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Europa ha estado buscando formas de lograr independencia a nivel tecnológico y en otros sectores donde espera poder diferenciarse del resto de países. Esto lo hemos podido ver claramente en casos como la legislación DSA y DMA, las cuales se encargan de tratar la transparencia en empresas y ofrecer mayor flexibilidad y ventajas para los ciudadanos. De igual forma, Europa busca llegar a la "soberanía europea de pagos" y para no depender de Visa y Mastercard impondrá su propio sistema, la red de pagos ENP.
El problema de Visa y Mastercard es que no son bancos, pues normalmente no emiten directamente la tarjeta ni prestan el dinero al cliente. Funcionan como redes/esquemas de pago que establecen las reglas técnicas y comerciales y conectan al banco del comprador con el banco del comercio. En España, el propio Banco de España explica que gran parte de la operativa nacional con tarjeta se procesa precisamente con instrumentos emitidos bajo los esquemas Visa o Mastercard.
Europa pone en marcha su nueva red de pagos European Network for Payments (ENP) para no depender de sistemas estadounidenses como Visa
Europa tiene como objetivo hacer que los pagos digitales no dependan de las redes internacionales fuera de la UE. Aquí es donde tenemos a Visa y Mastercard, pues ambas usan infraestructuras estadounidenses. Los pagos con tarjeta son cada vez más populares y en España durante 2025 representaron el 65,9% de todas las operaciones de pago distintas al efectivo. Mastercard es muy popular y en Europa tenía más de 900 millones de tarjetas en 2025 a la vez que registró 800.000 millones de euros en transacciones.
Visa logró 257.500 millones de euros en transacciones durante el año fiscal 2025 con 4.900 millones de credenciales de pago. Como puedes ver, tanto Visa como Mastercard son enormes y no hay forma de pararlas y menos con un sistema de pago europeo. Por ello, la estrategia escogida con ENP ha sido combinar varias plataformas de pago como Bizum (España), Bancomat (Italia), Wero, SIBS-MB WAY y Vipps MobilePay.
El ENP podría acabar siendo un complemento del euro digital que quiere promover la UE
Combinando todas las plataformas de pago europeas de la ENP llegan a unos 130 millones de usuarios en 13 países europeos cubriendo un 70% de la población. El objetivo es que un usuario pueda utilizar estos sistemas de forma mucho más sencilla entre diferentes países, reduciendo la fragmentación actual del mercado europeo. El despliegue será progresivo, ya que primero se centrará en pagos transfronterizos y operaciones presenciales, para después ampliarse al comercio electrónico, pagos online y terminales de punto de venta.
ENP pretende asumir inicialmente parte de los costes de funcionamiento para poder construir la infraestructura antes de empezar a financiarse mediante sus propias comisiones. Más adelante se abrirá y permitirá que más redes y entidades europeas se incorporen, aumentando su alcance. El proyecto es independiente del euro digital que está desarrollando el Banco Central Europeo. En el futuro, ambos sistemas podrían ser complementarios dado que ENP funcionaría como una infraestructura europea de pagos basada en redes existentes, mientras que el euro digital sería una nueva forma de dinero del banco central utilizada mediante una cartera digital.
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Los reguladores europeos preparan medidas para limitar el acceso de los inversores minoristas a los mercados de predicción, un segmento que ha crecido hasta manejar miles de millones de dólares en apuestas sobre resultados electorales, deportivos y económicos. La postura de las autoridades es clara: lo que define a un producto no es su nombre comercial, sino la función que cumple en la práctica. Economía
La distinción no es menor. Según el enfoque que manejan los supervisores del bloque, si un contrato se comporta como un derivado —es decir, si su valor depende del resultado de un evento futuro—, debe someterse a las reglas que rigen ese tipo de instrumentos, sin importar cómo se lo etiquete en la plataforma que lo ofrece. Bajo ese criterio, muchos de los contratos que hoy se comercializan como simples «mercados de predicción» caerían dentro del perímetro regulatorio de los productos financieros complejos.
Qué son los mercados de predicción y por qué preocupan
Un mercado de predicción es una plataforma donde los usuarios compran y venden contratos vinculados al desenlace de un evento: quién ganará una elección, si un banco central subirá tasas o el resultado de un partido. Cada contrato se liquida según lo que ocurra, y su precio funciona como una probabilidad implícita que asigna el propio mercado
El auge de estas plataformas, muchas de ellas construidas sobre infraestructura de blockchain y liquidadas con criptomonedas, ha puesto el tema en el radar de los organismos europeos. El temor de fondo es que se comercialicen productos de alto riesgo a usuarios sin experiencia, presentándolos como una forma de «pronóstico» o entretenimiento y esquivando así las protecciones que la ley exige para los derivados tradicionales.
La función pesa más que la etiqueta
El punto que subrayan los reguladores es el corazón del asunto: la evaluación de cumplimiento debe basarse en la naturaleza real del instrumento y no en su presentación comercial. Es una advertencia directa a los operadores que, según esta lectura, estarían usando terminología atractiva para evitar clasificar sus productos como derivados y sortear los requisitos de licencia, transparencia e idoneidad del cliente.
De aplicarse con firmeza, la interpretación tendría consecuencias concretas para las plataformas que operan en la región o que buscan captar clientes europeos. Un contrato considerado derivado obliga a cumplir normas de protección al inversor minorista, advertencias de riesgo, límites de apalancamiento y, en muchos casos, autorización previa para operar.
Un choque entre innovación y regulación
El movimiento europeo llega en un momento de expansión acelerada para el sector. Las principales plataformas de predicción han captado volúmenes récord durante ciclos electorales y eventos deportivos de alto perfil, y varias operan en una zona gris entre las apuestas, los mercados financieros y las aplicaciones descentralizadas.
Para los defensores de estas plataformas, se trata de herramientas legítimas de agregación de información que reflejan de forma eficiente las expectativas colectivas. Para los reguladores, en cambio, la línea entre ofrecer un pronóstico y vender un producto financiero especulativo es demasiado delgada como para dejarla librada al criterio comercial de cada operador.
El desenlace de esta discusión marcará hasta qué punto los mercados de predicción podrán seguir dirigiéndose al público general en Europa, o si quedarán reservados a inversores profesionales con mayor tolerancia y conocimiento del riesgo. La tensión entre la velocidad de la innovación y el ritmo de la supervisión vuelve a quedar expuesta.
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