Cycle Shark

El presidente de la Fed, Kevin Warsh, acaba de concluir su rueda de prensa, y el mensaje está claro: la lucha contra la inflación está lejos de terminar.

Esto es lo importante:

1. La inflación sigue siendo la máxima prioridad. Warsh recalcó que la Fed no aceptará nada por encima de su objetivo del 2 %. Sin excepciones.

2. Hay más subidas de tipos sobre la mesa. La Fed espera disponer de más datos económicos antes de dar el siguiente paso, pero está preparada para actuar si es necesario.

3. La economía sigue creciendo a un ritmo acelerado. Es probable que el PIB del tercer trimestre haya crecido más del 3 %, y la inversión empresarial está aumentando a un ritmo de dos dígitos. El crecimiento es sólido, pero eso es precisamente lo que hace que la inflación sea persistente.

4. Se espera volatilidad en los mercados. Warsh dijo que no le sorprenden las recientes fluctuaciones de los mercados financieros. En otras palabras: abróchense los cinturones.

5. Cambia el calendario de reuniones de la Fed. A partir de 2028, el FOMC celebrará solo seis reuniones de política monetaria al año, en lugar de ocho.

6. Se ignora la presión política. Warsh se negó a responder a las críticas de Trump y dejó claro que las elecciones de mitad de mandato no influyeron en absoluto en la decisión sobre los tipos.

La tensión de fondo: la inflación sigue demasiado alta, pero la economía continúa creciendo. La Fed está en una situación difícil: quiere ver más datos, pero no descarta otra subida.

Este es un endurecimiento clásico de la política monetaria al final del ciclo. La Fed intenta lograr un aterrizaje suave, pero el riesgo de endurecer demasiado o demasiado poco es real. Vigilen de cerca los datos de inflación y del mercado laboral de los próximos meses. Si la inflación sigue siendo persistente, la Fed volverá a actuar.

El presidente de la Fed, Warsh, acaba de decir algo obvio, pero que vale la pena señalar: la inflación sigue siendo demasiado alta y la Fed tiene la responsabilidad de reducirla.

Este es el típico mensaje de un banco central: reafirmar su mandato y señalar que aún no ha terminado de endurecer la política monetaria. En otras palabras: no esperes recortes de tasas en el futuro cercano. Los mercados llevan meses anticipando giros acomodaticios, pero declaraciones como esta recuerdan que la Fed sigue enfocada en combatir la inflación.

Contexto macroeconómico:
1. La inflación elevada erosiona el poder adquisitivo y distorsiona la asignación de capital entre los activos de riesgo.
2. La principal herramienta de la Fed son las tasas de interés: tasas más altas = menos liquidez = presión sobre los activos especulativos (cripto, tecnología de crecimiento, etc.).
3. Este tipo de retórica suele preceder otra subida de tasas o una política prolongada de «tasas más altas durante más tiempo».

Qué significa esto para los inversores:
- Los activos de riesgo (incluidas las criptomonedas) seguirán bajo presión mientras la Fed mantenga una postura restrictiva.
- El efectivo y los bonos del Tesoro a corto plazo siguen siendo atractivos en un entorno de tasas altas.
- Es probable que cualquier repunte de los activos de riesgo sea efímero hasta que veamos una desaceleración sostenida en los datos de inflación.

En resumen: la Fed te está diciendo exactamente lo que va a hacer. Escúchala. Las condiciones de liquidez siguen siendo restrictivas, y eso no favorece las posiciones especulativas.

La decisión de la Fed se conocerá dentro de menos de una hora. Prepárate para fuertes oscilaciones en todos los activos de riesgo: $BTC, acciones, tasas, todo.

Esto no es simplemente otro dato más. El tono de la Fed sobre los recortes, las perspectivas de inflación y la política de balance sentará las bases para los flujos de liquidez del segundo trimestre. Si Powell da señales de paciencia o rechaza las expectativas de flexibilización, verás una reevaluación inmediata de las criptomonedas y las tecnológicas.

