GEMINI

STH SOPR ha vuelto a estar por encima de 1.0, lo que significa que los tenedores a corto plazo están vendiendo con ganancias nuevamente. Pero el MVRV todavía está alrededor del 17% por debajo de su nivel normal, por lo que el mercado todavía está cargando muchas pérdidas no realizadas. Eso significa que cualquier rebote de precio puede enfrentar presión de venta de los tenedores que solo quieren salir al punto de equilibrio. La fuerza a corto plazo está ahí, pero la mayor presión estructural aún no ha desaparecido.

#Bitcoin’s recent pullback parece estar abriendo la puerta para compradores serios a largo plazo. Las direcciones acumuladoras de CryptoQuant ahora están comprando a un ritmo promedio de alrededor de 372,000 BTC por mes, en comparación con solo 10,000 BTC por mes en septiembre de 2024.

Ese salto es significativo. Estas billeteras están clasificadas bajo reglas estrictas, sin salidas y excluyendo direcciones de intercambio y mineros, lo que ayuda a mantener los datos confiables. Mientras los participantes a corto plazo reaccionan a las fluctuaciones de precios, este grupo parece estar enfocado en aumentar constantemente la exposición a largo plazo.

#Bitcoin’s Adjusted SOPR (aSOPR) ha caído de nuevo al rango de 0.92-0.94, que históricamente refleja una fuerte presión de mercado bajista. Dado que el métrico está por debajo de 1, muestra que la mayoría de los inversores están vendiendo con pérdidas, generalmente impulsados por el miedo y la capitulación. En ciclos anteriores, esta zona ha aparecido durante períodos de alta volatilidad y correcciones profundas, y en algunos casos, cerca de los principales mínimos del mercado.

With #Bitcoin trading at $68.8K, it is currently below the Short Term Holder cost basis at $90.9K, the Active Investors mean at $85.8K, and the True Market Mean at $79.0K, which shows that most recent and active participants are sitting at a loss. However, price is still above the Realized Price at $54.9K, meaning the broader market structure remains intact and long term holders are still in profit.

Still Extreme Fear 👀

Por primera vez, #Bitcoin ha registrado pérdidas consecutivas en enero y febrero. Es un comienzo inusual para el año y muestra que el mercado está bajo presión desde el principio.

Large #Bitcoin holders are actively buying during this dip, with exchange balances dropping around 3.2 percent over the past 30 days as coins move into cold storage. That reduces the available supply on exchanges, which can tighten liquidity.

Retail investors are still cautious, but smart money is quietly accumulating. If demand picks up while supply remains limited, it can create strong upside pressure and set up the next expansion phase.

#Bitcoin is todavía alrededor del 50% por debajo de su máximo histórico, y la historia muestra que podría incluso caer un 70-80% antes de que se forme un verdadero fondo. Pero en lugar de centrarse solo en cuán bajo puede llegar, es más inteligente comenzar a observar dónde podría haber un fuerte soporte y una demanda real.

Los datos en cadena muestran que los holders a largo plazo no están vendiendo en gran medida y que los signos de capitulación están apareciendo lentamente, lo que a menudo ocurre cerca de los mínimos del ciclo. Nadie puede predecir el fondo exacto, pero esta es generalmente la fase donde el dinero inteligente se prepara en silencio mientras el miedo domina el mercado.

Todavía Miedo Extremo 👀

El precio de entrada promedio estimado de los holders activos #Bitcoin es de alrededor de $73,000, excluyendo a los inversores que han mantenido sus monedas durante más de siete años ya que ya no están participando activamente y parte de ese suministro puede incluso estar perdido.

Con Bitcoin actualmente cotizando cerca de $70,000, el precio está por debajo del costo base de estos inversores activos, una situación que ha ocurrido mayormente durante las etapas finales de los mercados bajistas pasados. Si Bitcoin puede volver a subir por encima de este nivel y mantenerlo, eso sería una señal positiva temprana de que las condiciones del mercado pueden estar mejorando.

