultados del tercer trimestre junto con su plan de retribución a los accionistas.

Ingresos trimestrales: 104,6 billones de wones.
Es la primera vez que supera los 100 billones en un solo trimestre.
Beneficio operativo: 83,3 billones de wones; margen operativo: 80 %.
Beneficio neto: 39,8 billones de wones.

La empresa fue muy directa al explicar cómo devolverá el dinero a los accionistas.
Este año repartirá las ganancias obtenidas con su inversión en Kioxia.
Además, añadirá unos 45.000 millones de dólares a su plan original.
La retribución total del año se acercará a los 100 billones de wones.

Por otro lado, se ha frenado la salida a bolsa de Solidigm como empresa independiente.
La compañía afirmó que no es conveniente hacerlo ahora y suspendió directamente la revisión.

La línea de productos también está cambiando de marcha.
HBM4 se convertirá en el producto principal a partir del cuarto trimestre.
Más de la mitad de la capacidad de producción de 2027 a 2028 ya está comprometida mediante contratos a largo plazo.

Para el sector cripto, el poder para fijar los precios del hardware de IA sigue en manos de los proveedores de la parte alta de la cadena.
Los costes de los equipos de minería, la capacidad de cálculo y los centros de datos dependen de estas empresas.

¿Crees que si los fabricantes de memoria reparten todas sus ganancias, no podrán ampliar la producción al ritmo necesario? Cuéntanoslo en los comentarios.

🔥 吃瓜也要吃出门道，进群看
#SpaceX与特斯拉探讨合并

马斯克旗下两家公司，开始谈合并了。

SpaceX 和特斯拉各自成立了独立董事委员会。
任务是评估合并的可行性。
两家加起来的估值，约 3.5 万亿美元。

委员会看的范围不止公司架构。
还有 AI、芯片设计和机器人三块业务的协同。
马斯克本人不参与这轮讨论。
谈判由独立董事接手。

现在还停在评估阶段。
没有正式交易，也没有提交方案。
真要往下走，得两边股东分别投票。
还得过监管这一关。

这类合并最难的不是估值。
两家都由同一个人的叙事驱动。
定价的锚，却各自长在不同市场里。
董事会先要解决的，是把两套账并成一套。

对加密来说，钱往哪走比合不合并更要紧。
这么大的资产重组，风险偏好会跟着重新排一次。

你觉得这两家真合到一起，估值该怎么算？评论区聊聊

⚖️ 进群聊持仓动态
#Strive aumenta sus tenencias de bitcoin a 43.000

Strive volvió a comprar 6.182 bitcoins esta semana.

El documento presentado ante la SEC el 26 de octubre ofrece muchos detalles.
El período de compra fue del 17 al 23 de octubre.
El precio medio fue de unos 82.732 dólares, incluidas las comisiones.
Las tenencias aumentaron de 36.818 a 43.000 bitcoins.

El mismo documento incluye otros dos datos.
El efectivo y sus equivalentes pasaron de 317,5 millones de dólares a 504,4 millones.
Además, un suplemento de emisión autorizó una oferta de 1.000 millones de dólares.
Se trata de acciones preferentes perpetuas de la Serie A con un dividendo del 15 %, con el símbolo SATS.

La mitad de estos bitcoins se financió con capital y la otra mitad, con pagarés de alto rendimiento.
Cuando el bitcoin sube, esta estructura funciona bien.
Si el precio se estanca, los dividendos de las acciones preferentes empiezan a generar presión sobre el efectivo.

En el mundo de las criptomonedas, las empresas de tesorería ya no compiten por quién compra más.
La clave está en la diferencia entre el costo de financiación y el costo de mantener sus activos.

¿Crees que un precio medio de 82.000 dólares es comprar en la caída o comprar demasiado caro? Cuéntanos en los comentarios.

📢 官方动态群内跟进
#DatavaultAI no puede retirar sus bitcoins

Una empresa que cotiza en el Nasdaq ya no puede recuperar sus criptomonedas.

Las acciones de Datavault AI cayeron casi un 50 % en un solo día.
La propia empresa afirma que no puede retirar los bitcoins que tenía depositados.
El problema se remonta a junio de 2026.
El bloqueo se debe a Biconomy, un proveedor de servicios de pagos entre cadenas.

El origen de estos bitcoins tampoco es poca cosa.
En septiembre de 2025, Scilex realizó una operación.
Pagó 150 millones de dólares en bitcoins.
A cambio, adquirió acciones y warrants de Datavault.
Los bitcoins se transfirieron fuera de la cadena y se registraron en la dirección de billetera de Datavault.