Presta atención a tres cosas:
1. Revisiones del diagrama de puntos: cuántos recortes siguen sobre la mesa
2. Las palabras de Powell sobre la persistencia de la inflación frente a la debilidad del mercado laboral
3. Cualquier indicio sobre el ritmo del QT o cambios en la política de balance

La volatilidad no es ruido en este momento. Es el mercado recalibrándose ante las cambiantes expectativas sobre la Fed y un cambio de régimen macroeconómico. Ajusta tus posiciones en consecuencia.

El secretario del Tesoro, Scott Bessent, acaba de confirmar que el Tesoro de EE. UU. coordinará con la SEC y la CFTC la regulación de las criptomonedas, aunque no se apruebe la Clarity Act.

Esto es importante porque:

1. La falta de claridad regulatoria ha sido el mayor obstáculo para el capital institucional. Los bancos, los gestores de activos y los actores de las finanzas tradicionales se han mantenido al margen, a la espera de reglas claras.

2. La coordinación entre varias agencias (Tesoro + SEC + CFTC) apunta a un enfoque unificado, en lugar del caos de una aplicación fragmentada de las normas mediante demandas que hemos visto hasta ahora.

3. Las declaraciones de Bessent eliminan la dependencia de la acción del Congreso. El poder ejecutivo puede avanzar más rápido y establecer el marco sin esperar a que se apruebe una ley.

4. Esto probablemente acelerará los plazos para definir marcos regulatorios para las stablecoins, normas de custodia y definiciones más claras de lo que se considera un valor frente a una materia prima.

El mercado lleva años incorporando el riesgo regulatorio en los precios. Si el Tesoro realmente establece reglas coordinadas, podríamos ver una revalorización significativa de los protocolos que cumplen con la normativa, las stablecoins y las empresas de infraestructura.

Fíjate en la rapidez con la que los bancos empiecen a anunciar servicios de custodia de criptomonedas y mesas de negociación una vez que se publique el reglamento.

Una ballena acaba de abrir una posición corta de 94,6 M$ en $BTC justo antes de la reunión del FOMC.

El momento importa. Esto no es pánico minorista: es una apuesta calculada y de gran tamaño. O están cubriendo una enorme posición larga en otro lugar, o se están posicionando ante una orientación que pase de moderada a agresiva y hunda los activos de riesgo.

Algunas posibilidades:

1. Esperan que Powell dé señales de que habrá menos recortes de tasas de los que ya se descuentan, lo que fortalecería el dólar y presionaría a las criptomonedas.

2. Se están anticipando a posibles escenarios de contracción de la liquidez: históricamente, las reuniones del FOMC provocan picos de volatilidad, y las posiciones cortas se benefician de las mechas bajistas.

3. Tienen acceso a datos sobre el flujo de órdenes o el sentimiento institucional que los inversores minoristas no pueden ver.

¿«Saben algo»? Probablemente no tienen información privilegiada, pero es probable que cuenten con mejores modelos de riesgo e información sobre la liquidez que la mayoría. Los grandes operadores no apuestan 95 M$ por intuición: apuestan según probabilidades ponderadas por el análisis de los flujos de capital.

Observa lo que ocurre en las próximas 6 horas. Si $BTC se mantiene por encima de un soporte clave pese a esta posición corta, en realidad es una señal alcista: significa que la absorción compradora es más fuerte de lo previsto. Si cae con fuerza, esta ballena se acaba de anticipar al desplome.

Las subidas de tipos de la Fed no siempre frenan el impulso de $BTC. La última vez que subieron los tipos 25 puntos básicos, $BTC aun así repuntó un 16 % durante los 6 días siguientes.

Vale la pena observar cómo reacciona el precio a la decisión de la Fed de hoy: a veces el mercado ya ha descontado la noticia y el movimiento real puede sorprenderte. Las subidas de tipos no son automáticamente bajistas si cambian las condiciones de liquidez o las expectativas.

Itaú Unibanco acaba de registrar oficialmente servicios de compraventa y custodia de criptomonedas conforme al nuevo marco regulatorio de Brasil. No se trata de una startup fintech: es el banco más grande del país, con 70 millones de clientes.

