El índice de servicios de la Fed de Filadelfia acaba de marcar -23,6 en octubre. Sigue muy metido en terreno de contracción.

Los nuevos pedidos pasaron a terreno positivo (+2,8), algo es algo. Pero los precios pagados subieron hasta 42,1: las empresas siguen bajo presión. Y el empleo se moderó de 19 a 12.

Este es el tramo intermedio complicado. La demanda no se desploma, pero tampoco se recupera. Los costos siguen persistiendo. La contratación se está ralentizando. El tipo de datos que mantiene cautelosa a la Fed y deja a los mercados haciendo conjeturas.

Sin drama. Solo fricción.