Las transferencias en cadena deberían dejar un rastro.
Al llevar el registro fuera de la cadena, se renunció a la posibilidad de verificarlo.
En el contrato figuraban bitcoins, pero el control real estaba en manos de otra parte.
Bastó un comunicado para que la capitalización bursátil se redujera a la mitad.

En el mundo cripto, la custodia importa mucho más que el relato.
La misma moneda: quien tenga las claves carga con el riesgo.

¿Crees que debería exigirse a las empresas que cotizan en bolsa que mantengan sus bitcoins bajo custodia de terceros? Cuéntanos en los comentarios.

#谷歌财报能否守住基本盘
🤖 进群聊算力动态

Google presenta esta noche sus resultados del tercer trimestre, después del cierre de la bolsa estadounidense.

Hay dos cosas que todos estarán mirando:
si los anuncios de búsqueda pueden mantener el crecimiento;
y cuándo las inversiones en la nube y la IA se traducirán en ingresos.

Primero, veamos cómo cerró el segundo trimestre.
Ingresos de 119.800 millones de dólares, un 24 % más interanual.
Margen operativo del 34 %, 2 puntos porcentuales más.
El negocio de servicios generó 94.500 millones de dólares, un 15 % más.

El problema está en el gasto.
La previsión de inversión de capital para este año es de entre 195.000 y 205.000 millones de dólares.
En el segundo trimestre, el flujo de caja libre ya cayó a terreno negativo.
La empresa también emitió otra ronda de acciones para reforzar su liquidez.

En la nube, la cartera de pedidos pendientes asciende a 514.000 millones de dólares, con un crecimiento superior al 80 %.
Una larga lista de pedidos y entregas rápidas son lo que hace que las cifras luzcan bien.
Cuando se confirme que esta área genera ingresos, la valoración podrá subir.

Para las criptomonedas, esto es el balance de la misma carrera armamentista de la IA.
La potencia de cálculo, la electricidad y la financiación: todos estos costes se reflejarán en la valoración de los activos de riesgo.

¿Qué te parece? ¿Google podrá defender el negocio de búsqueda o será más importante la nube? Cuéntanos en los comentarios.

⚖️ 政策怎么解读，群里聊
#El cofundador de Uber se muda a Texas para evadir impuestos

El cofundador de Uber trasladó su residencia a Texas.

Eligió muy bien el momento.
Justo antes de que entrara en vigor el impuesto a los millonarios de California.
Según los cálculos, la mudanza le ahorró unos 180 millones de dólares.

Este impuesto de California se aplica a los residentes con activos superiores a los mil millones.
Se cobra una sola vez y el porcentaje se calcula según la valoración de las participaciones.
La respuesta de los ricos es sencilla: cambiar su residencia fiscal.
La empresa de mudanzas recibe la llamada antes que el asesor fiscal.
Cuando cambia la residencia fiscal, también cambian los límites de lo que hay que declarar.

Lo interesante de este caso es la liquidez.
Quienes tienen principalmente acciones como activos pueden mudarse a bajo costo.
Quienes tienen sus activos inmovilizados en propiedades y empresas locales no tienen más opción que pagar.
La misma fortuna de mil millones recibe un trato fiscal completamente distinto.

En los últimos años, muchos fundadores tecnológicos se han marchado de California.
Los impuestos son el motivo más evidente; la regulación y los costos son la otra parte de la historia.
Con una sola mudanza, el dinero ahorrado alcanza para crear otro fondo.

En el mundo cripto, se está redefiniendo dónde se encuentran los activos.
¿Dónde están las claves privadas? ¿Hasta dónde llega la residencia fiscal? Es una vieja pregunta.

Si los impuestos vuelven a subir, ¿creen que habrá gente que se mude al extranjero? Hablemos en los comentarios.

🏛️ 宏观数据进群解读
#El CEO de Procter & Gamble absorbe las subidas de precios mejorando sus productos

El CEO de Procter & Gamble está explicando una cosa.
Por qué, después de tanto tiempo de inflación, los productos de uso diario siguen subiendo de precio.

La respuesta está en los productos.
Han hecho que los pañales parezcan de cachemira, con un tacto más suave.
El precio sube un escalón, pero los clientes siguen comprando.
Siguen la misma estrategia con los detergentes y los productos para el cuidado personal.