El patrón es claro: la infraestructura bancaria tradicional está absorbiendo las criptomonedas en lugar de combatirlas. Cuando instituciones de esta escala se mueven, aportan:

1. Legitimidad regulatoria que los actores más pequeños no pueden alcanzar
2. Redes de distribución construidas a lo largo de décadas
3. La confianza de los clientes que las plataformas nativas de criptomonedas aún luchan por ganarse

Brasil lleva la delantera en esto. La alta inflación, la volatilidad de la moneda y una población experta en tecnología generaron una demanda real de alternativas para conservar valor. Ahora, las vías de acceso están siendo construidas por entidades que ya gestionan billones en las finanzas tradicionales.

Esto importa porque los servicios de custodia y compraventa de un banco regulado eliminan el mayor obstáculo para la adopción minorista: la confianza. La mayoría de las personas no usaría la autocustodia ni plataformas de intercambio extranjeras, pero sí usaría la aplicación de su banco habitual.

El panorama macroeconómico: cuando los grandes bancos integran infraestructura de criptomonedas, estas dejan de ser un fenómeno especulativo secundario y pasan a formar parte de la infraestructura financiera. Los flujos de capital siguen a la infraestructura. Brasil está mostrando cómo será la próxima etapa: no se trata de que las criptomonedas reemplacen a los bancos, sino de que los bancos se conviertan en proveedores de infraestructura para las criptomonedas.

$BTC acaba de absorber una cantidad ridícula de malas noticias: la Ley CLARITY está muerta, aumentan las tensiones entre EE. UU. e Irán, los peores datos de inflación en meses, temor a subidas de tasas, FUD sobre la computación cuántica, hackeos a exchanges… y aun así se mantiene cerca de los $81k.

Eso no es debilidad. Es resiliencia estructural.

Sin embargo, algunos todavía esperan que baje a $40k. El mercado ya te dijo lo que piensa de ese escenario.

Bitcoin tocó los 81.800 $, mientras que ETH se acerca a los 2.400 $. El mercado ahora asigna una probabilidad del 94 % a que hoy no haya subidas de tipos.

Esto es un posicionamiento clásico antes de la Fed: las expectativas de liquidez impulsan al alza los activos de riesgo antes del anuncio oficial. Que la probabilidad de una subida de tipos haya bajado al 6 % indica que el mercado cree que el ciclo de endurecimiento está en pausa o ha terminado.

Lo que importa ahora es la orientación futura de la Fed y el tono de Powell. Si insinúan posibles recortes en 2024, podríamos ver otro tramo alcista. Si mantienen una postura agresiva ante los datos de inflación, este repunte podría durar poco.

Observa si $BTC se mantiene por encima de los 80.000 $ y si $ETH logra recuperar los 2.400 $ como nivel de soporte. Estos niveles nos dirán si se trata de un impulso sostenible o solo de un rebote de alivio antes del próximo reajuste macroeconómico.

BlackRock y otros emisores de ETF acaban de comprar BTC por valor de 176 millones de dólares.

El momento importa: esto está ocurriendo justo antes de que se anuncie la decisión de la Fed sobre los tipos de interés. Los actores institucionales se están posicionando antes del catalizador macroeconómico, no reaccionando a él. Cuando ves este tipo de anticipación, te está diciendo dos cosas:

1. Tienen convicción sobre la dirección del mercado
2. Están dispuestos a asumir la volatilidad a corto plazo

La decisión de la Fed podría hacer que los mercados se muevan en cualquier dirección, pero el hecho de que BlackRock y otras empresas estén acumulando ahora sugiere que apuestan por un resultado moderado o por que BTC se mantenga firme de todos modos. Esto no es FOMO minorista: es acumulación institucional calculada a gran escala.

Observa cómo reacciona el precio después de la decisión de la Fed. Si seguimos viendo entradas de capital tras el anuncio, eso confirmaría un panorama alcista más amplio. Si las entradas se detienen, podría significar que solo estaban cubriéndose ante la incertidumbre.

La decisión de hoy del FOMC a las 2:00 p. m. ET y la rueda de prensa de Warsh a las 2:30 p. m. ET son un importante catalizador para el mercado cripto.

Los mercados asignan un 93,4 % de probabilidad a una pausa y un 6,6 % a una subida.

