Los datos on-chain de BTC de hoy se ven neutrales a ligeramente constructivos. El flujo neto en los exchanges sigue siendo negativo, mostrando salidas continuas y una presión de venta reducida, pero la intensidad de las salidas ha disminuido, así que aún no es una señal de acumulación fuerte.

Las tasas de financiación siguen siendo positivas, pero se han enfriado durante varios días, lo que sugiere que la tendencia larga se mantiene sin un sobrecalentamiento claro. El interés abierto se recuperó alrededor del 3.14%, lo que significa que el apalancamiento está regresando, pero aún se parece más a una reentrada temprana que a una especulación excesiva.

Los volúmenes al contado y de derivados han disminuido en los últimos datos disponibles, mientras que los derivados siguen siendo dominantes. Esto significa que la actividad del mercado aún está liderada por futuros, pero la fuerza de participación se ha suavizado.

Mi opinión es que la evidencia de hoy se inclina ligeramente hacia la estabilidad del lado de compra en lugar del riesgo de distribución. Esta visión se debilitaría si el netflow se vuelve fuertemente positivo o si el funding y el open interest suben juntos demasiado rápido.

Mañana, estaré atento a la dirección del netflow, la estabilidad del funding, el crecimiento del open interest, y si el volumen de derivados comienza a expandirse nuevamente.

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Escrito por CoinNiel