Es una táctica de toda la vida.
En vez de subir los precios directamente, primero segmentan los productos.
Añaden nuevas funciones a las líneas prémium para que la subida parezca una mejora.
Los consumidores recuerdan la sensación al tacto, no el precio unitario.
Los distribuidores reciben un precio de fábrica más alto y trasladan la presión hacia abajo.
En cuanto los precios al consumidor empiezan a ceder, las líneas prémium son las primeras en verse afectadas.

Los resultados se ven en los informes financieros.
El volumen de ventas no cayó y el precio medio subió.
Los costes presionan los márgenes brutos, pero se compensan optimizando la mezcla de productos.
Esta combinación de medidas es más elegante que recortar costes.

En el mundo cripto, el poder de fijar precios es el activo más escaso en esta etapa inflacionaria.
Los tokens no generan flujos de caja, así que no se puede hablar de poder de fijación de precios.
Los negocios que pueden subir los precios son los que de verdad tienen una ventaja competitiva.

¿Hasta dónde crees que se puede llegar subiendo los precios gracias a las mejoras de producto? Hablemos en los comentarios.

🏛️ 美联储动向群里跟进
#El precio del petróleo oscila en medio de los avances diplomáticos en Oriente Medio

Hoy el precio del petróleo fue y vino.

Los esfuerzos diplomáticos en Oriente Medio han vuelto a avanzar.
En cuanto surgieron noticias sobre las negociaciones de alto el fuego, el crudo cayó primero.
Unas horas después, llegaron nuevas señales de alteraciones en la oferta y los precios repuntaron.

El mercado oscila entre ambas noticias.
Una apunta a una distensión geopolítica que reduce la prima de riesgo.
La otra tiene que ver con los inventarios y el transporte marítimo: la oferta sigue ajustada a corto plazo.
Cuando estas dos fuerzas chocan, aumenta la volatilidad intradía.
Los datos de inventarios se publicarán el viernes y los operadores están pendientes de esa cifra.
Hasta entonces, no aumentarán demasiado sus posiciones.

En cuanto a la inflación, el precio del petróleo es el indicador más evidente.
Si bajan los precios de la energía, se abre un poco más de margen para recortar los tipos de interés.
La reunión de la Reserva Federal de esta semana pondrá esta variable sobre la mesa.
Merece más atención lo que diga el diagrama de puntos sobre la energía que el comunicado.

En el caso de las criptomonedas, los activos de riesgo siguen moviéndose al compás de la liquidez.
Solo cuando cae el petróleo y se debilita el dólar se atreven a entrar los compradores del mercado cripto.
En cambio, si la energía se dispara, primero llega otra ronda de liquidaciones apalancadas.

¿Crees que esta caída del petróleo lo llevará por debajo del mínimo anterior? Cuéntanos en los comentarios.

🔄 山寨季要不要参与，进群聊
#LaCorrecciónDeLasAccionesDeChipsSeAcercaASuFinMorganStanleyVeAlS&P500En8000PuntosAFinalDeAño

Morgan Stanley ha dado una cifra optimista.

La corrección de las acciones de chips se acerca a su fin y el S&P 500 podría llegar a los 8000 puntos a final de año.
La afirmación llega en medio de la cautela.
En una reunión con clientes, las opiniones estaban claramente divididas.
Algunos se fijan en los beneficios; otros, solo en los tipos de interés.

Hay dos motivos.
Los beneficios empresariales se mantienen y los pedidos relacionados con la IA siguen acumulándose.
La corrección del sector de los chips se interpreta como una digestión de las valoraciones.
No es que la demanda esté fallando; es que los precios subieron demasiado rápido.

Esta lectura coincide precisamente con la advertencia del banco central de Corea del Sur.
Por un lado, se dice que las exportaciones podrían caer en cien mil millones de dólares.
Por otro, que las acciones de chips deberían repuntar.
Los analistas del lado vendedor miran los trimestres; el banco central, el año entero.

Conviene entender bien para qué sirve el informe.
El nivel objetivo es una estimación de probabilidades, no una promesa.
Si el mercado cae de verdad, el informe cambiará de tono más rápido que nadie.
Los riesgos bajistas se describen como volatilidad a corto plazo.
Seguir esos niveles para invertir puede hacer que acabes comprando justo en el máximo.

En el caso de las criptomonedas, el primer indicador de cómo se transmite el apetito por el riesgo es el Nasdaq.
Si el S&P sube, las altcoins tienen posibilidades.

¿Crees que el S&P de verdad puede llegar a los 8000 puntos a final de año? Cuéntanoslo en los comentarios.

🤖 进群聊算力动态
#El banco central de Corea advierte que la desaceleración del gasto en IA podría golpear las exportaciones de chips

El banco central de Corea echó un jarro de agua fría sobre las exportaciones de chips.

