El mercado de bonos acaba de emitir su advertencia más fuerte en 23 años. La mayoría de los inversores no tienen idea de lo que se avecina.
El bono del Tesoro a 30 años acaba de alcanzar el 5%.
Deja que eso se asiente.
Ahora puedes asegurar retornos garantizados del 5% del gobierno de EE. UU. mientras las acciones están en máximos históricos con rendimientos de ganancias decrecientes.
Las matemáticas son brutales en este momento.
El rendimiento a 10 años está corriendo 90 puntos básicos por encima del rendimiento de ganancias del S&P 500.
Eso se llama una prima de riesgo de capital negativa.
Y estamos en la segunda lectura más profunda de esto en 23 años.
Traducción: el mercado te está pagando menos por poseer acciones arriesgadas que por poseer bonos sin riesgo.
Eso no ha sucedido a menudo.
Pero cuando ha ocurrido, la presión de rotación se vuelve casi gravitacional.
Los bonos gritan. Las acciones están estiradas. Las valoraciones desconectadas de la realidad.
Cada gestor de cartera institucional está mirando la misma hoja de cálculo en este momento.
Y sin embargo,
Aquí es donde se vuelve peligroso para los bajistas.
La historia muestra que las peores primas de riesgo de capital han precedido algunos de los mejores retornos de capital futuros jamás registrados.
La señal que más se parece a "vende todo" ha atrapado repetidamente a quienes le han hecho caso.
Entonces, ¿qué sucede realmente después?
O las tasas caen y los bonos ganan.
O las tasas se mantienen altas, las ganancias se ponen al día y las acciones ganan de todos modos.
Las únicas personas que pierden son las que dudan en la bifurcación.
El mercado de bonos está hablando.
La pregunta es si hablas el idioma.
#Bonds #Investing #StockMarket #MacroFinance #WallStreet
El bono del Tesoro a 30 años acaba de alcanzar el 5%.
Deja que eso se asiente.
Ahora puedes asegurar retornos garantizados del 5% del gobierno de EE. UU. mientras las acciones están en máximos históricos con rendimientos de ganancias decrecientes.
Las matemáticas son brutales en este momento.
El rendimiento a 10 años está corriendo 90 puntos básicos por encima del rendimiento de ganancias del S&P 500.
Eso se llama una prima de riesgo de capital negativa.
Y estamos en la segunda lectura más profunda de esto en 23 años.
Traducción: el mercado te está pagando menos por poseer acciones arriesgadas que por poseer bonos sin riesgo.
Eso no ha sucedido a menudo.
Pero cuando ha ocurrido, la presión de rotación se vuelve casi gravitacional.
Los bonos gritan. Las acciones están estiradas. Las valoraciones desconectadas de la realidad.
Cada gestor de cartera institucional está mirando la misma hoja de cálculo en este momento.
Y sin embargo,
Aquí es donde se vuelve peligroso para los bajistas.
La historia muestra que las peores primas de riesgo de capital han precedido algunos de los mejores retornos de capital futuros jamás registrados.
La señal que más se parece a "vende todo" ha atrapado repetidamente a quienes le han hecho caso.
Entonces, ¿qué sucede realmente después?
O las tasas caen y los bonos ganan.
O las tasas se mantienen altas, las ganancias se ponen al día y las acciones ganan de todos modos.
Las únicas personas que pierden son las que dudan en la bifurcación.
El mercado de bonos está hablando.
La pregunta es si hablas el idioma.
#Bonds #Investing #StockMarket #MacroFinance #WallStreet