En este momento, el precio está negociándose entre $55K y $79.2K, lo que se asemeja a la estructura que vimos a principios de 2022. Es probable que el mercado siga moviéndose lateralmente dentro de este rango a medida que nuevos compradores acumulen lentamente la oferta. Un cambio real necesitaría algo grande, ya sea un fuerte movimiento de regreso por encima de $79.2K para confirmar una renovada fortaleza o un gran choque que empuje el precio por debajo de $55K. Sin un catalizador fuerte, la consolidación dentro de este rango es el camino más probable a medio plazo.

Una aguda ola de volatilidad recorrió el mercado de criptomonedas en las últimas 24 horas, lo que llevó a 104,633 liquidaciones de traders y pérdidas totales de $319.28 millones. La liquidación individual más grande tuvo lugar en Binance, donde se cerró una posición de #SOL/USDT por un valor de $4.21 millones.

El 7D SMA #Bitcoin está de vuelta en neutral después de que la prima de futuros cayera. Esto significa que la demanda de posiciones largas apalancadas se ha debilitado y los traders están reduciendo el riesgo. El mercado ya no está valorando un movimiento agresivo de riesgo. Los derivados no están empujando el precio hacia arriba en este momento. Para que los toros retomen el control, se necesita una compra al contado más fuerte. Sin una demanda real al contado, el impulso al alza probablemente permanecerá limitado.

Todavía Miedo Extremo 👀

Los distribuidores tienen gamma corta entre 58k y 74k, con la mayor concentración alrededor de 63k. En esta configuración, su actividad de cobertura tiende a amplificar los movimientos en lugar de absorberlos. Si el precio sube, tienen que comprar más y si baja, tienen que vender más, lo que refuerza la dirección. Eso hace que el mercado sea más sensible a las rupturas, especialmente a la baja, y aumenta la posibilidad de reacciones rápidas y agudas una vez que se rompen los niveles clave.

El mercado actualmente se está corrigiendo, pero la estructura a largo plazo sigue siendo sólida. La Base de Costo a Largo Plazo continúa aumentando y ahora está alrededor de $38.2K, lo que muestra que los tenedores a largo plazo están acumulando a niveles más altos. Al mismo tiempo, el Precio Realizado está tendiendo a bajar cerca de $55.0K.

Si este patrón continúa, es probable que ambas métricas se compriman en un corredor de soporte clave entre $43K y $51K dentro del próximo trimestre. Ese rango podría convertirse en una zona de decisión crítica para el próximo movimiento importante del mercado.

La presión de venta en Coinbase continúa. La brecha de prima de Coinbase ha permanecido negativa durante su período más largo desde noviembre de 2024, mostrando que los vendedores todavía dominan y la demanda sigue siendo débil en la plataforma.

Todavía Miedo Extremo 👀

A #Bitcoin continúa su corrección, la volatilidad está aumentando debido a la incertidumbre macroeconómica en curso, datos económicos incompletos después del cierre y tensiones geopolíticas que presionan al mercado. La situación se agrava por el alto apalancamiento en el mercado de derivados, donde las liquidaciones desencadenan reacciones en cadena que intensifican los movimientos de precios.

Desde finales del verano, la volatilidad ha estado en aumento, con un gran aumento durante el evento de liquidación masiva del 10 de octubre, y oscilaciones aún más elevadas observadas en noviembre, a finales de enero y principios de febrero. En general, el mercado sigue siendo frágil, con movimientos bruscos que probablemente continúen.

Con los beneficios no realizados disminuyendo en todos los ámbitos, #Bitcoin’s NUPL ahora se encuentra cerca de 0.18, firmemente en la zona de Esperanza/Miedo. Eso nos dice que la mayoría de los poseedores no están profundamente en ganancias, lo que hace que el mercado sea más sensible a cada movimiento. En este tipo de fase, los intentos de aumento a menudo luchan. Incluso pequeñas recuperaciones pueden atraer a vendedores que prefieren asegurar ganancias limitadas en lugar de esperar un despegue más grande.

Al mismo tiempo, si el precio comienza a caer, la vacilación puede convertirse rápidamente en una venta más amplia a medida que la confianza se desvanece. Por lo general, es un entorno reactivo donde el seguimiento es limitado y el sentimiento cambia rápidamente. Una posición cuidadosa y la paciencia tienden a importar más que las entradas agresivas cuando la convicción es tan débil.