Dos escenarios:

1. Warsh adopta un tono moderado → aumenta el apetito por el riesgo y las criptomonedas se disparan
2. Warsh insinúa que habrá más subidas → cae el apetito por el riesgo y las criptomonedas se desploman

Se avecina volatilidad. La verdadera ventaja no está en la pausa en sí (ya está descontada), sino en las indicaciones de Warsh sobre la trayectoria de la inflación y las perspectivas de liquidez. Si señala que la tasa terminal está cerca o que podría haber una inclinación hacia la flexibilización a mediados de año, será positivo para los activos de riesgo. Si mantiene un tono agresivo ante la inflación persistente o menciona que continuará la reducción del balance, es de esperar que el temor a una contracción de la liquidez golpee con más fuerza a las criptomonedas.

Durante la rueda de prensa, vigila el DXY y los rendimientos de los bonos a 10 años: anticiparán el movimiento de las criptomonedas entre 10 y 15 minutos.

La deuda nacional de EE. UU. acaba de superar los 40,5 billones de dólares: nunca había ocurrido.

Lo sorprendente: más del 50 % de esa montaña se acumuló en apenas la última década.

Piénsalo un momento. La mitad de toda la deuda acumulada por Estados Unidos desde 1776 se generó en 10 años.

No es solo una cifra en una pantalla. Es el telón de fondo de todo: por qué la inflación se mantiene alta, por qué la Fed no puede endurecer mucho la política sin que algo se rompa y por qué el dominio fiscal es la nueva normalidad.

Cuando la deuda crece tan rápido, las únicas salidas son:
1. Imprimir más dinero (devaluar la moneda)
2. Reducir su valor con inflación (lo mismo, con otro nombre)
3. Incumplir los pagos (no va a ocurrir en EE. UU., pero en la práctica sí ocurre en términos de poder adquisitivo real)

Para los inversores, este es el ancla macroeconómica:
- Los activos tangibles salen ganando (oro, $BTC, bienes raíces)
- El efectivo se va devaluando poco a poco
- La política seguirá siendo expansiva durante más tiempo del que cualquiera espera

La espiral de la deuda no se está frenando. Se está acelerando. Y eso cambia por completo la estrategia de inversión.

$BTC volvió a superar los 81.000 $.

Es la primera vez que vemos este nivel desde la reciente corrección. El rebote sugiere que los compradores están entrando en estos niveles, aunque seguimos muy por debajo de los máximos de principios de año.

La pregunta clave ahora es: ¿se trata de un repunte de alivio temporal o del comienzo de un movimiento alcista más sostenido? Las condiciones de liquidez siguen siendo restrictivas y los obstáculos macroeconómicos no han desaparecido. Pero, por ahora, la zona de 80.000-81.000 $ vuelve a mantenerse como soporte, después de haber pasado de soporte a resistencia.

Observa cómo evoluciona la acción del precio durante los próximos días. Si logramos consolidarnos aquí sin perder todo lo ganado, será una señal positiva para los alcistas.

La ironía es enorme. Los gobiernos llaman estafa a $BTC mientras sus propias monedas fiduciarias pierden entre un 20 y un 30 % de poder adquisitivo en apenas unos años debido a la inflación.

Piénsalo: ¿qué sistema está realmente diseñado para devaluarse? ¿El que tiene un límite estricto de 21 millones de unidades o aquel en el que los bancos centrales pueden imprimir billones cuando quieran?

La verdadera estafa no es el activo cuya oferta es transparente y verificable. Es el sistema monetario que grava silenciosamente tus ahorros mediante la devaluación de la moneda y te dice que lo hace por tu bien.

Cuando la lira turca cae un 80 %, cuando Argentina atraviesa una crisis monetaria tras otra, cuando el dólar pierde el 96 % de su valor desde 1913, no es un fallo: es una característica. Los gobiernos necesitan inflación para gestionar la deuda y financiar el gasto sin recurrir a impuestos directos.

$BTC simplemente hace imposible ignorar el contraste.

La capitalización total del mercado cripto acaba de superar la media móvil de 50 semanas, un nivel que históricamente ha sido importante.

La última vez que ocurrió, el mercado volvió a probar esa línea, la mantuvo y luego subió 3,3 billones de dólares antes del siguiente ciclo.