La razón es que, si el gasto de capital en IA se desacelera.
Las exportaciones de semiconductores podrían perder una cantidad del orden de cientos de miles de millones de dólares.
En el peso total de las exportaciones de Corea, esa magnitud no es poca cosa.

La economía surcoreana depende demasiado de los chips de memoria.
Los semiconductores representan cerca de una quinta parte de las exportaciones.
Los pedidos de Samsung y SK Hynix están atados al presupuesto de las empresas de nube de Norteamérica.
Cuando el presupuesto se detiene, las cifras de exportación giran de inmediato.

Esto no es pesimismo.
Es explicar claramente el ciclo.
La infraestructura de IA se está construyendo gracias a que unos pocos gigantes están pidiendo dinero prestado, y el costo de financiación está subiendo.
Si la deuda no se coloca, los plazos se retrasan.
Los chips son el talón de Aquiles de Corea, y también su punto débil.
Si las exportaciones caen un escalón, el PIB lo nota al instante.
Cuando una sola industria sostiene las exportaciones de un país, el riesgo nunca está solo en el lado de la demanda.

Para las criptomonedas, la valoración de la IA y la de los tokens de cómputo provienen de la misma fuente.
Si la parte superior se enfría, la narrativa también pierde fuerza primero.
Mineros, alquiler de GPU y monedas de cómputo siguen la misma curva.

Si el gasto en IA se desacelera, ¿crees que golpeará primero a los chips o primero al mundo cripto? Cuéntamelo en los comentarios

🤖 进群聊算力动态
#Nvidia invierte 3.000 millones de dólares en Meta

Nvidia pone 3.000 millones de dólares en Meta.

El foco de la colaboración está en Muse, un agente de IA.
El proveedor de chips empieza a extenderse hacia la capa de aplicaciones.
Poner dinero para acceder a escenarios de uso crea vínculos más estrechos que limitarse a vender tarjetas.
Cosas como la prioridad en el suministro nunca aparecen en los comunicados de prensa.

Meta también tiene claras sus cuentas.
Sus modelos propios necesitan potencia de cálculo y una cadena de suministro estable.
Con una inversión estratégica, se asegura los pedidos a largo plazo.
Y, de paso, supera el periodo de transición hasta que sus chips propios estén listos.

Esta inversión no cambia el equilibrio competitivo.
Lo que cambia es la relación de compra.
Comprador y vendedor pasan a ser socios con participaciones cruzadas.
A la hora de negociar, a ninguna de las partes le resulta fácil romper relaciones.

Para la cadena de suministro, este vínculo dura más que un pedido puntual.

En el sector cripto, el gasto de capital en IA se concentra en unas pocas empresas.
Para que la computación descentralizada se lleve una parte del pastel, primero debe demostrar que es barata y estable.
Hablar de confianza mínima no basta para cumplir los SLA de los grandes clientes.

¿Crees que este tipo de acuerdos reducirá el espacio para los pequeños actores? Cuéntanoslo en los comentarios.

🤖 进群聊数据动态
#Demandan a Anthropic por usar canciones de Elvis sin autorización

Los titulares de los derechos de Elvis han demandado a Anthropic.

La demanda sostiene que se usaron letras de canciones para entrenar el modelo.
Las respuestas generadas por el modelo pueden reproducir párrafos completos.
Los titulares de los derechos exigen una indemnización y que se retiren las respuestas pertinentes.
También piden que se deje de usar el corpus de datos en cuestión.
El equipo legal comparó las canciones frase por frase.

Este año se suceden los casos de este tipo.
La música, los libros y las imágenes de noticias están todos en disputa.
El debate ha pasado de si se usaron obras a cuánto uso se considera razonable.
Ya hay precedentes de acuerdos, aunque no se han hecho públicos los importes.

La sentencia determinará el precio de los datos de entrenamiento.
Si se concede una indemnización por infracción, se volverá a calcular el costo de los corpus.
Si se permite el uso legítimo, los titulares de derechos solo podrán negociar tarifas de licencia.
Los dos posibles resultados implican costos muy distintos para las empresas de IA.
Los litigios avanzan a ritmo anual, pero los costos se acumulan trimestre a trimestre.

En el ámbito de las criptomonedas, la acreditación de la titularidad de los datos y la liquidación de licencias encajan justo en este punto.
Las licencias en cadena no son una mera idea: son una necesidad impulsada por los litigios.

¿Quién crees que debería fijar el precio de las licencias de los datos de entrenamiento? ¡Cuéntanos en los comentarios!