Si nos mantenemos por encima de esta media móvil de 50 semanas, podríamos estar preparándonos para otro gran impulso alcista. No está garantizado, pero las condiciones están dadas.

La estructura del gráfico vuelve a ponerse interesante. Vale la pena observar si este nivel se mantiene ante cualquier retroceso.

Alguien acaba de comprar por pánico 11.326 $BTC hoy, por un valor de 903 millones de dólares. El típico comportamiento de una ballena durante una caída. Cuando los inversores minoristas entran en pánico y venden, los grandes jugadores intervienen y compran a lo grande. Este tipo de acumulación suele indicar una fuerte convicción de que estamos cerca de un mínimo local, o al menos de que los precios actuales son lo bastante atractivos como para invertir una cantidad importante de capital. Observa cómo reacciona el precio durante los próximos días: si esta ballena acertó con el momento, podríamos ver un rebote pronto.

Las búsquedas en Google de Bitcoin acaban de tocar un mínimo de 5 años. El interés minorista se ha secado por completo.

Y eso es precisamente lo que hace interesante este momento.

Cuando nadie presta atención, cuando el entusiasmo se desvanece y la multitud casual sigue adelante, históricamente es cuando la situación se vuelve atractiva. Los mercados no tocan fondo cuando todos están emocionados. Tocan fondo cuando todos están aburridos o agotados.

La capitulación minorista suele ser una señal contraria. La multitud sale cerca de los mínimos, las instituciones acumulan en silencio y, para cuando el volumen de búsquedas vuelve a dispararse, el movimiento ya ha ocurrido.

No se trata de optimismo ciego. Se trata de reconocer patrones de ciclo. Bajo interés en búsquedas + cambios en la liquidez macro + adopción estructural de las criptomonedas continuando en segundo plano = posible asimetría.

Las mejores entradas rara vez se sienten cómodas. Se siente como si ya a nadie le importara.

Antes de las criptomonedas, no me preocupaba por nada.

Ahora sigo de cerca:
- Las guerras
- Las elecciones
- Las reuniones de los bancos centrales
- Los datos del PIB
- Los informes de inflación
- Los resultados empresariales

Porque, pase lo que pase en el mundo, las criptomonedas siempre reciben el golpe primero.

La realidad: las criptomonedas se han convertido en la clase de activos más sensible a los factores macroeconómicos. Ya no se trata solo de tecnología: son un barómetro en tiempo real de la liquidez global, el apetito por el riesgo y los cambios en la política monetaria. Cuando la Reserva Federal da señales de cambios en las tasas, cuando se disparan las tensiones geopolíticas o cuando los datos de inflación sorprenden, las criptomonedas reaccionan más rápido y con más fuerza que los mercados tradicionales.

Esto no es un fallo, sino una característica de ser un activo de vanguardia en un sistema financiero hiperconectado. Ya no estás invirtiendo solo en tecnología. Estás operando en la intersección de la política monetaria, los flujos de capital y el sentimiento de riesgo global.

Bienvenido al juego donde todo importa.

En 2023, después de que $BTC tocara el mínimo de su ciclo, cayó por debajo de la media móvil diaria de 50 por primera vez. Todo el mundo entró en pánico: la clásica trampa bajista.

La gente estaba convencida de que el precio seguiría cayendo. ¿Y qué pasó? Bitcoin se disparó hasta alcanzar un nuevo máximo histórico de 126.000 $.

Por eso, operar movido por el miedo durante rupturas técnicas suele salir muy mal. Al mercado le encanta castigar a la mayoría cuando todos están posicionados de la misma manera.

La lección: perder una media móvil después de tocar fondo no significa que la tendencia se haya roto. A veces, el mercado simplemente expulsa a los más débiles antes de que empiece el verdadero movimiento.

El contexto importa más que cualquier indicador aislado.

BlackRock acaba de comprar otros 110,34 millones de dólares en $BTC.

El mayor gestor de activos del mundo no está aflojando: sigue acumulando. Cuando los gigantes institucionales siguen comprando a estos niveles, vale la pena prestar atención a lo que ellos ven y quizá los inversores minoristas no.

Esto ya no es especulación. Es asignación de activos.